F-Secure Oyj - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)

F-SECURE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2008

F-SECURE OYJ                     	OSAVUOSIKATSAUS
 					29. heinäkuuta 2008 klo 9.00


F-SECURE OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2008 
Hyvä liikevaihdon kasvu ja hyvä kannattavuus

(Tilintarkastamattomat luvut. Suluissa edellisen vuoden vastaavan ajanjakson
tilanne, ellei muuta ole mainittu. Valuutta on euro.) 

Tärkeimmät tapahtumat toisen neljänneksen aikana:
- Kokonaisliikevaihdon kasvu oli 16 % ja liikevaihto nousi ennätystasolle 27,2
miljoonaan 
- ISP-liiketoiminnan kasvu oli 6 % edellisestä neljänneksestä, vuositason kasvu
35 % liikevaihdon noustessa 11,6 miljoonaan 
- Liikevoitto oli 4,7 miljoonaa, 17 % liikevaihdosta (3,7 miljoonaa)
- Kassavirta 7,1 miljoonaa negatiivinen 10,9 miljoonan euron osingonjaon
jälkeen (5,6 miljoonaa) 
- Tuotetarjonnan laajennus: varmuuskopiopalvelu (online back-up) ISP-kumppanien
asiakkaille 

Konsernin liiketoiminta ensimmäisen vuosipuoliskon aikana 

Vuoden 2008 kuuden ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli 53,8 miljoonaa (46,5
miljoonaa), mikä merkitsi 16 % kasvua. Liikevoitto oli 10,0 miljoonaa (7,8
miljoonaa), 19 % liikevaihdosta, mikä merkitsi 28 % kasvua. Kassavirta oli
osingonmaksun jälkeen 1,0 miljoonaa negatiivinen 10,9 miljoonan euron
osingonmaksun jälkeen(10,9 miljoonaa positiivinen). Ennakkomaksuiksi kirjattu
myynti oli jakson lopussa 33,9 miljoonaa euroa (33,7 miljoonaa ensimmäisen
neljänneksen lopussa). 

Kokonaiskulut olivat 40,2 miljoonaa euroa (35,3 miljoonaa), mikä merkitsi 14 %
kasvua. Konserni aktivoi osan kehityskuluistaan kirjanpitosäännösten
mukaisesti. Aktivoinnilla ei ole olennaista vaikutusta kustannustasoon. 

Ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto ja kulut olivat huhtikuussa annetun
ennusteen mukaisia (liikevaihto 53,1 - 55,1 miljoonaa, kulut alle 40,5
miljoonaa). 

Liikevaihdon maantieteellinen jakautuma oli seuraava: Pohjoismaat  39 % (39 %),
muu Eurooppa 43 % (43 %), Pohjois-Amerikka 9 % (9 %) ja muu maailma 9 % (9 %).
Virustentorjunta- ja hyökkäyksenestotuotteiden osuus liikevaihdosta oli lähes
100 %. 

ISP-liiketoiminta toisen vuosineljänneksen aikana

Liiketoiminta Internet-palveluntarjoajien (ISP) kautta kehittyi edelleen
vahvasti, ja uusia kumppanuussopimuksia palveluntarjoajien kanssa solmittiin
vuoden toisella neljänneksellä 4 kappaletta. Neljänneksen lopussa
ISP-kumppaneita oli 39 maassa yhteensä 173. 

Toisen neljänneksen aikana allekirjoitettiin uusia palveluntarjoajasopimuksia
mm. seuraavien operaattorien kanssa: KabelBW (Saksa) ja Tele2 (Saksa). 

Vuoden 2008 toisella neljänneksellä ISP-liikevaihto oli 11,6 miljoonaa (8,6
miljoonaa), mikä on 43 % (37 %) kokonaisliikevaihdosta ja merkitsee 35 % kasvua
edellisestä vuodesta. Kasvu edelliseen vuosineljännekseen verrattuna oli 6 % (8
% vuoden ensimmäisellä neljänneksellä). Ensimmäisen vuosipuoliskon kasvu oli 38
% edellisvuoteen verrattuna. 

