2013-02-05 12:00:02 CET
2013-02-05 12:00:24 CET
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Tilinpäätöstiedote
Stora Enson viimeisen vuosineljänneksen ja koko vuoden 2012 tulos
Vahva rahavirta, paperimarkkinat heikkenivät, ehdotettu osinko 0,30 euroa
Helsinki, Suomi, 2013-02-05 12:00 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 5.2.2013 klo 13.00
Vuoden 2012 viimeinen vuosineljännes (verrattuna vuoden 2011 viimeiseen
neljännekseen)
-- Operatiivinen liikevoitto oli 155 (145) milj. euroa, eli 10 milj. euroa
suurempi kuin vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä, mikä johtui
pääasiassa alhaisemmista kustannuksista. Operatiivinen liikevoitto oli 20
milj. euroa pienempi kuin vuoden 2012 kolmannen neljänneksen 175 milj.
euroa sesonkiluonteisesti korkeampien kiinteiden kustannusten takia.
-- Vahva liiketoiminnan rahavirta 471 (302) milj. euroa ja vahvat
nettorahavarat 1 845 (1 134) milj. euroa.
-- Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto 7,1 % (6,7 %).
Koko vuosi 2012 (verrattuna vuoteen 2011)
-- Operatiivinen liikevoitto oli 618 (867) milj. euroa eli 248 milj. euroa
pienempi kuin vuonna 2011, mikä johtui pääasiassa alhaisemmista
myyntihinnoista.
-- Liiketoiminnan rahavirta parani ja oli 1 253 (1 034) milj. euroa.
-- Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen
2,5 (2,1).
Näkymät ja toimenpiteet
-- Vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan
suunnilleen samalla tasolla mutta operatiivisen liikevoiton kokoluokaltaan
kolmanneksen pienempi kuin vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä johtuen
Euroopan paperimarkkinoiden ja Building and Living -liiketoiminta-alueen
markkinoiden heikkenemisestä.
-- Skoghallin ja Ostrołękan investointihankkeet valmistuivat suunnitelmien
mukaisesti.
-- Stora Enso ilmoitti uudelleenjärjestelysuunnitelmista, joihin sisältyy
sanomalehtipaperin 475 000 tonnin kapasiteetin vähennys ja 54 milj. euron
vuotuiset kustannussäästöt.
Yhteenveto viimeisen neljänneksen tuloksesta
10-12/1 2012 10-12/1 2011
2 1
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto Milj. 2 727,0 10 814,8 2 681,6 10 964,9
EUR
Operatiivinen EBITDA Milj. 272,8 1 082,6 242,9 1 308,0
EUR
Operatiivinen liikevoitto* Milj. 155,0 618,3 144,9 866,7
EUR
Liiketulos (IFRS) Milj. 251,1 689,0 169,5 759,3
EUR
Tulos ennen veroja ja ilman Milj. 83,5 318,5 141,4 639,1
kertaluonteisia eriä EUR
Tulos ennen veroja Milj. 203,7 481,7 110,3 420,9
EUR
Tilikauden tulos ilman Milj. 88,9 263,9 80,5 498,2
kertaluonteisia eriä EUR
Tilikauden tulos Milj. 265,5 490,4 100,2 342,2
EUR
Tulos/osake (EPS) ilman EUR 0,11 0,33 0,10 0,63
kertaluonteisia eriä
Tulos/osake EUR 0,33 0,61 0,12 0,43
Kassatulos/osake (CEPS) ilman EUR 0,30 1,07 0,28 1,33
kertaluonteisia eriä
Operatiivinen ROCE % 7,1 7,1 6,7 10,0
*Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Stora Enson toimitukset ja tuotanto
10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
12 11 % % %
10-12/1 10-12/ 2012-2
2-10-12 12-7-9 011
/11 /12
--------------------------------------------------------------------------------
----------------
Paperin ja 2 569 2 576 2 606 10 268 10 330 -1,4 -0,3 -0,6
kartongin
toimitukset (1
000 tonnia)
Paperi- ja 2 561 2 610 2 512 10 357 10 346 2,0 -1,9 0,1
kartonkituotan
to
(1 000 tonnia)
Puutuotetoimitu 1 175 1 129 1 177 4 750 5 072 -0,2 4,1 -6,3
kset
(1 000 m3)
Markkinasellun 284 267 289 1 058 1 130 -1,7 6,4 -6,4
toimitukset (1
000 tonnia)*
Aaltopahvitoimi 279 275 273 1 097 1 018 2,2 1,5 7,8
tukset
(milj. m2)
----------------------------------------------------------------
* Stora Enson markkinasellun nettomyynti vuonna 2012 oli noin 1 miljoona
tonnia.
Avainluvut
Milj. EUR 10-12/1 7-9/12 10-12/1 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
2 1 % % %
10-12/ 10-12/ 2012-2
12-10- 12- 011
12/11 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 2 727,0 2 694,1 2 681,6 10 10 1,7 1,2 -1,4
814,8 964,9
Operatiivin 272,8 299,6 242,9 1 082,6 1 308,0 12,3 -8,9 -17,2
en EBITDA
Operatiivin 155,0 174,7 144,9 618,3 866,7 7,0 -11,3 -28,7
en
liikevoitt
o
Operatiivin 5,7 6,5 5,4 5,7 7,9 5,6 -12,3 -27,8
en
liikevoitt
o, %
Liiketulos 251,1 161,3 169,5 689,0 759,3 48,1 55,7 -9,3
(IFRS)
Liiketulos 9,2 6,0 6,3 6,4 6,9 46,0 53,3 -7,2
(IFRS), %
Tulos ennen 83,5 102,2 141,4 318,5 639,1 -40,9 -18,3 -50,2
veroja ja
ilman
kertaluont
eisia eriä
Tulos ennen 203,7 102,2 110,3 481,7 420,9 84,7 99,3 14,4
veroja
Tilikauden 88,9 81,3 80,5 263,9 498,2 10,4 9,3 -47,0
tulos
ilman
kertaluont
eisia eriä
Tilikauden 265,5 81,3 100,2 490,4 342,2 165,0 226,6 43,3
tulos
Investoinni 209,4 130,5 230,7 556,3 453,3 -9,2 60,5 22,7
t
Aineelliste 150,1 149,3 141,0 583,0 554,9 6,5 0,5 5,1
n ja
aineettomi
en
hyödykkeid
en poistot
ja
arvonalent
umiset
ilman
kertaluont
eisia eriä
Operatiivin 7,1 8,0 6,7 7,1 10,0 6,0 -11,3 -29,0
en ROCE, %
Tulos/osake 0,11 0,10 0,10 0,33 0,63 10,0 10,0 -47,6
(EPS)
ilman
kertaluont
eisia eriä,
EUR
Tulos/osake 0,33 0,10 0,12 0,61 0,43 175,0 230,0 41,9
, EUR
Kassatulos/ 0,30 0,29 0,28 1,07 1,33 7,1 3,4 -19,5
osake
(CEPS)
ilman
kertaluont
eisia eriä,
EUR
CEPS, EUR 0,45 0,29 0,30 1,28 1,16 50,0 55,2 10,3
Oman 18,2 5,7 6,7 8,3 5,6 171,6 219,3 48,2
pääoman
tuotto
(ROE), %
Velkaantumi 0,48 0,52 0,47 0,48 0,47 2,1 -7,7 2,1
saste
Nettovelka 2,5 2,8 2,1 2,5 2,1 19,0 -10,7 19,0
/
edellisten
12
kuukauden
operatiivi
nen EBITDA
Oma 7,33 7,27 7,45 7,33 7,45 -1,6 0,8 -1,6
pääoma/osa
ke, EUR
Omavaraisuu 42,9 42,7 45,8 42,9 45,8 -6,3 0,5 -6,3
saste, %
Henkilöstö 28 331 29 167 29 639 28 777 27 958 -4,4 -2,9 2,9
keskimääri
n
Osakkeiden
keskimäärä
inen määrä
(milj.)
kausittaine 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
n
kumulatiivi 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
nen
kumulatiivi 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
nen,
laimennettu
Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta
osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset
kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja
avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen arvonalentumiset tai
arvonalentumisten palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat
varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäinen kertaluonteinen erä kerrotaan
normaalisti erikseen, mikäli sen tulosvaikutus on yli sentin osakkeelta.
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
12 11 % % %
10-12/ 10-12/ 2012-2
12-10- 12- 011
12/11 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiivinen 272,8 299,6 242,9 1 082,6 1 308,0 12,3 -8,9 -17,2
EBITDA
Osakkuus- ja 32,3 24,4 43,0 118,7 113,6 -24,9 32,4 4,5
yhteisyrityks
et,
operatiivinen
*
Poistot ja -150,1 -149,3 -141,0 -583,0 -554,9 -6,5 -0,5 -5,1
arvonalentumi
set ilman
kertaluonteis
ia eriä
Operatiivinen 155,0 174,7 144,9 618,3 866,7 7,0 -11,3 -28,7
liikevoitto
Käyvän arvon -13,6 -13,4 45,6 -58,9 -27,5 -129,8 -1,5 -114,2
muutokset ja
liiketoiminta
an
kuulumattomat
erät**
Kertaluonteise 109,7 - -21,0 129,6 -79,9 n/m 100,0 262,2
t erät
-----------------------------------------------------------------
Liiketulos 251,1 161,3 169,5 689,0 759,3 48,1 55,7 -9,3
(IFRS)
-----------------------------------------------------------------
* Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten operatiivisesta liikevoitosta.
** Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Vuoden 2012 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2011 viimeiseen
neljännekseen)
Liikevaihdon muutoksen jakauma 10-12/2011-10-12/2012
Liikevaihto
-----------------------------------------------
10-12/11, milj. EUR 2 681,6
-----------------------------------------------
Hinta ja jakauma, % -2
Valuutta, % 1
Volyymi, % -
Muu liikevaihto*, % 1
-----------------------------------------------
Yhteensä ennen rakennemuutoksia, % -
Rakennemuutos**, % 2
Yhteensä, % 2
10-12/12, milj. EUR 2 727,0
===============================================
* Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
** Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Operatiivinen liikevoitto 155 milj. euroa oli 10 milj. euroa suurempi kuin
vuotta aiemmin. Operatiivinen liikevoittoprosentti on täten 5,7 (5,4).
Myyntihintojen selkeä lasku paikallisissa valuutoissa, erityisesti
paperituotteissa, heikensi operatiivista liikevoittoa 48 milj. euroa.
