Orion - Puolivuosikatsaus

Orion-konsernin puolivuosikatsaus kaudelta 1-6/2017

ORION OYJ                            PUOLIVUOSIKATSAUS 1-6/2017
                                       19.7.2017 klo 13.15

Orion-konsernin puolivuosikatsaus kaudelta 1-6/2017

Orionin liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 552 miljoonaa euroa (535 miljoonaa
euroa vuoden 2016 tammi-kesäkuussa).
  * Liikevoitto oli 164 (164) miljoonaa euroa.
  * Voitto ennen veroja oli 160 (162) miljoonaa euroa.
  * Omavaraisuusaste oli 58 % (57 %).
  * Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 44 % (45 %).
  * Oman pääoman tuotto verojen jälkeen oli 43 % (46 %).
  * Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,90 (0,92) euroa.
  * Osakekohtainen rahavirta ennen rahoituseriä oli 0,40 (0,56) euroa.
  * Näkymäarvio vuodelle 2017 on ennallaan. Orion arvioi, että vuoden 2017
    liikevaihto on samalla tasolla kuin vuonna 2016 ja että liikevoitto ilman
    olennaisia myyntivoittoja on vähintään 280 miljoonaa euroa.

ORIONIN AVAINLUKUJA KATSAUSKAUDELTA

                                                                  Muutos
                            4-6/17 4-6/16 Muutos % 1-6/17 1-6/16       % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. EUR       272,4  273,1   -0,2 %  551,6  535,1  +3,1 % 1 073,5
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto, milj. EUR        71,8   83,5  -14,0 %  163,5  163,9  -0,2 %   314,6
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta          26,4 % 30,6 %          29,6 % 30,6 %          29,3 %
--------------------------------------------------------------------------------
Voitto ennen veroja, milj.
EUR                           70,7   82,6  -14,4 %  159,5  162,3  -1,7 %   310,9
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta          25,9 % 30,2 %          28,9 % 30,3 %          29,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
Tuloverot, milj. EUR          14,2   16,9  -16,0 %   32,7   33,3  -1,7 %    61,9
--------------------------------------------------------------------------------
T&K-kulut, milj. EUR          26,6   28,4   -6,4 %   52,3   53,4  -2,0 %   118,2
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta           9,8 % 10,4 %           9,5 % 10,0 %          11,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit, milj. EUR       23,9   13,2  +81,4 %   39,3   22,2 +76,8 %    51,1
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta           8,8 %  4,8 %           7,1 %  4,2 %           4,8 %
--------------------------------------------------------------------------------
Taseen loppusumma, milj.
EUR                                                 947,5  935,7  +1,3 % 1 062,9
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste, %                                58,4 % 56,5 %          60,8 %
--------------------------------------------------------------------------------
Nettovelkaantumisaste
(gearing), %                                       15,2 % 12,8 %         -12,4 %
--------------------------------------------------------------------------------
Korollinen vieras pääoma,
milj. EUR                                           151,4  186,7 -18,9 %   152,5
--------------------------------------------------------------------------------
Koroton vieras pääoma,
milj. EUR                                           245,8  225,9  +8,8 %   269,0
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat ja
rahamarkkinasijoitukset,
milj. EUR                                            67,7  119,7 -43,4 %   231,9
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto,
%                                                  43,9 % 45,2 %          40,9 %
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto verojen
jälkeen, %                                         42,5 % 46,2 %          40,3 %
--------------------------------------------------------------------------------
Laimentamaton
osakekohtainen tulos, EUR     0,40   0,47  -13,9 %   0,90   0,92  -1,5 %    1,77
--------------------------------------------------------------------------------
Laimennusvaikutuksella
oikaistu osakekohtainen
tulos, EUR                    0,40   0,47  -13,9 %   0,90   0,92  -1,5 %    1,77
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen rahavirta
ennen rahoituseriä, EUR       0,06   0,27  -76,7 %   0,40   0,56 -29,2 %    1,62
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen oma pääoma,
EUR                                                  3,91   3,72  +5,1 %    4,57
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä kauden lopussa                         3 633  3 528  +3,0 %   3 469
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilömäärä kaudella
keskimäärin                                         3 518  3 428  +2,6 %   3 446
--------------------------------------------------------------------------------
Palkat ja muut
henkilöstökulut, milj. EUR                          112,1  113,2  -0,9 %   224,4
--------------------------------------------------------------------------------





Toimitusjohtaja Timo Lappalainen:

"Vuosi edennyt suunnitellusti"


"Vuoden 2017 ensimmäisellä puoliskolla liikevaihtomme kasvoi hieman
vertailukaudesta ja liikevoittomme oli samalla tasolla kuin edellisvuoden tammi-
kesäkuussa.

Alkuperälääkkeissä astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitettu Easyhaler-
tuoteperheen myynti on jatkanut kasvuaan yhdistelmävalmiste Bufomix Easyhalerin
johdolla. Huhtikuun alussa jätimme myös tuoteperheen uudelle salmeteroli-
flutikasoni-yhdistelmävalmisteelle myyntilupahakemuksen Euroopassa. Muista
keskeisistä alkuperälääkkeistämme tehohoitorauhoite Dexdorin myynti on edelleen
ollut vahvaa huolimatta siitä, että geneerinen kilpailu on alkanut Saksassa.
Myös pitkään markkinoilla olleen akuutin sydämen vajaatoiminnan hoitoon
tarkoitetun Simdaxin myynti on jatkanut kasvuaan. Orionin brändättyjen
Parkinson-lääkkeiden Stalevon, Comtessin ja Comtanin myynti on odotetusti
vähentynyt, mutta kasvavat muut tuotteet ovat pystyneet korvamaan tämän laskun.
Kokonaisuutena alkuperälääkkeiden myynti on ollut hieman edellisvuotta
suurempaa.

Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto on noussut hieman vertailukaudesta.
Tulosyksikön liikevaihtoon vaikuttivat negatiivisesti markkinaympäristön
muutokset ja kiristynyt hintakilpailu erityisesti Suomessa, jossa
vaihtokelpoisten reseptilääkkeiden hinnoittelujärjestelmään tehtiin muutoksia
vuoden alussa kaventamalla ns. hintaputkea. Toisaalta kansallisen
tarjouskilpailun voitto Norjassa on kasvattanut Remsima-biosimilaarivalmisteen
myyntiä vertailukaudesta.

Lääkkeiden vaikuttavia aineita valmistavan Fermionin myynti on kehittynyt
alkuvuonna hyvin, ja liikevaihto ilman toimituksia Orionin omaan käyttöön on
kasvanut selvästi. Lääkeraaka-aineiden kaupassa tilaussyklit ovat viime vuosina
muuttuneet yhä lyhyemmiksi, ja tämä on johtanut liiketoiminnan volyymin aiempaa
selkeästi suurempaan vaihteluun vuoden kuluessa ja eri vuosien välillä. Myös
eläinlääkkeiden myynti on kasvanut. Tämä johtuu lähinnä yhteistyökumppaneille
tehtyjen eläinrauhoitetoimitusten ajoituksesta verrattuna edelliseen vuoteen.

Myynnin ja markkinoinnin kustannuksia ovat nostaneet esimerkiksi panostukset
Easyhaler-tuotteiston myyntiin.

Orionin tutkimus- ja kehityshankkeet ovat edenneet suunnitellusti.

Arvioimme vuoden 2017 liikevaihdon olevan samalla tasolla kuin vuonna 2016.
Liikevoiton ilman olennaisia myyntivoittoja arvioimme olevan vähintään 280
miljoonaa euroa. Näkymäarviomme perusteluineen löytyy tämän katsauksen osioista
'Näkymäarvio vuodelle 2017' ja 'Näkymien perustelut'."



Katsauskauden tapahtumia


6.4. Orion Oyj:n yhtiöjärjestyksen 5 §:n ja 9 §:n 1 momentin muutokset
merkittiin kaupparekisteriin.

Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia


Katsauskauden jälkeen ei ollut merkittäviä tapahtumia.



Tiedotustilaisuus ja puhelinkonferenssi

Tulosjulkistuksen yhteydessä järjestetään tiedotustilaisuus ja
puhelinkonferenssi keskiviikkona 19.7.2017 klo 13.30 Hotel Kämpissä, osoitteessa
Pohjoisesplanadi 29, Helsinki. Toimitusjohtaja Timo Lappalainen alustaa
katsauksesta englanniksi.

Tilaisuus on seurattavissa myös suorana webcast-lähetyksenä Orionin kotisivujen
kautta osoitteessa http://www.orion.fi/sijoittajat. Alustuksen jälkeen voi
esittää kysymyksiä puhelimitse sekä suomeksi että englanniksi.

Puhelinkonferenssin tunnus on 3998996 ja puhelinnumerot konferenssiin
osallistumiseksi ovat:

Suomi:         +358 (0)9 7479 0404
Ruotsi:        +46 (0)8 5065 3942
Iso-Britannia: +44 (0)330 336 9411
Yhdysvallat    +1 719 325 2202


Tallenne tiedotustilaisuudesta

Englanninkielinen webcast-tallenne tiedotustilaisuudesta sekä suomenkielinen
nauhoite toimitusjohtajan katsauksesta julkaistaan Orionin kotisivuilla
keskiviikon 19.7.2017 aikana.

Taloudellisten katsausten materiaalit

Taloudelliset katsaukset ja niiden oheismateriaali ovat julkaisuhetkestä alkaen
saatavilla osoitteesta http://www.orion.fi/sijoittajat. Kotisivulla olevalla
lomakkeella voi myös rekisteröityä Orionin tiedotteiden tilaajaksi.

Orionin kalenterissa 2017-2018

Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2017   to 26.10.2017

Tilinpäätöstiedote vuodelta 2017        ke 7.2.2018

Varsinainen yhtiökokous 2018            suunniteltu pidettäväksi ti 20.3.2018

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2018 ti 24.4.2018

Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2018 ke 18.7.2018

Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2018   ke 24.10.2018

Tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus vuodelta 2017 julkaistaan yhtiön
verkkosivuilla viimeistään viikolla 9/2018.


Lisätietoja katsauksesta

Jari Karlson, talousjohtaja                          puh. 050 966 2883


http://www.orion.fi
http://www.orion.fi/sijoittajat



Taloudellinen katsaus tilikaudelta 1.1.-30.6.2017

Liikevaihto

Orion-konsernin liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 552 miljoonaa euroa (535
miljoonaa euroa vuoden 2016 tammi-kesäkuussa), ja se kasvoi 3 %.
Valuuttakurssien nettovaikutus oli 3 miljoonaa euroa positiivinen.

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto oli 526 (509) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 3 %.
Orionin Stalevo® (karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan®
(entakaponi) Parkinson-lääkkeiden liikevaihto laski 19 % ja oli yhteensä 58 (72)
miljoonaa euroa. Tämä oli 11 % (14 %) lääkeliiketoiminnan liikevaihdosta.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto oli 27 (28) miljoonaa euroa, ja se laski
4 %.

Tulos

Orion-konsernin liikevoitto oli 164 (164) miljoonaa euroa. Etappimaksujen osuus
liikevoitosta oli 8 (9) miljoonaa euroa.

Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 164 (165) miljoonaa euroa. Etappimaksujen
osuus liikevoitosta oli 8 (9) miljoonaa euroa.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 4,8 (4,4) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 8 %.

Liiketoiminnan kulut

Konsernin myynnin ja markkinoinnin kulut olivat 101 (93) miljoonaa euroa.

Tutkimus- ja kehityskulut olivat 52 (53) miljoonaa euroa. T&K-kulujen osuus
konsernin liikevaihdosta oli
10 % (10 %). Lääketutkimuksen ja -kehityksen osuus oli 49 (50) miljoonaa euroa.
Tutkimushankkeista on kerrottu tarkemmin 'Lääkeliiketoiminnan
liiketoimintakatsauksessa'.

Hallinnon kulut olivat 24 (23) miljoonaa euroa.

Muut liiketoiminnan tuotot ja kulut olivat 0 (-0) miljoonaa euroa.

Konsernin voitto

Konsernin voitto ennen veroja oli 160 (162) miljoonaa euroa, ja se laski 2 %.
Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,90 (0,92) euroa, ja
laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos oli 0,90 (0,92) euroa.
Osakekohtainen oma pääoma oli 3,91 (3,72) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto ennen
veroja oli 44 % (45 %) ja oman pääoman tuotto verojen jälkeen 43 % (46 %).

Tase ja rahoitusasema

Konsernin nettovelkaantumisaste oli 15 % (13 %) ja omavaraisuusaste oli 58 % (57
%).

Konsernitaseen vieras pääoma 30.6.2017 oli 397 (413) miljoonaa euroa. Korollista
velkaa oli kauden lopussa 151 (187) miljoonaa euroa, josta pitkäaikaisia lainoja
oli 150 (176) miljoonaa euroa.

Kauden lopussa konsernin rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset olivat 68 (120)
miljoonaa euroa.

Rahavirrat

Liiketoiminnan rahavirta oli 92 (101) miljoonaa euroa, investointien rahavirta
oli -36 (-21) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta oli -219 (-200) miljoonaa
euroa.

Investoinnit

Konsernin investoinnit olivat 39 (22) miljoonaa euroa. Aineellisten hyödykkeiden
osuus oli 32 (19) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden osuus 7 (3)
miljoonaa euroa. Fermionilla on meneillään merkittävä laajennusinvestointi
Hangon tehtaallaan ja Orionilla Easyhaler-tuotannon laajentaminen Espoon
lääkevalmistetehtaalla.

Näkymäarvio vuodelle 2017 (annettu 8.2.2017)

Liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla kuin vuonna 2016 (vuonna 2016
liikevaihto oli 1 074 miljoonaa euroa).

Liikevoiton ilman olennaisia myyntivoittoja arvioidaan olevan vähintään 280
miljoonaa euroa (vuonna 2016 liikevoitto ilman myyntivoittoja oli 293 miljoonaa
euroa).

Näkymien perustelut

Orionin brändättyjä Parkinson-lääkkeitä ovat Comtess®, Comtan® ja Stalevo®.
Tuotteiden geneerinen kilpailu alkoi Yhdysvalloissa vuonna 2012 ja on
laajentunut jo lähes kaikille markkinoille. Kilpailun seurauksena Orionin myynti
on näiden tuotteiden osalta laskenut alhaiseksi Yhdysvalloissa sekä muutamilla
muilla markkinoilla, ja kilpailun oletetaan laajenevan asteittain.  Muiden
tuotteiden myynnin kasvun arvioidaan kuitenkin korvaavan tämän tuotteiston
myynnin pienenemisen myös vuonna 2017.
Easyhaler-tuoteperheen myynnin arvioidaan jatkavan kasvuaan. Orionin tietoon on
tullut, että eräissä Euroopan maissa on myönnetty myyntilupa Dexdor®-valmisteen
geneeriselle versiolle, ja että Saksassa on tuotu valmisteen geneerinen versio
markkinoille. Orion jatkaa toimenpiteitä oikeuksiensa puolustamiseksi.
Geneerisen  kilpailun vaikutusta myyntiin on tässä vaiheessa vielä vaikea
arvioida. Simdax®-tuotteen molekyylipatentti päättyi syyskuussa 2015, mutta
tämän ei edelleenkään arvioida vaikuttavan olennaisesti tuotteen myyntiin vuonna
2017.

Geneeristen tuotteiden osuus Orionin kokonaismyynnistä on merkittävä, ja
hintakilpailu on jatkunut monilla markkinoilla. Orionille tärkeimmällä
geneerisellä markkinalla Suomessa kilpailu jatkuu kireänä myös vuonna 2017.
Lisäksi Suomessa on alkaneen vuoden alussa tehty vaihtokelpoisten
reseptilääkkeiden hinnoittelujärjestelmään muutoksia kaventamalla ns.
hintaputkea. Tämän muutoksen arvioitu negatiivinen vaikutus Orionin myyntiin on
sisällytetty näkymäarvioon. Tuotelanseeraukset tukevat kuitenkin edelleen
Orionin asemaa markkinajohtajana. Vuonna 2016 Remsima®-tuotteen myynti synnytti
merkittävän osan Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihdon kasvusta. Vuonna
2017 Remsiman myynnin arvioidaan kasvavan edellisestä vuodesta.

Yhteistyösopimukset muiden lääkeyhtiöiden kanssa ovat olennainen osa Orionin
liiketoimintamallia. Näihin sopimuksiin liittyy usein liikevaihtoon kirjattavia
maksuja, joiden määrä vaihtelee voimakkaasti vuodesta toiseen. Näiden maksujen
sekä ajallinen että määrällinen ennakointi on vaikeaa. Jo tehtyihin sopimuksiin
liittyvät mahdolliset tulevat maksut on joissain tapauksissa sidottu esimerkiksi
tutkimushankkeiden etenemiseen tai saatuihin tuloksiin, joita ei tiedetä ennen
tutkimusten valmistumista. Toisaalta uusien sopimusten tekeminen on yleensä
prosessi, jonka aikataulua tai lopputulosta ei tiedetä ennen sopimuksen
lopullista allekirjoitusta.

Vuonna 2017 konsernin investointien kokonaismäärän arvioidaan kasvavan vuodesta
2016, jolloin ne olivat 51 miljoonaa euroa. Suurimpia yksittäisiä meneillään
olevia hankkeita ovat Fermionin Hangon tehtaan laajennus sekä Easyhaler-
tuotteiston valmistuskapasiteetin lisääminen Espoossa.

Markkinointikustannukset kasvavat edellisestä vuodesta esimerkiksi johtuen
lisäpanostuksista Easyhaler- tuotteiston myyntiin. Koska uusien tuotteiden
rekisteröinnit ja lanseeraukset ovat yli vuoden mittaisia projekteja, on niiden
vaatimat resurssien lisäykset ja muut panostukset vuodelle 2017 suunniteltu
pääsääntöisesti jo edellisen vuoden aikana.

Tutkimus- ja kehityskulut ovat samalla tasolla kuin vuonna 2016. Ne syntyvät
toisaalta yhtiön sisäisistä, kiinteistä eristä kuten palkoista ja
toimintainfrastruktuurin ylläpidosta, ja toisaalta ulkoisista muuttuvista
kuluista. Ulkoiset kulut syntyvät mm. pitkäkestoisista kliinisistä
potilaskokeista, jotka tehdään tyypillisesti useissa maissa sijaitsevilla
klinikoilla. Keskeiset vuodelle 2017 suunnitellut kliiniset tutkimukset joko
jatkuvat edellisestä vuodesta tai ne on jo hyvin pitkälle suunniteltu, minkä
vuoksi niiden kustannustaso on varsin hyvin ennakoitavissa. Kulujen kertymään
vaikuttavat olennaisesti myös kumppanuusrakenteet sekä se, miten syntyvät
kustannukset jaetaan Orionin ja yhteistyökumppaneiden kesken. Esimerkiksi
darolutamidin (ODM-201) tutkimusten kuluista Bayer maksaa suurimman osan.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden myynti laskee vuonna 2017 geneerisen
kilpailun seurauksena. Kilpailun vaikutukset on jo sisällytetty kuluvan vuoden
näkymäarvioon. Stalevon geneerisen kilpailun laajentumisen ajankohtaan ja
voimakkuuteen niin Euroopassa kuin muuallakin liittyy edelleen kuitenkin
epävarmuutta, jolla saattaa olla olennainen vaikutus tässä vaiheessa tehdyn
arvion tarkkuuteen. Simdaxin ja Dexdorin peruspatentit ovat päättyneet.
Tuotteilla on kuitenkin yhä voimassa muuta tuotesuojaa. Tästä huolimatta on
mahdollista, että geneerinen kilpailu tuotteiden osalta alkaa ennen niille
kuuluvan tuotesuojan päättymistä. Orionin tietoon on tullut, että eräissä
Euroopan maissa on myönnetty myyntilupa Dexdor-valmisteen geneeriselle
versiolle, ja että Saksassa on tuotu valmisteen geneerinen versio markkinoille.
Orion jatkaa toimenpiteitä oikeuksiensa puolustamiseksi. Geneerisen  kilpailun
vaikutusta myyntiin on tässä vaiheessa vielä vaikea arvioida.

Yksittäisten tuotteiden myynti ja toisaalta Orionin myynti yksittäisillä
markkinoilla saattaa vaihdella muun muassa sen mukaan, missä määrin
lääkemarkkinoilla jatkuvasti viime vuosina kiristynyt hinta- ja muu kilpailu
kohdistuu nimenomaan Orionin tuotteisiin. Parkinson-lääkkeiden toimitukset
suurimmalle yhteistyökumppanille Novartikselle perustuvat yhdessä etukäteen
sovittuihin aikatauluihin. Nämä voivat kuitenkin muuttua esimerkiksi Novartiksen
päätösten seurauksena, jotka koskevat mm. varastotasojen muutoksia. Lisäksi
Novartis-toimitusten arvoon vaikuttavat markkinahintojen sekä valuuttakurssien
kehitys.

Yhdysvaltojen dollarin synnyttämä valuuttakurssiriski on viime vuosina
pienentynyt, koska dollareissa tapahtuvan laskutuksen osuus Orionin
liikevaihdosta on pienentynyt alle kymmeneen prosenttiin ja samanaikaisesti
dollareissa tapahtuvien ostojen määrä on kasvanut. Tällä hetkellä suurin
valuuttariski liittyy eurooppalaisiin valuuttoihin kuten Ruotsin kruunuun ja
Englannin puntaan. Euroopan maiden valuuttojen synnyttämän riskin
kokonaisvaikutusta pienentää kuitenkin se, että Orionilla on useimmissa näissä
maissa oma organisaatio ja siten myynnin lisäksi myös kustannuksia kyseisissä
valuutoissa. Japanin jenin kurssikehityksen merkitys on myös kasvanut Parkinson-
lääkkeiden Japanin myynnin kasvun myötä. Venäjän ruplaan liittyvä
valuuttakurssivaikutus on kasvanut valuutan voimakkaan heilunnan vuoksi. Venäjän
myynnin osuus koko Orionin liikevaihdosta ei kuitenkaan ole merkittävä.