Tietoturvaa palveluna liiketoiminta kehittyi toisella neljänneksellä hieman
odotettua hitaammin. 

Konsernin ISP-kumppanien lukumäärä on selvästui suurempi kuin yhdelläkään
kilpailijalla. Vuoden 2007 lopussa konsernin kumppaneiden markkinaosuus
kuluttajien laajakaistaliittymien kokonaismäärästä oli Euroopassa noin 37 % (34
%), USA:ssa noin 10 % (10 %) sekä Aasiassa ja Tyynenmeren alueella noin 9%
(vertailulukua ei saatavilla). (Lähde: Dataxis ja F-Secure). 

Laajakaistaliittymien määrän kasvu on yksi liiketoiminnan avainajureista.
Laajakaistatilaajien määrä oli vuoden 2007 lopulla keskimäärin 22,0% väestöstä
eurooppalaisissa OECD-maissa ja 24,9% Pohjois-Amerikassa. Tanska ja Hollanti
olivat muiden maiden edellä noin 35% levinneisyydellä. OECD-maiden
keskimääräinen laajakaistatiheys nousi vuoden aikana 3,0 prosenttiyksiköllä.
Erityisen vahvaa kasvu oli Saksassa (6,7 prosenttiyksikköä). (Lähde
www.oecd.org) 

Liiketoiminta muiden kanavien kautta toisella neljänneksellä

Liiketoiminta muiden kanavien kautta, mukaanlukien jälleenmyyjät,
IT-palveluyritykset, tietoturvanhallintayritykset, sähköinen kauppa ja
vähittäismyyntikanavat, eteni hieman paremmin kuin ensimmäisellä
neljänneksellä. Konsernin käynnistämien kampanjoiden uskotaan nopeuttavan
kasvua tällä liiketoiminta-alueella. 

Tämän alueen liikevaihto oli 15,6 miljoonaa (14,8 miljoonaa), mikä vastaa 57 %
kokonaisliikevaihdosta (63 %) ja merkitsee 5 % kasvua edellisestä vuodesta.
Ensimmäisen vuosipuoliskon kasvu oli 4 % edellisvuoteen verrattuna. 



Mobiilijärjestelmien tietoturva toisella neljänneksellä

Mobiilijärjestelmien tietoturvan liikevaihto oli toisella neljänneksellä noin 3
% kokonaisliikevaihdosta. Luku sisältyy yllämainittuun muiden kanavien
liikevaihtoon ja on vain suuntaa-antava. 

Toisella neljänneksellä konserni on allekirjoittanut puitesopimuksen (General
Frame Agreement) Vodafone Globalin kanssa. Tämä mahdollistaa yhteistyön
Vodafonen maayhtiöiden kanssa maailmanlaajuisesti ja käsittää
mobiilitietoturvaratkaisujen toimittamisen Vodafonen asiakkaille. 

Läheinen yhteistyö Nokian ja Sony Ericssonin sekä operaattorikumppaneiden
kanssa, kuten Orange Iso-Britannia, Orange Sveitsi, T-Mobile Saksa, T-Mobile
Iso-Britannia, Swisscom, TeliaSonera ja Elisa, on tärkein väylä älypuhelimien
tietoturvasovellusten tuomisessa suurten käyttäjäjoukkojen saataville.
Yhteistyöhankkeet muiden merkittävien operaattorien ja laitevalmistajien kanssa
ovat myös edenneet hyvin. 

Tuotteet ja palvelut toisella neljänneksellä
Toisella neljänneksellä julkaistiin F-Secure Mobile Security for Windows
Mobile, joka yhdistää reaaliaikaisen virustorjunnan ja vakoiluohjelmien poiston
palomuuriin tällä mobiilialustalla. 

Toisella neljänneksellä konserni on laajentanut tarjontaansa perinteisestä
tietoturvapalvelusta julkaisemalla tallennustilan varmuuskopiopalvelun (online
back-up) operaattoreiden  kuluttaja- ja pienyritysasiakkaille. 

Kilpailutilanne  

Kilpailutilanteessa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia neljänneksen aikana.
Kuitenkin verrattaessa vuoden takaiseen tilanteeseen perinteisen yrityskanavan
kilpailu on koventunut, mikä on johtanut negatiiviseen hintakehitykseen
joissakin maissa. Yhtiön kilpailukyky ISP-kanavassa on säilynyt vahvana. 

Asiakastyytyväisyys

F-Secure uudisti jokavuotisen asiakastyytyväisyystutkimuksensa vuoden 2007
lopulla. Yleinen asiakastyytyväisyys oli hyvällä tasolla 4,1 asteikolla 1-5. 

Henkilöstö ja organisaatio 

Ensimmäisen neljänneksen lopussa konsernissa oli 668 työntekijää (540). 

Konserni on toteuttanut menestyksekkäästi strategiaansa vahvistaa ennen kaikkea
kansainvälistä myynti- ja markkinointiyksikköään. 

Yhtiö on uudelleenorganisoitunut vuoden 2008 alussa. Nykyinen johtoryhmän
kokoonpano on seuraava: Ari Alakiuttu (henkilöstö), Kimmo Alkio
(toimitusjohtaja), Trond Neergaard (ISP-operaatiot), Pirkka Palomäki
(teknologia), Antti Reijonen (strategia), Taneli Virtanen (talous ja hallinto)
ja Travis Witteveen (myynti ja kansainväliset toiminnot). 
Rahoitus
Konsernin rahoitusasema pysyi vahvana. Konsernin omavaraisuusaste 30.6.2008 oli
82 % (79 %). Rahoitustulot olivat vuoden 2008 ensimmäisellä puoliskolla
yhteensä 0,9 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa). 

8.4.2008 yhtiö jakoi osinkoa 7 senttiä osakkeelta, mikä merkitsee yhteensä 10,9
miljoonaa euroa koko osakekannalle. 
Ensimmäisen vuosipuoliskon kassavirta oli 9,9 miljoonaa euroa positiivinen
ennen osingonjakoa (14 miljoonaa positiivinen) ja 1,0 miljoonaa euroa
negatiivinen 10,9 miljoonan euron osingonjaon jälkeen (10,9 miljoonaa
positiivinen). 

Konsernin likvidien varojen markkina-arvo 30.6.2008 oli 83,3 miljoonaa euroa
(78,1 miljoonaa). 

Yhdysvaltain dollarin ja euron välisen vaihtokurssin muutoksilla on ollut
haitallinen vaikutus liikevaihtoon ja tulokseen. 

Investoinnit 

Konsernin investoinnit ensimmäisen vuosipuoliskon aikana olivat 1,7 miljoonaa
(1,2 miljoonaa). Ne koostuivat lähinnä IT-laitteista, ohjelmistoista ja eräiden
kehitysmenojen aktivoinnista. 

Osakkeet, osakepääoma ja optio-ohjelmat
Tarkastelujakson aikana F-Securen osakkeita merkittiin vuoden 2002
optio-ohjelman A1/A2-optioilla yhteensä 26.384 kappaletta ja B1/B2/B3-optioilla
yhteensä 45.336 kappaletta. 
Edellä mainituista osakemerkinnöistä johtuva osakkeiden lisäys 71.720
osakkeella merkittiin kaupparekisteriin 20.5.2008. Merkintöjen seurauksena
F-Securen sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kasvoi 56.632,80 eurolla.
Osakkeiden kokonaismäärä on rekisteröinnin jälkeen 155.202.838 kappaletta.
Vastaava osakkeiden määrä kaikkien optio-ohjelmien laimennusvaikutus huomioon
ottaen olisi 161.464.443. 