Kartonkilaatujen toimitusten ja tuotannon kasvu ylitti paperin, markkinasellun
ja sahatavaran toimitusten vähenemisen vaikutuksen ja operatiivinen liikevoitto
kasvoi 22 milj. euroa. Paperin ja kartongin tuotantoa rajoitettiin 9 % (13 %)
ja sahatavaran tuotantoa 5 % (15 %) tarjonnan hallitsemiseksi.
Muuttuvien kustannusten kokonaisnettovaikutus paikallisissa valuutoissa oli 42
milj. euroa positiivinen, mikä johtui pääasiassa aaltopahvin raaka-aineen ja
keräyspaperin alhaisemmista hinnoista. Jotkin sahatukin hinnat olivat
korkeammat kuin vuotta aiemmin, mikä johtui lähinnä tukin huonosta
saatavuudesta Keski-Euroopassa. Operatiivinen liikevoitto osakkuus- ja
yhteisyrityksistä oli pienempi kuin vuotta aiemmin. Erityisesti pohjoismaisten
metsäosakkuusyritysten operatiivinen liikevoitto oli 8 milj. euroa pienempi.
Vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä henkilöstön keskimääräinen määrä 28 300
oli 1 300 pienempi kuin vuotta aiemmin, sillä henkilöstön määrä väheni kaikilla
maantieteellisillä alueilla.
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät vähenivät 60 milj.
euroa, mikä johtui pääasiassa Bergvik Skogin ja Veracelin biologisten
hyödykkeiden suuremmasta arvostuserästä vuotta aiemmin. Konsernin osuus
osakkuus- ja yhteisyritysten nettorahoituskuluista kasvoi 14 milj. euroa vuoden
2012 viimeisellä neljänneksellä. Konserni kirjasi vuoden 2012 viimeisen
vuosineljänneksen tulokseen kertaluonteisia eriä, joilla oli noin 110 milj.
euron positiivinen nettovaikutus liikevoittoon, noin 11 milj. euron
positiivinen vaikutus rahoituseriin ja noin 56 milj. euron positiivinen
vaikutus tuloveroihin. Kertaluonteisten erien vaikutus liikevoittoon oli
seurausta pääasiassa noin 65 milj. euron positiivisesta nettovaikutuksesta
aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumistestin seurauksena,
noin 43 milj. euron negatiivisesta vaikutuksesta liittyen kaikkia
liiketoiminta-alueita koskeviin toiminnan uudelleenjärjestelysuunnitelmiin ja
noin 69 milj. euron positiivisesta vaikutuksesta liittyen konsernin osuuteen
osakkuusyritys Bergvik Skogiin kohdistuvasta uuden veroasteen vaikutuksesta.
Kertaluonteisten erien vaikutus tuloveroihin johtui niin ikään tästä Ruotsin
veroasteen muutoksesta.
Nettorahoituskustannukset olivat 12 milj. euroa pienemmät kuin vuosi sitten,
mikä johtui pääasiassa NewPagen vuokrasopimuksen tilityksestä saadusta 11 milj.
euron kertaluonteisesta tuotosta. Nettokorkokustannukset kasvoivat 12 milj.
euroa suuremman bruttovelan seurauksena. Vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä
kirjattiin kertaluonteinen 10 milj. euron lainasaatavien arvonalennus.
Sijoitetun pääoman muutoksen jakauma 10-12/2011-10-12/2012
Konsernin sijoitettu pääoma 31.12.2012 oli 8 633 milj. euroa, jossa on
nettomääräistä laskua vuoden takaisesta 73 milj. euroa.
Sijoitettu pääoma
--------------------------------------------------------------
10-12/11, milj. EUR 8 706
--------------------------------------------------------------
Osakkuus- ja yhteisyritykset 110
Verovelat, netto 140
Myytävissä olevat: korottomat (lähinnä PVO) -190
Etuuspohjaisten järjestelyjen nettovastuut -130
Käyttöpääoma ja muut korottomat erät, netto -50
Muuntoerot 50
Muut muutokset -3
--------------------------------------------------------------
10-12/12, milj. EUR 8 633
==============================================================
Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto oli 7,1 % (6,7 %). Ilman käynnissä
olevia strategisia investointeja Biomaterials- ja Renewable Packaging
-liiketoiminta-alueilla se olisi ollut 8,6 % (7,6 %).
Tammi-joulukuun 2012 tulos (verrattuna tammi-joulukuuhun 2011)
Liikevaihdon muutoksen jakauma 2011-2012
Liikevaihto
-----------------------------------------------
2011, milj. EUR 10 964,9
-----------------------------------------------
Hinta ja jakauma, % -2
Valuutta, % 1
Volyymi, % -1
Muu liikevaihto*, % -
-----------------------------------------------
Yhteensä ennen rakennemuutoksia, % -2
Rakennemuutos**, % 1
Yhteensä, % -1
-----------------------------------------------
2012, EUR million 10 814,8
===============================================
* Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
** Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Operatiivinen liikevoitto laski 248 milj. euroa 618 milj. euroon. Operatiivinen
liikevoittoprosentti oli 5,7 (7,9).
Paperin, sellun ja jossain määrin joidenkin kartonkilaatujen huomattavasti
alhaisemmat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa laskivat operatiivista
liikevoittoa 262 milj. euroa. Paperin, sellun ja sahatavaran myyntimäärien
lasku, jonka vaikutuksen kartonkilaatujen tuotanto- ja myyntimäärien kasvu
kumosi osittain, pienensi operatiivista liikevoittoa 18 milj. euroa. Muuttuvien
kustannusten lasku pääasiassa aaltopahvin raaka-aineen, kierrätyspaperin ja
sellun osalta kasvatti operatiivista liikevoittoa 67 milj. euroa. Kiinteät
kustannukset olivat edellisvuoden tasolla, koska kunnossapitokustannusten lasku
ja kiinteiden kustannusten säästötoimet kumosivat henkilöstökustannusten
nousun. Valuuttakurssien nettovaikutus liikevaihtoon ja kustannuksiin oli 28
milj. euroa negatiivinen suojausten jälkeen.
Nettorahoituskustannukset olivat 131 milj. euroa pienemmät kuin vuotta aiemmin,
mikä johtui pääasiassa vuonna 2011 kirjatusta, NewPagen vuokrasopimustakaukseen
liittyvän varauksen aiheuttamasta kertaluonteisesta 128 milj. euron kulusta,
kun taas vuonna 2012 kirjattiin 34 milj. euron tuotto varausten peruutuksista
ja tilityksestä. Nettokorkokustannukset kasvoivat 49 milj. euroa suuremman
bruttovelan seurauksena. Nettovaluuttakurssitappiot pienenivät 16 milj. euroa.
Vuoden 2012 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2012 kolmanteen
neljännekseen)
Liikevaihto oli edellisen neljänneksen tasolla 2 727 milj. euroa. Operatiivinen
liikevoitto oli 20 milj. euroa pienempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 155
milj. euroa. Kiinteät kustannukset kasvoivat kausiluonteisuuden ja
kunnossapitotöiden lisääntymisen seurauksena. Alhaisemmat muuttuvat
kustannukset kumosivat osittain näiden vaikutuksen.
Pääomarakenne
Milj. EUR 31.12.2012 30.9.2012 30.6.2012 31.3.2012 31.12.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Operatiiviset 6 021,1 6 001,2 5 879,3 6 032,0 6 120,4
aineelliset ja
aineettomat hyödykkeet
Osakkuus- ja 1 965,1 1 977,5 1 947,9 1 925,9 1 913,1
yhteisyritykset
Käyttöpääoma, netto 1 460,1 1 641,5 1 587,3 1 529,6 1 504,6
Pitkäaikaiset -592,2 -461,1 -453,8 -467,6 -486,1
korottomat erät, netto
--------------------------------------------------------
Sidottu pääoma 8 854,1 9 159,1 8 960,7 9 019,9 9 052,0
Verovelat, netto -221,3 -335,0 -313,7 -315,0 -346,4
--------------------------------------------------------
Sijoitettu pääoma 8 632,8 8 824,1 8 647,0 8 704,9 8 705,6
========================================================
Emoyhtiön omistajille 5 784,5 5 735,0 5 560,9 5 906,7 5 872,7
kuuluva oma pääoma
Määräysvallattomien 91,5 89,3 91,5 86,5 87,1
omistajien osuus
Korolliset nettovelat 2 756,8 2 999,8 2 994,6 2 711,7 2 745,8
---------------------------------- -----------
Rahoitus yhteensä 8 632,8 8 824,1 8 647,0 8 704,9 8 705,6
========================================================
Rahoitus vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä (verrattuna vuoden 2012
kolmanteen neljännekseen)
Liiketoiminnan rahavirta oli 471 (312) milj. euroa. Rahavirta investointien
jälkeen oli 271 (120) milj. euroa. Konsernin korolliset nettovelat pienenivät
243 milj. euroa 2 757 milj. euroon, mikä johtui viimeisen neljänneksen hyvästä
rahavirrasta käyttöpääoman hallinnan vauhdittamana.
Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 700 milj. eurossa.
Rahavarat vähennettynä käytetyillä luottolimiiteillä pysyivät vahvana 1 845
milj. eurossa, joka on 145 milj. euroa enemmän kuin edellisellä neljänneksellä.
Stora Ensolla on lisäksi käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia rahoituslähteitä
600 milj. euroon saakka.
Edellisten 12 kuukauden operatiivinen EBITDA -marginaali oli 10,0 % (9,8 %).
Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden operatiiviseen EBITDAan oli 2,5 (2,8).
Velkaantumisaste 31.12.2012 oli 0,48 (0,52). Lasku johtuu lähinnä emoyhtiön
omistajien 262 milj. euron osuudesta vuoden 2012 viimeisen neljänneksen
tuloksesta ja korollisten nettovelkojen 243 milj. euron laskusta.
Rahavirta
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
12 11 % % %
10-12/ 10-12/ 2012-2
12-10- 12-7-9 011
12/11 /12
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos 251,1 161,3 169,5 689,0 759,3 48,1 55,7 -9,3
Poistot ja muut 80,2 147,4 51,0 491,3 492,0 57,3 -45,6 -0,1
ei-kassavaikutt
eiset erät
Käyttöpääoman 139,7 3,7 81,8 72,4 -217,0 70,8 n/m 133,4
muutos
---------------------------------------------------------------
Liiketoiminnasta 471,0 312,4 302,3 1 1 55,8 50,8 21,1
kertyneet 252,7 034,3
rahavirrat
Aineellisiin ja -183,8 -155,0 -187,0 -560,7 -409,6 1,7 -18,6 -36,9
aineettomiin
sekä
biologisiin
hyödykkeisiin
investoidut
rahavarat
Osakkuus- ja -16,0 -37,0 -41,5 -114,5 -128,6 61,4 56,8 11,0
yhteisyritysten
hankinta
---------------------------------------------------------------
Rahavirta 271,2 120,4 73,8 577,5 496,1 267,5 125,2 16,4
investointien
jälkeen
---------------------------------------------------------------
Investoinnit tammi-joulukuussa 2012
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin vuonna
2012 olivat yhteensä 556 milj. euroa, joka on 95 % saman jakson poistoista.
Oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata -yhteisyritykseen Uruguayssa
olivat 115 milj. euroa vuonna 2012.
Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin tehdyillä
investoinneilla oli 561 milj. euron rahavirtavaikutus vuonna 2012.
Vuoden 2012 tärkeimmät käynnissä olevat hankkeet olivat Montes del Plata,
aaltopahvin raaka-ainetta tuottava kone Ostrołękassa ja Skoghallin
puuvarastoinvestointi.
Ennuste vuoden 2013 investoinneista, oman pääoman ehtoisista sijoituksista ja
poistoista
Milj. EUR Ennuste 2013
-----------------------------------------------
Investoinnit 350-400*
Oman pääoman ehtoiset sijoitukset 110-130
-----------------------------------------------
Yhteensä 460-530
Poistot 600-620
-----------------------------------------------
* Ei sisällä investointeja kartonki- ja sellutehdashankkeeseen Guangxissa
Kiinassa vuonna 2013.
Vuoden 2013 investoinnit kartonki- ja sellutehdashankkeeseen Guangxissa
Kiinassa vahvistetaan, kun hankkeen hyväksynnät on myönnetty ja rakennus- ja
tuotantoaikataulu on päivitetty.
Lyhyen aikavälin näkymät
Konsernin vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan
suunnilleen samalla tasolla mutta operatiivisen liikevoiton kokoluokaltaan
kolmanneksen pienempi kuin vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä johtuen
Euroopan paperimarkkinoiden ja Building and Living -liiketoiminta-alueen
markkinoiden heikkenemisestä. Tänään julkistetut
uudelleenjärjestelysuunnitelmat alkaisivat toteutuessaan vaikuttaa konsernin
tulokseen vuoden 2013 toisesta vuosipuoliskosta lähtien.
Biomaterials-liiketoiminta-alueella Veracelin sellutehtaan vuotuinen
huoltoseisokki on vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.
Segmentit vuoden 2012 viimeisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2011
viimeiseen neljännekseen
Printing and Reading
Printing and Reading -liiketoiminta-alueen laaja valikoima palvelee muun muassa
kustantajia, mainostajia, painotaloja, toimistotarvikevalmistajia sekä paperi-
ja toimistotarviketukkureita. Printing and Reading valmistaa
sanomalehtipaperia, superkalenteroitua paperia, päällystettyjä paperilaatuja ja
toimistopaperia.
Milj. EUR 10-12/1 7-9/12 10-12/1 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
2 1 % % %
10-12/1 10-12/ 2012-2
2-10-12 12- 011 /11 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaiht 1 194,5 1 226,8 1 283,8 4 839,3 5 022,0 -7,0 -2,6 -3,6
o
Operatiivi 128,3 119,4 123,3 488,6 547,6 4,1 7,5 -10,8
nen EBITDA
Operatiivi 58,0 51,1 55,6 218,1 285,3 4,3 13,5 -23,6
nen
liikevoit
to
% 4,9 4,2 4,3 4,5 5,7 14,0 16,7 -21,1
liikevaih
dosta
Operatiivi 7,7 6,7 7,2 7,2 9,2 6,9 14,9 -21,7
nen
ROOC, %*
Paperin 1 791 1 794 1 886 7 130 7 219 -5,0 -0,2 -1,2
toimituks
et,
1 000 t
Paperin 1 809 1 789 1 811 7 210 7 228 -0,1 1,1 -0,2
tuotantom
äärät,
1 000 t
---------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti keräyspaperin osalta ja
alhaisemmat kunnossapitokustannukset kompensoivat hieman alhaisempia
myyntihintoja paikallisissa valuutoissa ja jonkin verran alhaisempia
paperin toimitusmääriä.
-- Suunnitelmissa on sulkea kaksi sanomalehtipaperikonetta, joiden
kapasiteetti on 475 000 tonnia, sekä uudelleenorganisoida
asiakaspalvelutoiminnot. Tavoitellut vuotuiset kustannussäästöt ovat 24
milj. euroa.
-- Hylten tehtaan PK 1 Ruotsissa suljettiin pysyvästi vuoden 2012 lopussa.
-- Kysynnän heikkenemiseen sopeutumiseksi vuoden 2013 ensimmäiselle
neljännekselle on suunniteltu tuotannonrajoituksia, joilla pyritään
minimoimaan kustannuksia ja turvaamaan rahavirta.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/ 2011 7-9/ 2012 10-12/2011 7-9/2012
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Paperi Euroop Heikompi Vahvempi Jonkin verran Vakaa
pa alhaisempi
Biomaterials
Biomaterials tarjoaa paperin, kartongin ja pehmopaperin valmistajille laajan
valikoiman erilaisia sellulaatuja. Sellu on erinomainen raaka-aine: sitä
valmistetaan uusiutuvista luonnonvaroista kestävällä tavalla ja sitä voi
käyttää moniin eri tarkoituksiin.
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
12 11 % % %
10-12/12 10-12/ 2012-2 -10-12/1 12- 011
1 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 256,6 267,6 255,4 1 012,4 1 092,0 0,5 -4,1 -7,3
Operatiivine 33,2 37,5 26,3 98,9 200,4 26,2 -11,5 -50,6
n EBITDA
Operatiivine 27,7 32,5 27,2 82,1 169,2 1,8 -14,8 -51,5
n
liikevoitto
% 10,8 12,1 10,6 8,1 15,5 1,9 -10,7 -47,7
liikevaihdo
sta
Operatiivine 7,7 9,0 7,7 5,7 12,0 0,0 -14,4 -52,5
n
ROOC, %*
Sellun 471 467 465 1 836 1 851 1,3 0,9 -0,8
toimitukset
,
1 000 t
-------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Sellun keskimääräiset markkinahinnat olivat samalla tasolla kuin vuosi
sitten, vaikka havusellun hinnat laskivat. Parempi tuotevalikoima (lehtipuu
ja liukosellu) kompensoi havusellun hintojen laskun vaikutuksen.
Alhaisemmat kiinteät kustannukset ja hieman suuremmat toimitusmäärät
kompensoivat osakkuus- ja yhteisyritysten tulosten heikkenemisen.
-- Kaikki Biomaterialsin tehtaat toimivat tehokkaasti huolimatta tulipalosta,
joka aiheutti häiriöitä Skutskärin tehtaalla Ruotsissa.
-- Neuvottelut tehostamistoimista Skutskärin tehtaalla kustannusten
karsimiseksi ja tehtaan kilpailukyvyn parantamiseksi haastavassa
markkinaympäristössä on saatettu päätökseen. Tavoiteltujen vuotuisten 6
milj. euron kustannussäästöjen odotetaan toteutuvan vuoden 2013 viimeisestä
neljänneksestä lähtien.
-- Tutkimukseen ja tuotekehitykseen keskittyvä biojalostamo-yksikkö
siirrettiin Muut-segmentistä Biomaterials-liiketoiminta-alueeseen vuoden
2013 alussa. Yksikkö kehittää tulevia liiketoimintamahdollisuuksia.
-- Montes del Platan sellutehdashanke edistyy, ja tällä hetkellä
rakennustöistä yli 80 % on saatu päätökseen. Tehtaan odotetaan käynnistyvän
suunnilleen vuoden 2013 puolivälissä.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2011 7-9/2012 10-12/2011 7-9/2012
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Havuse Euroop Huomattavasti Jonkin verran Huomattavasti Jonkin verran
llu pa vahvempi vahvempi alhaisempi korkeampi
Building and Living
Building and Living tarjoaa puuperäisiä tuotteita ja innovaatioita rakennus- ja
sisustusalojen tarpeisiin sekä kiinteitä biopolttoaineita energiasektorille.
Building and Living -tuotteet palvelevat rakentamisen, asumisen ja pakkaamisen
tarpeita. Kaikki tuotteet ovat kierrätettäviä, ja ne valmistetaan uusiutuvista
ja korkealaatuisista raaka-aineista, eurooppalaisesta männystä ja kuusesta.
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos % Muutos Muutos
12 11 10-12/12 % %
-10-12/1 10-12/ 2012-2
1 12- 011
7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 456,2 403,3 382,0 1 684,4 1 671,1 19,4 13,1 0,8
Operatiivine 17,0 10,4 15,4 58,8 102,3 10,4 63,5 -42,5
n EBITDA
Operatiivine 6,8 0,7 6,0 28,8 62,8 13,3 n/m -54,1
n
liikevoitto
% 1,5 0,2 1,6 1,7 3,8 -6,3 n/m -55,3
liikevaihdo
sta
Operatiivine 4,7 0,5 4,2 5,1 10,9 11,9 n/m -53,2
n
ROOC, %*
Toimitukset, 1 132 1 097 1 143 4 592 4 920 -1,0 3,2 -6,7
1 000 m3
-------------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Myyntihinnat paikallisissa valuutoissa olivat hieman korkeammat kuin vuosi
sitten, mikä johtui lähinnä paremmasta maantieteellisestä jakaumasta ja
hieman korkeammista hinnoista Euroopan ulkopuolella. Euroopassa markkinat
olivat kuitenkin edelleen heikot. Vuoden 2012 viimeinen vuosineljännes oli
ensimmäinen kokonainen neljännes, jolloin sahatavaran vientiyhtiö RETS
Timber Oy Ltd oli yhdistetty tytäryhtiönä Building and Living
-liiketoiminta-alueeseen.
-- Koko liiketoiminta-alueella suunnitellaan toimenpiteitä kustannusten
vähentämiseksi ja tuottavuuden lisäämiseksi. Tavoitellut vuotuiset
kustannussäästöt ovat 30 milj. euroa.
-- Raaka-ainemarkkinoihin kohdistui edelleen paineita. Raaka-aineiden
heikentynyt saatavuus erityisesti Keski-Euroopassa nosti sahatukin
kustannuksia ja heikensi edelleen kannattavuutta.
-- Aiemmin ilmoitetut toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi etenevät
suunnitellusti.
-- Building and Living ja Skanska sopivat yhteistyöstä, jonka perusteella
Stora Enso toimittaa puiset moduulielementit Vantaalla toteutettavaan
BoKlok-kohteeseen. Rakennustyöt aloitetaan keväällä 2013.
-- Building and Living ja rakennusyhtiö SRV julkistivat Wood City
-arkkitehtuurikilpailun voittajan. Maailmanluokan puukaupunkikorttelin
rakennustyöt alkavat Helsingissä vuoden 2014 alussa.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2011 7-9/2012 10-12/2011 7-9/2012
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Puutuott Euroop Heikompi Jonkin verran Jonkin verran Vakaa
eet pa heikompi korkeampi
Renewable Packaging
Renewable Packaging tarjoaa kuitupohjaisia pakkausmateriaaleja ja
innovatiivisia pakkausratkaisuja kuluttajatuotteita sekä teollisuuspakkauksia
varten. Renewable Packaging toimii pakkaustuotannon arvoketjun kaikissa
vaiheissa sellun tuotannosta kartongin ja pakkausten valmistamiseen ja
kierrätykseen. Liiketoiminta-alueeseen sisältyy kolme liiketoimintayksikköä:
Consumer Board, Packaging Solutions ja Packaging Asia.
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
12 11 % % %
10-12/ 10-12/ 2012-
12-10- 12- 2011
12/11 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 797,7 812,2 756,6 3 216,0 3 194,6 5,4 -1,8 0,7
Operatiivinen 105,5 134,0 82,7 474,6 495,8 27,6 -21,3 -4,3
EBITDA
Operatiivinen 54,8 82,9 32,8 271,9 301,3 67,1 -33,9 -9,8
liikevoitto
% 6,9 10,2 4,3 8,5 9,4 60,5 -32,4 -9,6
liikevaihdost
a
Operatiivinen 9,2 14,2 6,1 12,1 14,2 50,8 -35,2 -14,8
ROOC, %*
Paperin ja 778 782 720 3 138 3 111 8,1 -0,5 0,9
kartongin
toimitukset,
1 000 t
Paperin ja 752 821 701 3 147 3 118 7,3 -8,4 0,9
kartongin
tuotantomäärä
t, 1 000 t
Aaltopahvin 279 275 273 1 097 1 018 2,2 1,5 7,8
toimitukset,
milj. m2
Aaltopahvin 275 269 264 1 076 1 006 4,2 2,2 7,0
tuotantomäärä
t, milj. m2
-----------------------------------------------------------------
* Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto / keskimääräinen
sidottu pääoma.
-- Aaltopahvipakkausten myyntihinnat paikallisissa valuutoissa olivat hieman
alhaisemmat, mikä johtui pääasiassa tuotevalikoiman muutoksesta.
Alhaisemmat muuttuvat kustannukset erityisesti aaltopahvin raaka-aineen ja
puuraaka-aineen osalta kompensoivat myyntihintojen laskua. Toimitusmäärät
kasvoivat vuoden takaisesta vahvistuneiden markkinoiden ja kasvuhankkeiden
tukemana. Jatkuvat toimet kiinteiden kustannusten hallitsemiseksi
osoittautuivat tehokkaiksi, sillä kiinteät kustannukset pysyivät samalla
tasolla kuin vuosi sitten.
-- Valmistelut Bulleh Shah Packaging (Private) Limited -yhteisyrityksen
perustamiseksi pakistanilaisen Packages Ltd:n kanssa etenevät
suunnitellusti. Yhteisyrityksen perustaminen saataneen päätökseen vuoden
2013 ensimmäisellä neljänneksellä.
-- Skoghallin tehtaalla Ruotsissa ja Imatran tehtailla oli joitakin
väliaikaisia tuotantohäiriöitä tehtyjen investointien jälkeen.
-- Puuviljelmiä hyödyntävän integroidun kartonki- ja sellutehdashankkeen
valmistelut etenevät Beihain kaupungissa Guangxissa Kiinassa. Rakennus- jatuotantoaikataulu päivitetään, kun lopulliset hyväksynnät on myönnetty ja
yksityiskohtaiset suunnitelmat laadittu.
-- Uusi aaltopahvin raaka-ainetta tuottava kone Ostrołękan tehtaalla Puolassa
käynnistettiin tammikuussa 2013 kuusi viikkoa sisäistä aikataulua edellä.
Kone on parhaillaan tuotannon ylösajovaiheessa, jonka arvioidaan kestävän
muutaman kuukauden.
-- Ostrołękan tehtaan kartonkikone 2 suljettiin pysyvästi tammikuussa 2013.
Neuvottelut Ruoveden aaltopahvipakkaustehtaan pysyvästä sulkemisesta on
saatu päätökseen, ja tehdas suljetaan heinäkuun 2013 lopussa. Neuvottelut
23.10.2012 ilmoitetuista suunnitelmista toimintojen tehostamiseksi
Heinolan, Inkeroisten ja Porin kartonkitehtailla Suomessa sekä
aaltopahvipakkaustoimintojen tehostamisesta kaikissa Ruotsin yksiköissä on
saatu päätökseen kaikilla tehtailla. Tavoiteltujen vuotuisten 13 milj.
euron kustannussäästöjen odotetaan toteutuvan vuoden 2013 viimeisestä
neljänneksestä lähtien.
Markkinat
Tuote Markki Kysyntä Kysyntä Hinta Hinta
na 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012 10-12/2012
verrattuna verrattuna verrattuna verrattuna
10-12/2011 7-9/2012 10-12/2011 7-9/2012
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
Kuluttajapakka Euroop Huomattavast Jonkin verran Vakaa Vakaa
us-kartonki pa i vahvempi heikompi
Aaltopahvipakk Euroop Jonkin Vakaa Jonkin verran Vakaa
aukset pa verran alhaisempi
vahvempi
Muut
Segmentti Muut käsittää pohjoismaiset metsäosakkuusyritykset, Stora Enson
osakkuuden Pohjolan Voimassa, pohjoismaisten tehtaiden puunhankinnan sekä
konsernin yhteiset palvelut ja hallinnon.
Milj. EUR 10-12/ 7-9/12 10-12/ 2012 2011 Muutos % Muutos % Muutos
12 11 10-12/12- 10-12/12 %
10-12/11 -7-9/12 2012-
2011
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaih 673,0 644,9 643,9 2 683,5 2 700,5 4,5 4,4 -0,6
to
Operatiiv -11,2 -1,7 -4,8 -38,3 -38,1 -133,3 n/m -0,5
inen
EBITDA
Operatiiv 7,7 7,5 23,3 17,4 48,1 -67,0 2,7 -63,8
inen
liikevoi
tto
% 1,1 1,2 3,6 0,6 1,8 -69,4 -8,3 -66,7
liikevai
hdosta
----------------------------------------------------------------------
-- Pohjoismaisten osakkuus- ja yhteisyritysten operatiivinen liikevoitto oli 8
milj. euroa pienempi kuin vuotta aiemmin, mikä johtui pääasiassa
pienemmistä myyntivoitoista.
-- Kustannukset olivat vuoden takaisen tasolla konsernin palveluissa.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Keskeiset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät edelleen
Euroopan taloudellisen tilanteen ja paperin kysynnän rakenteellisen laskun
mahdolliseen vaikutukseen konsernin tuotteisiin.
Energiaherkkyysanalyysi: sähkön, lämmön, öljyn ja muiden fossiilisten
polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien
12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 20 milj. euroa
negatiivinen suojausvaikutuksen jälkeen.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi: puun hintojen 10 prosentin nousun välitön
vaikutus seuraavien 12 kuukauden operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 204
milj. euroa negatiivinen.
Kemikaalien ja täyteaineiden herkkyysanalyysi: kemikaalien ja täyteaineiden
hintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus seuraavien 12 kuukauden
operatiiviseen liikevoittoon olisi noin 74 milj. euroa negatiivinen.
Energian, puuraaka-aineen tai kemikaalien ja täyteaineiden hintojen laskun
vaikutus olisi vastakkainen.
Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain
dollarin arvon 10 prosentin vahvistumisella suhteessa euroon olisi noin 103
milj. euron positiivinen välitön vaikutus vuotuiseen operatiiviseen
liikevoittoon. Ruotsin kruunun vaikutus olisi 93 milj. euroa negatiivinen ja
Englannin punnan 60 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen
vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat ennen suojausvaikutusta ja olettaen,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Tapahtumia viimeisen vuosineljänneksen aikana
Lokakuussa Stora Enso ilmoitti nimitystoimikunnan kokoonpanosta.
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta
päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson Veracel-yhteisyrityksen
toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia. Lisäksi tuomari määräsi
Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän
istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin myös
mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (7 milj. euron) sakko. Veracel kiistää
päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien
Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki
tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja
puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen
täytäntöönpanoa. Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai
mahdollisten sakkojen varalle.
Bahian osavaltion tuomari antoi 30.9.2009 väliaikaisen päätöksen, joka määrää
Bahian hallintoa olemaan myöntämättä Veracelille uusia istutuslupia Eunápolisin
kunnassa. Päätös on vastaus valtionsyyttäjän väitteille, joiden mukaan
Veracelin istutukset ylittävät lainmukaiset rajat. Veracel torjuu väitteet.
Osavaltion ympäristöviranomaisen laatima dokumentaatio tukee Veracelin asemaa.
Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin
yhteydessä Stora Enso Oyj (SEO) ja Stora Enso North America (SENA) joutuivat
useiden joukkokanteiden (ja muiden siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa.
Niissä useat eri aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia
väitetyistä kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittovaltion tuomioistuin
antoi 14.12.2010 ns. summary judgement -päätöksen, jota Stora Enso oli vaatinut
sekä SEOn että SENAn puolesta suorien ostajien joukkokanteiden hylkäämiseksi.
Vetoomuksen jälkeen vetoomustuomioistuin piti 6.8.2012 voimassa alemman
oikeusasteen päätöksen SEOn osalta. Tämä tarkoittaa, että suorien ostajien SEOa
vastaan nostamien joukkokanteiden on katsottu olevan vailla oikeudellista
perustetta. Sen sijaan vetoomustuomioistuin kumosi alemman oikeusasteen
päätöksen SENAn osalta ja palautti tapauksen siltä osin takaisin alemmalle
oikeusasteelle valamiesoikeudenkäynnin päätettäväksi, onko SENAn toiminta
rikkonut liittovaltion kartellilainsäädäntöä. Vetoomustuomioistuimen päätös on
prosessipäätös. Se ei siis ole oikeuden päätös siitä, että SENA olisi rikkonut
kartellilakeja. SENA pyysi Yhdysvaltain korkeinta oikeutta tarkistamaan ja
kumoamaan vetoomustuomioistuimen päätöksen alemman oikeusasteen päätöksen
kumoamisesta SENAn osalta. Korkein oikeus hylkäsi SENAn esityksen, ja tapaus
siirtyy alemman oikeusasteen käsiteltäväksi. Lisäksi suurin osa epäsuorien
ostajien kanteista on hylätty ratkaisulla, joka kuitenkin voidaan ottaa
uudelleen käsittelyyn, jos kantajat suorien ostajien tapauksessa onnistuvat
saamaan lopullisen tuomion sille, että SENA on rikkonut kartellilakeja. Stora
Enso myi SENAn vuonna 2007, joten Stora Enson mahdollinen vastuu määräytyy
SENAn myynti- ja ostosopimuksen ehtojen mukaisesti. Stora Enso ei ole tehnyt
kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Oikeudenkäyntimenettelyt Suomessa
Markkinaoikeus määräsi 3.12.2009 Stora Ensolle seuraamusmaksun kilpailulain
rikkomisesta Suomen raakapuumarkkinoilla 1997-2004. Stora Enso ei valittanut
päätöksestä.
Metsähallitus käynnisti 31.3.2011 oikeudenkäyntimenettelyn Stora Ensoa, UPM:ää
ja Metsäliittoa vastaan. Se vaatii korvauksia vahingoista, joiden väitetään
syntyneen kilpailulain rikkomisesta. Kokonaiskorvausvaatimus kaikkia vastaajia
vastaan on noin 160 milj. euroa ja liitännäisvaade Stora Ensoa vastaan noin 85
milj. euroa.
Lisäksi jotkin suomalaiset kunnat ja yksityiset metsänomistajat ovat
käynnistäneet vastaavanlaisia oikeusmenettelyitä. Kokonaiskorvausvaatimus
kaikilta vastaajilta on noin 70 milj. euroa sekä liitännäisvaateet ja vaateet
yksin Stora Ensoa vastaan noin 25 milj. euroa.
Stora Enso kiistää Metsähallituksen sekä muiden asianosaisten kärsineen
minkäänlaisia vahinkoja ja puolustaa määrätietoisesti itseään. Stora Enso ei
ole tehnyt kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Muutokset organisaatiorakenteessa ja konsernin johdossa
Stora Enso ilmoitti 17.1.2012 uudistavansa liiketoiminta- ja
raportointisegmenttirakenteensa. Muutokset liiketoiminta-alueissa ja johdossa
astuivat voimaan 17.1.2012 alkaen.
Johtoryhmän kokoonpano 19.3.2012 lähtien:
Jouko Karvinen, toimitusjohtajaJuan Bueno, Biomaterials-liiketoiminta-alueen johtaja
Lars Häggström, Global People and Organisation -yksikön johtaja
Hannu Kasurinen, Building and Living -liiketoiminta-alueen johtaja
Per Lyrvall, Global Ethics and Compliance -yksikön johtaja, lakiasiainjohtaja
Mats Nordlander, Renewable Packaging -liiketoiminta-alueen johtaja
Lauri Peltola, Global Identity -yksikön johtaja
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja (1.8.2012 alkaen)
Juha Vanhainen, Printing and Reading -liiketoiminta-alueen johtaja
Talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen Markus Rauramo jätti tehtävänsä Stora
Ensossa 31.7.2012.
Henkilöstö
Stora Enson henkilöstömäärä 31.12.2012 oli 28 203, eli työntekijöitä oli 1 302
vähemmän kuin edellisvuoden lopussa. Henkilöstön keskimääräinen määrä nousi
vuoden aikana 819 henkilöllä 28 777 henkilöön. Edellisvuoteen verrattuna
henkilöstön keskimääräinen määrä vuonna 2012 oli 724 henkilöä pienempi
Euroopassa ja 1 543 henkilöä suurempi muilla alueilla, lähinnä Aasiassa.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana A-osakkeitta ei muunnettu R-osakkeiksi.
31.12.2012 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 147
772 kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 390 727 kappaletta. Yhtiön
omistuksessa ei ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512
R-sarjan osaketta, joiden kirjanpidollinen vasta-arvo oli 1,6 milj. euroa.
Omistusosuus vastaa 0,12 %:a yhtiön osakepääomasta ja 0,04 %:a äänimäärästä.
Yhtiökokous
Varsinainen yhtiökokous pidetään tiistaina 23.4.2013 klo 16.00 Marina Congress
Centerissä, Katajanokanlaituri 6, Helsinki.
Yhtiökokouksen asialista ja siinä olevat päätösehdotukset sekä yhtiökokouksen
kokouskutsu ovat saatavilla Stora Enso Oyj:n verkkosivuilla osoitteessa
www.storaenso.com/agm. Stora Enso Oyj:n vuoden 2012 tilinpäätös,
toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus julkaistaan Stora Enso Oyj:n
internetsivuilla osoitteessa www.storaenso.com/investors viikolla 8 vuonna
2013. Päätösehdotukset ja edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla myös
yhtiökokouksessa. Jäljennökset mainituista asiakirjoista ja tästä tiedotteesta
lähetetään osakkeenomistajille pyydettäessä. Yhtiökokouksen pöytäkirja on
nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.storaenso.com/agm tiistaista
7.5.2013 lähtien.
Hallituksen ehdotus osingonmaksusta
Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2012 maksetaan
osinkoa 0,30 euroa osakkeelta.
Osinko maksetaan osakkaalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26.4.2013 on
merkitty joko Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon tai
Euroclear Swedenissä rekisteröityjen osakkeiden osalta Euroclear Sweden AB:n
pitämään omistajaluetteloon. Euroclear Sweden AB huolehtii osingon maksusta
Euroclear Sweden AB:ssa rekisteröidyille osakkeille ja osinko maksetaan Ruotsin
kruunuina. Deutsche Bank Trust Company Americas huolehtii osingon maksusta
Deutsche Bank Trust Company Americasin hallinnoimien ADR-todistusten
haltijoille ja osinko maksetaan Yhdysvaltain dollareina.
Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinko maksetaan
15.5.2013.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 5. helmikuuta 2013
Stora Enso Oyj
Hallitus
Osavuosikatsaus
Yleistä
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan
IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2011 tilinpäätöksen
laskentaperiaatteiden mukaisesti.
Uusia EU:n hyväksymiä standardeja tai tulkintoja ei ole tullut voimaan 1.1.2012
lähtien. IASB on julkaissut yhden muutoksen, joka astui voimaan 1.1.2012. Sillä
ei ole vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
Uusi liiketoiminta-aluerakenne
Vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä Stora Enso organisoi uudelleen
liiketoiminta-alueensa ja raportointisegmenttinsä markkina-alueiden ja
asiakkuuksien mukaisesti. Uudet raportointisegmentit ovat Printing and Reading,
Biomaterials, Building and Living, Renewable Packaging ja Muut.
Printing and Reading -liiketoiminta-alue käsittää aiemmat Sanomalehti- ja
kirjapaperin, Aikakauslehtipaperin ja Hienopaperin raportointisegmentit.
Biomaterials-liiketoiminta-alue sisältää pääasiassa puuviljelmiä, konsernin
omistusyhteisyritysten sellutehtaat Veracelin ja Montes del Platan sekä
itsenäiset sellutehtaat Pohjoismaissa. Puutuotteet-liiketoiminta-alueen uudeksi
nimeksi tuli Building and Living. Renewable Packaging -liiketoiminta-alue
sisältää aiemmat Kuluttajapakkauskartonki- ja
Teollisuuspakkausraportointisegmentit sekä Guangxin puuviljelmät Kiinassa.
Segmentti Muut käsittää pohjoismaiset metsäosakkuusyhtiöt, Stora Enson
osakkuuden Pohjolan Voimassa, pohjoismaisten tehtaiden puunhankinnan sekä
konsernihallinnon. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
Milj. 10-12/12 7-9/12 10-12/11 2012 2011 Muutos Muutos Muutos
EUR % % %
10-12/ 10-12/ 2012-2
12-10- 12- 011
12/11 7-9/12
--------------------------------------------------------------------------------
Liikev 2 727,0 2 694,1 2 681,6 10 814,8 10 964,9 1,7 1,2 -1,4
aihto
Liiket 47,6 47,7 53,1 218,8 208,9 -10,4 -0,2 4,7
oiminn
an
muut
tuoto
t
Materi -1 782,2 -1 724,6 -1 796,2 -6 974,1 -6 971,9 0,8 -3,3 -
aalit
ja
palve
lut
Toimit -259,4 -255,8 -243,5 -1 007,5 -1 018,9 -6,5 -1,4 1,1
uskulu
t ja
komis
siot
Henkil -314,6 -331,1 -327,9 -1 360,8 -1 393,9 4,1 5,0 2,4
östöku
lut
Liiket -161,8 -127,7 -148,3 -578,3 -575,2 -9,1 -26,7 -0,5
oiminn
an
muut
kulut
Osuus 91,1 8,0 89,9 107,7 118,0 1,3 n/m -8,7
osakk
uus-
ja
yhtei
syrity
sten
tulok
sesta
Poisto -96,6 -149,3 -139,2 -531,6 -572,6 30,6 35,3 7,2
t ja
arvon
alentu
miset
-------------------------------------------------------------------------
Liiket 251,1 161,3 169,5 689,0 759,3 48,1 55,7 -9,3
ulos
Nettor -47,4 -59,1 -59,2 -207,3 -338,4 19,9 19,8 38,7
ahoitu
serät
-------------------------------------------------------------------------
Tulos 203,7 102,2 110,3 481,7 420,9 84,7 99,3 14,4
ennen
veroj
a
Tulove 61,8 -20,9 -10,1 8,7 -78,7 n/m n/m 111,1
rot
-------------------------------------------------------------------------
Tilika 265,5 81,3 100,2 490,4 342,2 165,0 226,6 43,3
uden
tulos
Jakaan
tumine
n:
Emoyht 261,8 80,0 98,7 480,5 339,7 165,2 227,3 41,4
iön
omist
ajille
Määräy 3,7 1,3 1,5 9,9 2,5 146,7 184,6 296,0
svalla
ttomil
le
omist
ajille
-------------------------------------------------------------------------
265,5 81,3 100,2 490,4 342,2 165,0 226,6 43,3
=========================================================================
Osakek
ohtain
en
tulos
Tulos/ 0,33 0,10 0,12 0,61 0,43 175,0 230,0 41,9
osake,
EUR
Tulos/ 0,33 0,10 0,12 0,61 0,43 175,0 230,0 41,9
osake
(laim
ennett
u),
EUR
Konsernin laaja tuloslaskelma
Milj. EUR 2012 2011
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos 490,4 342,2
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset tappiot -167,3 -55,8
Myytävissä olevat rahoitusvarat -177,6 -240,5
Valuutta- ja hyödykesuojaukset 33,6 -128,4
Osakkuus- ja yhteisyritysten muiden laajan tuloksen erien osuus -4,2 -19,4
Oman pääoman nettoinvestointien valuuttamuunnon muutokset -29,4 -76,2
Määräysvallattomien omistajien osuuden valuuttamuunnon muutokset -3,2 -
Nettosijoituksen suojaukset -16,8 6,0
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero 29,6 40,8
---------------
---------------
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -335,3 -473,5
---------------
Laaja tulos yhteensä 155,1 -131,3
---------------
---------------
Laajan tuloksen jakaantuminen:
Emoyhtiön omistajille 148,4 -133,8
Määräysvallattomille omistajille 6,7 2,5
155,1 -131,3
===============
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
Milj. EUR 2012 2011
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta
Liiketulos 689,0 759,3
Suojaustulos laajasta tuloksesta 33,7 -127,3
Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut 491,3 492,0
Nettokäyttöpääoman muutos 55,4 -173,3
-----------------
Liiketoiminnan rahavirrat 1 269,4 950,7
Maksetut nettorahoituserät -230,2 -124,8
Maksetut tuloverot -103,6 -129,1
-----------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat 935,6 696,8
-----------------
-----------------
Investointien rahavirta
Konserniyritysten ja liiketoimintojen hankinta, vähennettynä -11,3 -25,0
hankituilla rahavaroilla
Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta -114,5 -128,6
Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden 8,1 22,1
myynnistä, vähennettynä myydyillä rahavaroilla
Investoinnit -560,7 -409,6
Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos -5,3 -4,0
-----------------
Investointeihin käytetyt nettorahavarat -683,7 -545,1
-----------------
-----------------
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot 1 471,5 61,7
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -570,7 -83,3
Lyhytaikaisten lainojen muutos -179,3 131,2
Maksetut osingot -236,6 -197,2
Osinko määräysvallattomille omistajille -2,5 -3,6
-----------------
Rahoitustoiminnasta kertyneet / rahoitustoimintaan käytetyt 482,4 -91,2
nettorahavarat
-----------------
-----------------
Rahavarojen nettomuutos 734,3 60,5
Muuntoerot -23,2 -29,3
Nettorahavarat tilikauden alussa 1 134,3 1 103,1
-----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 845,4 1 134,3
-----------------
Rahavarat tilikauden lopussa 1 849,9 1 138,8
Käytössä olevat luottolimiitit tilikauden lopussa -4,5 -4,5
-----------------
Nettorahavarat tilikauden lopussa 1 845,4 1 134,3
-----------------
Konserniyritysten hankinta
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä 1,8 15,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 5,8 52,0
Käyttöpääoma 8,5 13,1
Verosaamiset ja verovelat 0,6 -4,6
Korolliset velat ja saamiset -5,0 -5,4
-----------------
Hankitun omaisuuden käypä arvo 11,7 70,8
Määräysvallattomien omistajien osuus (suhteellisena osuutena) -0,2 -37,2
Liikearvo (alustava vuodelle 2011) 0,1 11,3
Aiemmin omistettujen pääomaosuuksien arvo -2,8 -
-----------------
Yritysostot yhteensä 8,8 44,9
Vähennettynä hankittujen yritysten rahavaroilla -1,8 -15,7
-----------------
Nettokauppahinta 7,0 29,2
-----------------
Kauppahinnan käteisosa, vähennettynä hankituilla rahavaroilla 11,3 25,0
Ehdollinen lisäkauppahinta - 4,2
Maksu vuoden 2011 keskeneräisestä hankinnasta -4,3 -
-----------------
Nettokauppahinta 7,0 29,2
-----------------
Inpacin hankinta
Milj. EUR Lopullinen käyvän arvon
taulukko
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat vähennettynä luottolimiiteillä 15,7
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 52,4
Käyttöpääoma 12,5
Verosaamiset ja verovelat -4,6
Korolliset saamiset ja velat -5,4
Määräysvallattomien omistajien osuus -37,6
--------------------------------------------------------------------------------
Nettovarat 33,0
Liikearvo 11,5
--------------------------------------------------------------------------------
Kauppahinta 44,5
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavastike 44,5
Hankittujen yritysten rahavarat vähennettynä -15,7
luottolimiiteillä
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavirtavaikutus 28,8
--------------------------------------------------------------------------------
Inpacin hankinta
Stora Enso sai 28.7.2011 päätökseen 51 prosentin osuuden oston kiinalaisesta
Inpac International Print & Packaging Co. Ltd -pakkausyhtiöstä, joka nimettiin
uudelleen Stora Enso Inpac Packaging Co Ltd:ksi. Inpac on pakkaustuoteyhtiö,
jolla on tuotantoa Kiinassa ja Intiassa sekä palvelutoimintoja Koreassa. Inpac
on erikoistunut valmistamaan kuluttajapakkauksia erityisesti globaaleille
elektroniikkatuotteiden ja muiden kuluttajatuotteiden valmistajille. Yritysosto
tuo Stora Ensolle uusia asiakkaita nopeasti kasvavilta Kiinan, Intian ja Korean
markkinoilta sekä mahdollistaa kasvun maailmanlaajuisten avainasiakkaiden myötä
uusilla maantieteellisillä alueilla.
Inpacin hankinnan kirjanpito saatiin päätökseen vuoden 2012 kolmannella
neljänneksellä. Lopullinen kauppahinta oli 44,5 milj. euroa ja liikearvo 11,5
milj. euroa. Vuoden 2011 vuosikertomuksessa esitettyyn alustavaan nettovarojen
summaan tehtiin 0,2 milj. euron oikaisu vuonna 2012. Yritysosto rahoitettiin
konsernin omista rahavaroista. Liikearvo perustuu tuleviin tuotto-odotuksiin ja
synergiaetuihin. Inpacissa oleva määräysvallattomien omistajien osuus
arvostettiin suhteellisena osuutena ostetun yrityksen nettovaroista.
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo
Milj. EUR 2012 2011
----------------------------------------------------------------------
Tilanne kauden alussa 5 480,2 5 565,8
Konserniyritysten hankinta 5,9 63,3
Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 536,6 436,1
Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin 19,7 17,2
Päästöoikeuksien muutos -13,3 2,0
Vähennykset -2,3 -13,4
Poistot ja arvonalentumiset -531,6 -572,6
Muuntoero ja muut 75,3 -18,2
-----------------
Yhteensä 5 570,5 5 480,2
=================
Korolliset lainat
Milj. EUR 31.12.2012 31.12.2011
---------------------------------------------------
Pitkäaikaiset lainat 4 341,3 3 339,4
Lyhytaikaiset lainat 792,5 1 034,0
-----------------------
5 133,8 4 373,4
=======================
-----------------------
2012 2011
-----------------------
Tilanne kauden alussa 4 373,4 4 011,2
Uusien tytäryritysten velat 0,4 5,4
Lainojen nostot (netto) 711,8 331,6
Muuntoero ja muut 48,2 25,2
-----------------------
Yhteensä 5 133,8 4 373,4
=======================
Lyhennetty konsernin tase
Milj. EUR 31.12.2012 31.12.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet O 5 319,2 5 224,6
Biologiset hyödykkeet O 221,7 212,6
Päästöoikeudet O 29,6 43,0
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä O 1 965,1 1 913,1
Myytävissä olevat: korolliset I 95,9 82,0
Myytävissä olevat: korottomat O 450,6 640,2
Pitkäaikaiset lainasaamiset I 134,2 125,3
Laskennalliset verosaamiset T 143,1 121,9
Muut pitkäaikaiset varat O 23,1 26,6
-----------------------
8 382,5 8 389,3
-----------------------
-----------------------
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus O 1 457,5 1 528,7
Verosaamiset T 18,5 6,2
Korottomat saamiset O 1 688,2 1 654,6
Korolliset saamiset I 297,0 281,5
Rahavarat I 1 849,9 1 138,8
-----------------------
5 311,1 4 609,8
Varat yhteensä 13 693,6 12 999,1
=======================
Oma pääoma ja velat
Emoyhtiön omistajille 5 784,5 5 872,7
Määräysvallattomien omistajien osuus 91,5 87,1
-----------------------
Oma pääoma yhteensä 5 876,0 5 959,8
=======================
Pitkäaikaiset velat
Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin liittyvät O 461,6 333,1
varaukset
Muut varaukset O 142,0 147,7
Laskennalliset verovelat T 343,8 401,0
Korollinen pitkäaikainen velka I 4 341,3 3 339,4
Muut pitkäaikaiset korottomat velat O 11,7 31,9
-----------------------
5 300,4 4 253,1
----------------------- -----------------------
Lyhytaikaiset velat
Korollisten velkojen lyhennyserät I 181,0 250,0
Korolliset velat I 611,5 784,0
Lyhytaikaiset korottomat velat O 1 685,6 1 678,7
Verovelat T 39,1 73,5
-----------------------
2 517,2 2 786,2
-----------------------
Velat yhteensä 7 817,6 7 039,3
=======================
Oma pääoma ja velat yhteensä 13 693,6 12 999,1
=======================
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan. I-kirjaimella
merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin. T-kirjaimella merkityt
erät sisältyvät nettoverovelkaan.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Milj. Osake- Yli-ku Sijoit Omat Vaihei Myytä- Valuut Muut Kertyn
Kerty- Jakaan Määräy Yhteen
EUR pääoma rssi-r etun osakke t-tais vissä ta- ja laajan eet
neet tu-min s-vall sä
ahasto vapaan et en olevat hyödyk tuloks muunto
voitto en at-tom
ja oman hankin rahoit e-suoj en -erot
-varat emoyht ien
vara-r pääoma nan us-var auk-se erät ja
iön omista
ahasto n uudell at t osakku nettoi
omista -jien
rahast een-ar us- ja nves-t
jille osuus
o vostuk yhteis ointie
sen -yrity n
ylijää ksissä suojau
mä kset
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Oma 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8 103,7
3 6 51,8 6
pääom 342,2
205,5 202,9 254,7
a
31.12
.2010
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Tilika - - - - - - - - -
339,7 339,7 2,5 342,2
uden
tulos
Muut - - - - - -240,5 -128,4 -19,4 -70,2
-55,8 -514,3 - -514,3
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - 1,1 33,3 - -1,5
7,9 40,8 - 40,8
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Laaja - - - - - -239,4 -95,1 -19,4 -71,7
291,8 -133,8 2,5 -131,3
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Makset - - - - - - - - -
-197,2 -197,2 -3,6 -200,8
ut
osing
ot
Yritys - - - - - - - - -
- - 37,2 37,2
ostot
Vähemm - - - - - - - - -
0,8 0,8 -0,8 -
istöos
uuden
osto
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Oma 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 540,6 -17,2 -29,2 32,0
3 5 87,1 5
pääom 342,2
300,9 872,7 959,8
a
31.12
.2011
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Tilika - - - - - - - - -
480,5 480,5 9,9 490,4
uden
tulos
Muut - - - - - -177,6 33,6 -4,2 -46,2
-167,3 -361,7 -3,2 -364,9
laaja
n
tulok
sen
erät
ennen
veroj
a
Muihin - - - - - -0,8 -5,7 - 4,1
32,0 29,6 - 29,6
laaja
n
tulok
sen
eriin
liitt
yvä
tulov
ero
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Laaja - - - - - -178,4 27,9 -4,2 -42,1
345,2 148,4 6,7 155,1
tulos
yhtee
nsä
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Makset - - - - - - - - -
-236,6 -236,6 -2,5 -239,1
ut
osing
ot
Yritys - - - - - - - - -
- - 0,2 0,2
ostot
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Oma 1 76,6 633,1 -10,2 3,9 362,2 10,7 -33,4 -10,1
3 5 91,5 5
pääom 342,2
409,5 784,5 876,0
a
31.12
.2012
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
Milj. EUR 31.12.2012 31.12.2011
------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta annetut vakuudet
Pantit 0,7 1,3
Kiinnitykset 6,0 9,7
Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vakuudet
Takaukset 652,7 418,4
Muiden puolesta annetut vakuudet
Takaukset 4,9 5,0
Muut vastuut 0,1 -
Muut omat vastuut
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n aikana 62,9 66,1
Muut vuokrasopimukset seuraavien 12 kk:n jälkeen 496,9 525,8
Eläkevastuut 0,4 0,4
Muut vastuut 5,2 5,1
-----------------------
Yhteensä 1 229,8 1 031,8
=======================
Pantit 0,7 1,3
Kiinnitykset 6,0 9,7
Takaukset 657,6 423,4
Leasing-vastuu 559,8 591,9
Eläkevastuut 0,4 0,4
Muut vastuut 5,3 5,1
-----------------------
Yhteensä 1 229,8 1 031,8
=======================
Pääomasitoumukset
Konsernin suorat investointisopimukset ilman yritysostoja olivat 71,8 (213,9)
milj. euroa.
Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten investointisopimuksista ilman
yritysostoja oli 212,8 (435,7) milj. euroa, josta Stora Enso on taannut 189,0
(189,0) milj. euroa.
Johdannaisten käyvät arvot
Milj. EUR 31.12.2012 31.12.2011
--------------------------------------------------------------------------------
Käyvän Käyvän Käyvät Käyvät
arvon arvon arvot, arvot,
ylittä alitta netto netto
vät vat
Käyvän arvon suojaus
Koronvaihtosopimukset 7,2 - 7,2 8,5
Rahavirran suojaus
Valuuttatermiinisopimukset 1,0 -0,4 0,6 -4,1
Valuuttaoptiot 30,0 -5,6 24,4 -16,1
Hyödykesopimukset 3,8 -17,6 -13,8 -
Nettosijoituksen suojaus
Valuuttatermiinisopimukset - -0,3 -0,3 1,0
Suojaukset, jotka eivät täytä
suojauslaskennan soveltamisen
edellytyksiä
Koronvaihtosopimukset 117,4 -72,9 44,5 87,3
Korko-optiot - -53,1 -53,1 -51,0
Valuuttatermiinisopimukset 9,3 -29,4 -20,1 7,9
Valuuttaoptiot 0,1 - 0,1 -
Hyödykesopimukset 0,3 -0,1 0,2 -2,1
Synteettiset osakevaihtosopimukset 2,6 - 2,6 -22,6
(TRS)
-----------------------------------------
Yhteensä 171,7 -179,4 -7,7 8,8
=========================================
Johdannaisten nimellisarvot
Milj. EUR 31.12.2012 31.12.2011
---------------------------------------------------------------------
Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset
Erääntyy alle 1 vuodessa - 61,6
Erääntyy 2-5 vuodessa 2 077,4 2 073,3
Erääntyy 6-10 vuodessa 250,0 250,0
-----------------------
2 327,4 2 384,9
Korko-optiot 516,1 522,8
-----------------------
Yhteensä 2 843,5 2 907,7 -----------------------
Valuuttajohdannaiset
Termiinisopimukset 1 975,1 1 750,2
Valuuttaoptiot 2 642,2 2 669,4
-----------------------
Yhteensä 4 617,3 4 419,6
-----------------------
,
Hyödykejohdannaiset
Hyödykesopimukset 330,7 236,7
-----------------------
Yhteensä 330,7 236,7
-----------------------
Optio-ohjelmiin liittyvät suojausinstrumentit
Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) 54,8 73,3
-----------------------
Yhteensä 54,8 73,3
-----------------------
Liikevaihto segmenteittäin
Milj. 2012 10-12/1 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/1
7-9/11 4-6/11 1-3/11
EUR 2 1
--------------------------------------------------------------------------------
------------------
Printi 4 839,3 1 194,5 1 226,8 1 190,8 1 227,2 5 022,0 1 283,8 1
283,1 1 242,6 1 212,5
ng and
Readi
ng
Biomat 1 012,4 256,6 267,6 246,5 241,7 1 092,0 255,4
276,4 268,6 291,6
erials
Buildi 1 684,4 456,2 403,3 443,7 381,2 1 671,1 382,0
414,0 465,4 409,7
ng and
Livin
g
Renewa 3 216,0 797,7 812,2 826,8 779,3 3 194,6 756,6
800,6 829,6 807,8
ble
Packa
ging
Muut 2 683,5 673,0 644,9 662,2 703,4 2 700,5 643,9
637,4 700,1 719,1
Segmen -2 620,8 -651,0 -660,7 -649,6 -659,5 -2 715,3 -640,1
-672,2 -689,2 -713,8
ttien
välin
en
liike
vaihto
--------------------------------------------------------------------------------
-----------
Yhteen 10 814,8 2 727,0 2 694,1 2 720,4 2 673,3 10 964,9 2 681,6 2
739,3 2 817,1 2 726,9
sä
================================================================================
===========
Operatiivinen liikevoitto segmenteittäin
Milj. 2012 10-12/ 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11
1-3/11
EUR 12 11
--------------------------------------------------------------------------------
------
Printi 218,1 58,0 51,1 41,7 67,3 285,3 55,6 72,3 72,2
85,2
ng and
Readi
ng
Biomat 82,1 27,7 32,5 14,7 7,2 169,2 27,2 57,3 31,2
53,5
erials
Buildi 28,8 6,8 0,7 11,5 9,8 62,8 6,0 9,8 35,2
11,8
ng and
Livin
g
Renewa 271,9 54,8 82,9 72,5 61,7 301,3 32,8 73,6 93,9
101,0
ble
Packa
ging
Muut 17,4 7,7 7,5 0,8 1,4 48,1 23,3 11,4 6,6
6,8
-------------------------------------------------------------------------------
Operat 618,3 155,0 174,7 141,2 147,4 866,7 144,9 224,4 239,1
258,3
iivine
n
liike
voitto
Käyvän -58,9 -13,6 -13,4 -33,1 1,2 -27,5 45,6 -45,8 -26,9
-0,4
arvon
muuto
kset
ja
liike
toimin
taan
kuulu
mattom
at
erät*
Kertal 129,6 109,7 - 44,6 -24,7 -79,9 -21,0 - -31,7
-27,2
uontei
set
erät
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 689,0 251,1 161,3 152,7 123,9 759,3 169,5 178,6 180,5
230,7
ulos
(IFRS
)
Nettor -207,3 -47,4 -59,1 -66,8 -34,0 -338,4 -59,2 -193,4 -34,6
-51,2
ahoitu
serät
Tulos 481,7 203,7 102,2 85,9 89,9 420,9 110,3 -14,8 145,9
179,5
ennen
veroj
a
Tulove 8,7 61,8 -20,9 -16,4 -15,8 -78,7 -10,1 -35,1 -9,9
-23,6
rot
-------------------------------------------------------------------------------
Tilika 490,4 265,5 81,3 69,5 74,1 342,2 100,2 -49,9 136,0
155,9
uden
tulos
===============================================================================
*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
Milj. 2012 10-12/ 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11
1-3/11
EUR 12 11
--------------------------------------------------------------------------------
-----
Printi 70,2 66,9 - 12,9 -9,6 -29,1 3,7 - -27,5
-5,3
ng and
Readi
ng
Biomat -6,7 -6,7 - - - 12,6 7,5 - -1,9
7,0
erials
Buildi - - - - - -33,5 -4,6 - -
-28,9
ng and
Livin
g
Renewa -53,1 -38,0 - - -15,1 -8,9 -6,6 - -2,3
-
ble
Packa
ging
Muut 119,2 87,5 - 31,7 - -21,0 -21,0 - -
-
------------------------------------------------------------------------------
Liiket 129,6 109,7 - 44,6 -24,7 -79,9 -21,0 - -31,7
-27,2
ulokse
n
kerta
luonte
iset
erät
Rahoit 33,6 10,5 - 9,5 13,6 -138,3 -10,1 -128,2 -
-
userie
n
kerta
luonte
iset
erät
Veroje 63,3 56,4 - 1,9 5,0 62,2 50,8 - 3,6
7,8
n
kerta
luonte
iset
erät
------------------------------------------------------------------------------
Tilika 226,5 176,6 - 56,0 -6,1 -156,0 19,7 -128,2 -28,1
-19,4
uden
tulok
sen
kerta
luonte
iset
erät
==============================================================================
Tilika
uden
tulok
sen
kerta
luonte
iset
erät,
jotka
kohdi
stuvat
:
Emoyht 220,8 175,1 - 51,8 -6,1 -156,0 19,7 -128,2 -28,1
-19,4
iön
omist
ajille
Määräy 5,7 1,5 - 4,2 - - - - -
-
svalla
ttomil
le
omist
ajille
226,5 176,6 - 56,0 -6,1 -156,0 19,7 -128,2 -28,1
-19,4
------------------------------------------------------------------------------
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät* segmenteittäin
Milj. 2012 10-12/ 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11
1-3/11
EUR 12 11
--------------------------------------------------------------------------------
----
Printi -1,3 0,1 - -0,4 -1,0 -7,9 2,0 -0,3 -9,2
-0,4
ng and
Readi
ng
Biomat -29,2 6,1 -7,9 -22,8 -4,6 -18,5 2,7 -11,6 -5,4
-4,2
erials
Buildi -2,4 - -0,1 -0,1 -2,2 -1,8 - - -1,8
-
ng and
Livin
g
Renewa -0,7 - - - -0,7 -6,6 - - -6,6
-
ble
Packa
ging
Muut -25,3 -19,8 -5,4 -9,8 9,7 7,3 40,9 -33,9 -3,9
4,2
-----------------------------------------------------------------------------
Liiket -58,9 -13,6 -13,4 -33,1 1,2 -27,5 45,6 -45,8 -26,9
-0,4
ulokse
n
käyvä
n
arvon
muuto
kset
ja
liike
toimin
taan
kuulu
mattom
at
erät
=============================================================================
*Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät
osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina
toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen sekä Stora Enson osuuden osakkuus- ja
yhteisyritysten veroista ja nettorahoituseristä.
Liiketulos segmenteittäin
Milj. 2012 10-12/ 7-9/12 4-6/12 1-3/12 2011 10-12/ 7-9/11 4-6/11
1-3/11
EUR 12 11
--------------------------------------------------------------------------------
------
Printi 287,0 125,0 51,1 54,2 56,7 248,3 61,3 72,0 35,5
79,5
ng and
Readi
ng
Biomat 46,2 27,1 24,6 -8,1 2,6 163,3 37,4 45,7 23,9
56,3
erials
Buildi 26,4 6,8 0,6 11,4 7,6 27,5 1,4 9,8 33,4
-17,1
ng and
Livin
g
Renewa 218,1 16,8 82,9 72,5 45,9 285,8 26,2 73,6 85,0
101,0
ble
Packa
ging
Muut 111,3 75,4 2,1 22,7 11,1 34,4 43,2 -22,5 2,7
11,0
-------------------------------------------------------------------------------
Liiket 689,0 251,1 161,3 152,7 123,9 759,3 169,5 178,6 180,5
230,7
ulos
(IFRS
)
Nettor -207,3 -47,4 -59,1 -66,8 -34,0 -338,4 -59,2 -193,4 -34,6
-51,2
ahoitu
s-erät
-------------------------------------------------------------------------------
Tulos 481,7 203,7 102,2 85,9 89,9 420,9 110,3 -14,8 145,9
179,5
ennen
veroj
a
Tulove 8,7 61,8 -20,9 -16,4 -15,8 -78,7 -10,1 -35,1 -9,9
-23,6
rot
-------------------------------------------------------------------------------
Tilika 490,4 265,5 81,3 69,5 74,1 342,2 100,2 -49,9 136,0
155,9
uden
tulos
===============================================================================
Euron vaihtokurssit
1 euro on Päätöskurssi Keskikurssi
---------------------------------------------------------
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
-----------------------------------------------
-----------------------------------------------
SEK 8,5820 8,9120 8,7067 9,0307
USD 1,3194 1,2939 1,2856 1,3922
GBP 0,8161 0,8353 0,8111 0,8678
-----------------------------------------------
Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 31.12.2012
Milj. EUR EUR USD SEK GBP Muut Yhteen
sä
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 2012 6 250 1 540 1 240 650 1 135 10 815
Kulut 2012 -5 490 -580 -2 330 -120 -1 182 -9 702
--------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 760 960 -1 090 530 -47 1 113
--------------------------------------------
--------------------------------------------
Arvioitu vuosittainen 1 030 -930 600
liiketoiminnan nettorahavirta
Transaktioriskin suojaukset -530 470 -270
31.12.2012 --------------------------------------------
Suojausprosentti 31.12.2012 51% 51% 45%
seuraaville 12 kuukaudelle
--------------------------------------------
Ison-Britannian punnan lisäsuojaukset 13-15 kuukaudelle kasvattavat
suojausprosenttia 3 %.
Valuuttakurssimuutosten vaikutus operatiiviseen liikevoittoon
Operatiivinen liikevoitto: valuuttakurssivaikutus, 10 % vahvistuminen Milj. EUR
--------------------------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------------
USD 103
SEK -93
GBP 60
--------------------------------------------------------------------------------
Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden
aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan,
että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen.
Stora Enson osakkeet
Vaihtomäärä Helsinki Tukholma
------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
Lokakuu 71 233 77 851 348 84 109 23 253 667
Marraskuu 53 346 54 496 048 159 593 17 501 573
Joulukuu 84 849 44 417 489 178 833 22 433 777
------------------------------------------
Yhteensä 209 428 176 764 885 422 535 63 189 017
------------------------------------------
Päätöskurssi Helsinki, EUR Tukholma, SEK ------------------------------------------
A-osake R-osake A-osake R-osake
-------------------------------------------------------
Lokakuu 5,58 4,87 49,50 41,92
Marraskuu 5,55 5,04 48,97 43,86
Joulukuu 5,70 5,25 49,50 44,90
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto, 100 x Operatiivinen liikevoitto
operatiivinen ROCE (%) Sijoitettu pääoma 1) 2)
Sidotun pääoman operatiivinen tuotto, 100 x Operatiivinen liikevoitto
operatiivinen ROOC (%) Sidottu pääoma 1) 2)
Oman pääoman tuotto, 100 x Tulos ennen veroja ja
ROE (%) määräysvallattomien
omistajien osuutta - verot
Oma pääoma yhteensä 2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat Korolliset velat - korolliset
saamiset
Velkaantumisaste Korolliset nettovelat
Oma pääoma 3)
Aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden
Kassatulos/osake Tilikauden tulos 3) - poistot
ja arvonalentumiset
Osakkeiden lukumäärä
keskimäärin
Tulos/osake Tilikauden tulos 3)
Osakkeiden lukumäärä
keskimäärin
Operatiivinen liikevoitto Segmenttien liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä ja
käyvän
arvon muutoksia sekä Stora
Enson osuus osakkuus- ja
yhteisyritystensä
liiketuloksesta ilman
kertaluonteisia eriä ja
käyvän arvon muutoksia.
Operatiivinen EBITDA Liiketulos ilman aineellisten
ja aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja
arvonalentumisia, osuutta
osakkuus- ja yhteisyritysten
tuloksesta,
kertaluonteisia eriä ja käyvän
arvon muutoksia
Nettovelan suhde operatiiviseen EBITDAan Korolliset nettovelat
Operatiivinen EBITDA
Edelliset 12 kuukautta Raportointipäivää edeltävät 12
kuukautta
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
3) Jakaantuminen emoyhtiön omistajille
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, p. 02046 21410
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja, p. +46 1046 71660
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, p. 02046 21242
Sanna Lahti, johtaja, konserniviestintä, p. 02046 21251
Stora Enson vuoden 2013 ensimmäisen neljänneksen tulos julkistetaan 23.4.2013
kello 13.00.
Yhtiökokous pidetään 23.4.2013 kello 16.00.
LEHDISTÖTILAISUUS HELSINGISSÄ
Aika: 14.00
Paikka: Marina Congress Center, Helsinki
Osoite: Katajanokanlaituri 6
Esitykset: Jouko Karvinen, toimitusjohtaja (suomi)
Karl-Henrik Sundström, talousjohtaja (englanti)
Kysymyksiä voi esittää Jouko Karviselle ja Karl-Henrik Sundströmille esityksen
jälkeen.
PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen, talousjohtaja Karl-Henrik Sundström sekä
sijoittajasuhdejohtaja Ulla Paajanen-Sainio isännöivät tänään klo 16.00 Suomen
aikaa puhelinkonferenssin.
Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:
Keski-Eurooppa ja Iso-Britannia +44 (0)20 7784 1036
Suomi +358 (0)9 6937 9543
Ruotsi +46 (0)8 5051 3793
USA +1 646 254 3361
Koodi 6160433
Linkki verkkolähetykseen (webcast) löytyy osoitteesta
www.storaenso.com/investors
Stora Enso on paperi-, biomateriaali-, puutuote- ja pakkausteollisuuden
maailmanlaajuinen edelläkävijä - rethinker. Kyseenalaistamme toimintaamme ja
ajatteluamme ja haemme jatkuvasti uutta tarjotaksemme asiakkaillemme
innovatiivisia, uusiutuviin materiaaleihin perustuvia ratkaisuja. Stora Enson
palveluksessa on maailmanlaajuisesti noin 28 000 ihmistä, ja sen liikevaihto
vuonna 2012 oli 10,8 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ
OMX Helsingissä (STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora
Enson ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla
International OTCQX:ssa.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla
tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset
tuotekehityksessä, konsernin tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia
tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan
tuoma menestys, muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa
tai tavoitteissa, muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien
antamassa suojassa sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2)
teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus,
kilpailun kovuus, konsernin tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja
tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden
hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne
sekä mahdollisten uusien kilpailevien tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen
kilpailijoiden toimesta; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten
talouskasvu konsernin tärkeimmillä markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja
korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |