2011-04-20 12:00:00 CEST
2011-04-20 12:00:12 CEST
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Interimsrapport
Stora Enso januari-mars 2011
Ett starkt kvartal - positiv utveckling för alla verksamheter
Helsinki, Finland, 2011-04-20 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) --
STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2011-04-20 kl 13.00 EET
-- Kvartalets rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till
verkligt värde på 248 MEUR, en ökning med 129 MEUR eller 108 % på årsbasis.
Ökning av EBITDA exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde
med 59 %.
-- ROCE exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde på 11 % (6
%).
-- Förbättrad prissättning på årsbasis och fortsatt produktivitetsförbättring
i alla segment.
-- Stark tillväxt inom marknadsmassa.
-- Höjd prognos för kostnadsinflation till cirka 4 % för helåret 2011,
åtgärder för att förbättra kostnadsläget, produktiviteten samt produkt- och
kundmixen fortsätter att vara viktigare än någonsin.
-- Kostnadsinflation och underhållsstopp begränsar resultatförbättringen på
årsbasis under andra kvartalet 2011.
-- Investeringar aviserade i strategiska tillväxtområden med hög avkastning:
Montes del Platas massabruk i Uruguay och wellpappmaskin vid Ostrołęka Bruk
i Polen.
Sammandrag av resultatet för första kvartalet
Q1/11 Q4/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning MEUR 2 726,9 2 685,2 2 295,9EBITDA exkl engångsposter och värdering till MEUR 368,3 288,8 232,1
verkligt värde
Rörelseresultat exkl engångsposter och MEUR 248,0 166,8 119,4
värdering till verkligt värde
Rörelseresultat (IFRS) MEUR 237,2 410,9 123,4
Resultat före skatt exkl engångsposter MEUR 213,2 187,0 136,8
Resultat före skatt MEUR 186,0 389,2 117,9
Nettoresultat exkl engångsposter MEUR 175,3 148,7 121,0
Nettoresultat MEUR 155,9 313,0 102,1
Resultat per aktie (EPS) exkl engångsposter EUR 0,22 0,19 0,15
Resultat per aktie (EPS) EUR 0,20 0,39 0,13
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) exkl EUR 0,39 0,37 0,31
engångsposter
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) exkl % 12,1 9,9 7,2
engångsposter
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) exkl % 11,4 7,9 6,0
engångsposter och värdering till verkligt
värde
I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i intressebolag.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras
vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.
Marknader
Jämfört med första kvartalet 2010
Produkt Marknad Efterfrågan Priser
------------------------------------------------------------------
Konsumentkartong Europa något starkare högre
Industriförpackningar Europa stabil betydligt högre
Tidningspapper Europa något svagare betydligt högre
Bestruket journalpapper Europa stabil högre
Obestruket journalpapper Europa något svagare högre
Bestruket finpapper Europa något svagare högre
Obestruket finpapper Europa något svagare betydligt högre
Träprodukter Europa något starkare högre
Producentlagren var högre för journal- och finpapper samt träprodukter och
betydligt lägre för tidningspapper.
Jämfört med fjärde kvartalet 2010
Produkt Marknad Efterfrågan Priser
----------------------------------------------------------------------
Konsumentkartong Europa stabil något högre
Industriförpackningar Europa något svagare något högre
Tidningspapper Europa betydligt svagare betydligt högre
Bestruket journalpapper Europa betydligt svagare högre
Obestruket journalpapper Europa betydligt svagare högre
Bestruket finpapper Europa starkare något lägre
Obestruket finpapper Europa betydligt starkare stabila
Träprodukter Europa något svagare något lägre
Producentlagren var högre för tidnings-, journal- och finpapper samt
träprodukter.
Stora Ensos leveranser och produktion
Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Leveranser av papper och 2 506 2 724 2 519 -0,5 -8,0
kartong (1 000 ton)
Produktion av papper och 2 618 2 665 2 675 -2,1 -1,8
kartong (1 000 ton)
Leveranser av träprodukter 1 238 1 259 1 149 7,7 -1,7
(1 000 m3)
Leveranser av 313 245 244 28,3 27,8
marknadsmassa* (1 000 ton)
Leveranser av 247 271 250 -1,2 -8,9
wellpappförpackningar
(milj m2)
----------------------------------------------------
* Stora Ensos nettoposition avseende marknadsmassa för 2011 kommer att vara
cirka 1 miljon ton.
Resultat första kvartalet 2011 (jämfört med första kvartalet 2010)
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q1/2010-Q1/2011
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
Q1/2010, MEUR 2 295,9
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % 11
Valuta, % 2
Volym, % 7
Övrig försäljning *, % 3
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % 23
Strukturella förändringar **, % -4
Totalt, % 19
Q1/2011, MEUR 2 726,9
---------------------------------------------------------
* Virke, energi, returfiber, biprodukter m.m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Nyckeltal
MEUR Q1/2011 Q4/2010 Q1/2010 2010 Förändr Förändr
, % , %
Q1/11-Q Q1/11-Q
1/10 4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 726,9 2 685,2 2 295,9 10 296,9 18,8 1,6
EBITDA exkl engångsposter 368,3 288,8 232,1 1 216,5 58,7 27,5
och värdering till
verkligt värde
Rörelseresultat exkl 248,0 166,8 119,4 754,1 107,7 48,7
engångsposter och
värdering till verkligt
värde
Rörelsemarginal exkl 9,1 6,2 6,2 7,3 46,8 46,8
engångsposter och
värdering till verkligt
värde, %
Rörelseresultat (IFRS) 237,2 410,9 123,4 1 026,8 92,2 -42,3
Rörelseresultat, % av 8,7 15,3 5,4 10,0 61,1 -43,1
omsättning
Resultat före skatt exkl 213,2 187,0 136,8 745,7 55,8 14,0
engångsposter
Resultat före skatt 186,0 389,2 117,9 925,9 57,8 -52,2
Periodens nettoresultat 175,3 148,7 121,0 627,0 44,9 17,9
exkl engångsposter
Periodens nettoresultat 155,9 313,0 102,1 769,3 52,7 -50,2
Investeringar i 57,3 138,8 112,8 400,4 -49,2 -58,7
anläggningar
Avskrivningar och 135,4 142,5 126,8 529,4 6,8 -5,0
nedskrivningar exkl
engångsposter
Avkastning på sysselsatt 11,4 7,9 6,0 9,2 90,0 44,3
kapital (ROCE) exkl
engångsposter och
värdering till verkligt
värde, %
Avkastning på sysselsatt 12,1 9,9 7,2 10,3 68,1 22,2
kapital (ROCE) exkl
engångsposter, %
Resultat per aktie (EPS) 0,22 0,19 0,15 0,79 46,7 15,8
exkl engångsposter, EUR
Resultat per aktie (EPS), 0,20 0,39 0,13 0,97 53,8 -48,7
EUR
Kassamässigt resultat per 0,39 0,37 0,31 1,46 25,8 5,4
aktie (CEPS) exkl
engångsposter, EUR
Kassamässigt resultat per 0,39 0,27 0,30 1,33 30,0 44,4
aktie (CEPS), EUR
Avkastning på eget 9,9 20,8 7,8 13,5 26,9 -52,4
kapital (ROE), %
Skuldsättningsgrad 0,38 0,39 0,54 0,39 -29,6 -2,6
Eget kapital per aktie, 8,01 7,87 6,60 7,87 21,4 1,8
EUR
Soliditet, % 48,1 48,0 43,6 48,0 10,3 0,2
Medeltal anställda 26 323 26 535 27 245 27 383 -3,4 -0,8
Genomsnittligt antal
aktier (miljoner)
periodiskt 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0
ackumulerat 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0
ackumulerat, efter full 788,6 788,6 788,6 788,6 0,0 0,0
utspädning
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras
vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.