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä (Corporate Governance)

F-Secure noudattaa OMX Nordic Helsingin, Suomen keskuskauppakamarin ja
Teollisuuden ja työnantajien keskusliiton joulukuussa 2003 julkistamia
listayhtiöiden hallinnointi- ja ohjausjärjestelmiä (Corporate Governance)
koskevia suosituksia, kuten yrityksen verkkosivuilla on kuvattu. 

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konserni ei ole havainnut merkittäviä muutoksia riskeissä ja
epävarmuustekijöissä raportointijakson aikana. 

Riskit ja epävarmuustekijät liittyvät muun muassa seuraaviin seikkoihin:
konsernin tuote- ja ratkaisuvalikoiman kilpailukyky, kilpailutilanteen
kehittyminen, teknologiamuutosten vaikutus, oikea-aikainen ja menestyksekäs
monimutkaisten teknologioiden kaupallistaminen uusiksi tuotteiksi ja
ratkaisuiksi, kyky suojata omia aineettomia oikeuksia samoin kuin kyky käyttää
kolmansien osapuolien teknologioita järkevin kaupallisin ehdoin,
alihankkijasuhteet, alueellinen kehitys uusilla kasvumarkkinoilla,
kumppanuussuhteiden pitkäjänteisyys, palvelutasovaatimukset sekä
tietoturvaliiketoiminnan yleinen kehittyminen ISP- ja
mobiilioperaattorimarkkinassa. 

Tulevaisuuden näkymät

Konsernin tärkein prioriteetti on liikevaihdon vahva kasvu. Kasvun keskeisin
tekijä on ISP-kanava. 

Konserni jatkaa panostamista uusiin myynti- ja markkinointitoimenpiteisiin
tulevaa kasvua varten etenkin ISP- ja mobiililiiketoiminnassa. Konserni
panostaa edelleen tietoturvainnovaatioihin, mutta hakee myös uusia palveluja,
joiden avulla tietoverkkojen käyttäjien hyvinvointia voidaan parantaa
turvallisuuden ja käyttömukavuuden kautta (Online Wellbeing). 

ISP-liiketoiminnan kasvun odotetaan olevan 35% ja 40% välillä vuonna 2008
kasvun kiihtyessä loppuvuonna. Kasvun ajurina toimivat perinteinen
tietoturvapalvelu ja uudet lisäarvopalvelut (kuten online backup). Edellisessä
osavuosikatsauksessa vuotuisen kasvun ennakoitiin olevan noin 40%. 

Mobiililiikevaihdon arvellaan kasvavan tasaisesti muodostaen kuitenkin edelleen
vain pienen osan konsernin liikevaihdosta. 
Johto uskoo koko vuoden 2008 liikevaihdon olevan 110-120 miljoonaa ja
liikevoiton välillä 19-23 % liikevaihdosta. 

Kahden-neljän vuoden aikajänteellä konsernin tavoitteena on jatkossakin ylittää
markkinoiden keskimääräinen liikevaihdon kasvuvauhti sekä saavuttaa noin 25 %:n
liikevoittotaso. 
Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen liikevaihdon arvioidaan olevan 27,5 ja 29,5
miljoonan euron välillä. Kolmannen neljänneksen kiinteiden kulujen arvioidaan
olevan alle 20 miljoonaa euroa heijastaen normaalia ajankohdan kausivaihtelua. 

Liikevaihtoarviot perustuvat myyntinäkymiin julkaisuhetkellä, olemassaoleviin
palvelutilauksiin ja tukisopimuksiin ja euron ja dollarin väliseen
vaihtokurssiin 1,55. 

Raportointi 

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus pidetään tänään 29. heinäkuuta  klo 11 Suomen
aikaa yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Tammasaarenkatu 7, Helsinki.
Puhelinkonferenssi kansainvälisille sijoittajille ja analyytikoille pidetään
klo 15.30 Suomen aikaa. Lisäohjeita on osoitteessa
http://www.f-secure.fi/f-secure/sijoittajat/. 

Vuoden 2008 kolmas osavuosikatsaus julkistetaan 21.10. Julkistuspäivänä
lähetetään pörssitiedote klo 9 Suomen aikaa Helsingin pörssiin, lehdistö- ja
analyytikkotilaisuudet pidetään klo 11 Suomen aikaa Helsingissä, ja
kansainvälinen puhelinkonferenssi järjestetään iltapäivällä. Tarkemmat tiedot
ilmoitetaan konsernin web-sivustolla. 


F-Secure Oyj


Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaisesti ja tässä
katsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita kuin tilinpäätöksessä
2007. 


Tunnusluvut (tilintarkastamattomia):
Miljoona euroa
TULOSLASKELMA             2008 2007 2008 2007 Muutos  2007
                           4-6  4-6  1-6  1-6     %   1-12        
Liikevaihto               27,2 23,3 53,8 46,5     16  96,8   
Myytyjä suoritteita 
vastaavat kulut            2,4  1,8  4,5  3,6     24   7,5    
Bruttokate                24,7 21,6 49,3 42,8     15  89,2     
Liiketoiminnan
muut tuotot                0,6  0,1  0,9  0,2    275   0,8     
Myynnin ja
markkinoinnin kulut       12,4 11,1 23,9 21,7     10  43,2      
Tutkimuksen  
ja tuotekehityksen kulut   6,5  5,3 12,8 10,6     20  21,2     
Hallinnon kulut            1,7  1,6  3,5  3,0     17   6,2   
Liiketulos                 4,7  3,7 10,0  7,8     28  19,5      
Rahoitustuotot (netto)     0,6  0,3  0,9  0,5          1,9          
Tulos ennen veroja         5,3  4,0 10,9  8,2         21,4          
Tuloverot                 -1,4 -1,0 -2,8 -2,1         -5,9           
Kauden tulos               4,0  3,0  8,1  6,1         15,4         

Osakekohtainen tulos,e              0,05 0,04         0,10        
- ml.laimennusvaikutus,e            0,05 0,04         0,10         

TASE
VARAT                     30/6/2008  30/6/2007  31/12/2007
Aineettomat hyödykkeet          3,8        4,2         3,8
Aineelliset hyödykkeet          3,5        3,3         3,3
Muut saamiset                   0,7        0,8         0,9
Pitkäaikaiset varat yht         8,0        8,4         8,0
Varasto                         0,1        0,4         0,3
Muut saamiset                  22,1       17,0        22,1
Myytävissä olevat    
rahoitusvarat                  73,1       62,4        71,6
Rahat ja pankkisaamiset        10,3       15,8        12,7
Lyhytaikaiset varat yht       105,6       95,6       106,6
Yhteensä                      113,6      104,0       114,7


OMA PÄÄOMA JA VELAT       30/6/2008  30/6/2007  31/12/2007
Oma pääoma                     64,2       58,0        67,5
Muut velat                      0,1        0,2         0,1
Varaukset 1)                    0,0        1,2         1,3
Ennakkomaksut                   6,4        3,4         4,8
Pitkäaikaiset velat yht         6,5        4,9         6,2
Muut velat                     14,3       14,3        13,8
Ennakkomaksut                  27,5       26,8        27,1
Lyhytaikaiset velat yht        41,9       41,1        40,9
Yhteensä                      113,6      104,0       114,7

Liitetieto 1) Helsingin hovioikeuden päätöksen mukainen velvoite F-Secure Oyj:n
ja SRV Viitoset Oy:n väliseen sopimuskiistaan on maksettu. F-Secure on hakenut
valituslupaa korkeimmalta oikeudelta. 
Rahavirtalaskelma          30/6/2008 30/6/2007  31/12/2007
Liiketoiminnan rahavirta        12,4      15,1        22,7
Investointien rahavirta         -2,5      -1,2        -2,1
Rahoituksen rahavirta 2)       -10,8      -3,1        -3,0
Rahavarojen muutos              -1,0      10,9        17,6
Rahavarat tilikauden alussa     84,0      66,6        66,4
Käyvän arvon muutos              0,2       0,5         0,1
Rahavarat tilikauden lopussa    83,3      78,1        84,1
Liitetieto 2) maksetut osingot/maksullinen osakeanti
Vuoden 2007 osinko 0,07 eur/osake on maksettu 8.4.2008. Maksettu määrä yhteensä
oli 10.859.178,26 eur. 

Oman pääoman muutokset
                            yli-          arvon-    kertyneet
                 osake-  kurssi- muunto- muutos-      voitto-
                 pääoma  rahasto   erot  rahasto  SVOP  varat  Yht.  
Oma pääoma
31.12.2007          1,5      0,2    0,0      0,0  33,6   32,2  67,5
Myytävissä olevat
varat-arvonmuutos                            0,2                0,2
Muuntoero                          -0,1                        -0,1
Osakeperusteisten
maksujen kustannus                                        0,3   0,3
Kauden tulos                                              8,1   8,1
Osingonjako                                             -10,9 -10,9
Optioilla merkityt
osakkeet             0,0      0,0                  0,1          0,1
Oma pääoma
30.06.2008           1,5      0,2  -0,1      0,2  33,7   29,7  65,2


Tunnusluvut                    2008    2007    2007 
                               6 kk    6 kk   12 kk
Liiketulos, 
 % liikevaihdosta              18,6    16,7    20,1
ROI, %                         34,2    30,2    36,3
ROE, %                         24,3    21,6    25,4
Omavaraisuusaste, %            81,8    78,7    81,6
Nettovelkaantumisaste, %     -127,7  -134,5  -124,6
Osakekohtainen tulos (euroa)   0,05    0,04    0,10
Osakekohtainen tulos
laimennusvaikutus huomioiden,e 0,05    0,04    0,10
Oma pääoma/osake, e            0,42    0,37    0,44
P/E luku                       26,0    32,9    24,6
Investoinnit (milj.euroa)       1,7     1,2     2,2
Vastuut (milj. euroa)           7,9    10,0     9,2
Henkilöstön keskimääräinen lkm  612     511     528
Henkilöstön lkm kauden lopussa  668     540     566

Segmentit

Konsernissa seurataan yhtä ensisijaista segmenttiä; tietoturvaa. 

Kehitys neljännesvuosittain

                      1/07 2/07 3/07 4/07 1/08 2/08
Liikevaihto           23,1 23,3 24,3 26,0 26,6 27,2
Myytyjä suoritteita
vastaavat kulut        1,9  1,8  2,0  2,0  2,1  2,4
Bruttokate            21,3 21,6 22,3 24,0 24,5 24,7
Liiketoiminnan muut
tuotot                 0,1  0,1  0,1  0,4  0,3  0,6
Myynnin ja
markkinoinnin kulut   10,6 11,1 10,0 11,5 11,5 12,4
Tutkimuksen ja 
tuotekehityksen kulut  5,3  5,3  5,0  5,7  6,3  6,5
Hallinnon kulut        1,4  1,6  1,3  1,8  1,8  1,7
Liiketulos             4,1  3,7  6,2  5,5  5,3  4,7
Rahoitustuotot         0,2  0,3  0,1  1,4  0,3  0,6
Tulos ennen veroja     4,2  4,0  6,3  6,9  5,6  5,3


Lisätietoja:
F-Secure Oyj
Kimmo Alkio, toimitusjohtaja     	puh. (09) 2520 0700
Taneli Virtanen, talousjohtaja		puh. (09) 2520 5655
Jukka Kotovirta, sijoittajasuhteet	puh.  040  588 3933

Attachments:

f-secure-q2-2008-fi__.pdf