Orionin laaja tuotevalikoima saattaa aiheuttaa riskejä toimitusvarmuudelle sekä
tehdä tuotannossa vaaditun korkean laatutason ylläpitämisen haastavaksi. Eri
maiden viranomaiset ja keskeiset asiakkaat suorittavat lääkkeiden kehityksen ja
valmistuksen säännöllisiä ja yksityiskohtaisia tarkastuksia Orionin
toimipisteissä. Mahdollisesti vaadittavien korjaavien toimenpiteiden tekemisellä
voi olla ainakin väliaikaisia, toimitusvarmuutta heikentäviä ja kustannuksia
nostavia vaikutuksia. Orionin tuotevalikoimassa on myös muiden lääkeyhtiöiden
valmistamia tuotteita. Näiden valmistajien toimitusvarmuuteen tai tuotteiden
laatuun mahdollisesti liittyvät ongelmat voivat aiheuttaa riskin Orionin
toimitusvarmuudelle.

Tutkimushankkeisiin liittyy aina epävarmuustekijöitä, jotka saattavat joko
kasvattaa tai laskea arvioituja kustannuksia. Projektit saattavat edetä
oletettua hitaammin tai nopeammin tai ne saatetaan keskeyttää. Meneillään
olevissa kliinisissä tutkimuksissa mahdollisesti tapahtuvat muutokset
heijastuvat kuitenkin kustannuksiin suhteellisen hitaasti, eikä niillä arvioida
olevan olennaista vaikutusta kuluvan vuoden tulokseen. Uusien, käynnistymässä
olevien tutkimusten aikataulut ja kustannukset ovat tutkimusprosessin luonteesta
johtuen tiedossa jo etukäteen, eivätkä ne siten tyypillisesti aiheuta
odottamattomia muutoksia ennakoituun kulurakenteeseen. Viimeisen eli kolmannen
kliinisen vaiheen tutkimukset Orion tekee yleensä yhteistyössä muiden
lääkeyhtiöiden kanssa. Näiden yhteistyösuhteiden aloittamisella ja rakenteella
on myös olennainen vaikutus tutkimusprojektien aikatauluun ja kustannustasoon.

Orionin liiketoimintamalliin kuuluu merkittävänä osana yhteistyöjärjestelyt.
Näihin järjestelyihin liittyviin mahdollisiin yhteistyö- ja lisenssisopimuksiin
sisältyy myös usein liikevaihtoon kirjattavia maksuja, joilla voi olla
olennainen vaikutus Orionin tulokseen. Vuosina 2014-2016 näiden maksujen määrä
on vaihdellut 8 miljoonan ja 39 miljoonan euron välillä. Maksut saattavat olla
sidottu tiettyihin tutkimushankkeiden tai myynnin kehitykseen liittyviin
ehtoihin, joiden toteutumiseen tai toteutumisen ajankohtaan liittyy aina
epävarmuustekijöitä.

Taloudelliset tavoitteet (annettu 8.2.2017)

Taloudellisten tavoitteiden avulla Orion pyrkii konsernin omistaja-arvon
kehittämiseen, taloudellisen vakauden varmistamiseen ja kannattavaan kasvuun.
Orionin taloudelliset tavoitteet ovat:

  * Kasvattaa liikevaihtoa lääkemarkkinan kasvua nopeammin. Tavoitteen
    toteuttaminen vaatii jatkuvaa panostusta tuotteiston kehittämiseen.
  * Säilyttää kannattavuus hyvällä tasolla. Tavoitteena on liikevoitto, joka
    ylittää 25 prosenttia liikevaihdosta.
  * Pitää omavaraisuusaste vähintään 50 prosentin tasolla.
  * Jakaa vuotuista osinkoa, joka lähivuodet on vähintään 1,30 euroa/osake, ja
    kasvattaa osinkoa pidemmällä aikavälillä.

Orionin osingonjakopolitiikka

Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi
taloudellisten tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän
aikavälin investointi- ja muut rahoitustarpeet.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Orionilla oli 30.6.2017 yhteensä 141 257 828 (141 257 828) osaketta, joista A-
osakkeita oli 37 266 346 (38 681 154) kappaletta ja B-osakkeita 103 991 482
(102 576 674) kappaletta. Yhtiön osakepääoma on
92 238 541,46 (92 238 541,46) euroa. Kesäkuun 2017 lopussa Orionin hallussa oli
yhteensä 675 401
(783 366) kappaletta yhtiön omia B-osakkeita. A- ja B-osakkeiden yhteenlaskettu
äänimäärä 30.6.2017 ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 848 643 001
(875 416 388) ääntä.

Orionilla oli kesäkuun 2017 lopussa 47 828 (48 789) rekisteröityä
osakkeenomistajaa.

Osakkeiden äänioikeudet

Jokainen A-osake oikeuttaa äänestämään yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20)
äänellä ja jokainen
B-osake yhdellä (1) äänellä. Yhtiökokouksessa osakkeenomistaja ei kuitenkaan saa
äänestää suuremmalla äänimäärällä kuin mitä 1/20 yhtiökokouksessa edustettujen
eri osakelajeihin kuuluvien osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä on. Yhtiöllä
itsellään ja Orionin Eläkesäätiöllä ei ole äänioikeutta Orion Oyj:n
yhtiökokouksessa.

Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen
ja osingonjakoon.

Osakkeiden muuntaminen

Yhtiöjärjestyksen nojalla osakkeenomistaja voi vaatia A-osakkeidensa muuntamista
B-osakkeiksi osakelajien enimmäismäärien puitteissa. Tammi-kesäkuussa 2017
osakkeita muunnettiin yhteensä
1 027 808 kappaletta.

Kaupankäynti Orionin osakkeilla

Orionin A- ja B-osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä suurten yhtiöiden
ryhmässä, terveydenhuollon toimialaluokassa tunnuksilla ORNAV ja ORNBV.
Kaupankäynti yhtiön molemmilla osakkeilla alkoi 3.7.2006, ja tietoja
kaupankäynnistä yhtiön osakkeilla on saatavilla tästä päivämäärästä alkaen.

Yhtiön osakkeiden markkina-arvo 30.6.2017 ilman yhtiön hallussa olevia omia
osakkeita oli 7 853
miljoonaa euroa.

Nasdaq Helsingin lisäksi Orionin osakkeilla käydään kauppaa myös useilla
vaihtoehtoisilla markkinapaikoilla.




Hallituksen valtuutukset

Orionin varsinainen yhtiökokous 22.3.2016 valtuutti hallituksen päättämään sekä
yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta että osakeannista luovuttamalla yhtiön
hallussa olevia omia osakkeita. Hankintavaltuutus on käytetty vuoden 2016
aikana. Valtuutuksen ehdot on selostettu tarkemmin pörssitiedotteessa 22.3.2016.

Hallituksella ei ole valtuutusta korottaa osakepääomaa eikä laskea liikkeelle
optio- tai vaihtovelkakirjalainaa tai optio-oikeuksia.

Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät

Orionilla on voimassa kaksi konsernin avainhenkilöiden osakepohjaista
kannustinjärjestelmää, joista on tiedotettu 5.2.2013 ja 2.2.2016 annetuilla
pörssitiedotteilla.

Omistuspohja

Orionin osakkeet kuuluvat Euroclear Finlandin ylläpitämään arvo-
osuusjärjestelmään, ja Euroclear Finland on Orionin virallisen osakasluettelon
ylläpitäjä.

Orionilla oli kesäkuun 2017 lopussa 47 828 (48 789) rekisteröityä
osakkeenomistajaa, joista yksityishenkilöitä oli 96 % (96 %). Heidän
omistuksessaan oli koko osakekannasta 38 % (40 %) ja kaikista äänistä 61 % (62
%). Hallintarekisteröityjä ja ulkomaalaisessa omistuksessa olevia osakkeita oli
65 (59) miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kokonaisosakemäärästä oli 46 % (42 %)
ja 10 % (9 %) yhteenlasketuista äänistä.

Orionin hallussa oli kesäkuun 2017 lopussa 675 401 (783 366) kappaletta yhtiön
omia B-osakkeita. Niiden osuus yhtiön koko osakekannasta on 0,48 % (0,55 %) ja
yhteenlasketusta äänimäärästä 0,08 % (0,09 %).

Henkilöstö

Orion-konsernin keskimääräinen henkilömäärä tammi-kesäkuussa 2017 oli 3 518 (3
428). Kesäkuun 2017 lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 3 633 (3 528)
henkilöä, joista Suomessa työskenteli 2 952
(2 862) henkilöä ja Suomen ulkopuolella 681 (666) henkilöä.

Palkat ja muut henkilöstökulut tammi-kesäkuussa 2017 olivat yhteensä 112 (113)
miljoonaa euroa.

Merkittävät oikeudelliset asiat

Orion-konserniin kuuluvia yhtiöitä on osapuolena erilaisissa oikeusriidoissa,
joita ei kuitenkaan pidetä konsernin kannalta merkittävinä oikeudellisina
asioina.





Liiketoimintakatsaukset

Lääkeliiketoiminta

Katsaus ihmislääkemarkkinoihin

Orionin yksittäisistä markkina-alueista tärkein on Suomi, jonka osuus
kokonaisliikevaihdosta on noin kolmannes. IMS Healthin tilastoinnin mukaan
ihmislääkkeiden tukkumyynti Suomessa tammi-kesäkuussa 2017 oli yhteensä 1 131 (1
115) miljoonaa euroa ja se kasvoi 1 % edellisvuodesta. Orion pystyi kasvattamaan
myyntiään markkinoita nopeammin, ja yhtiö vahvisti asemaansa Suomen johtavana
lääkemarkkinoijana. IMS Healthin tilastoinnin mukaan Orionin ihmislääkkeiden
tukkumyynti Suomessa tammi-kesäkuussa 2017 oli yhteensä 147 (143) miljoonaa
euroa, ja se kasvoi 2 % edelliseen vuoteen verrattuna. Orionin markkinaosuus
Suomen lääkemarkkinoista oli 13 % (13 %).

Yksittäisenä terapia-alueena Orionille merkittävin on edelleen Parkinsonin
taudin hoito. Entakaponia sisältävät Orionin brändätyt Parkinson-lääkkeet
(Stalevo®, Comtess® ja Comtan®) muodostavat hieman yli 10 % konsernin
liikevaihdosta.

Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden yhteenlaskettu myynti:

milj. EUR tai USD     MAT3/2017 MAT3/2016                Muutos %
-----------------------------------------------------------------
Yhdysvallat       USD         8        11                   -21 %
-----------------------------------------------------------------
Eurooppa TOP 5    EUR        63        87                   -27 %
-----------------------------------------------------------------
Japani            EUR        79        68                   +16 %
-----------------------------------------------------------------

Lähde: IMS Health lääkemyyntitilastot MAT3/2017 (4/2016-3/2017)
Eurooppa TOP 5: Saksa, Iso-Britannia, Ranska, Espanja ja Italia.

Euroopassa Orionin brändättyjen Parkinson-lääkkeiden myynnin lasku johtuu
geneerisen kilpailun alkamisesta. Japanissa myynnin kasvu johtuu pääosin vuonna
2015 markkinalle lanseeratun Stalevon kasvusta.

Euroopassa yleisimpien suonensisäisesti annosteltavien anestesialääkkeiden ja
tehohoitorauhoitteiden (propofoli, midatsolaami, remifentaniili ja
deksmedetomidiini) yhteenlaskettu myynti maaliskuuhun 2017 päättyneeltä 12
kuukauden jaksolta oli IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan 530 (527)
miljoonaa euroa, ja se kasvoi 1 %. Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen
(deksmedetomidiini) myynti Euroopassa IMS Health -lääkemyyntitilastojen mukaan
oli 53 (38) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 39 %.

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto ja tulos

Lääkeliiketoiminnan liikevaihto tammi­-kesäkuussa 2017 oli 526 (509) miljoonaa
euroa ja liikevoitto 164 (165) miljoonaa euroa. Etappimaksujen osuus
liikevaihdosta ja -voitosta oli 8 (9) miljoonaa euroa, ja ne koostuivat
myyntioikeuksiin liittyvistä maksuista. Lääkeliiketoiminnan liikevoitto oli 31 %
(32 %) segmentin liikevaihdosta.

Orionin kymmenen myydyimmän lääkevalmisteen liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017
oli 246 (229) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 8 %. Näiden tuotteiden osuus
lääkeliiketoiminnan kokonaisliikevaihdosta oli 47 % (45 %).

Alkuperälääkkeet

Alkuperälääkkeet-tulosyksikön tuotteisto koostuu patenttisuojatuista
reseptilääkkeistä, jotka on suunnattu kolmelle terapia-alueelle:
keskushermostosairauksiin, syöpäsairauksiin ja tehohoitoon sekä Easyhaler®-
keuhkolääkkeisiin.

Alkuperälääkkeet-tulosyksikön liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 186 (185)
miljoonaa euroa. Parkinson-lääkkeiden myynnin lasku on jatkunut, mutta muiden
tuotteiden myynti kehittyi hyvin.

Orionin Parkinsonin taudin hoitoon tarkoitetut lääkkeet ovat Stalevo®
(vaikuttavat aineet karbidopa, levodopa ja entakaponi) ja Comtess®/Comtan®
(entakaponi). Niiden yhteenlaskettu liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 58
(72) miljoonaa euroa, ja se laski 19 %. Yhdysvalloissa Orionin Parkinson-
lääkkeillä on useita geneerisiä kilpailijoita, ja kilpailu lisääntyy Euroopassa
sekä myös muilla markkinoilla. Japanissa on myönnetty ensimmäiset myyntiluvat
geneerisille Comtan-tuotteille, mutta geneerinen kilpailu ei ole vielä alkanut.

Parkinson-lääkkeiden myynnin jakauma:

milj. EUR                         1-6/2017 1-6/2016 Muutos %
------------------------------------------------------------
Stalevo-toimitukset Novartikselle       33       39    -15 %
------------------------------------------------------------
Comtan-toimitukset Novartikselle        11       15    -30 %
------------------------------------------------------------
Orionin Stalevo-myynti                  12       15    -20 %
------------------------------------------------------------
Orionin Comtess-myynti                   2        2    -23 %
------------------------------------------------------------

Sydämen vaikean vajaatoiminnan hoitoon tarkoitetun Simdax®-lääkkeen liikevaihto
tammi-kesäkuussa 2017 oli 30 (28) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 8 %. Simdaxia
myydään maailmanlaajuisesti yhteensä yli 50 maassa.

Astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitetun Easyhaler-tuoteperheen
yhteenlaskettu liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 37 (32) miljoonaa euroa, ja
se kasvoi 16 %. Kasvu johtui pääosin Bufomix Easyhaler® -yhdistelmävalmisteen
(budesonidi-formoteroli) myynnistä.

Bufomix Easyhaler-yhdistelmävalmisteen myynti tammi-kesäkuussa 2017 oli 17 (13)
miljoonaa euroa, ja se kasvoi 31 %. Vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä
Bufomix sai hajautetun menettelyn kautta myyntiluvan Saksaan, Iso-Britanniaan ja
Ranskaan. Tuotteen myynti on alkanut Saksassa. Iso-Britanniassa sekä Ranskassa
kansallinen hyväksymisprosessi on vielä kesken. Orionilla on meneillään
Easyhaler-tuotannon laajentaminen Espoon lääkevalmistetehtaalla. Orion on
huhtikuussa 2017 jättänyt myyntilupahakemuksen salmeteroli-flutikasoni-
yhdistelmävalmisteelle Euroopassa. Easyhaler-tuoteperheen kaupallistamisen
osalta neuvotteluja käydään uusilla markkinoilla. Lisäksi mahdollisten uusien
tuotteiden arviointi on meneillään.

Orionin Dexdor®-tehohoitorauhoitteen (deksmedetomidiini) liikevaihto tammi-
kesäkuussa 2017 oli 34 (28) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 22 %. Orionin tietoon
on tullut, että eräissä Euroopan maissa on myönnetty myyntilupa Dexdor-
valmisteen geneeriselle versiolle, ja että Saksassa on tuotu valmisteen
geneerinen versio markkinoille. Orion jatkaa toimenpiteitä oikeuksiensa
puolustamiseksi. Geneerisen kilpailun vaikutusta myyntiin on tässä vaiheessa
vielä vaikea arvioida. Precedex®-tehohoitorauhoitteen myynti oli 13 (10)
miljoonaa euroa, ja se kasvoi 36 % lähinnä partnerille tehtyjen vertailukautta
suurempien lääkeainetoimituksien vuoksi.

Erityistuotteet

Patenttisuojattomista eli geneerisistä reseptilääkkeistä ja itsehoitotuotteista
sekä biosimilaareista muodostuvan Erityistuotteet-tulosyksikön liikevaihto
tammi-kesäkuussa 2017 oli 255 (246) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 3 %.

Erityistuotteet-tulosyksikön tärkeimmät markkina-alueet ovat Suomi, Skandinavia
sekä itäinen Eurooppa ja Venäjä. Suomessa tulosyksikön myynti tammi-kesäkuussa
2017 oli 145 (143) miljoonaa euroa, ja se kasvoi
2 % johtuen itsehoitotuotteiden sekä Remsima®-valmisteen myynnin hyvästä
kehityksestä.

Skandinaviassa myynti kasvoi 12 prosenttia 47 (42) miljoonaan euroon. Itäisessä
Euroopassa ja Venäjällä myynti kasvoi 15 %, ja oli 30 (26) miljoonaa euroa.

Muun muassa reuman hoitoon tarkoitetun Remsima-biosimilaarivalmisteen
liikevaihto oli 28 (22) miljoonaa euroa, ja se kasvoi 28 % johtuen pääosin
Norjan kansallisen tarjouskilpailun voittamisesta ja siihen liittyvien
toimitusten alkamisesta. Orion ja eteläkorealainen Celltrion Healthcare
allekirjoittivat katsauskaudella sopimuksen rituximabin (MabThera®)-
biosimilaarivalmisteen myynnistä, markkinoinnista ja jakelusta yksinoikeudella
Pohjoismaissa ja Virossa. Orion on näissä maissa jo ennestään Celltrion
Healthcaren Remsima-tuotteen (Remicade®-infliksimabin-biosimilaari) jakelija.
MabTheran pääindikaatiot ovat non-Hodgkin-lymfooma ja lymfaattinen leukemia sekä
autoimmuunisairaudet kuten nivelreuma.


Eläinlääkkeet

Pohjoismaissa ja osassa itäistä Eurooppaa Orion myy itse eläinlääkkeitä, ja
muilla alueilla yhtiö toimii partnerien kautta. Lisäksi Orion markkinoi ja myy
Pohjoismaissa useiden muiden yhtiöiden valmistamia eläinlääkkeitä. Orionin
Eläinlääkkeet-yksiköllä on vahva markkina-asema kotimarkkinoillaan
Pohjoismaissa.

Tulosyksikön liikevaihto tammi-kesäkuussa 2017 oli 41 (38) miljoonaa euroa, ja
se kasvoi 7 %. Tulosyksikön liikevaihdosta 43 % (32 %) eli 18 (12) miljoonaa
euroa muodostui eläinrauhoitteiden tuoteperheen myynnistä. Tuoteperheeseen
kuuluvat Orionin eläinrauhoitteet Dexdomitor® (deksmedetomidiini), Domitor®
(medetomidiini) ja Domosedan® (detomidiini) sekä rauhoitteiden vastavaikuttaja
Antisedan® (atipametsoli).

Fermion

Fermion valmistaa lääkkeiden vaikuttavia aineita Orionin ja muiden
lääkeyhtiöiden käyttöön, ja sen tuotteisto kattaa lähes 30 lääkeainetta. Muille
lääkeyhtiöille Fermion valmistaa geneerisiä lääkeaineita sekä tarjoaa
sopimusvalmistuspalveluita uusien vaikuttavien lääkeaineiden kehitykseen ja
valmistukseen.

Fermionin myynti kehittyi alkuvuonna hyvin. Lääkeraaka-aineiden kaupassa
tilaussyklit ovat viime vuosina muuttuneet yhä lyhyemmiksi, ja tämä on johtanut
liiketoiminnan volyymin aiempaa selkeästi suurempaan vaihteluun vuoden kuluessa
ja eri vuosien välillä. Tulosyksikön liikevaihto ilman toimituksia Orionin omaan
käyttöön tammi-kesäkuussa 2017 kasvoi 39 %, ja oli 28 (20) miljoonaa euroa, joka
on yli puolet koko Fermionin liikevaihdosta. Fermionilla on meneillään
merkittävä laajennusinvestointi Hangon tehtaallaan.

Tutkimus- ja kehitys

Konsernin tutkimus- ja kehityskulut tammi-kesäkuussa 2017 olivat 52 (53)
miljoonaa euroa, josta lääkeliiketoiminnan osuus oli 49 (50) miljoonaa euroa.
Konsernin tutkimus- ja kehitysmenojen osuus konsernin liikevaihdosta oli 10 %
(10 %). Tutkimus- ja kehityskulut sisältävät myös nykyisen tuotteiston
kehittämiseen liittyviä kustannuksia.

Orion ja Bayer aloittivat vuonna 2014 maailmanlaajuisen yhteistyön uuden suun
kautta otettavan androgeenireseptorin estäjän darolutamidin (ODM-201)
kehitystyössä ja kaupallistamisessa. Yhtiöillä on meneillään yhteinen kliinisen
vaiheen III -tutkimus (ARAMIS), jossa arvioidaan darolutamidin tehoa ja
turvallisuutta potilailla, joilla on etäpesäkkeetön kastraatioresistentti
eturauhassyöpä (nmCRPC).

Vuonna 2016 Orion ja Bayer sopivat laajentavansa darolutamidin kehitysohjelmaa
ja aloittivat vuoden lopussa uuden faasi III -tutkimuksen (ARASENS), joka arvioi
lääkeaihion tehoa ja turvallisuutta yhdessä vakiintuneen
androgeenideprivaatioterapian (ADT-hoito) sekä kemoterapia-aine dosetakselin
kanssa potilailla, joilla on vasta diagnosoitu levinnyt hormonisensitiivinen
eturauhassyöpä (mHSPC) ja jotka ovat aloittamassa hormoniterapiahoitoa.

Orion sai joulukuussa 2016 valmiiksi tutkimukset Easyhaler®-tuoteperheeseen
kuuluvalla salmeteroli-flutikasoni -yhdistelmävalmisteella. Saatujen myönteisten
tulosten perusteella Orion on huhtikuussa 2017 jättänyt myyntilupahakemuksen
tuotteelle Euroopassa. Yhdistelmävalmisteessa flutikasoni hoitaa
limakalvotulehdusta ja salmeteroli toimii pitkävaikutteisena, keuhkoputkia
avaavana lääkeaineena.

Orion jatkaa yhteistyössä Janssen Pharmaceuticals Inc. -yhtiön kanssa
Alzheimerin taudin oireiden hoitoon tarkoitetun alfa-2c-reseptorin antagonistin
(ORM-12741) kehitystyötä. Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen IIa
-tutkimus lääkeaihion uudella formulaatiolla. Orionin toteuttamassa
ensimmäisessä kliinisen vaiheen IIa  -tutkimuksessa selvitettiin myönteisin
tuloksin lääkeaihion tehoa ja turvallisuutta Alzheimerin tautiin liittyvien
kognitiivisten ja käytösoireiden hoidossa.

Orion on saanut valmiiksi kliinisen vaiheen II -tutkimuksen amyotrofista
lateraaliskleroosia (ALS) sairastavien potilaiden hoitoon tarkoitetulla suun
kautta annosteltavalla levosimendaanilla (ODM-109). Vaikka tutkimus ei
saavuttanut päätavoitettaan, tulokset olivat kuitenkin lupaavia. Saatujen
tulosten perusteella Orion suunnittelee jatkavansa kehitysohjelmaa. Yhdysvaltain
lääkeviranomainen FDA on myöntänyt ODM-109:lle harvinaislääkestatuksen (Orphan
Drug Designation).

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen II -tutkimus Parkinsonin taudin
oireiden hoitoon tarkoitetulla lääkeaihiolla, jossa on yhdistetty Orionin
kehittämä COMT-estäjä (ODM-104) sekä Parkinsonin taudin hoidossa käytetyt
lääkeaineet karbidopa ja pitkävaikutteinen levodopa. Tutkimuksessa selvitetään
lääkeaihion tehoa Parkinsonin taudin oireiden hoidossa ja verrataan tuotetta jo
markkinoilla olevaan Stalevo-tuotteeseen, jossa vaikuttavat aineet ovat COMT-
estäjä entakaponi, karbidopa ja levodopa.

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen II -tutkimus syöpien hoitoon
tarkoitetulla uudella kohdennetulla FGFR+VEGFR inhibiittorilla (ODM-203).
Tutkimuksessa selvitetään lääkeaihion tehoa kiinteiden syöpäkasvaimien
kehityksen hidastamisessa potilailla, joilla on havaittu syöpäkasvaimessa FGFR-
muutoksia.

Orionilla on meneillään kliinisen vaiheen I -tutkimus BET-proteiinien estäjällä
(ODM-207), joka estää keskeisten syöpägeenien kuten myc-geenin transkriptiota
monissa syöpälajeissa. Prekliinisissä tutkimuksissa ODM-207 on osoittanut kasvua
hidastavia vaikutuksia useissa kiinteiden kasvaimien solulinjoissa.
Tutkimuksessa selvitetään lääkeaihion turvallisuutta ja siedettävyyttä sekä
alustavaa tehoa syöpäpotilailla.

Lisäksi Orionilla on meneillään useita projekteja varhaisessa tutkimusvaiheessa,
joissa tutkitaan mm. keskushermostosairauksia, syöpää ja neuropaattista kipua.





Diagnostiikkaliiketoiminta

Orion Diagnostica valmistaa helppokäyttöisiä ja nopeita ns. in vitro eli kehon
ulkopuolella käytettäviä diagnostisia testejä ja lähitestaukseen soveltuvia
testijärjestelmiä. Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevaihto tammi-kesäkuussa
2017 oli 27 (28) miljoonaa euroa, ja se laski 4 %, johtuen muun muassa erään
merkittävän yhteistyökumppanin ostojen jaksottumisesta.

Päätuotteena jatkoivat QuikRead®-tulehdustestit, joiden myynti kasvoi edelleen.
QuikRead go®
-tuoteperheen CRP-testien avulla voidaan infektiotautien diagnostiikassa ohjata
antibioottihoito sellaisille potilaille, jotka niitä tarvitsevat ja ehkäistä
antibioottien käyttöä tilanteissa, joissa potilaalle ei ole niistä hyötyä.
Turhien antibioottihoitojen välttäminen auttaa kasvavan
antibioottiresistenssiongelman ratkaisemisessa.

Diagnostiikkaliiketoiminnan liikevoitto oli 4,8 (4,4) miljoonaa euroa, ja se
kasvoi 8 % muun muassa hyväkatteisen myynnin kasvun myötä. Liikevoitto oli 18 %
(16 %) segmentin liikevaihdosta.



Espoossa 19.7.2017

Orion Oyj:n hallitus

Orion Oyj




Timo Lappalainen   Jari Karlson
toimitusjohtaja    talousjohtaja






Taulukko-osa

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

milj. EUR               4-6/17   4-6/16  Muutos % 1-6/17 1-6/16 Muutos % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto              272,4    273,1    -0,2 %  551,6  535,1   +3,1 % 1 073,5
--------------------------------------------------------------------------------
Myytyjen suoritteiden
kulut                   -108,0    -99,4    +8,7 % -211,4 -201,7   +4,8 %  -421,7
--------------------------------------------------------------------------------
Bruttokate               164,4    173,7    -5,4 %  340,1  333,4   +2,0 %   651,8
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan muut
tuotot ja kulut           -0,0      0,1  -127,2 %    0,1   -0,1 +256,5 %    24,3
--------------------------------------------------------------------------------
Myynnin ja
markkinoinnin kulut      -53,1    -49,1    +8,1 % -100,5  -92,8   +8,3 %  -194,7
--------------------------------------------------------------------------------
T&K-kulut                -26,6    -28,4    -6,4 %  -52,3  -53,4   -2,0 %  -118,2
--------------------------------------------------------------------------------
Hallinnon kulut          -12,8    -12,7    +0,8 %  -23,9  -23,4   +2,3 %   -48,7
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto               71,8     83,5   -14,0 %  163,5  163,9   -0,2 %   314,6
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitustuotot             0,1      0,3   -81,9 %    0,1    0,4  -77,4 %     0,8
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituskulut             -1,2     -1,2    -0,7 %   -4,1   -2,4  +69,5 %    -4,9
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus
osakkkuusyritysten
tuloksista                                                  0,4 -100,0 %     0,4
--------------------------------------------------------------------------------
Voitto ennen veroja       70,7     82,6   -14,4 %  159,5  162,3   -1,7 %   310,9
--------------------------------------------------------------------------------
Tuloverot                -14,2    -16,9   -16,0 %  -32,7  -33,3   -1,7 %   -61,9
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto         56,5     65,7   -14,0 %  126,7  129,0   -1,7 %   249,0
--------------------------------------------------------------------------------

MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT VEROVAIKUTUS HUOMIOITUNA


--------------------------------------------------------------------------------
Myytävissä olevien
rahoitusvarojen arvonmuutos                                 0,5             -5,2
--------------------------------------------------------------------------------
Muuntoerot                    -1,4 -1,7             -1,2   -3,8             -4,6
--------------------------------------------------------------------------------
Erät, jotka saatetaan
myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi           -1,4 -1,7             -1,2   -3,3             -9,8
--------------------------------------------------------------------------------
Etuuspohjaisten
eläkejärjestelyiden
uudelleen määrittämisestä
johtuvat erät                 -0,0 -0,0              0,0   -0,0              3,7
--------------------------------------------------------------------------------
Erät, joita ei siirretä
tulosvaikutteisiksi           -0,0 -0,0              0,0   -0,0              3,7
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
verojen jälkeen               -1,4 -1,7             -1,2   -3,3             -6,1
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden laaja tulos
verovaikutus huomioituna      55,1 63,9  -13,8 %   125,6  125,7   -0,1 %   243,0
--------------------------------------------------------------------------------


TILIKAUDEN VOITON JAKAUTUMINEN

--------------------------------------------------------------------------------
Emoyhtiön omistajille         56,5 65,7  -14,0 %   126,8  129,0   -1,7 %   249,0
--------------------------------------------------------------------------------
Määräysvallattomille
omistajille                   -0,0  0,0             -0,0    0,0              0,0
--------------------------------------------------------------------------------


TILIKAUDEN LAAJAN TULOKSEN JAKAUTUMINEN

--------------------------------------------------------------------------------
Emoyhtiön omistajille         55,1 63,9  -13,8 %   125,6  125,7   -0,1 %   243,0
--------------------------------------------------------------------------------
Määräysvallattomille
omistajille                   -0,0  0,0             -0,0    0,0              0,0
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Laimentamaton osakekohtainen
tulos, EUR (1))               0,40  0,47 -13,9 %    0,90    0,92  -1,5 %    1,77
--------------------------------------------------------------------------------
Laimennusvaikutuksella
oikaistu osakekohtainen
tulos, EUR (1))               0,40  0,47 -13,9 %    0,90    0,92  -1,5 %    1,77
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Poistot ja arvonalentumiset
yhteensä                      10,5  10,3  +2,0 %    20,8    20,2  +2,9 %    40,6
--------------------------------------------------------------------------------
Palkat ja muut
henkilöstökulut               58,8  59,8  -1,8 %   112,1   113,2  -0,9 %   224,4
--------------------------------------------------------------------------------


1) Osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön
omistajille kuuluvasta voitosta.





KONSERNITASE


VARAT

milj. EUR                                            6/17  6/16 Muutos %   12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet                304,7 279,4   +9,0 %   289,1
--------------------------------------------------------------------------------
Liikearvo                                            13,5  13,5             13,5
--------------------------------------------------------------------------------
Aineettomat oikeudet                                 39,9  39,7   +0,3 %    37,9
--------------------------------------------------------------------------------
Muut aineettomat hyödykkeet                           2,8   2,5  +12,1 %     2,5
--------------------------------------------------------------------------------
Osuudet osakkuusyrityksissä                           0,1   3,0  -97,7 %     0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävissä olevat rahoitusvarat                       0,3   7,6  -96,5 %     0,4
--------------------------------------------------------------------------------
Eläkesaaminen                                        20,6  20,4   +1,0 %    22,8
--------------------------------------------------------------------------------
Laskennalliset verosaamiset                           1,3   1,2   +6,2 %     1,5
--------------------------------------------------------------------------------
Muut pitkäaikaiset saamiset                           2,3   4,1  -44,9 %     3,8
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset varat yhteensä                        385,3 371,4   +3,7 %   371,5
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Vaihto-omaisuus                                     238,4 213,6  +11,6 %   227,5
--------------------------------------------------------------------------------
Myyntisaamiset                                      208,1 186,9  +11,3 %   200,1
--------------------------------------------------------------------------------
Muut saamiset                                        48,0  44,1   +8,9 %    31,9
--------------------------------------------------------------------------------
Rahamarkkinasijoitukset                                     3,1 -100,0 %    31,0
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat                                            67,7 116,6  -42,0 %   200,9
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset varat yhteensä                        562,2 564,3   -0,4 %   691,4
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä                                      947,5 935,7   +1,3 % 1 062,9
--------------------------------------------------------------------------------

OMA PÄÄOMA JA VELAT

milj. EUR                                            6/17  6/16 Muutos %   12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Osakepääoma                                          92,2  92,2             92,2
--------------------------------------------------------------------------------
Käyttörahasto                                         0,5   0,5              0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Muut rahastot                                         2,4   7,7  -69,2 %     2,0
--------------------------------------------------------------------------------
Kertyneet voittovarat                               455,2 422,6   +7,7 %   546,6
--------------------------------------------------------------------------------
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä   550,3 523,0   +5,2 %   641,4
--------------------------------------------------------------------------------
Määräysvallattomien omistajien osuudet                0,0   0,0 -337,2 %     0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma yhteensä                                 550,3 523,0   +5,2 %   641,4
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Laskennalliset verovelat                             37,0  37,4   -1,1 %    37,1
--------------------------------------------------------------------------------
Eläkevelvoitteet                                      3,1   3,1              3,2
--------------------------------------------------------------------------------
Varaukset                                             0,3   0,3              0,3
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset korolliset velat                      150,3 175,7  -14,5 %   150,2
--------------------------------------------------------------------------------
Muut pitkäaikaiset velat                              0,0   0,0   +3,5 %     0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaiset velat  yhteensä                       190,7 216,5  -11,9 %   190,8
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Ostovelat                                            97,6  74,4  +31,3 %   106,1
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat
verovelat                                             6,9   8,4  -17,1 %     9,1
--------------------------------------------------------------------------------
Muut lyhytaikaiset velat                            100,6 102,4   -1,8 %   112,9
--------------------------------------------------------------------------------
Varaukset                                             0,4   0,0              0,2
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset korolliset velat                        1,1  11,0  -90,2 %     2,3
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaiset velat yhteensä                        206,5 196,1   +5,3 %   230,7
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Velat yhteensä                                      397,2 412,6   -3,7 %   421,5
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä                        947,5 935,7   +1,3 % 1 062,9
--------------------------------------------------------------------------------




LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

a. Osakepääoma

b. Käyttörahasto

c. Muut rahastot

d. Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen
määrittämisestä johtuvat erät

e. Muuntoerot

f. Kertyneet voittovarat

g. Määräysvallattomien omistajien
osuus

h. Oma pääoma yhteensä

                                  Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                               pääoma
                                -------------------------------------
milj. EUR                          a.  b.  c.   d.   e.           f.   g.     h.
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 1.1.2016              92,2 0,5 6,9 -1,6 -1,5        498,4  0,0  594,9
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos                                               129,0       129,0
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävissä olevien
rahoitusvarojen arvonmuutos               0,5                                0,5
--------------------------------------------------------------------------------
Muuntoerot                                         -3,8                     -3,8
--------------------------------------------------------------------------------
Etuuspohjaisten
eläkejärjestelyiden uudelleen
määrittämisestä johtuvat erät                 -0,0                          -0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Tapahtumat omistajien kanssa
--------------------------------------------------------------------------------
Osingonjako ja pääoman palautus                               -183,3      -183,3
--------------------------------------------------------------------------------
Omat osakkeet                                                  -16,8       -16,8
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekannustinjärjestelmä                                        2,5         2,5
--------------------------------------------------------------------------------
Muut muutokset                            0,3                   -0,4  0,0   -0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 30.6.2016             92,2 0,5 7,7 -1,7 -5,3        429,5  0,0  523,0
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 1.1.2017              92,2 0,5 2,0  2,0 -6,2        550,7  0,0  641,4
--------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden tulos                                               126,8       126,8
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
--------------------------------------------------------------------------------
Muuntoerot                                         -1,2                     -1,2
--------------------------------------------------------------------------------
Etuuspohjaisten
eläkejärjestelyiden uudelleen
määrittämisestä johtuvat erät                  0,0                           0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Tapahtumat omistajien kanssa
--------------------------------------------------------------------------------
Osingonjako ja pääoman palautus                               -218,2      -218,2
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekannustinjärjestelmä                                        1,5         1,5
--------------------------------------------------------------------------------
Muut muutokset                            0,3                   -0,3 -0,0    0,0
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 30.6.2017             92,2 0,5 2,4  2,1 -7,3        460,5  0,0  550,3
--------------------------------------------------------------------------------




KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

milj. EUR                                                  1-6/17 1-6/16 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto                                                 163,5  163,9   314,6
--------------------------------------------------------------------------------
Oikaisut                                                     24,9   26,2    26,8
--------------------------------------------------------------------------------
Käyttöpääoman muutos                                        -56,8  -57,5   -33,0
--------------------------------------------------------------------------------
Maksetut korot                                               -5,0   -8,4   -11,9
--------------------------------------------------------------------------------
Saadut korot                                                  0,6    4,0     7,7
--------------------------------------------------------------------------------
Saadut osingot                                                0,0    0,1     0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Maksetut verot                                              -35,3  -27,6   -55,2
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan rahavirta yhteensä                            91,9  100,7   249,1
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin       -29,6  -18,2   -41,0
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin                      -7,5   -3,8    -6,7
--------------------------------------------------------------------------------
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden sekä myytävissä
olevien sijoitusten myynnit                                   1,1    0,6    26,6
--------------------------------------------------------------------------------
Investointien rahavirta yhteensä                            -35,9  -21,4   -21,1
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaisten lainojen nostot                                1,2    1,2     1,2
--------------------------------------------------------------------------------
Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut                       -1,8   -0,8    -1,5
--------------------------------------------------------------------------------
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut                              -2,3   -36,7
--------------------------------------------------------------------------------
Omat osakkeet                                                      -16,8   -16,8
--------------------------------------------------------------------------------
Maksetut osingot ja muu voitonjako                         -217,9 -181,1  -183,6
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta yhteensä                             -218,5 -199,8  -237,4
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarojen muutos                                         -162,6 -120,5    -9,4
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat kauden alussa                                     231,9  245,2   245,2
--------------------------------------------------------------------------------
Valuuttakurssien muutosten vaikutus                          -1,7   -5,1    -3,9
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarojen muutos                                         -162,6 -120,5    -9,4
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat kauden lopussa                                     67,7  119,7   231,9
--------------------------------------------------------------------------------


Täsmäytys taseen rahavaroihin
--------------------------------------------------------------------------------
Taseen rahavarat kauden lopussa                              67,7  116,6   200,9
--------------------------------------------------------------------------------
Rahamarkkinasijoitukset kauden lopussa                               3,1    31,0
--------------------------------------------------------------------------------
Rahavirtalaskelman rahavarat                                 67,7  119,7   231,9
--------------------------------------------------------------------------------



AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

milj. EUR                                             6/17  6/16 12/16
----------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden alussa                         289,1 276,4 276,4
----------------------------------------------------------------------
Lisäykset                                             32,1  18,8  44,5
----------------------------------------------------------------------
Vähennykset                                           -0,5  -0,7  -1,4
----------------------------------------------------------------------
Poistot ja arvonalentumiset                          -15,7 -15,1 -30,5
----------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden lopussa                        305,0 279,4 289,1
----------------------------------------------------------------------


AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET (ILMAN LIIKEARVOA)



milj. EUR                                             6/17  6/16 12/16
----------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden alussa                          40,4  44,3  44,3
----------------------------------------------------------------------
Lisäykset                                              7,3   3,0   6,2
----------------------------------------------------------------------
Vähennykset                                           -0,0        -0,0
----------------------------------------------------------------------
Poistot ja arvonalentumiset                           -5,0  -5,1 -10,1
----------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden lopussa                         42,5  42,2  40,4
----------------------------------------------------------------------



VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET



milj. EUR                                             6/17  6/16 12/16
----------------------------------------------------------------------


ANNETUT VAKUUDET OMISTA SITOUMUKSISTA
----------------------------------------------------------------------
Takaukset                                              4,3   4,4   4,1
----------------------------------------------------------------------


MUUT VASTUUT
----------------------------------------------------------------------
Leasing-vastuut (ilman rahoitusleasing-sopimuksia)     5,5   6,3   6,7
----------------------------------------------------------------------
Muut vastuut                                           0,3   0,3   0,3
----------------------------------------------------------------------



JOHDANNAISSOPIMUKSET



milj. EUR                                             6/17  6/16 12/16
----------------------------------------------------------------------


VALUUTTATERMIINIT JA VALUUTANVAIHTOSOPIMUKSET
----------------------------------------------------------------------
Käypä arvo, milj. EUR                                 -0,8  -1,0  -0,1
----------------------------------------------------------------------
Nimellisarvo, milj. EUR                               34,5  40,6  25,1
----------------------------------------------------------------------


VALUUTTAOPTIOT
----------------------------------------------------------------------
Käypä arvo, milj. EUR                                  0,1  -0,0  -0,0
----------------------------------------------------------------------
Nimellisarvo, milj. EUR                               50,8  35,4  31,7
----------------------------------------------------------------------







RAHOITUSINSTRUMENTTIEN KÄYPIEN ARVOJEN MÄÄRITYS JA HIERARKIA



milj. EUR                        Taso 1 Taso 2          Taso 3          Yhteensä
--------------------------------------------------------------------------------
Johdannaissopimukset
--------------------------------------------------------------------------------
  Valuuttajohdannaiset                     0,4                               0,4
--------------------------------------------------------------------------------
Myytävissä olevat
rahoitusvarat
--------------------------------------------------------------------------------
  Osakkeet ja osuudet                                      0,3               0,3
--------------------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä                             0,4             0,3               0,7
--------------------------------------------------------------------------------

--------------------------------------------------------------------------------
Johdannaissopimukset
--------------------------------------------------------------------------------
  Valuuttajohdannaiset                    -1,1                              -1,1
--------------------------------------------------------------------------------
Velat yhteensä                            -1,1                              -1,1
--------------------------------------------------------------------------------




Tason 1 rahoitusinstrumenttien käypä arvo perustuu toimivilla markkinoilla
noteraattuihin hintoihin. Tason 2 rahoitusinstrumentin käypä arvo perustuu
markkinoilta saatuihin syöttötietoihin. Tason 3 johdannaisten käypä arvo ei ole
arvioitavissa markkinoilta saatavilla tiedoilla.



Konsernissa noudatetaan periaatetta, jonka mukaan käypien arvojen hierarkian
tasojen väliset siirrot kirjataan sille päivälle, jona siirron aiheuttanut
tapahtuma on toteutunut



Tasojen välillä ei ole tapahtunut siirtoja raportointikauden
aikana.



LIIKETOIMET LÄHIPIIRIIN KUULUVIEN
KANSSA



milj. EUR                               1-6/17          1-6/16           1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Johdon työsuhde-etuudet                    5,9             5,4               6,8
--------------------------------------------------------------------------------




Segmenttikohtaiset tiedot

LIIKEVAIHTO TULOSYKSIKÖITTÄIN

                                            Muutos                Muutos
milj. EUR                    4-6/17 4-6/16       % 1-6/17 1-6/16       % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Lääkeliiketoiminta            260,7  259,5  +0,5 %  526,1  508,7  +3,4 % 1 021,6
--------------------------------------------------------------------------------
  Alkuperälääkkeet             87,5   97,3 -10,0 %  185,9  185,3  +0,3 %   350,4
--------------------------------------------------------------------------------
  Erityistuotteet             132,7  123,2  +7,8 %  254,5  246,0  +3,5 %   507,8
--------------------------------------------------------------------------------
  Eläinlääkkeet                21,8   20,0  +8,9 %   40,9   38,3  +7,0 %    77,3
--------------------------------------------------------------------------------
  Fermion                      12,5    9,7 +29,8 %   28,0   20,2 +38,8 %    47,6
--------------------------------------------------------------------------------
  Sopimusvalmistus ja muut      6,1    9,3 -34,8 %   16,8   19,0 -11,5 %    38,5
--------------------------------------------------------------------------------
Diagnostiikkaliiketoiminta     12,4   14,4 -13,4 %   26,8   27,9  -3,7 %    54,8
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernierät                   -0,7   -0,7  -8,3 %   -1,4   -1,5  -7,5 %    -2,8
--------------------------------------------------------------------------------
Konserni yhteensä             272,4  273,1  -0,2 %  551,6  535,1  +3,1 % 1 073,5
--------------------------------------------------------------------------------


LIIKEVOITTO LIIKETOIMINTA-ALUEITTAIN

                                            Muutos                Muutos
milj. EUR                    4-6/17 4-6/16       % 1-6/17 1-6/16       % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Lääkeliiketoiminta             73,5   84,9 -13,4 %  163,7  165,0  -0,8 %   316,4
--------------------------------------------------------------------------------
Diagnostiikkaliiketoiminta      1,3    1,8 -27,7 %    4,8    4,4  +7,9 %     8,4
--------------------------------------------------------------------------------
Konsernierät                   -3,0   -3,2  -5,5 %   -5,0   -5,6  -10,8%   -10,2
--------------------------------------------------------------------------------
Konserni yhteensä              71,8   83,5 -14,0 %  163,5  163,9  -0,2 %   314,6
--------------------------------------------------------------------------------


LIIKEVAIHTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                              2017              2016              2015
                          +-----------+-----------------------+------     |
milj. EUR                 |  4-6   1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9|
--------------------------+-----------+-----------------------+-----------+
Lääkeliiketoiminta        |260,7 265,5|267,1 245,7 259,5 249,3|247,3 227,1|
--------------------------+-----------+-----------------------+-----------+
Diagnostiikkaliiketoiminta| 12,4  14,4| 13,5  13,4  14,4  13,5| 15,2  12,5|
--------------------------+-----------+-----------------------+-----------+
Konsernierät              | -0,7  -0,7| -0,7  -0,6  -0,7  -0,8| -0,9  -0,5|
--------------------------+-----------+-----------------------+-----------+
Konserni yhteensä         |272,4 279,2|279,9 258,6 273,1 262,0|261,6 239,1|
--------------------------+-----------+-----------------------+-----------+


LIIKEVOITTO VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                             2017            2016            2015
                          +---------+--------------------+------    |
milj. EUR                 | 4-6  1-3|10-12  7-9  4-6  1-3|10-12  7-9|
--------------------------+---------+--------------------+----------+
Lääkeliiketoiminta        |73,5 90,2| 59,6 91,8 84,9 80,1| 52,1 59,7|
--------------------------+---------+--------------------+----------+
Diagnostiikkaliiketoiminta| 1,3  3,5|  1,7  2,2  1,8  2,6|  1,7  1,1|
--------------------------+---------+--------------------+----------+
Konsernierät              |-3,0 -2,0| -2,6 -2,0 -3,2 -2,4| -2,9 -2,3|
--------------------------+---------+--------------------+----------+
Konserni yhteensä         |71,8 91,7| 58,7 92,0 83,5 80,3| 50,9 58,6|
--------------------------+---------+--------------------+----------+


LIIKEVAIHDON MAANTIETEELLINEN JAKAUMA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

                   2017           2016                  2015
                 +-----------+-------------------    |           |
milj. EUR        |  4-6   1-3|10-12   7-9   4-6   1-3|10-12   7-9|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Suomi            | 82,8  81,9| 91,8  84,4  82,1  80,1| 85,1  78,1|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Skandinavia      | 50,1  44,7| 45,5  39,6  44,3  44,7| 47,0  39,1|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Muu Eurooppa     | 81,7  83,0| 89,0  78,1  85,5  83,2| 81,9  70,7|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Pohjois-Amerikka | 16,1  19,6| 29,7  18,7  19,6  18,2| 16,1  17,9|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Muut maat        | 41,7  50,0| 23,9  37,8  41,6  35,8| 31,5  33,2|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+
Konserni yhteensä|272,4 279,2|279,9 258,6 273,1 262,0|261,6 239,1|
-----------------+-----------+-----------------------+-----------+


Liiketoimintakatsaukset

LÄÄKELIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA

milj. EUR                  4-6/17 4-6/16 Muutos % 1-6/17 1-6/16 Muutos % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto                 260,7  259,5   +0,5 %  526,1  508,7   +3,4 % 1 021,6
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto                  73,5   84,9  -13,4 %  163,7  165,0   -0,8 %   316,4
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta         28,2 % 32,7 %          31,1 % 32,4 %           31,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
T&K-kulut                    25,0   26,6   -5,9 %   49,3   50,0   -1,4 %   111,5
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta          9,6 % 10,2 %           9,4 %  9,8 %           10,9 %
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit                 23,4   13,1  +79,6 %   38,4   21,8  +75,7 %    49,7
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta          9,0 %  5,0 %           7,3 %  4,3 %            4,9 %
--------------------------------------------------------------------------------
Myyntituotot omista
alkuperälääkkeistä          101,8  101,5   +0,4 %  202,7  194,4   +4,3 %   377,0
--------------------------------------------------------------------------------
Varat                                              814,1  747,7            776,9
--------------------------------------------------------------------------------
Velat                                              191,2  169,1            209,0
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstömäärä kauden
lopussa                                            3 312  3 205            3 161
--------------------------------------------------------------------------------


KYMMENEN MYYDYINTÄ LÄÄKEVALMISTETTA



milj. EUR                  4-6/17 4-6/16 Muutos % 1-6/17 1-6/16 Muutos % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Stalevo®, Comtess® ja
Comtan®  (Parkinsonin
tauti)                       27,2   38,9  -30,2 %   57,7   71,6  -19,4 %   124,2
--------------------------------------------------------------------------------
Easyhaler®-tuoteperhe
(astma,
keuhkoahtaumatauti)          18,9   16,3  +15,7 %   36,9   31,9  +15,5 %    63,7
--------------------------------------------------------------------------------
Dexdor®
(tehohoitorauhoite)          17,0   13,5  +26,2 %   33,7   27,7  +21,8 %    56,8
--------------------------------------------------------------------------------
Simdax® (sydämen
vajaatoiminta)               14,4   13,8   +3,8 %   29,7   27,6   +7,7 %    56,4
--------------------------------------------------------------------------------
Remsima® (nivelreuma,
tulehdukselliset
suolistosairaudet)           16,7   10,0  +66,5 %   27,7   21,7  +27,6 %    42,3
--------------------------------------------------------------------------------
Dexdomitor®, Domitor®,
Domosedan® ja Antisedan®
(eläinrauhoitteet)           10,1    5,3  +91,4 %   17,6   12,1  +45,4 %    28,1
--------------------------------------------------------------------------------
Precedex®
(tehohoitorauhoite)           6,5    6,0   +8,6 %   13,4    9,8  +36,2 %    19,6
--------------------------------------------------------------------------------
Burana® (tulehdus, kipu)      5,7    5,2   +9,8 %   11,4   10,3   +9,9 %    23,1
--------------------------------------------------------------------------------
Marevan® (verenohennus)       5,5    3,8  +44,1 %    9,5    9,0   +5,5 %    18,2
--------------------------------------------------------------------------------
Divina®-sarja
(vaihdevuosioireet)           4,9    3,7  +33,7 %    8,6    6,9  +24,0 %    16,1
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä                    126,8  116,5   +8,8 %  246,0  228,6   +7,6 %   448,5
--------------------------------------------------------------------------------
Osuus lääkeliikevaihdosta    49 %   45 %            47 %   45 %             44 %
--------------------------------------------------------------------------------


DIAGNOSTIIKKALIIKETOIMINNAN AVAINLUKUJA



milj. EUR                  4-6/17 4-6/16 Muutos % 1-6/17 1-6/16 Muutos % 1-12/16
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto                  12,4   14,4  -13,4 %   26,8   27,9   -3,7 %    54,8
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto                   1,3    1,8  -27,7 %    4,8    4,4   +7,9 %     8,4
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta         10,5 % 12,6 %          17,8 % 15,9 %           15,3 %
--------------------------------------------------------------------------------
T&K-kulut                     1,7    1,9  -12,9 %    3,1    3,5  -11,3 %     6,9
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta         13,4 % 13,3 %          11,7 % 12,7 %           12,6 %
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit                  0,4    0,1 +384,6 %    0,6    0,3 +118,2 %     1,1
--------------------------------------------------------------------------------
  % liikevaihdosta          3,1 %  0,6 %           2,3 %  1,0 %            2,0 %
--------------------------------------------------------------------------------
Varat                                               49,5   48,9             45,8
--------------------------------------------------------------------------------
Velat                                                8,4    8,3             17,6
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstömäärä kauden
lopussa                                              293    299              284
--------------------------------------------------------------------------------




KESKEISET KLIINISET LÄÄKEKEHITYSHANKKEET

+------------------+---------------------+-------------------+-----------------+
|                  |                     |       FAASI       |                 |
|     Projekti     |     Käyttöaihe      +---+----+----------+  Rekisteröinti  |
|                  |                     | I | II |   III    |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Easyhaler®        |                     |                   |                 |
|salmeteroli-      |Astma,               | Bioekvivalenssi-  | Rekisteröinti*  |
|flutikasoni       |keuhkoahtaumatauti   |     tutkimus      |                 |
|                  |                     |                   |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Darolutamidi (ODM-|Eturauhassyöpä       | I | II |   III*   |                 |
|201) (1))         |(nmCRPC)             |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|Darolutamidi (ODM-|Eturauhassyöpä       | I | II |   III*   |                 |
|201) (1))         |(mHSPC)              |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ORM-12741 (alfa-  |                     |   |    |          |                 |
|2c reseptorin     |Alzheimerin tauti    | I |IIa*|          |                 |
|antagonisti) (2)) |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-109 (suun     |                     |   |    |          |                 |
|kautta otettava   |ALS-tauti            | I | II |          |                 |
|levosimendaani)   |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-104           |                     |   |    |          |                 |
|(tehokkaampi COMT-|Parkinsonin tauti    | I |II* |          |                 |
|estäjä)           |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-203           |Kiinteät             |   |    |          |                 |
|(FGFR+VEGFR       |syöpäkasvaimet       | I |II* |          |                 |
|inhibiittori)     |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|ODM-207 (BET-     |                     |   |    |          |                 |
|proteiinien       |Syöpä                |I* |    |          |                 |
|estäjä)           |                     |   |    |          |                 |
+------------------+---------------------+---+----+----------+-----------------+
|                                        | * |= Vaihe meneillään               |
| (1) )Yhteistyössä Bayerin kanssa (2)   +---+---------------------------------+
|)Yhteistyössä Janssen Pharmaceuticalsin |III|= Status muuttunut edellisestä   |
|kanssa.                                 |   |vuosineljänneksestä              |
|                                        +---+---------------------------------+
|                                        |   |                                 |
+----------------------------------------+---+---------------------------------+



Tietoja Orionin osakkeista

OSAKKEIDEN PERUSTIEDOT 30.6.2017

                                      A-osake      B-osake      Yhteensä
-----------------------------------------------------------------------------
Kaupankäyntitunnus Nasdaq Helsingissä ORNAV               ORNBV
-----------------------------------------------------------------------------
Listautumispäivä                                       1.7.2006
-----------------------------------------------------------------------------
ISIN-koodi                            FI0009014369 FI0009014377
-----------------------------------------------------------------------------
ICB-koodi                                                  4500
-----------------------------------------------------------------------------
Reuters-koodi                         ORNAV.HE         ORNBV.HE
-----------------------------------------------------------------------------
Bloomberg-koodi                       ORNAV.FH         ORNBV.FH
-----------------------------------------------------------------------------
Osakepääoma,                                  24,3                       92,2

milj.                                                      67,9

EUR
-----------------------------------------------------------------------------
Kirjanpidollinen

vasta-arvo/osake,                                          0,65

EUR
-----------------------------------------------------------------------------
Osakemäärä                            37 266 346                141 257 828
                                                    103 991 482
yhteensä, kpl
-----------------------------------------------------------------------------
% koko                                         26%                       100%
                                                            74%
osakekannasta
-----------------------------------------------------------------------------
Yhtiön hallussa olevat                                          675 401

 omat osakkeet, kpl
-----------------------------------------------------------------------------
Osakkeita yhteensä                    37 266 346                140 582 427

ilman omia osakkeita,                               103 316 081

kpl
-----------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden vähimmäismäärä,                                                  1

kpl
-----------------------------------------------------------------------------
A- ja B-osakkeita                     500 000 000               1 000 000 000

enintään ja kaikkien

osakkeiden enimmäismäärä, kpl
-----------------------------------------------------------------------------
Ääniä/osake                                     20            1
-----------------------------------------------------------------------------
Äänimäärä ilman yhtiön                745 326 920               848 643 001

hallussa olevia omia                                103 316 081

osakkeita
-----------------------------------------------------------------------------
% kaikista                                     88%                       100%
                                                            12%
äänistä
-----------------------------------------------------------------------------
Osakkeenomistajia                     16 658             36 681 47 828
-----------------------------------------------------------------------------
Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle

samat oikeudet yhtiön omaisuuteen ja

osingonjakoon.





TIETOJA KAUPANKÄYNNISTÄ NASDAQ OMX HELSINGISSÄ 1.1.-30.6.2017

                         A-osake           B-osake            Yhteensä
--------------------------------------------------------------
Vaihdettu osakemäärä,    1 754 420         34 502 915         36 257 335

kpl
--------------------------------------------------------------------------------
Vaihdon osuus                        4,60%             33,40%             25,70%

osakemäärästä, %
--------------------------------------------------------------------------------
Vaihto, milj. EUR                     89,7 1 745,8            1 835,5
--------------------------------------------------------------------------------
Päätöskurssi                         42,38              42,29

31.12.2016, EUR
--------------------------------------------------------------------------------
Alin kurssi, EUR (A                                     41,99
3.1. ja

25.1.2017, B 25.1.2017)
--------------------------------------------------------------------------------
Keskikurssi, EUR                      51,1               50,6
--------------------------------------------------------------------------------
Ylin kurssi, EUR (A ja B             58,35               58,5
2.6.2017)
--------------------------------------------------------------------------------
Päätöskurssi 30.6.2017,              55,75               55,9
EUR
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekannan markkina-
arvo 30.6.2017 ilman
yhtiön hallussa olevia   2 077,6           5 775,4            7 853,0
omia osakkeita, milj.
EUR
--------------------------------------------------------------------------------
OSAKEKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA

                                          2004.06.17         2004.06.16
------------------------------------------------------------------------
Laimentamaton osakekohtainen                     0,4               0,47
tulos, EUR
------------------------------------------------------------------------
Laimennusvaikutuksella oikaistu                  0,4               0,47
osakekohtainen tulos, EUR
------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen rahavirta ennen                  0,06               0,27
rahoituseriä, EUR
------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen oma pääoma, EUR
------------------------------------------------------------------------
Osakkeita keskimäärin ilman
yhtiön hallussa olevia omia       140 582            140 860
osakkeita,

1 000 kpl
------------------------------------------------------------------------





Liitteet

Raportointi

Orion-konsernin emoyhtiö on Orion Oyj. Konsernissa on kaksi liiketoiminta-
aluetta eli toimintasegmenttiä ja viisi tulosyksikköä. Orion raportoi
toiminnoistaan kahden toimintasegmentin mukaan.

  * Lääkeliiketoiminta

      * Alkuperälääkkeet (patentoidut reseptilääkkeet kolmelle terapia-alueelle)
      * Erityistuotteet (geneeriset eli patenttisuojattomat reseptilääkkeet ja
        itsehoitotuotteet)
      * Eläinlääkkeet (lääkkeet ja hoitotuotteet lemmikki- ja tuotantoeläimille)
      * Fermion (lääkkeiden vaikuttavat aineet Orionille ja muille yhtiöille)
  * Diagnostiikkaliiketoiminta

      * Orion Diagnostica (diagnostiset testijärjestelmät terveydenhuollon
        lähitestaukseen ja teollisuushygieniaan).
Sopimusvalmistus ja muut eli lääkevalmistus muille yhtiöille sisältyy
Lääkeliiketoiminnan segmenttiin, mutta se ei ole erillinen tulosyksikkönsä, vaan
kuuluu konsernissa Toimitusketju-organisaatioon.

Katsauksen laatimisperiaatteet

Tämä katsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti.
Katsauksen laatimisessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita kuin
vuositilinpäätöksessä 2016, joiden lisäksi on noudatettu 1.1.2017 alkaen
käyttöönotettuja EU:n hyväksymiä muutoksia olemassa oleviin IFRS-standardeihin
sekä IAS-standardeihin. Standardimuutoksilla ei ole ollut vaikutusta
konsernitilinpäätökseen.

Katsauskauden sovelletut periaatteet ja laskentamenetelmät ovat saatavilla
Orionin kotisivulla osoitteessa http://www.orion.fi/sijoittajat.

Muut

Tämän katsauksen tietoja ei ole tilintarkastettu.

Suluissa olevat luvut ovat vertailukauden tietoja eli edellisen vuoden
vastaavalta kaudelta. Kaikki katsauksen luvut on pyöristetty, minkä vuoksi
yksittäisten lukujen summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

                                      Voitto ennen veroja + korko- ja muut
                                                 rahoituskulut
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % =--------------------------------------x 100
                                      Taseen loppusumma - korottomat velat
                                              kaudella keskimäärin

                                               Tilikauden voitto
Oman pääoman tuotto (ROE), %        =--------------------------------------x 100
                                        Oma pääoma kaudella keskimäärin

                                                   Oma pääoma
Omavaraisuusaste, %                 =--------------------------------------x 100
                                       Taseen loppusumma - saadut ennakot

                                      Korollinen vieras pääoma - rahavarat
Nettovelkaantumisaste, %            =      - rahamarkkinasijoitukset       x 100
                                     --------------------------------------
                                                   Oma pääoma

                                      Emoyhtiön omistajille kuuluva voitto
                                     --------------------------------------
Osakekohtainen tulos, EUR           =   Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                         olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                           Liiketoiminnan rahavirta +
                                            investointien rahavirta
Osakekohtainen rahavirta            =--------------------------------------
ennen rahoituseriä, EUR                 Osakemäärä ilman yhtiön hallussa
                                         olevia omia osakkeita kaudella
                                                  keskimäärin

                                       Emoyhtiön omistajille kuuluva oma
                                                     pääoma
Osakekohtainen oma pääoma, EUR      =--------------------------------------
                                        Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                          Tilikaudelta jaettava osinko
                                     --------------------------------------
Osakekohtainen osinko, EUR          =   Osakemäärä kauden lopussa ilman
                                          yhtiön hallussa olevia omia
                                                   osakkeita

                                             Osakekohtainen osinko
Osingonjakosuhde, %                 =--------------------------------------x 100
                                              Osakekohtainen tulos

                                             Osakekohtainen osinko
Efektiivinen osinkotuotto, %        =--------------------------------------x 100
                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi

                                       Kauden viimeinen kaupantekokurssi
Hinta/voitto-suhde (P/E)            =--------------------------------------
                                              Osakekohtainen tulos

                                             Osakkeen euromääräinen
                                                 kokonaisvaihto
Osakkeen keskikurssi, EUR           =--------------------------------------
                                         Vaihdettujen osakkeiden määrä
                                              kaudella keskimäärin

 Osakekannan markkina-arvo, milj.   =  Osakemäärä kauden lopussa × kauden
                EUR                        viimeinen kaupantekokurssi



Julkaisija:
Orion Oyj
http://www.orion.fi/
http://www.twitter.com/OrionCorpIR

Orion on suomalainen lääkeyhtiö - hyvinvoinnin rakentaja, joka toimii
maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja
eläinlääkkeitä, lääkkeiden vaikuttavia aineita sekä diagnostisia testejä. Yhtiö
panostaa jatkuvasti uusien lääkkeiden sekä hoitotapojen tutkimiseen ja
kehittämiseen. Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat
keskushermostosairaudet, syöpäsairaudet sekä hengityselinsairaudet, joiden
hoitoon Orion kehittää inhaloitavia Easyhaler®-keuhkolääkkeitä. Orionin
liikevaihto vuonna 2016 oli 1 074 miljoonaa euroa, ja yhtiö työllisti vuoden
lopussa noin 3 500 henkilöä. Orionin A- ja B- osakkeet on listattu Nasdaq
Helsingissä. Vuonna 1917 perustettu Orion viettää satavuotisjuhlavuottaan vuonna
2017.






[]

Attachments:

FI_Orion_H1_2017.pdf