I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i intressebolag.
Avstämning av rörelseresultat
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 2010 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/1 Q1/11-Q4/1
0 0
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat från rörelsen 232,9 146,4 105,2 687,1 121,4 59,1
exkl engångsposter
Intressebolag (rörelsen) 15,1 20,4 14,2 67,0 6,3 -26,0
exkl värdering till
verkligt värde
-----------------------------------------------------
Rörelseresultat exkl 248,0 166,8 119,4 754,1 107,7 48,7
engångsposter och
värdering till verkligt
värde
Värdering till verkligt 16,4 41,9 22,9 92,5 -28,4 -60,9
värde
Rörelseresultat exkl 264,4 208,7 142,3 846,6 85,8 26,7
engångsposter
Engångsposter -27,2 202,2 -18,9 180,2 -43,9 -113,5
Rörelseresultat (IFRS) 237,2 410,9 123,4 1 026,8 92,2 -42,3
-----------------------------------------------------
Resultat första kvartalet 2011 (jämfört med första kvartalet 2010)
(forts)
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde
uppgick till 248 MEUR, vilket var 129 MEUR högre än året innan. Detta motsvarar
en rörelsemarginal på 9,1 %.
Prisökningar i lokala valutor och fördelaktig produktmix ökade
rörelseresultatet med 257 MEUR. Högre volymer ökade rörelseresultatet med 26
MEUR. Pappers- och kartongproduktionen begränsades med 7 % (12 %) och
produktionen av sågade trävaror med 2 % (6 %) av kapaciteten.
Kostnader för returfiber, kemikalier, wellråvara, timmer, massaved och massa
var högre än för ett år sedan, men produktivitetsförbättringar och
kostnadsbesparingar kompenserade delvis för de ökade kostnaderna. Nettoeffekten
från högre rörliga och fasta kostnader i lokala valutor var 130 MEUR negativt.
Marknadsmassa medförde en positiv nettoeffekt om 9 MEUR, främst inom Magazine
Paper, eftersom resultatförbättringen till följd av extern massaförsäljning mer
än motverkade kostnadsökningen för inköpt massa.
Den gynnsamma effekten valutakursutvecklingen hade på omsättningen mer än
motverkades av en ofördelaktig valutakurseffekt på kostnader, särskilt på grund
av växelkursen för den svenska kronan. Nettoeffekten blev cirka 13 MEUR
negativt efter säkring.
Avskrivningar ökade med 10 MEUR, delvis till följd av återföring av tidigare
nedskrivningar under 2010.
Operativa resultatandelar i intressebolag uppgick till 15 MEUR (14), varav de
största bidragen kom från Tornator och Bergvik Skog.
Koncernen redovisade en negativ nettoeffekt om 27 MEUR från engångsposter på
rörelseresultatnivå under första kvartalet 2011. Engångsposterna är i första
hand relaterade till den planerade nedläggningen av Kopparfors sågverk. De
övriga engångsposterna avser andra omstruktureringsåtgärder och justering av
befintliga avsättningar.
Finansnettot uppgick till -51 MEUR (-6). Räntenettokostnaden ökade från 17 MEUR
till 23 MEUR. Nettot av kursförluster uppgick till 12 MEUR (vinst 11 MEUR) och
nettoförlusten från övriga finansiella poster uppgick till 16 MEUR (0), främst
relaterat till värderingen av ej säkringsredovisade räntederivat till verkligt
värde på grund av högre marknadsräntor.
Per 31 mars 2011 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 768 MEUR, en
nettoökning med 706 MEUR beroende på ökat rörelsekapital, återförd
nedskrivning, starkare svensk krona och värdering av Pohjolan Voima.
Resultat första kvartalet 2011 (jämfört med fjärde kvartalet 2010)
Omsättningen ökade något, med 42 MEUR jämfört med föregående kvartal.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde
uppgick till 248 MEUR, vilket var 81 MEUR högre än föregående kvartal. Högre
försäljningspriser i lokala valutor och en fördelaktig produktmix mer än
motverkade högre kostnader för wellråvara, energi och returfiber. Nettoeffekten
från valutakurser var ogynnsam.
Kapitalstruktur
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
Operativa anläggningstillgångar 6 394,2 6 445,2 6 084,6
Andelar i intressebolag 1 725,4 1 744,0 1 572,0
Operativt rörelsekapital 1 530,3 1 399,3 1 256,2
Långfristiga ej räntebärande poster, netto -473,2 -493,9 -499,6
-----------------------------------
Operativt kapital, totalt 9 176,7 9 094,6 8 413,2
Nettoskatteskuld -408,6 -429,9 -350,9
Sysselsatt kapital 8 768,1 8 664,7 8 062,3
-----------------------------------
Eget kapital hänförligt till moderbolagets 6 318,1 6 202,9 5 206,6
aktieägare
Minoritetsintressen 49,0 51,8 58,8
Räntebärande nettoskuld 2 401,0 2 410,0 2 811,9
Tillgängligt för försäljning - - -15,0
Finansiering totalt 8 768,1 8 664,7 8 062,3
-----------------------------------
Finansiering första kvartalet 2011 (jämfört med fjärde kvartalet 2010)
Kassaflödet från rörelsen var fortsatt starkt på 163 MEUR (265), trots ökat
rörelsekapital. Ökningen berodde främst på högre affärsvolymer men också på en
ökad leveranssäkerhet. Kassaflödet efter investeringar var 106 MEUR (126) då
investeringarna under första kvartalet 2011 var lägre än vid en normal årstakt.
Vid periodens utgång var koncernens räntebärande nettoskuld oförändrad på 2 401
MEUR.
Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter ändrade från 1 400 MEUR till 700 MEUR. I
december 2010 tecknade Stora Enso avtal om en ny syndikerad kreditfacilitet om
700 MEUR med en grupp bestående av 16 banker. Det nya avtalet trädde i kraft i
januari 2011 och förfaller i januari 2014. Likvida medel efter avdrag för
checkräkningskrediter låg på en fortsatt stark nivå på 1 108 MEUR, vilket är 5
MEUR högre än föregående kvartal. Dessutom har Stora Enso tillgång till olika
långfristiga finansieringskällor på 600 MEUR.
Per 31 mars 2011 var skuldsättningsgraden 0,38 (0,39). Valutaeffekten på eget
kapital var 50 MEUR negativt efter avdrag för valutarisksäkring av eget
kapital.
Kassaflöde
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 2010 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 237,2 410,9 123,4 1 026,8 92,2 -42,3
Avskrivningar och ej 104,6 -130,3 101,2 172,4 3,4 180,3
kassamässiga poster
Förändring i -178,9 -16,1 -105,4 -207,1 -69,7 n/m
rörelsekapital
-----------------------------------------------------------
Kassaflöde från 162,9 264,5 119,2 992,1 36,7 -38,4
rörelsen
Investeringar i -57,3 -138,8 -112,8 -400,4 49,2 58,7
anläggningar
-----------------------------------------------------------
Kassaflöde efter 105,6 125,7 6,4 591,7 n/m -16,0
investeringar
Investeringar januari-mars 2011
Under första kvartalet 2011 uppgick investeringarna till 57 MEUR, vilket
motsvarar 42 % av periodens avskrivningar. Stora Ensos investeringar för
helåret 2011 blir cirka 550 MEUR och de årliga avskrivningarna för 2011 cirka
570 MEUR. Kapitaltillskottet till Stora Ensos samriskbolag Montes del Plata i
Uruguay kommer att uppgå till cirka 120 MEUR. Under 2011 kommer närmare 80 % av
investeringarna, inklusive kapitaltillskott, att avsättas för strategiska
tillväxtområden med hög avkastning.
De viktigaste projekten under första kvartalet 2011 var kraftverk och
energirelaterade projekt vid befintliga bruk (20 MEUR) samt utvecklingen av
existerande anläggningar (13 MEUR).
Utsikter på kort sikt
Efterfrågan förväntas bli något starkare än för ett år sedan för
konsumentkartong och starkare för industriförpackningar, oförändrad för
tidningspapper och bestruket journalpapper i Europa och något starkare än för
ett år sedan för obestruket journalpapper.
Efterfrågan på finpapper väntas vara på samma nivå och efterfrågan på
träprodukter något starkare än för ett år sedan.
Priser för konsumentkartong förutses bli oförändrade men priser för
industriförpackningar något högre än under föregående kvartal. Priser för
tidningspapper och bestruket journalpapper väntas vara stabila och priser för
obestruket journalpapper något högre jämfört med kvartalet innan.
Priser för finpapper och träprodukter väntas bli något högre än under
föregående kvartal.
Högre kostnadsinflation och underhållsstopp kommer att begränsa
resultatförbättringen på årsbasis under andra kvartalet 2011.
Koncernen har höjt sin prognos för kostnadsinflation exklusive interna åtgärder
från 3 % till 4 % för helåret 2011. Åtgärder för att förbättra kostnadsläget,
produktiviteten samt produkt- och kundmixen fortsätter att vara viktigare än
någonsin.
Segment första kvartalet 2011 (jämfört med första kvartalet 2010)
Consumer Board
Consumer Board tillverkar alla viktigare sorters konsumentkartong, till exempel
vätskekartong, livsmedelskartong, grafisk kartong och kartong för förpackning
av livsmedel, cigaretter, läkemedel, kosmetika och lyxprodukter.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 647,0 611,5 523,1 23,7 5,8
EBITDA * 134,1 90,1 101,6 32,0 48,8
Rörelseresultat * 95,8 52,1 70,5 35,9 83,9
% av omsättning 14,8 8,5 13,5 9,6 74,1
ROOC, % ** 25,7 14,9 23,8 8,0 72,5
Leveranser av papper och 594 591 551 7,8 0,5
kartong, 1 000 ton ***
Produktion av papper och 645 596 602 7,1 8,2
kartong, 1 000 ton ***
Leveranser av 120 105 89 34,8 14,3
marknadsmassa, 1 000 ton
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt
kapital. *** Exklusive massa.
-- Under kvartalet lanserade Stora Enso läkemedelsförpackningen Pharma DDSi
med en fjärråtkomstfunktion som gör det lättare för vårdpersonalen att
kontrollera patienternas medicinering i realtid.
-- Stora Enso investerar 12 MEUR i ett miljö- och säkerhetsförbättringsprojekt
vid Enocell massabruk i Finland under 2011-2013.
-- I Finland kommer Enocell Bruk att ha ett årligt underhållsstopp och Imatra
Bruk ett underhållsstopp under andra kvartalet 2011.
Omsättningen var 647 MEUR, en ökning med 24 % jämfört med första kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 96 MEUR, en ökning med 25 MEUR jämfört med
första kvartalet 2010. Till följd av nära fullt utnyttjande av kapaciteten var
produktiviteten och effektiviteten exceptionellt god. Högre försäljningspriser
och volymer mer än kompenserade för högre kostnader för råvaror och energi.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/11 Priser Q1/11
d Q1/11 jmf med Q1/11 jmf med jmf med jmf med
Q1/10 Q4/10 Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Konsument Europa något starkare stabil högre något högre
-kartong
--------------------------------------------------------------------------------
Industrial Packaging
Industrial Packaging tillverkar wellpapp, wellråvara, hylsor, hylskartong,
papperssäckar samt säck- och kraftpapper.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 243,4 241,7 223,2 9,1 0,7
EBITDA * 32,2 34,3 20,0 61,0 -6,1
Rörelseresultat * 19,4 22,0 7,7 151,9 -11,8
% av omsättning 8,0 9,1 3,4 135,3 -12,1
ROOC, % ** 12,0 14,2 5,2 130,8 -15,5
Leveranser av papper och 205 195 226 -9,3 5,1
kartong, 1 000 ton
Produktion av papper och 206 194 241 -14,5 6,2
kartong, 1 000 ton
Leveranser av 247 271 250 -1,2 -8,9
wellpappförpackningar,
milj m2
Produktion av 249 272 250 -0,4 -8,5
wellpappförpackningar,
milj m2
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
-- I januari 2011 aviserade Stora Enso en investering om 285 MEUR i ny maskin
för wellråvara vid Ostrołęka Bruk i Polen.
-- En kraftverkinvestering vid Ostrołęka Bruk slutfördes under kvartalet.
-- Processen för att tillsynsmyndigheter ska godkänna förvärvet av Inpac
International pågår. Affären förväntas vara slutförd under andra kvartalet
2011.
Omsättningen var 243 MEUR, en ökning med 9 % jämfört med första kvartalet 2010.
Rörelseresultatet uppgick till 19 MEUR, en ökning med 12 MEUR jämfört med året
innan, eftersom högre försäljningspriser och volymer för wellråvara och högre
försäljningspriser för wellpappförpackningar motverkade högre rörliga
kostnader, särskilt för wellråvara. Segmentets laminatpapperverksamhet
avyttrades på sommaren 2010.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/11 Priser Q1/11
d Q1/11 jmf med Q1/11 jmf med jmf med jmf med
Q1/10 Q4/10 Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Industri-fö Europa stabil något svagare betydligt något högre
rpackningar högre
--------------------------------------------------------------------------------
Newsprint and Book Paper
Newsprint and Book Paper tillverkar ett brett urval av standard- och förbättrat
tidningspapper samt papper för böcker och kataloger.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 314,5 326,2 287,4 9,4 -3,6
EBITDA * 45,4 20,6 20,3 123,6 120,4
Rörelseresultat * 26,0 -2,7 -1,6 n/m n/m
% av omsättning 8,3 -0,8 -0,6 n/m n/m
ROOC, % ** 10,9 -1,2 -0,6 n/m n/m
Leveranser av papper, 554 658 593 -6,6 -15,8
1 000 ton
Produktion av papper, 558 619 634 -12,0 -9,9
1 000 ton
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
-- Producentlagren var betydligt lägre än under första kvartalet 2010 men högre än under föregående kvartal.
-- Priser för tidningspapper i euro ökade till samma nivå som under 2009.
Omsättningen var 315 MEUR, en ökning med 9 % jämfört med första kvartalet 2010.
Rörelseresultatet uppgick till 26 MEUR, en ökning med 28 MEUR jämfört med året
innan, eftersom högre försäljningspriser mer än motverkade de högre rörliga
kostnaderna. Volymerna var något lägre än året innan till följd av att en
permanent stängning av tidningspappersmaskinerna vid Varkaus Bruk i Finland i
slutet av tredje kvartalet 2010 och tidningspappersmaskinen vid Maxau Bruk i
Tyskland i slutet av november 2010 minskade produktionsvolymerna.
Marknader
Produkt Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Priser Q1/11
Q1/11 jmf med Q1/11 jmf med Q1/11 jmf jmf med
Q1/10 Q4/10 med Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Tidning Europa något svagare betydligt betydligt betydligt
s-pappe svagare högre högre
r
--------------------------------------------------------------------------------
Tidning Utom-europei något svagare svagare betydligt stabila
s-pappe ska högre
r marknader
--------------------------------------------------------------------------------
Magazine Paper
Magazine Paper tillverkar obestruket journalpapper främst för veckotidningar
och reklammaterial samt bestruket matt, sidenmatt och glättat journalpapper för
facktidningar och allmänna tidskrifter, bilagor, postorderkataloger och
tidskriftsomslag.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, % Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 482,0 547,5 435,5 10,7 -12,0
EBITDA * 54,3 47,5 27,3 98,9 14,3
Rörelseresultat * 28,2 19,5 3,9 n/m 44,6
% av omsättning 5,9 3,6 0,9 n/m 63,9
ROOC, % ** 8,4 5,7 1,3 n/m 47,4
Leveranser av papper, 1 503 659 526 -4,4 -23,7
000 ton ***
Produktion av papper, 1 558 618 550 1,5 -9,7
000 ton ***
Leveranser av 151 113 127 18,9 33,6
marknadsmassa, 1 000 ton
------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt
kapital. *** Exklusive massa.
-- Producentlagren för journalpapper var högre än både under första kvartalet
2010 och föregående kvartal.
-- Produktionsstoppet för årligt underhåll och för att förbereda för
uppgradering vid Skutskär massabruk i Sverige är planerat till andra
kvartalet 2011.
Omsättningen var 482 MEUR, en ökning med 11 % jämfört med första kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 28 MEUR, en ökning med 24 MEUR jämfört med
året innan, eftersom högre priser mer än motverkade högre virkes-, returfiber-
och andra rörliga kostnader.
Marknader
Produkt Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/11 Priser Q1/11
Q1/11 jmf Q1/11 jmf jmf med jmf med
med Q1/10 med Q4/10 Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa stabil betydligt högre högre
journalpapp svagare
er
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Latin-a betydligt betydligt betydligt stabila
journalpapp merika starkare svagare högre
er
Obestruket Europa något svagare betydligt högre högre
journalpapp svagare
er
Obestruket Kina betydligt svagare högre något högre
journalpapp starkare
er
--------------------------------------------------------------------------------
Fine Paper
Fine Paper tillverkar grafiskt papper och kontorspapper av hög kvalitet för
tryckerier och förlag, grossister, kuvertkonverterare samt tillverkare och
leverantörer av kontorsvaror.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 563,3 533,5 474,5 18,7 5,6
EBITDA * 102,4 90,6 62,1 64,9 13,0
Rörelseresultat * 79,9 67,6 41,5 92,5 18,2
% av omsättning 14,2 12,7 8,7 63,2 11,8
ROOC, % ** 33,3 29,1 17,7 88,1 14,4
Leveranser av papper, 1 650 621 623 4,3 4,7
000 ton ***
Produktion av papper, 1 651 638 648 0,5 2,0
000 ton ***
Leveranser av 42 27 28 50,0 55,6
marknadsmassa, 1 000 ton
------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt
kapital. *** Exklusive massa.
-- Under första kvartalet 2011 lanserade Fine Paper specialpappren Mediaset,
Cosmoset och Lumiflex från Uetersen Bruk för etiketter och burkar.
-- Producentlagren för finpapper var högre än både under första kvartalet 2010
och föregående kvartal.
-- Nymölla Bruk i Sverige och Uetersen Bruk i Tyskland kommer att ha årliga
underhållsstopp under andra kvartalet 2011.
Omsättningen var 563 MEUR, en ökning med 19 % jämfört med första kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 80 MEUR, en ökning med 38 MEUR jämfört med
året innan, eftersom högre försäljningspriser, förbättrad produktmix på grund
av omstrukturering och högre volymer mer än motverkade högre kostnader för
massa och kemikalier. Pappersmaskin (PM) 8 vid Imatra Bruk stängdes permanent i
början av mars 2010.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/11 Priser Q1/11
d Q1/11 jmf med Q1/11 jmf med jmf med jmf med
Q1/10 Q4/10 Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa något svagare starkare högre något lägre
finpapper
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Kina starkare starkare lägre stabila
finpapper
Obestruket Europa något svagare betydligt betydligt stabila
finpapper starkare högre
--------------------------------------------------------------------------------
Wood Products
Wood Products tillverkar träbaserade produkter för byggändamål och inredning
samt fasta biobränslen till energisektorn. De återvinningsbara produkterna
tillverkas av förnybar europeisk tall eller gran av hög kvalitet.
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 Förändr, % Förändr, %
Q1/11-Q1/10 Q1/11-Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 409,7 410,3 331,6 23,6 -0,1
EBITDA * 22,6 21,1 14,9 51,7 7,1
Rörelseresultat * 11,8 10,2 5,4 118,5 15,7
% av omsättning 2,9 2,5 1,6 81,3 16,0
ROOC, % ** 8,0 6,8 3,8 110,5 17,6
Leveranser, 1 000 1 199 1 223 1 119 7,1 -2,0
m3
* Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital.
-- Bridport House i London är det första flervåningshuset byggt av
prefabricerade byggelement från Stora Enso.
-- I januari 2011 meddelade Stora Enso att företaget skulle fortsätta att växa
inom Building Solutions genom att investera 23 MEUR i en ny enhet för
prefabricerade byggelement vid Ybbs sågverk i Österrike.
-- I mars 2011 tillkännagav Stora Enso sina planer på att permanent lägga ner
Kopparfors sågverk och den integrerade pelletfabriken i Sverige till slutet
av 2011 på grund av flera år av förluster och inga genomförbara alternativ
för förbättringar.
-- Producentlagren var högre än både under första kvartalet 2010 och
föregående kvartal.
Omsättningen var 410 MEUR, en ökning med 24 % jämfört med första kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 12 MEUR, en ökning med 6 MEUR jämfört med
året innan. Högre försäljningspriser motverkades delvis av högre
virkeskostnader.
Marknader
Produk Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Q1/11 Priser Q1/11
t Q1/11 jmf Q1/11 jmf jmf med jmf med
med Q1/10 med Q4/10 Q1/10 Q4/10
--------------------------------------------------------------------------------
Träpro Europa något något svagare högre något lägre
dukter starkare
--------------------------------------------------------------------------------
Träpro Asien, något något svagare betydligt något lägre
dukter Mellanöstern starkare högre
, Nordafrika
--------------------------------------------------------------------------------
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade
till ännu högre inflation när det gäller råmaterialkostnader och begränsad
möjlighet att överföra kostnadsökningar till försäljningspriser samt hotet om
en strejk bland tjänstemännen i Finland. Dessutom fortsätter den politiska oron
i Nordafrika och den nyligen inträffade jordbävningen i Japan att skapa
osäkerhet.
Känslighetsanalys avseende energipriser för 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, olja och
andra fossila bränslen skulle bli cirka 17 MEUR negativt per år, netto efter
säkring.
Känslighetsanalys avseende virkespriser för 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle
bli cirka 236 MEUR negativt per år.
Känslighetsanalys avseende massapriser 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av årsmedelpriset för massa skulle
bli cirka 55 MEUR positivt per år.
Vid minskning av energi-, virkes eller massapriser skulle effekten vara den
motsatta.
Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den
direkta effekten på rörelseresultatet vid en förstärkning på 10 % av
US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka
108 MEUR positivt, 110 MEUR negativt respektive 58 MEUR positivt per år. Vid
försvagning av valutorna skulle effekten vara den motsatta. Siffrorna är före
valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver
valutakursförändringen förekommer.
Händelser under första kvartalet
I januari 2011 meddelade Stora Enso att samriskbolaget Montes del Plata som
företaget har tillsammans med Arauco skulle investera 1,9 miljarder USD i ett
toppmodernt massabruk med årskapacitet på 1,3 miljoner ton i Punta Pereira i
Uruguay. Båda samriskbolagets parter har ett intresse på 50 % i brukets eget
kapital och rätt till hälften av dess avkastning. Stora Ensos andel av
kapitalinvesteringen uppgår till cirka 280 MEUR.
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos
intressebolag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även
Veracel att vidta särskilda åtgärder, inklusive omplantering med ursprungliga
trädarter på Veracels plantager, och förelade Veracel med ett möjligt vite om
20 miljoner BRL (9 MEUR). Veracel bestrider domen och har överklagat densamma.
Veracels verksamhet bedrivs i enlighet med den brasilianska lagstiftningen och
företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri-
och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade
en federal domstol att interimistiskt upphäva domslutet. Veracel har inte gjort
avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att
delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera
planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det provisoriska beslutet är följden
av ett yrkande av en statlig åklagare som hävdar att Veracels plantager
överskrider de lagstadgade gränserna, vilket Veracel bestrider. Veracels
position stöds av dokumentation utfärdat av miljömyndigheterna.
Grupptalan i USA
I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora
Enso stämts i ett antal fall av grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika
köpare av journalpapper som yrkat på skadestånd för påstådda överträdelser av
tillämpliga konkurrenslagar. Den 14 december 2010 biföll en federal domstol i
USA efter ett förenklat förfarande Stora Ensos yrkande om ogillande av vissa av
dessa mål. Utslaget, vilket kärandena har överklagat, innebär att domstolen har
dömt till förmån för Stora Enso och funnit att de direkta köparnas yrkanden är
utan rättslig grund. Dessutom har de flesta av de indirekta köparnas yrkanden
ogillats genom en medgivande dom, dock med förbehåll för att målen återupptas
om de direkta köparnas överklagande döms till deras förmån. Om domen står fast
efter överklagandet kommer den att ge en stark rättslig grund för att också
yrka motsvarande ogillande i de återstående civilmålen. Stora Enso har inte
gjort några avsättningar i samband med dessa ärenden.
Juridiska processer i Finland
Den 3 december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en
konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen på marknaden för
rundvirke i Finland under 1997-2004. Stora Enso har inte överklagat domslutet.
Den 31 mars 2011 inledde Forststyrelsen (Metsähalltus) i Finland en
rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto och yrkade på en ersättning om
totalt 283 MEUR för skador som Forststyrelsen påstår sig ha åsamkats på grund
av överträdelser av konkurrenslagen.
Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen skulle ha lidit några
som helst skador och kommer att kraftfullt försvara sig. Koncernen har inte
gjort några avsättningar till följd av detta mål.
Förändringar i koncernledningen
Juan Carlos Bueno, 42, har utsetts till ny chef för koncernens verksamhet i
Latinamerika och medlem i Stora Ensos ledningsgrupp Group Executive Team från
och med den 1 april 2011.
Aktiekapital
Inga konverteringar registrerades under kvartalet.
Per 31 mars 2011 fanns 177 149 784 A-aktier och 612 388 715 R-aktier utestående
i Stora Enso, varav bolaget hade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett
nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet
och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Händelser efter periodens utgång
Den 4 april 2011 meddelade Stora Enso att företaget har tecknat ett nytt avtal
med International Finance Corporation (IFC) för att förlänga löptiden för
syndikerade lån om 128 MUSD under sin befintliga lånefacilitet med IFC.
Den 18 april 2011 meddelade Stora Enso, till följd av ett aktielån i vilket
Norges Bank är långivaren, att Norges Bank (The Central Bank of Norway) nu har
ett aktieinnehav och antal aktier i bolaget som understiger 5 % av
aktiekapitalet per den 15 april 2011.
Den 19 april 2011 meddelade PVO, i vilket Stora Enso har ett innehav på 15 %,
att företaget har sålt hela sitt aktieinnehav i Fingrid. Transaktionsvärdet är
325 MEUR och PVO kommer att redovisa en reavinst om cirka 200 MEUR. Affären
väntas inte ha någon väsentlig inverkan på Stora Ensos räkenskaper.
Den 20 April 2011 meddelade Stora Enso att företaget kommer att investera cirka
90 MEUR i konsumentkartongproduktionen vid Skoghalls Bruk i Sverige.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 20 april 2011
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Bokslut
Beräkningsgrunder
Utöver vad som anges nedan har denna oreviderade delårsrapport upprättats i
enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS)
34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2010.
Följande ändringar i standarder och tolkningar infördes från den 1 januari 2011
men har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapporter.
-- IAS 24 Upplysningar om närstående - Omarbetad definition av närstående
part.
-- IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument
kräver utsläckning av en finansiell skuld genom emission av
egetkapitalinstrument som värderas till verkligt värde. Skillnaden mellan
det verkliga värdet av det emitterade instrumentet och det bokförda värdet
för den släckta skulden ska redovisas i resultaträkningen.
-- Ändringar i IFRS - Genom en årlig förbättringsprocess samlas mindre
betydelsefulla och brådskande ändringar till en helhet och tillämpas från
och med början av varje år. Dessutom har International Accounting Standards
Board (IASB) publicerat några ytterligare smärre ändringar som också
tillämpas från början av året. Ändringar och tillägg som gäller från och
med den 1 januari 2011 avser nio standarder och tolkningar. Dessa hade
ingen väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 2010 Förändr, Förändr,
% %
Q1/11-Q1/ Q1/11-Q4/
10 10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning 2 726,9 2 685,2 2 295,9 10 296,9 18,8 1,6
Övriga 57,0 54,3 34,3 159,1 66,2 5,0
rörelseintäkter
Material och -1 668,2 -1 747,8 -1 428,1 -6 391,4 -16,8 4,6
tjänster
Frakter och -257,1 -253,7 -225,2 -1 010,1 -14,2 -1,3
försäljningskommi
ssioner
Personalkostnader -343,2 -374,8 -329,0 -1 375,3 -4,3 8,4
Övriga -143,3 -102,1 -112,0 -482,2 -27,9 -40,4
rörelsekostnader
Resultatandel i 20,0 54,1 19,1 112,5 4,7 -63,0
intressebolag
Avskrivningar och -154,9 95,7 -131,6 -282,7 -17,7 -261,9
nedskrivningar
-------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 237,2 410,9 123,4 1 026,8 92,2 -42,3
Finansnetto -51,2 -21,7 -5,5 -100,9 n/m -135,9
-------------------------------------------------------------
Resultat före 186,0 389,2 117,9 925,9 57,8 -52,2
skatt
Inkomstskatt -30,1 -76,2 -15,8 -156,6 -90,5 60,5
-------------------------------------------------------------
Periodens 155,9 313,0 102,1 769,3 52,7 -50,2
nettoresultat
Hänförligt till:
Moderbolagets 155,6 312,2 101,5 766,0 53,3 -50,2
aktieägare
Minoritetsintresse 0,3 0,8 0,6 3,3 -50,0 -62,5
n
-------------------------------------------------------------
155,9 313,0 102,1 769,3 52,7 -50,2
Resultat per aktie
(EPS)
Resultat per 0,20 0,39 0,13 0,97 53,8 -48,7
aktie, EUR
Resultat per aktie 0,20 0,39 0,13 0,97 53,8 -48,7
efter full
utspädning, EUR
Koncernens totalresultat
MEUR Q1/11 Q4/10 Q1/10 2010
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens nettoresultat 155,9 313,0 102,1 769,3
Övrigt totalresultat
Aktuariella förluster på förmånsbestämda - -30,1 - -32,5
pensionsplaner
Finansiella tillgångar tillgängliga för 8,1 94,8 -16,6 95,9
försäljning
Valutarisk- och råvarusäkring -3,1 4,6 23,9 107,7
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag 3,0 8,8 -0,3 9,2
Valutaomräkningsförändring, eget kapital -52,2 71,4 144,3 305,6
Valutaomräkningsförändring, minoritetsintressen -1,9 1,6 1,1 5,1
Säkring av nettoinvesteringar 3,5 -2,0 -8,1 -9,8
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt 0,3 11,1 -4,7 -13,4
totalresultat
Övrigt totalresultat efter skatt -42,3 160,2 139,6 467,8
-----------------------------
Totalresultat 113,6 473,2 241,7 1 237,1
-----------------------------
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 115,2 470,7 240,1 1 228,7
Minoritetsintressen -1,6 2,5 1,6 8,4
113,6 473,2 241,7 1 237,1
-----------------------------
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR Q1/11 Q1/10
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat 237,2 123,4
Säkringsresultat från OCI -5,0 15,0
Justering för ej kassamässiga poster 104,6 101,2
Förändring i rörelsekapital -205,9 -123,0
Kassaöverskott från rörelsen 130,9 116,6
----------------
Finansnetto -71,4 -5,7
Betald inkomstskatt -47,3 -5,5
Nettokassaflöde från rörelsen 12,2 105,4
----------------
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag - -0,8
Förvärv av intressebolag -13,9 -7,1
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier 9,4 10,8
Investeringar i anläggningar -57,3 -112,8
Förändring i långfristiga fordringar, netto 3,1 3,6
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet -58,7 -106,3
----------------
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Intäkter från emission av nya långfristiga lån 19,0 71,6
Långfristiga låneskulder, betalningar -15,4 -172,3
Förändring i kortfristiga låneskulder 52,3 79,3
Utdelning till minoritetsintressen -1,2 -0,2
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet 54,7 -21,6 ----------------
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden 8,2 -22,5
Omräkningsjustering -3,7 9,8
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början, netto 1 103,1 877,0
----------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 107,6 864,3
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut 1 115,0 865,1
Checkräkningskrediter vid periodens slut -7,4 -0,8
----------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto 1 107,6 864,3
Förvärv av dotterbolag
Minoritetsintressen - 0,8
----------------
Verkligt värde på nettotillgångar - 0,8
Goodwill - -
----------------
Köpesumma, totalt - 0,8
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill
MEUR Q1/11 Q1/10 2010
-----------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 565,8 5 157,7 5 157,7
Förvärv av dotterbolag - - 7,8
Investeringar i anläggningar 54,6 107,2 377,0
Tillägg, biologiska tillgångar 2,7 5,6 23,4
Förändringar i utsläppsrätter 59,9 50,0 15,7
Avyttringar -8,2 -7,6 -25,1
Avyttring av dotterbolag - - -0,8
Avskrivningar och nedskrivningar -154,9 -131,6 -282,7
Omräkningsdifferens samt övrigt -14,3 143,6 292,8
Totalt 5 505,6 5 324,9 5 565,8
--------------------------
Låneskulder
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
---------------------------------------------------------------------------
Långfristiga låneskulder 3 320,7 3 259,2 3 042,4
Kortfristiga låneskulder 748,4 752,0 1 133,8
-----------------------------------
4 069,1 4 011,2 4 176,2
-----------------------------------
Q1/11 2010 Q1/10
-----------------------------------
Bokfört värde 1 januari 4 011,2 3 936,7 3 936,7
Skulder övertagna med nya dotterbolag - 0,8 -
Skulder avyttrade med sålda dotterbolag - -5,6 -
Upptagande/betalning av lån, netto 67,8 -111,2 147,3
Omräkningsdifferens samt övrigt -9,9 190,5 92,2
-----------------------------------
Totalt 4 069,1 4 011,2 4 176,2
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
--------------------------------------------------------------------------------
Tillgångar
Anläggningstillgångar och långfristiga
investeringar
Anläggningstillgångar O 5 221,1 5 334,3 5 082,3
Biologiska tillgångar O 183,6 190,5 167,3
Utsläppsrätter O 100,9 41,0 75,3
Andelar i intressebolag O 1 725,4 1 744,0 1 572,0
Tillgängligt för försäljning: R 79,0 78,7 75,7
räntebärande
Tillgängligt för försäljning: operativa O 888,6 879,4 759,7
Långfristiga lånefordringar R 125,0 126,5 160,4
Uppskjutna skattefordringar S 100,3 111,0 195,7
Övriga långfristiga tillgångar O 30,6 37,2 34,1
8 454,5 8 542,6 8 122,5
-----------------------------------
Omsättningstillgångar
Varulager O 1 596,7 1 474,6 1 332,7
Skattefordringar S 6,7 1,7 2,5
Rörelsefordringar O 1 713,5 1 621,8 1 433,6
Räntebärande fordringar R 349,1 285,1 263,1
Kassa och banktillgodohavanden R 1 115,0 1 110,9 865,1
-----------------------------------
4 781,0 4 494,1 3 897,0
Tillgångar i avyttrad enhet klassificerad - - 49,9
som tillgänglig för försäljning
-----------------------------------
4 781,0 4 494,1 3 946,9
Tillgångar, totalt 13 235,5 13 036,7 12 069,4
-----------------------------------
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare 6 318,1 6 202,9 5 206,6
Minoritetsintressen 49,0 51,8 58,8
-----------------------------------
Eget kapital, totalt 6 367,1 6 254,7 5 265,4
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga O 319,0 320,5 330,3
pensionsförmåner
Övriga avsättningar O 150,3 148,6 186,8
Uppskjutna skatteskulder S 415,9 422,6 421,7
Långfristiga låneskulder R 3 320,7 3 259,2 3 042,4
Övriga långfristiga rörelseskulder O 34,5 62,0 16,6
4 240,4 4 212,9 3 997,8
-----------------------------------
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder R 228,3 303,5 696,4
Räntebärande skulder R 520,1 448,5 437,4
Rörelseskulder O 1 779,9 1 697,1 1 510,1
Skatteskulder S 99,7 120,0 127,4
2 628,0 2 569,1 2 771,3
-----------------------------------
Skuld direkt hänförlig till tillgångar - - 34,9
klassificerade som tillgängliga för
försäljning
-----------------------------------
2 628,0 2 569,1 2 806,2
-----------------------------------
Skulder, totalt 6 868,4 6 782,0 6 804,0
-----------------------------------
Eget kapital och skulder, totalt 13 235,5 13 036,7 12 069,4
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital.
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld.
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder.
Förändring av aktieägarkapital
MEUR Aktie- Överku Fond Egna Värde- Finans Valuta Valuta CTA
Balans Hänför Minori Totalt
kapita rs- & för aktier ökning iella risk- risk- och
erade ligt tets-i
l reserv fritt av tillgå och och säkrin
vinstm till ntress
fond eget succes ngar råvaru råvaru g av
edel moderb en kapita siva tillgä säkrin säkrin nettoi
olaget
l förvär ngliga g g i nveste
s
v för intres ringar
aktieä
försäl sebola
gare
jning g
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Balans 1 76,6 2 -10,2 3,9 684,2 -0,8 -19,0 -194,6
1 5 58,2 5
31 342,2 042,1
199,9 124,3 182,5
decem
ber
2009
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Period - - - - - - - - -
101,5 101,5 0,6 102,1
ens
resul
tat
OCI - - - - - -16,6 23,9 -0,3 136,2
- 143,2 1,1 144,3
före
skatt
Inkoms - - - - - -0,6 -6,2 - 2,1
- -4,7 - -4,7
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
Totalr - - - - - -17,2 17,7 -0,3 138,3
101,5 240,0 1,7 241,7
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Utdeln - - - - - - - - -
- - -0,2 -0,2
ing
hänfö
rlig
till
2009
Förvär - - - - - - - -
- - -0,9 -0,9
v och
avytt
ringar
Kapita - - -157,7 - - - - - -
- -157,7 - -157,7
lavkas
tning
(0,20
EUR
per
aktie
)
Överfö - - -1 - - - - - -
1 - - -
rt 251,3
251,3
till
balan
serade
vinst
medel
Balans 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 667,0 16,9 -19,3 -56,3
2 5 58,8 5
31 342,2
552,7 206,6 265,4
mars
2010
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Period - - - - - - - - -
664,5 664,5 2,7 667,2
ens
resul
tat
OCI - - - - - 112,5 83,8 9,5 159,6
-32,5 332,9 4,0 336,9
före
skatt
Inkoms - - - - - 0,5 -22,8 - 0,4
13,2 -8,7 - -8,7
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
Totalr - - - - - 113,0 61,0 9,5 160,0
645,2 988,7 6,7 995,4
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Utdeln - - - - - - - - -
- - -1,0 -1,0
ing
hänfö
rlig
till
2009
Förvär - - - - - - - - -
- - -5,1 -5,1
v och
avytt
ringar
Utköp - - - - - - - - -
7,6 7,6 -7,6 -
av
minor
itetsi
ntress
en
Balans 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8 103,7
3 6 51,8 6
31 342,2
205,5 202,9 254,7
decem
ber
2010
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Period - - - - - - - - -
155,6 155,6 0,3 155,9
ens
resul
tat
OCI - - - - - 8,1 -3,1 3,0 -48,7
- -40,7 -1,9 -42,6
före
skatt
Inkoms - - - - - 0,3 0,9 - -0,9
- 0,3 - 0,3
tskatt
hänfö
rlig
till
kompo
nenter
i OCI
Totalr - - - - - 8,4 -2,2 3,0 -49,6
155,6 115,2 -1,6 113,6
esulta
t
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Utdeln - - - - - - - - -
- - -1,2 -1,2
ing
hänfö
rlig
till
2010
Balans 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 788,4 75,7 -6,8 54,1
3 6 49,0 6
31 342,2
361,1 318,1 367,1
mars
2011
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
CTA = Ackumulerad omräkningsjustering.
OCI = Övrigt totalresultat.
Ansvarsförbindelser
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
-------------------------------------------------------------------------------
För egen räkning
Inteckningar 5,2 5,2 25,5
För intressebolag
Borgensförbindelser 137,6 154,6 180,0
För andras räkning
Borgensförbindelser 102,1 108,3 128,4
Övriga åtaganden, egna
Operativ leasing, inom kommande 12 månader 33,6 32,3 26,7
Operativ leasing, efter kommande 12 månader 88,4 88,3 75,2
Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1
Övriga ansvarsförbindelser 96,9 94,8 36,2
Totalt 464,2 483,9 472,1
Inteckningar 5,2 5,2 25,5
Borgensförbindelser 239,7 262,9 308,4
Operativ leasing 122,0 120,6 101,9
Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1
Övriga ansvarsförbindelser 96,9 94,8 36,2
Totalt 464,2 483,9 472,1
Kontraktuella åtaganden
MEUR Betalningsplan
--------------------------------------------------------------------------------
Avser Kontraktssum Q2-Q4/201 2012-201 2014-201 2016+
ma 1 3 5
Fibrer 1 606,4 220,4 446,9 427,0 512,1
Energi 1 656,5 281,5 413,7 375,0 586,3
Logistik 394,5 47,4 96,0 75,8 175,3
Övriga 726,6 87,4 83,5 29,6 526,1
produktionskostnader
-----------------------------------------------------
Investeringar 35,4 25,6 9,8 - -
Kontraktuella åtaganden 4 419,4 662,3 1 049,9 907,4 1 799,8
per 31 mars 2011, totalt
-----------------------------------------------------
Verkligt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
--------------------------------------------------------------------------------
Positivt Negativt Verkligt Verkligt Verkligt
verkligt verkligt värde, netto värde, netto värde, netto
värde värde
Ränteswappar 157,4 -32,8 124,6 135,4 185,0
Ränteoptione 0,5 -27,9 -27,4 -35,3 -29,3
r
Terminskontr 66,9 -46,0 20,9 47,6 50,3
akt
Valutaoption 48,0 -7,5 40,5 22,1 2,5
er
Råvarukontra 28,7 -12,0 16,7 11,6 -28,9
kt
Aktieswappar 25,0 -6,3 18,7 13,8 -0,3
(TRS)
Totalt 326,5 -132,5 194,0 195,2 179,3
-------------------------------------------------------------------
Nominellt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-03-31 2010-12-31 2010-03-31
---------------------------------------------------------------
Räntederivat
Ränteswappar
Löptid kortare än 1 år 781,8 827,5 543,0
Löptid 2-5 år 1 568,0 2 569,8 2 442,8
Löptid 6-10 år 768,7 804,7 920,3
-----------------------------------
3 118,5 4 202,0 3 906,1
Ränteoptioner 547,7 601,0 508,9
-----------------------------------
Totalt 3 666,2 4 803,0 4 415,0
-----------------------------------
Valutaderivat
Terminskontrakt 2 287,0 2 333,1 2 028,6
Valutaoptioner 2 502,6 2 683,4 1 676,7
-----------------------------------
Totalt 4 789,6 5 016,5 3 705,3
-----------------------------------
Råvaruderivat
Råvarukontrakt 279,6 297,6 345,7
-----------------------------------
Totalt 279,6 297,6 345,7
-----------------------------------
Total return (equity) swaps
Aktieswappar (TRS) 73,3 83,1 104,7
-----------------------------------
Totalt 73,3 83,1 104,7
-----------------------------------
Omsättning per segment
MEUR Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 647,0 2 314,7 611,5 593,8 586,3 523,1
Industrial Packaging 243,4 949,5 241,7 225,4 259,2 223,2
Newsprint and Book Paper 314,5 1 261,6 326,2 322,9 325,1 287,4
Magazine Paper 482,0 2 054,2 547,5 541,0 530,2 435,5
Fine Paper 563,3 2 125,7 533,5 563,3 554,4 474,5
Wood Products 409,7 1 588,7 410,3 424,1 422,7 331,6
Övriga 723,3 2 524,6 627,3 623,4 648,6 625,3
Segmentintern försäljning -656,3 -2 522,1 -612,8 -670,3 -634,3 -604,7
--------
Totalt 2 726,9 10 296,9 2 685,2 2 623,6 2 692,2 2 295,9
----------------------------------------------
Rörelseresultat per segment exklusive engångsposter och värdering till verkligt
värde
MEUR Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 95,8 277,1 52,1 77,6 76,9 70,5
Industrial Packaging 19,4 65,5 22,0 18,7 17,1 7,7
Newsprint and Book Paper 26,0 -10,8 -2,7 0,1 -6,6 -1,6
Magazine Paper 28,2 90,9 19,5 45,5 22,0 3,9
Fine Paper 79,9 259,4 67,6 70,9 79,4 41,5
Wood Products 11,8 70,9 10,2 25,2 30,1 5,4
Övriga -28,2 -65,9 -22,3 -4,9 -16,5 -22,2
-------------------------------------------
Rörelseresultat per segment exkl 232,9 687,1 146,4 233,1 202,4 105,2
engångsposter
Resultatandelar i intressebolag exkl 15,1 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2
värdering till verkligt värde
-------------------------------------------
Rörelseresultat exkl engångsposter 248,0 754,1 166,8 255,0 212,9 119,4
och värdering till verkligt värde *
Värdering till verkligt värde * 16,4 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9
-------------------------------------------
Rörelseresultat exkl engångsposter 264,4 846,6 208,7 271,5 224,1 142,3
Engångsposter -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9
-------------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 237,2 1 026,8 410,9 276,9 215,6 123,4
Finansnetto -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
-------------------------------------------
Resultat före skatt och 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9
minoritetsintressen
Inkomstskatt -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8
-------------------------------------------
Nettoresultat 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
* I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i intressebolag
Intressebolag i resultaträkningen
MEUR Q1/11 2010 Q4/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Resultatandel i intressebolag exkl engångsposter och 15,1 67,0 20,4 14,2
värdering till verkligt värde
Värdering till verkligt värde i intressebolag 4,9 60,8 49,0 4,9
Engångsposter hänförliga till intressebolag - -15,3 -15,3 -
---------------------------
Intressebolag i rörelseresultatet 20,0 112,5 54,1 19,1
---------------------------
Intressebolagens andel av skatter -6,5 -40,6 -25,1 -4,2
---------------------------
Intressebolag i nettoresultatet 13,5 71,9 29,0 14,9
Engångsposter per segment
MEUR Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
---------------------------------------------------------------------------
Consumer Board - 217,4 167,6 49,8 - -
Industrial Packaging - -21,5 -5,0 - -3,3 -13,2
Newsprint and Book Paper -1,7 -58,5 -1,1 -44,4 -13,0 -
Magazine Paper 3,4 2,4 -1,1 - 9,2 -5,7
Fine Paper - 68,9 60,4 - 8,5 -
Wood Products -28,9 4,0 1,9 - 0,5 1,6
Övriga - -32,5 -20,5 - -10,4 -1,6
-----------------------------------------
Engångsposter i rörelseresultatet -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9
Engångsposter i skatter 7,8 -37,9 -37,9 - - -
Engångsposter i nettoresultatet -19,4 142,3 164,3 5,4 -8,5 -18,9
-----------------------------------------
Rörelseresultat per segment
MEUR Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 95,8 494,5 219,7 127,4 76,9 70,5
Industrial Packaging 19,4 44,0 17,0 18,7 13,8 -5,5
Newsprint and Book Paper 24,3 -69,3 -3,8 -44,3 -19,6 -1,6
Magazine Paper 31,6 93,3 18,4 45,5 31,2 -1,8
Fine Paper 79,9 328,3 128,0 70,9 87,9 41,5
Wood Products -17,1 74,9 12,1 25,2 30,6 7,0
Övriga -16,7 -51,4 -34,6 9,1 -20,1 -5,8
Resultatandelar i intressebolag 20,0 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1
-------------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 237,2 1 026,8 410,9 276,9 215,6 123,4
Finansnetto -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
-------------------------------------------
Resultat före skatt och 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9
minoritetsintressen
Inkomstskatt -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8
-------------------------------------------
Nettoresultat 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
----------
2011-03-13 2010-12-31 2011-03-13 2010-12-31
-----------------------------------------------
SEK 8,9329 8,9655 8,8661 9,5464
USD 1,4207 1,3362 1,3685 1,3272
GBP 0,8837 0,8608 0,8538 0,8583
-----------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de viktigaste valutorna per 31 mars 2011
MEUR USD GBP SEK
--------------------------------------------------------------------------------
Beräknad exponering på nettokassaflöde från rörelsen per år 1 080 580 -1 100
Säkring av transaktionsrisk per 31 mars 2011 -510 -250 590
Säkring per 31 mars 2011, för kommande 12 månader 47 % 43 % 54 %
--------------------
Effekten av valutakursförändringar på rörelseresultatet
Rörelseresultat: valutakursförstärkning med +10 % MEUR
-------------------------------------------------------
USD 108
SEK -110
GBP 58
Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för
kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och
förutsätter att inga ändringar annat än ändrig av valutakurs förekommer. Vid en
kursförsvagning skulle effekten vara den motsatta.
Stora Enso-aktien
Omsättning Helsingfors Stockholm
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Januari 272 642 96 881 420 489 105 27 779 373
Februari 180 902 92 496 749 184 196 20 591 765
Mars 168 723 100 248 248 260 275 21 644 601
Totalt 622 267 289 626 417 933 576 70 015 739
--------------------------------------------
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK
---------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
------------------------------------------------
Januari 9,30 8,69 82,45 76,80
Februari 8,46 8,17 73,85 71,25
Mars 8,56 8,41 77,45 75,35
Uträkning av nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital,
ROCE (%) 100 x
Rörelseresultat
Sysselsatt kapital 1) 2)
Avkastning på operativt kapital, 100 x
Rörelseresultat
ROOC (%)
Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, 100 x
Resultat före skatt och minoritetsposter - skatter
ROE (%)
Eget kapital 2)
Soliditet (%) 100 x
Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld
Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad
Räntebärande nettoskuld
Eget kapital
Avskrivningar och
nedskrivningar av
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) Periodens
nettoresultat 3) - anläggningstillgångar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie
Periodens nettoresultat 3)
Genomsnittligt antal aktier
1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, Head of Investor Relations, tel +358 2046 21242
Lauri Peltola, Head of Communications and Global Responsibility, tel +358 2046
21380
Stora Ensos resultat för andra kvartalet 2011 publiceras den 21 juli 2011 kl
13.00 EET.
PRESSKONFERENS I HELSINGFORS
Tid: 13.15 lokal tid idag
Plats: Marina Congress Center, Helsinki
Adress: Skatuddskajen 6
Värdar: Jouko Karvinen, CEO
Markus Rauramo, CFO
Konferensen hålls på finska. Efter presentationen ges tillfälle att ställa
frågor direkt till Jouko Karvinen och Markus Rauramo.
TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER
CEO Jouko Karvinen och CFO Markus Rauramo leder en kombinerad telefonkonferens
och webbsändning idag kl 14.30 finsk tid (13.30 CET, 12.30 brittisk tid, 07.30
US EST).
Om ni önskar att delta, v g ring:
+44 (0)20 7806 1955 Kontinentaleuropa och Storbritannien
+358 (0)9 7251 9036 Finland
+46 (0)8 5352 6407 Sverige
+1 212 444 0413 USA
Inloggningskod: 5372314#
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.
Stora Enso är den globala nytänkaren i förpacknings-, pappers- och
träproduktsindustrin. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att
kunna erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material.
Företaget har cirka 26 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2010
uppgick till 10,3 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX
Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A STE R). Dessutom handlas Stora
Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på
International OTCQX-listan i USA.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter nedan inte utgör historiska fakta.
Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet;
uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande
uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt
från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat
följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten,
förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av
det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång
till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för
koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella
alternativa produkter eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska
omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader
och fluktuationer i valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |