|
|||
![]() |
|||
2008-10-23 08:00:00 CEST 2008-10-23 08:00:05 CEST REGULATED INFORMATION Stora Enso Oyj - InterimsrapportStora Ensos delårsrapport januari - september 2008Fördelaktiga valutakurser, lägre administrativa kostnader och prisförbättringar har kompenserat för en försämrad marknadssituation sedan andra kvartalet 2008 STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2008-10-23 kl 06.00 GMT -------------------------------------------------------------------------------- | Sammandrag av tredje kvartalet | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | | Q3/07 | Q2/08 | Q3/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | MEU | 2 | 2 | 2 722.7 | | | R | 876.7 | 871.8 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl engångsposter och | MEU | 199,2 | 94,4 | 125,5 | | marknadsvärdering | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | MEU | -305,3 | 71,3 | -138,7 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt, exkl engångsposter | MEU | 220,2 | 31,7 | 117,8 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | MEU | -329,2 | 30,4 | -161,7 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat, exkl engångsposter | MEU | 168,2 | 29,9 | 116,5 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | MEU | -274,5 | 28,6 | -119,1 | | | R | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per aktie, exkl engångsposter | EUR | 0,21 | 0,04 | 0,14 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per aktie | EUR | -0,36 | 0,04 | -0,16 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässigt resultat per aktie (CEPS), | EUR | 0,46 | 0,26 | 0,37 | | exkl engångsposter | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE exkl engångsposter | % | 9,6 | 2,8 | 5,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), | % | 7,8 | 3,6 | 4,9 | | exkl engångsposter och marknadsvärdering | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Meddelande från CEO Jouko Karvinen - Den storm vi befunnit oss i de senaste arton månaderna har ändrat karaktär. Den starkare US-dollarn och, vad som är ännu viktigare för oss, försvagningen av den svenska kronan har redan tydligt hjälpt oss. Vi kan dessutom se en nedåtgående trend i kostnader för bränslebaserad energi som kommer att vara oss till hjälp i början av 2009, efter den enorma ökningen under de senaste kvartalen. Men vi står även inför en accelererande avmattning i efterfrågan på de flesta produkter. Den här verkligheten gör våra åtgärder under de senaste arton månaderna - kostnads- och kapacitetsminskningar, fokusering på kvalitet i prissättning, ökad finsk virkesanskaffning och förstärkning av vår balansräkning med hjälp av avyttringar - ytterst avgörande. Vårt resultat tredje kvartalet var något bättre än väntat, om än otillfredsställande, delvis tack vare våra tidiga årgärder. Det faktum att vi sedan mitten av 2007 framgångsrikt förbättrat vår likviditet och minskat vårt beroende av kortfristiga låneskulder med en avsevärt förlängd löptidsprofil är också oss till hjälp när vi nu går vidare till nästa fas i stormen. - Vårt fokus på kvalitet i prissättningen har fungerat bra inom alla journalpapperskvaliteter, bestruket finpapper, konsumentkartong och vissa av industriförpackningskvaliteterna. Vi har uppnått betydelsefulla, och nödvändiga, prisökningar i lokala valutor jämfört med motsvarande period året innan. Vi fortsätter att värna om våra marginaler genom en volymjustering tvärsöver produktmixen mot mer lönsamma kvaliteter för att säkerställa vår avkastningsförmåga, även om det skulle innebära produktionsbegränsningar. I vissa segment, till exempel inom tidnings- och journalpapper, har vi informerat våra kunder om att vi avser att höja priserna i början av 2009, trots en tillbakagång i makroekonomiska utsikter. - En annan viktig prioritet är att förbättra vårt svaga operativa kassaflöde. Under det tredje kvartalet minskade vi våra kapitalinvesteringar med mer än 20 % jämfört med året innan. Dessutom granskar vi nu hela vårt kapitalinvesteringsprogram för de närmaste ett till två åren för att minska den totala nivån och samtidigt försäkra oss om att vi utvecklas i strategiskt avgörande projekt. För dessa projekt koncentrerar vi oss på säkerställandet av kvalitet och investeringarnas fortskridande, men vi överväger att ändra tidsplanen om nödvändigt. Vi har också för avsikt att minska rörelsekapitalet och att begränsa produktionen till realistiska leveransvolymer redan under det fjärde kvartalet för att försäkra att vi i början av nästa år har lagernivåer som är anpassade till de utmanande marknadsförrhållanden som förväntas under 2009. Produktionsbegränsningarna kommer att tydligt ha en ogynnsam inverkan på resultatet för det fjärde kvartalet. Vi är övertygade om att det här är rätt slags förberedelser för den verklighet vi alla står inför under 2009. Som tidigare tror vi att det är riktigt att planera för det värsta och sedan justera planerna mot en positiv riktning om och när tillfälle till det ges. Utsikter på kort sikt I Europa väntas efterfrågan under fjärde kvartalet vara svagare än för ett år sedan för tidnings-, journal- och finpapper. Trots sämre efterfrågan väntas marknaderna för de flesta pappersprodukter, särskilt tidningspapper, att förbli balanserade till följd av den betydande minskningen av produktionskapacitet. Marknaden för konsumentkartong och industriförpackningar förutses bli sämre än för ett år sedan. Efterfrågan på konsumentkartong är för närvarande negativt påverkad av problem med livsmedelssäkerhet i Kina och industriförpackningar påverkas av svagare efterfrågan på marknaderna för komsumtionsvaror och byggnadsindustrin. Utsikten för träprodukter förblir dålig, ytterligare underminerad av låg tilltro hos konsumenterna och efterfrågan tros bli svagare under fjärde kvartalet än för ett år sedan. Under det fjärde kvartalet väntas priserna i Europa förbli stabila för tidnings- och journalpapper samt obestruket finpapper. Priserna för bestruket finpapper och konsumentkartong väntas öka något till följd av att tidigare aviserade prisökningar genomförs gradvis. Priserna för industriförpackningsprodukter tros minska något. Ett ständigt överutbud av träprodukter håller troligtvis priserna pressade på flera marknader. Stora Enso avser att höja priserna för tidnings- och jornalpapper samt bestruket finpapper i Europa i början av 2009. I Kina är efterfrågan och priserna känsliga för svaghet på marknaden för bestruket journalpapper, vilket även påverkar marknaden för obestruket journalpapper. Utsikten för efterfrågan på finpapper i Kina förblir stabil, men priserna utsätts för viss press på grund av högre varulager. I Latinamerika förväntas en stabilisering i efterfrågan på journalpapper men priser inom icke-kontraktsbundna verksamheter beräknas öka ytterligare. På övriga exportmarknader förutses under kvartalet vissa prisökningar för journalpapper medan priserna för tidningspapper väntas bli oförändrade efter en ansenlig ökning under tredje kvartalet. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper starkare, i nivå med året innan på tidningspapper, svagare för bestruket journalpapper, obestruket finpapper, konsumentkartong och industriförpackningar samt betydligt svagare för träprodukter. Marknadspriser i lokala valutor var högre för alla journalpapperskvaliteter, konsumentkartong och vissa industriförpackningskvaliteter, i stort sett oförändrade för obestruket finpapper samt lägre för tidningspapper i Europa, bestruket finpapper och returfiberbaserad containerboard. Priserna för träprodukter var avsevärt lägre. Producentlagren var lägre än för ett år sedan för tidningspapper, obestruket journalpapper och finpapper men högre för bestruket journalpapper. I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper något svagare men priserna ökade avsevärt. I Kina fortsatte efterfrågan på bestruket finpapper att öka och priserna var högre än för ett år sedan. Jämfört med andra kvartalet 2008 I Europa var efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper starkare. Efterfrågan var något svagare på tidningspapper, bestruket journalpapper, konsumentkartong och de flesta industriförpackningskvaliteterna samt avsevärt svagare på obestruket finpapper och träprodukter. Marknadspriser i lokala valutor var högre för journalpapper och något högre för konsumentkartong och vissa industriförpackningskvaliteter. Priserna för bestruket finpapper och tidningspapper i Europa var oförändrade och priserna för obestruket finpapper, returfiberbaserad containerboard och träprodukter var lägre. Producentlagren var lägre för tidningspapper, obestruket journalpapper och bestruket finpapper men högre för bestruket journalpapper och obestruket finpapper. I Latinamerika ökade efterfrågan på bestruket journalpapper och priserna ökade. I Kina var efterfrågan på obestruket journalpapper och bestruket finpapper stabil. Priser för obestruket journalpapper var högre men priserna för bestruket finpapper var fortsatt pressade. -------------------------------------------------------------------------------- | Stora Ensos leveranser | | | | | | | | | och produktion | | | | | | | | | från | | | | | | | | | fortsatt verksamhet | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | Q1-Q | Q1-Q | Q3/ | Q2/0 | Q3/0 | Förän | Förän | Förän | | | 3/07 | 3/08 | 07 | 8 | 8 | dr, % | dr, % | dr, % | | | | | | | | Q3/08 | Q3/08 | Q1-Q3 | | | | | | | | -Q3/0 | -Q2/0 | /08- | | | | | | | | 7 | 8 | Q1-Q3 | | | | | | | | | | /07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser av | 9 | 8 | 3 | 2 | 2 | -4,5 | -0,7 | -3,6 | | papper och kartong | 329 | 992 | 112 | 995 | 973 | | | | | (1 000 ton) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion av | 9 | 9 | 3 | 2 | 3 | -3,3 | 1,6 | -3,7 | | papper och kartong | 403 | 054 | 119 | 969 | 016 | | | | | (1 000 ton) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser av | 4 | 4 | 1 | 1 | 1 | -6,7 | -7,8 | -9,3 | | träprodukter (1 | 927 | 471 | 545 | 563 | 441 | | | | | 000 m3) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser av | 798 | 808 | 275 | 276 | 269 | -2,2 | -2,5 | 1,3 | | wellpappförpacknin | | | | | | | | | | gar ( milj m2) | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Nedläggningar av bruk och omstrukturering minskade jämförbara leveranser Q3/08 jämfört med Q3/07 enligt följande: nedläggning av Summa Bruk i januari 2008, med cirka 72 000 ton tidningspapper och 12 000 ton journalpapper; nedläggning av Reisholz Bruk fjärde kvartalet 2007, med cirka 49 000 ton journalpapper; omstrukturering vid Anjala Bruk första kvartalet 2008, med cirka 30 000 ton journalpapper; stängning av två pappersmaskiner vid Berghuizer Bruk i april och oktober 2007, med cirka 27 000 ton finpapper samt nedläggning av Kemijärvi massabruk i slutet av april 2008, med cirka 42 000 ton. Nedläggningar av bruk och omstrukturering minskade jämförbara leveranser Q1-Q3/08 jämfört med Q1-Q3/07 enligt följande: nedläggning av Summa Bruk i januari 2008, med cirka 205 000 ton tidningspapper och 33 000 ton journalpapper; nedläggning av Reisholz Bruk fjärde kvartalet 2007, med cirka 133 000 ton journalpapper; omstrukturering vid Anjala Bruk första kvartalet 2008, med cirka 74 000 ton journalpapper; stängning av två pappersmaskiner vid Berghuizer Bruk i april och oktober 2007, med cirka 122 000 ton finpapper samt nedläggning av Kemijärvi massabruk i slutet av april 2008, med cirka 48 000 ton Resultat för fortsatt verksamhet tredje kvartalet (jämfört med tredje kvartalet 2007) Omsättningen på 2 722,7 MEUR var 154,0 MEUR lägre jämfört med tredje kvartalet 2007. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 119 MEUR. Ogynnsam valutakursutveckling för Newsprint, Magazine Paper, Fine Paper och Consumer Board samt betydligt lägre priser och leveranser inom Wood Products uppvägdes endast delvis av högre leveranser för Newsprint och Fine Paper samt högre priser för flera pappers- och kartongprodukter. Omsättningen inom Industrial Packaging ökade något främst till följd av högre försäljningspriser. -------------------------------------------------------------------------------- | Nyckeltal | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q1- | Q1- | Q3/ | Q2/ | Q3/0 | Förän | Förän | Förän | | | 7 | Q3/ | Q3/ | 07 | 08 | 8 | dr, % | dr, % | dr, % | | | | 07 | 08 | | | | Q3/08 | Q3/08 | Q1-Q3 | | | | | | | | | -Q3/0 | -Q2/0 | /08- | | | | | | | | | 7 | 8 | Q1-Q3 | | | | | | | | | | | /07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | 11 | 8 | 8 | 2 | 2 | 2 | -5,4 | -5,2 | -5,0 | | | 848 | 867 | 426 | 876 | 871 | 722, | | | | | | ,5 | ,8 | ,3 | ,7 | ,8 | 7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | EBITDA, exkl | 1 | 1 | 824 | 369 | 236 | 311, | -15,6 | 31,7 | -36,5 | | engångsposter | 568 | 297 | ,2 | ,6 | ,7 | 8 | | | | | | ,6 | ,0 | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 1 | 798 | 338 | 244 | 72, | 140, | -42,4 | 93,8 | -57,7 | | , exkl | 126 | ,9 | ,3 | ,1 | 6 | 7 | | | | | engångsposter | ,8 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 861 | 717 | 360 | 199 | 94, | 125, | -37,0 | 32,9 | -49,8 | | , exkl | ,1 | ,0 | ,0 | ,2 | 4 | 5 | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | marknadsvärderi | | | | | | | | | | | ng | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | -94 | -56 | -28 | -54 | -1, | -279 | 49,1 | n/m | 50,0 | | (rörelsen) | 9,9 | 1,4 | 0,7 | 9,4 | 3 | ,4 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsemarginal | 9,5 | 9,0 | 4,0 | 8,5 | 2,5 | 5,2 | -38,8 | 108,0 | -55,6 | | , exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 176 | 237 | 57, | -30 | 71, | -138 | 54,6 | -294, | -75,7 | | (IFRS) | ,9 | ,5 | 6 | 5,3 | 3 | ,7 | | 5 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -15 | -11 | -10 | -23 | -40 | -23, | 3,8 | 43,8 | 6,4 | | | 6,7 | 3,0 | 5,8 | ,9 | ,9 | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före | 970 | 685 | 232 | 220 | 31, | 117, | -46,5 | 271,6 | -66,1 | | skatt och | ,1 | ,9 | ,5 | ,2 | 7 | 8 | | | | | minoritetsintr | | | | | | | | | | | essen, exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före | 20, | 124 | -48 | -32 | 30, | -161 | 50,9 | n/m | -138, | | skatt och | 2 | ,5 | ,2 | 9,2 | 4 | ,7 | | | 7 | | minoritetsintre | | | | | | | | | | | ssen | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 745 | 526 | 212 | 168 | 29, | 116, | -30,7 | 289,6 | -59,5 | | nettoresultat, | ,9 | ,3 | ,9 | ,2 | 9 | 5 | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 11, | 71, | -24 | -27 | 28, | -119 | 56,6 | n/m | -133, | | nettoresultat | 4 | 6 | ,0 | 4,5 | 6 | ,1 | | | 5 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,9 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,14 | -33,3 | 250,0 | -60,6 | | aktie från | 4 | 6 | 6 | 1 | 4 | | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | 0,0 | -0, | -0, | 0,0 | -0,1 | 55,6 | n/m | -150, | | aktie (EPS) | 1 | 8 | 04 | 36 | 4 | 6 | | | 0 | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässigt | 1,9 | 1,4 | 0,9 | 0,4 | 0,2 | 0,37 | -19,6 | 42,3 | -35,4 | | resultat per | 4 | 4 | 3 | 6 | 6 | | | | | | aktie (CEPS) | | | | | | | | | | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE från | 11, | 16, | 6,7 | 9,6 | 2,8 | 5,4 | -43,8 | 92,9 | -58,1 | | fortsatt | 4 | 0 | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 8,7 | 14, | 7,2 | 7,8 | 3,6 | 4,9 | -37,2 | 36,1 | -50,0 | | sysselsatt | | 4 | | | | | | | | | kapital (ROCE) | | | | | | | | | | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | marknadsvärderi | | | | | | | | | | | ng, % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 1,8 | 4,8 | 1,1 | -12 | 2,7 | -5,4 | 55,0 | -300, | -77,1 | | sysselsatt | | | | ,0 | | | | 0 | | | kapital (ROCE), | | | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Total | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | -0, | -0, | -0, | 0,0 | -0,1 | 73,2 | n/m | 70,0 | | aktie från | 27 | 10 | 03 | 56 | 3 | 5 | | | | | total | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,8 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,15 | -34,8 | n/m | -56,5 | | aktie från | 8 | 2 | 7 | 3 | 3 | | | | | | total | | | | | | | | | | | verksamhet, | | | | | | | | | | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra nedskrivningar, planerade avsättningar för omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie. Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) = Periodens nettoresultat + avskrivningar/genomsnittligt antal aktier. I marknadsvärdering och relaterade poster ingår Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag. -------------------------------------------------------------------------------- | Avstämning av | | | | | | | | | rörelseresultat, | | | | | | | | | fortsatt verksamhet | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q | Q1-Q | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Föränd | Föränd | Föränd | | | 3/07 | 3/08 | 07 | 08 | 08 | r, % | r, % | r, % | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat från | 655, | 339, | 181 | 86, | 129 | -28,8 | 50,3 | -48,1 | | rörelsen, exkl | 5 | 9 | ,8 | 1 | ,4 | | | | | engångsposter | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolag | 61,5 | 20,1 | 17, | 8,3 | -3, | -122,4 | -147,0 | -67,3 | | (rörelsen), exkl | | | 4 | | 9 | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | | | * | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 717, | 360, | 199 | 94, | 125 | -37,0 | 32,9 | -49,8 | | exkl | 0 | 0 | ,2 | 4 | ,5 | | | | | engångsposter | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | marknadsvärdering | | | | | | | | | | * | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Marknadsvärdering | 81,9 | -21, | 44, | -21 | 15, | -66,1 | -169,7 | -126,5 | | * | | 7 | 9 | ,8 | 2 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, | 798, | 338, | 244 | 72, | 140 | -42,4 | 93,8 | -57,7 | | exkl | 9 | 3 | ,1 | 6 | ,7 | | | | | engångsposter | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | -561 | -280 | -54 | -1, | -27 | -49,1 | n/m | -50,0 | | | ,4 | ,7 | 9,4 | 3 | 9,4 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 237, | 57,6 | -30 | 71, | -13 | -54,6 | -294,5 | -75,7 | | (IFRS) | 5 | | 5,3 | 3 | 8,7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * I marknadsvärdering och relaterade poster ingår Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag. Resultat för fortsatt verksamhet tredje kvartalet (jämfört med tredje kvartalet 2007) (forts) Rörelseresultatet, exklusive engångsposter och marknadsvärderingar, minskade med 73,7 MEUR till 125,5 MEUR, vilket är 4,6 % av omsättningen. Wood Products svarade för 51,4 MEUR och Newsprint för 18,7 MEUR av minskningen och rörelseresultatet var något lägre även för Industrial Packaging och Fine Paper. Rörelseresultatet för segmenten Magazine Paper, Consumer Board och Övriga förbättrades. Wood Products visade en rörelseförlust om 14,3 MEUR (vinst om 37,1 MEUR). För pappers- och kartongbruk, exklusive nedlagda bruk, förstärkte högre försäljningspriser i lokala valutor rörelseresultaten med 89 MEUR och högre leveranser med 12 MEUR. Ogynnsam valutakursutveckling medförde en försämring av rörelseresultatet med cirka 48 MEUR, netto efter valutarisksäkring. Lägre leveranser och försäljningspriser hade en negativ effekt om 64 MEUR på rörelseresultatet för Wood Products och medförde därmed en rörelseförlust. Energikostnader ökade med 35 MEUR, varav en tredjedel berodde på ökade elkostnader och två tredjedelar på högre bränslekostnader. Högre virkeskostnader minskade koncernens totala rörelseresultat med cirka 9 MEUR, eftersom lägre kostnader för sågtimmer (15 MEUR) mer än motverkades av högre massavedspriser (24 MEUR). Nedskrivningar under andra hälften av 2007 reducerade avskrivningar med 22 MEUR. Fasta kostnader minskade med 36 MEUR, främst till följd av kostnadsförbättringsåtgärder, inklusive omstrukturering. Virkesleveranserna till koncernens bruk uppgick till totalt 9,0 miljoner kubikmeter, en minskning med 14 % jämfört med tredje kvartalet 2007, till följd av nedläggningar av bruk samt produktionsbegränsningar vid massa- och pappersbruk samt sågverk. Operativa resultatandelar i intressebolag, exklusive omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, uppgick till -3,9 MEUR (17,4), inklusive -11,1 MEUR (4,2) hänförligt till Veracel, som svarade för största delen av förändringen. Två tredjedelar av försämringen orsakades av marknadsvärderingen av US-dollarbaserade lån, vilket inte var kassaflödespåverkande, och en tredjedel av rörelseresultatet. Sedan början av 2008 redovisas intressebolagen separat under rörelseresultatet medan de året innan ingick i respektive affärsområdets rörelseresultat. Jämförelsesiffror för affärsområdens rörelseresultat 2007 har justerats därefter. I rörelseresultatet ingår en nettoeffekt om 15,2 MEUR (44,9) från redovisningen av aktiebaserade ersättningar, Total Return Swaps (TRS), utsläppsrätter för koldioxid och omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, främst i intressebolag. Den 10 september 2008 aviserade koncernen avsättningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar om cirka 280 MEUR som engångsposter relaterade till planerade nedläggningar och personalminskningar, av vilket cirka 160 MEUR är kassapåverkande under omstruktureringsperioden. Finansnettot uppgick till -23,0 MEUR (-23,9). Räntenettokostnaden minskade något, från -36,4 MEUR till -35,4 MEUR, och nettot av kursvinster på lån, valutaderivat och bankkonton ökade från 4,2 MEUR till 5,6 MEUR. Nettovinsten från övriga finansiella poster uppgick till 6,8 MEUR, främst beroende på marknadsvärderingvinster på ränteswappar, att jämföra med en förlust om -8,7 MEUR. Per 30 september uppgick koncernens sysselsatta kapital till 10 058,5 MEUR, en nettominskning med 637,7 MEUR, beroende på avyttringarna av verksamheten i Nordamerika och grossiströrelsen Merchants, omstruktureringen av koncernen samt nedskrivningar av anläggningstillgångar och goodwill som bokfördes i september 2007. Resultat januari-september (jämfört med motsvarande period 2007) Omsättningen på 8 426,3 MEUR var 441,5 MEUR lägre jämfört med motsvarande period 2007. Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 341 MEUR. Omsättningen minskade även på grund av ogynnsam valutakursutveckling samt avsevärt lägre priser och leveranser inom Wood Products. Rörelseresultatet, exklusive engångsposter och marknadsvärderingar, minskade med 357,0 MEUR till 360,0 MEUR, vilket är 4,3 % av omsättningen. Wood Products stod för 199,8 MEUR av minskningen och rörelseresultatet var lägre även i alla de övriga segmenten förutom Magazine Paper och Övriga. Wood products visade en rörelseförlust på 48,6 MEUR (rörelseresultat om 151,2 MEUR). Förändrade leveranser hade ingen väsentlig inverkan på koncernens rörelseresultat, eftersom de betydligt lägre leveranserna för Wood Products samt något lägre leveranser inom Consumer Board och Industrial Packaging uppvägdes av leveranserna inom övriga affärsområden. Högre försäljningspriser i lokala valutor förstärkte rörelseresultatet med 78 MEUR eftersom prisökningar inom Magazine Paper, Fine Paper, Consumer Board och Industrial Packaging mer än motverkade något lägre priser inom Newsprint och mycket lägre priser inom Wood Products. Ogynnsamma valutakursförändringar medförde en försämring av rörelseresultatet med cirka 161 MEUR, netto efter valutarisksäkring. Högre virkeskostnader minskade koncernens totala rörelseresultat med cirka 78 MEUR, eftersom något lägre kostnader för sågtimmer (23 MEUR) mer än motverkades av högre massavedspriser (101 MEUR). Övriga fiberkostnader ökade med cirka 44 MEUR, varav tre fjärdedelar berodde på högre kostnader för returpapper. Energikostnader ökade med cirka 85 MEUR. Virkesleveranserna till koncernens bruk uppgick till totalt 28,8 miljoner kubikmeter, en minskning med 10 % till följd av nedläggningar av bruk samt produktionsbegränsningar vid massa- och pappersbruk och sågverk. Finansnettot uppgick till -105,8 MEUR (-113,0). Räntenettot minskade med 1,8 MEUR till 109,0 MEUR och nettot av kursvinster minskade från 2,1 MEUR till 1,1 MEUR. Nettovinsten från övriga finansiella poster uppgick till 2,1 MEUR, främst beroende på marknadsvärderingsvinster på ränteswappar, att jämföra med en nettoförlust på -4,3 MEUR året innan. Verksamhet under avveckling Den 30 april 2008 slutförde Stora Enso avyttringen av sin pappersgrossist Papyrus till Altor Fund II enligt vad som meddelades den 6 mars 2008. Grossistverksamheten klassificeras som verksamhet under avveckling enligt IFRS och dess nettoresultat för de fyra månaderna till och med den 30 april redovisas därför endast på en rad efter nettoresultatet från fortsatt verksamhet. I vinsten från verksamhet under avveckling ingår den förlust som transaktionen ger upphov till, inklusive ackumulerade valutakursdifferenser. Rörelseresultatet från verksamhet under avveckling, exklusive förlusten från avyttringen, uppgick till 15,5 MEUR. Förlusten från avyttringen före skatt uppgick till 3,7 MEUR, netto, efter ackumulerade valutakursdifferenser. Resultat tredje kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2008) Omsättningen på 2 722,7 MEUR var 149,1 MEUR lägre än föregående kvartal (2 871,8). Nedläggningar av bruk minskade omsättningen med 15 MEUR. Leveranserna minskade men priserna i lokala valutor ökade och även valutakursförändringar ökade omsättningen. Rörelseresultatet, exklusive engångsposter och marknadsvärderingar, ökade med 31,1 MEUR till 125,5 MEUR, till följd av kostnadsbesparningar i samband med omstrukturering samt högre försäljningspriser, särskilt för tidnings- och journalpapper. Per 30 september 2008 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 10 058,5 MEUR, en nettominskning med 580,1 MEUR.. -------------------------------------------------------------------------------- | Kapitalstruktur | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-09 | 2008-06 | 2008-09- | | | -31 | -30 | -30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | 8 493,2 | 8 478,6 | 8 572,8 | 8 044,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under avveckling | - | 265,4 | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolag | 1 154,5 | 963,6 | 1 213,7 | 1 177,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt rörelsekapital | 2 084,3 | 2 338,3 | 1 921,3 | 1 882,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga icke-räntebärande | -610,8 | -615,7 | -531,5 | - 549,8 | | poster, netto | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kapital, totalt | 11 | 11 | 11 | 10 554,6 | | | 121,2 | 430,2 | 176,3 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoskatteskuld | -618,6 | -734,0 | -537,7 | -496,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt kapital | 10 | 10 | 10 | 10 058,5 | | | 502,6 | 696,2 | 638,6 | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital hänförligt till | 7 476,1 | 7 023,3 | 7 665,0 | 6 995,0 | | moderbolagets aktieägare | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital i verksamhet under | - | 569,3 | - | - | | avveckling | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 71,9 | 43,6 | 74,8 | 74,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande nettoskuld | 2 954,6 | 3 363,9 | 2 898,8 | 2 989,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under avveckling | - | -303,9 | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansiering, totalt | 10 | 10 | 10 | 10 058,5 | | | 502,6 | 696,2 | 638,6 | | -------------------------------------------------------------------------------- Finansiering tredje kvartalet (jämfört med andra kvartalet 2008) Kassaflödet från den fortsatta verksamheten uppgick till 193,2 MEUR (345,9) och kassaflödet efter investeringar till 40,4 MEUR (151,6). Vid periodens utgång uppgick koncernens räntebärande nettoskuld till 2 989,5 MEUR, en ökning med 90,7 MEUR, främst beroende på den starkare US-dollarn, vilket delvis motverkades av en minskad skuld. Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter samt kassa, bank och korta placeringar, netto, minskade med 0,1 miljarder EUR till 1,8 miljarder EUR. Dessutom har Stora Enso tillgång till diverse långfristiga finansieringskällor för 0,8 miljarder euro. Per 30 september 2008 var skuldsättningsgraden 0,43 (0,38). Valutaeffekten på eget kapital var 81 MEUR, netto efter valutarisksäkring av eget kapital. Marknadsvärderingen av onoterade värdepapper, främst relaterad till det onoterade finska energibolaget Pohjolan Voima som ingick i tillgångar tillgängliga för försäljning, minskade det egna kapitalet med 352,0 MEUR. Omvärderingen berodde på lägre elpriser sedan andra kvartalet 2008. Finansiering tredje kvartalet (jämfört med tredje kvartalet 2007) Stora Enso har proaktivt arbetat för att minska likviditetsrisken och beroendet av kortfristiga låneskulder och avsevärt förlängt sin löptidsprofil sedan mitten av 2007, när den första vågen av finansiell oro drabbade marknaden. I slutet av tredje kvartalet 2008 hade Stora Enso kortfristiga låneskulder om 585 MEUR samt kassa- och banktillgodohavanden om 398 MEUR, att jämföra med 1 246 MEUR i kortfristiga låneskulder och 180 MEUR kassa- och banktillgodohavanden i slutet av tredje kvartalet 2007. -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q1-Q | Q1-Q | Q3/ | Q2/ | Q3/0 | Förän | Förän | Förän | | | 7 | 3/07 | 3/08 | 07 | 08 | 8 | dr, % | dr, % | dr, % | | | | | | | | | Q3/08 | Q3/08 | Q1-Q3 | | | | | | | | | -Q3/0 | -Q2/0 | /08- | | | | | | | | | 7 | 8 | Q1-Q3 | | | | | | | | | | | /07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 176 | 237, | 57,6 | -30 | 71, | -138 | 54,6 | -294, | -75,7 | | at | ,9 | 5 | | 5,3 | 3 | ,7 | | 5 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar | 1 | 1 | 618, | 667 | 192 | 231, | -65,2 | 20,3 | -42,2 | | och | 219 | 069, | 4 | ,0 | ,7 | 8 | | | | | icke-kassamäs | ,8 | 9 | | | | | | | | | siga poster | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i | -22 | -419 | -164 | -36 | 81, | 100, | n/m | 22,2 | 60,8 | | rörelsekapita | 8,4 | ,6 | ,3 | ,2 | 9 | 1 | | | | | l | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 1 | 887, | 511, | 325 | 345 | 193, | -40,6 | -44,1 | -42,4 | | från rörelsen | 168 | 8 | 7 | ,5 | ,9 | 2 | | | | | | ,3 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar | -76 | -467 | -481 | -19 | -19 | -152 | 21,2 | 21,4 | -3,0 | | i | 8,3 | ,4 | ,2 | 3,9 | 4,3 | ,8 | | | | | anläggningar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 400 | 420, | 30,5 | 131 | 151 | 40,4 | -69,3 | -73,4 | -92,7 | | efter | ,0 | 4 | | ,6 | ,6 | | | | | | investeringar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 136 | 46,6 | 51,5 | 13, | 34, | 0,0 | -100, | -100, | 10,5 | | från | ,8 | | | 9 | 4 | | 0 | 0 | | | verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | | efter | | | | | | | | | | | investeringar | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde | 536 | 467, | 82,0 | 145 | 186 | 40,4 | -72,2 | -78,3 | -82,4 | | efter | ,8 | 0 | | ,5 | ,0 | | | | | | investeringar | | | | | | | | | | | , totalt | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Investeringar januari-september 2008 Investeringar i anläggningar under årets nio första månader uppgick till 481,2 MEUR, inklusive markförvärv, vilket ligger i linje med de minskade avskrivningarna. Koncernens totala investeringar under 2008 inklusive markförvärv beräknas uppgå till 650-700 MEUR. De viktigaste projekten under årets nio första månader var plantageprojekt i Sydamerika (46,2 MEUR) och Guangxi i Kina (27,1 MEUR), energiinvesteringar vid Langerbrugge Bruk i Belgien (21,0 MEUR) och Maxau Bruk i Tyskland (17,3 MEUR) samt ett nytt bruk för tillverkning av offsettryckta mikrowellpappförpackningar i Komarom i Ungern (13,1 MEUR). Värdetestning av goodwill Som det redan meddelades i delårsrapporten för andra kvartalet 2008 kommer värdetestning av goodwill, som hittills genomförts under det tredje kvartalet varje år, nu att äga rum under det fjärde kvartalet, så att testningen kan anpassas till strategi- och planeringsprocessen. En översyn av anläggningstillgångar genomförs för närvarande för eventuell nedskrivning, inberäknat den osäkerhet som främst är relaterad till ryska exporttullar. Koncernen avser att fullfölja värdetestningen av anläggningstillgångar och goodwill före årets slut. Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt Den globala ekonomiska avmattningen kan innebära försämrad efterfrågan på koncernens produkter. Energipriser och deras effekt på produktionskostnader kommer att påverka efterfrågan på wellpapp, papper och kartong. Marknaden för virkesråvara är generellt sett en stor affärsrisk och osäkerhetsfaktor, särskilt i Östersjöområdet och Centraleuropa. Känslighetsanalys av energikostnader för 2009: den direkta effekten för rörelseresultatet 2009 av 10 % förändring av marknadspriset på el och 10 % förändring av markandspriset på olja skulle bli cirka 6 MEUR (el) respektive cirka 18 MEUR (olja). Känsligheten för energipriser har minskat inför 2009 på grund av högre risksäkring för olja. Utsikter på kort sikt I Europa väntas efterfrågan under fjärde kvartalet vara svagare än för ett år sedan för tidnings-, journal- och finpapper. Trots sämre efterfrågan väntas marknaderna för de flesta pappersprodukter, särskilt tidningspapper, att förbli balanserade till följd av den betydande minskningen av produktionskapacitet. Marknaden för konsumentkartong och industriförpackningar förutses bli sämre än för ett år sedan. Efterfrågan på konsumentkartong är för närvarande negativt påverkad av problem med livsmedelssäkerhet i Kina och industriförpackningar påverkas av svagare efterfrågan på marknaderna för komsumtionsvaror och byggnadsindustrin. Utsikten för träprodukter förblir dålig, ytterligare underminerad av låg tilltro hos konsumenterna och efterfrågan tros bli svagare under fjärde kvartalet än för ett år sedan. Under det fjärde kvartalet väntas priserna i Europa förbli stabila för tidnings- och journalpapper samt obestruket finpapper. Priserna för bestruket finpapper och konsumentkartong väntas öka något till följd av att tidigare aviserade prisökningar genomförs gradvis. Priserna för industriförpackningsprodukter tros minska något. Ett ständigt överutbud av träprodukter håller troligtvis priserna pressade på flera marknader. Stora Enso avser att höja priserna för tidnings- och jornalpapper samt bestruket finpapper i Europa i början av 2009. I Kina är efterfrågan och priserna känsliga för svaghet på marknaden för bestruket journalpapper, vilket även påverkar marknaden för obestruket journalpapper. Utsikten för efterfrågan på finpapper i Kina förblir stabil, men priserna utsätts för viss press på grund av högre varulager. I Latinamerika förväntas en stabilisering i efterfrågan på journalpapper men priser inom icke-kontraktsbundna verksamheter beräknas öka ytterligare. På övriga exportmarknader förutses under kvartalet vissa prisökningar för journalpapper medan priserna för tidningspapper väntas bli oförändrade efter en ansenlig ökning under tredje kvartalet. Händelser under tredje kvartalet Veracel - händelser under perioden Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien yrkat i ett domslut att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos intressebolag Veracel inte är giltiga och att en utvärdering av den miljömässiga inverkan aldrig utförts. Domaren förordnade avverkning av 47 000 hektar av Veracels nuvarande plantager och omplantering med ursprungliga trädarter inom ett år samt förelade Veracel med ett vite om 20 miljoner BRL (8 MEUR). Veracel (vid den tiden Veracruz Florestal Ltda.) utpekas för att otillåtet ha avverkat ett mindre område (64 hektar) ursprunglig skog under 1993. Veracel bestrider med bestämdhet domen och håller på med en process att överklaga densamma. Veracels verksamhet bedrivs fullkomlig i enlighet med den brasilianska lagstiftningen. En utförlig utvärdering av de miljömässiga effekterna genomfördes 1994-1995 som en del av kraven i de lagenliga tillstånden och Veracel har erhållit alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri- och skogsbruksverksamhet från de brasilianska miljömyndigheterna. Veracel har inte gjort avsättningar för omplantering eller det eventuella vitet. Veracel - händelser efter periodens utgång Den 17 oktober, i samband med kommunikation om sin finansiella situation och likviditet, kommenterade Aracruz, Stora Ensos partner i Veracel, den eventuella tidpunkten för Veracel II. Stora Enso för samtal med Aracruz och har tydligt konstaterat att planen på en andra linje vid Veracel prioriteras av Stora Enso. Veracel fortsätter för närvarande normalt med sin drift under egen engagerad ledning och styrelse. Förstudien beträffande Veracel II fortsätter och tros vara slutfört i mitten av 2009. Först därefter kan ett beslut om Veracel II tas baserat på dåvarande förhållanden, inklusive den dåvarande marknads- och kostnadssituationen. Omstrukturering Den 10 september 2008 aviserade Stora Enso planer på permanenta kapacitetsnedläggningar om totalt 600 000 ton papper och kartong samt 170 000 kubikmeter sågade trävaror per år, såväl som planer att under det närmaste två åren investera cirka 135 MEUR i utvecklingen av koncernens verksamheter vid bruken i Imatra, Fors och Ingerois. Fokuserad administration Den 10 september 2008 meddelade Stora Enso även sina planer att minska administrationen så att den överensstämmer med de mer fokuserade affärsbehoven. En utvärdering av de administrativa funktionerna på organisationens alla nivåer pågår redan för att fastställa vilka funktioner som behövs för att stödja verksamheten. Projektet fortskrider enligt plan och resultatet av utvärderingen kommer att vara klart till slutet av 2008. Granskningar av konkurrensmyndigheter År 2007, efter en rättegång inför en jury vid US Federal District Court, förklarades Stora Enso icke skyldig av Department of Justice i USA i ett mål angående försäljning av bestruket journalpapper i USA under 2002 och 2003. Samtidigt med detta mål har Stora Enso pekats ut i ett antal fortfarande pågående fall av grupptalan som har lämnats in i USA. Med anledning av en granskning har det finska konkurrensverket yrkat att den finska marknadsdomstolen ålägger Stora Enso en konkurrensskadeavgift om 30 MEUR för överträdelse av konkurrenslagstiftningen vid anskaffning av virkesråvara i Finland under perioden 1997-2004. Stora Enso anser att föreläggandet är grundlöst. Koncernen har inte gjort några avsättningar med anledning av den ovannämnda granskningen och stämningarna. Förändringar i koncernledning och organisationsstruktur Den 25 augusti 2008 meddelade Stora Enso att Hannu Kasurinen utsetts till ny chef för Stora Ensos affärsområde Wood Products och till medlem i det verkställande ledningsteamet (GET). Han rapporterar direkt till CEO Jouko Karvinen och är baserad i Helsingfors. Den 1 september 2008 tillkännagav Stora Enso förändringar som trädde i kraft den 1 oktober 2008 i det verkställande ledningsteamet. - Hannu Ryöppönen, Deputy CEO och CFO, har överlåtit sitt uppdrag som CFO till Markus Rauramo, tidigare Senior Vice President och Group Treasurer. Hannu Ryöppönen kvarstår som medlem i GET med ansvar för Group Strategy, Corporate Finance (inklusive M&A), Purchasing och IT fram till att han avgår med pension från Stora Enso våren 2009. - Markus Rauramo blev också medlem i det verkställande ledningsteamet. - Christer Ågren, som var chef för Human Resources och IT samt Country Manager Sweden, har beslutat att börja i ett företag utanför Stora Enso. Elisabet Salander Björklund övertog ansvaret för Human Resources utöver sina tidigare åtaganden inom Wood Supply, Pulp Supply och Sustainability. IT-funktionen rapporterar till Hannu Ryöppönen. - Mats Nordlander, chef för affärsområdet Consumer Board, blev regionsansvarig för Kina samt övriga Asien, Veli-Jussi Potka, chef för affärsområdet Industrial Packaking, för Ryssland och Elisabet Salander Björklund för Latinamerika. - Chefen för affärsområdet Newsprint and Book Paper Juha Vanhainen övertog ansvaret som Country Manager Finland från Aulis Ansaharju, som fortsätter som chef för affärsområdet Fine Paper. Elisabet Salander Björklund övertog rollen som Country Manager Sweden. Aktiekapital Under perioden har 2 358 A-aktier bytts mot R-aktier. Den senaste konverteringen registrerades i det finska handelsregistret den 15 september 2008. Per 30 september 2008 fanns 177 152 531 A-aktier och 612 385 968 R-aktier utestående i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget. Händelser efter periodens utgång Avtal om underhållsservice med ABB Den 23 oktober undertecknade Stora Enso och ABB ett avtal om etablering av ett samariskbolag för underhållsservice vid Stora Ensos Veitsiluoto, Uleåborg, Varkaus, Imatra, Enocell och Heinola bruk i Finland, efter att en avsiktsförklaring undertecknats enligt vad som meddelaes den 10 september 2008. Företaget startar sin verksamhet den 1 januari 2009 och kommer att drivas i ABB:s regi. Stora Enso ska att äga 51 % och ABB 49 % av aktierna i samriskbolaget. Cirka 1 450 Stora Enso-anställda flyttas till det nya företaget. Produktionsbegränsningar vid Sunila massabruk Vid Sunila Bruk planeras cirka tre veckors produktionsbegränsningar under fjärde kvartalet för en anpassning till efterfrågan på marknaden. Denna rapport är ej reviderad. Helsingors, den 23 oktober 2008 Stora Enso Oyj Styrelsen Segment tredje kvartalet (jämfört med tredje kvartalet 2007) -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint | | | | | | | | | | | and Book | | | | | | | | | | | Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r, % | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 1 | 430 | 389 | 405 | 1 | 1 | -5,8 | 4,2 | -9,1 | | ning | 734 | ,0 | ,0 | ,2 | 298, | 180, | | | | | | ,9 | | | | 6 | 7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 211 | 52, | 27, | 33, | 163, | 87,8 | -35,8 | 20,1 | -46,3 | | ltat * | ,9 | 2 | 9 | 5 | 5 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 12, | 12, | 7,2 | 8,3 | 12,6 | 7,4 | -31,4 | 15,3 | -41,3 | | omsättning | 2 | 1 | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 15, | 15, | 9,5 | 11, | 16,0 | 10,0 | -25,6 | 22,1 | -37,5 | | | 7 | 6 | | 6 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, | 3 | 753 | 702 | 712 | 2 | 2 | -5,4 | 1,4 | -5,9 | | 1 000 ton | 061 | | | | 258 | 125 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, | 3 | 795 | 687 | 707 | 2 | 2 | -11,1 | 2,9 | -9,3 | | 1 000 ton | 061 | | | | 326 | 109 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- *Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 405,2 MEUR, en minskning med 6 % jämfört med tredje kvartalet 2007, främst beroende på nedläggningen av Summa Bruk och även lägre priser. Rörelseresultatet var 33,5 MEUR, en minskning med 18,7 MEUR jämfört med tredje kvartalet 2007 till följd av lägre priser, starkare euro och högre fiber- och energikostnader. För att hålla lagernivåerna låga kommer produktionsbegränsningar att genomföras vid tidningspappersbruk under fjärde kvartalet om nödvändigt. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på tidningspapper i nivå med motsvarande period året innan, men marknadspriserna var lägre. Importen av tidningspapper från Nordamerika avtog efter att ha ökat betydligt 2007. Leveranser från västeuropeiska leverantörer var marginellt lägre till följd av minskad export. Producentlagren var generellt sett mycket lägre än för ett år sedan. Jämfört med andra kvartalet 2008 I Europa minskade eterfrågan säsongsmässig något och därmed minskade leveranserna från europeiska leverantörer något. Exporten från västeuropeiska leverantörer fortsatte att öka betydligt. Efterfrågan i Nordamerika minskade. Priserna i Europa var oförändrade och producentlagren minskade. Priserna ökade i Asien. -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine | | | | | | | | | | | Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r, % | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 2 | 587 | 540 | 544 | 1 | 1 | -7,2 | 0,8 | -4,3 | | ning | 296 | ,3 | ,5 | ,9 | 706, | 632, | | | | | | ,3 | | | | 8 | 7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 50, | 17, | 14, | 27, | 35,3 | 69,1 | 56,6 | 89,0 | 95,8 | | ltat * | 9 | 5 | 5 | 4 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 2,2 | 3,0 | 2,7 | 5,0 | 2,1 | 4,2 | 66,7 | 85,2 | 100,0 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 2,9 | 3,7 | 3,7 | 7,2 | 2,5 | 6,1 | 94,6 | 94,6 | 144,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, | 2 | 774 | 698 | 688 | 2 | 2 | -11,1 | -1,4 | -5,9 | | 1 000 ton | 993 | | | | 208 | 077 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, | 2 | 745 | 696 | 706 | 2 | 2 | -5,2 | 1,4 | -4,1 | | 1 000 ton | 951 | | | | 221 | 130 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 544,9 MEUR, en minskning med 7 % jämfört med tredje kvartalet 2007, främst beroende på nedläggningar av bruk och tillgångar. Rörelseresultatet var 9,9 MEUR högre än föregående årets 27,4 MEUR, efter att ogynnsam valutakursutveckling och kraftiga ökningar av energi- och råmaterialkostnader mer än motverkades av ökade försäljningspriser i lokala valutor samt lägre kostnader till följd av omstrukturering och förbättrad produktivitet. Norrsundets massabruk i Sverige läggs ned permanent den 15 november 2008 och PM3 med en årskapacitet på 140 000 ton bestruket journalpapper vid Kabel Bruk i Tyskland är planerad att stängas permanent till årsskiftet. Om efterfrågan minskar på grund av konjunkturnedgången kommer Stora Enso att anpassa journalpappersproduktionen därefter under det fjärde kvartalet. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på obestruket journalpapper starkare an för ett år sedan men svagare för bestruket journalpapper. Producentlagren var lägre för obestrukna men högre för bestrukna kvaliteter. Priserna var högre för båda kvaliteterna. I Latinamerika minskade efterfrågan något men priserna var betydligt högre. Jämfört med andra kvartalet 2008 I Europa ökade efterfrågan på obestruket men minskade något på bestruket journalpapper. Producentlagren minskade något för obestrukna kvaliteter och ökade en del för de bestrukna. Priserna gick upp. I Latinamerika ökade både leveranserna och priserna. I Kina var efterfrågan generellt sett stabil och priserna ökade. Dawang Bruk har tydligt blivit marknadsledande för superkalandrerat (SC)-papper i Kina när det gäller inhemsk produktion och priser. -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r, % | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 2 | 529 | 537 | 543 | 1 | 1 | 2,7 | 1,1 | -0,2 | | ning | 156 | ,7 | ,8 | ,9 | 629, | 626, | | | | | | ,2 | | | | 5 | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 163 | 34, | 19, | 33, | 128, | 90,1 | -3,8 | 68,0 | -29,6 | | ltat * | ,7 | 4 | 7 | 1 | 0 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 7,6 | 6,5 | 3,7 | 6,1 | 7,9 | 5,5 | -6,2 | 64,9 | -30,4 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 9,7 | 8,2 | 4,3 | 7,5 | 10,3 | 7,0 | -8,5 | 74,4 | -32,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, | 2 | 696 | 688 | 694 | 2 | 2 | -0,3 | 0,9 | -1,7 | | 1 000 ton | 826 | | | | 145 | 108 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, | 2 | 705 | 694 | 706 | 2 | 2 | 0,1 | 1,7 | -3,1 | | 1 000 ton | 856 | | | | 163 | 096 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 543,9 MEUR, en ökning med 3 % jämfört med tredje kvartalet 2007, främst beroende på högre försäljningsvolymer. Rörelseresultatet uppgick till 33,1 MEUR, en minskning med 1,3 MEUR jämfört med motsvarande period året innan, främst på grund av högre energi- och virkeskostnader. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet kommer att påverkas negativt av svagare efterfrågan på finpapper. Produktionsbegränsningar kommer att genomföras vid bruk som tillverkar obestruket finpapper för att anpassa produktionen till efterfrågan. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 I Europa var efterfrågan på bestruket finpapper starkare men efterfrågan på obestruket finpapper minskade något jämfört med motsvarande period året innan på grund av att den ekonomiska tillväxten avtog. Priserna för obestruket finpapper var oförändrade men priserna för bestruket finpapper gick ner. Producentlagren var lägre än för ett år sedan för båda kvaliteterna. I Kina ökade efterfrågan på bestruket finpapper ännu en gång och priserna var högre än för ett år sedan. Jämfört med andra kvartalet 2008 I Europa ökade efterfrågan på bestruket finpapper marginellt men efterfrågan på obestruket finpapper minskade avsevärt, delvis på grund av säsongsmässiga faktorer. Priserna var i stort sett oförändrade för bestruket finpapper men gick ner något för obestruket finpapper. Producentlagren var oförändrade för bestrukna men högre för obestrukna kvaliteter. I Kina var efterfrågan på bestruket finpapper stabil men priserna var pressade. -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer | | | | | | | | | | | Board | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r% | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 2 | 562 | 587 | 563 | 1 | 1 | 0,3 | -4,0 | 0,2 | | ning | 300 | ,1 | ,3 | ,9 | 721, | 725, | | | | | | ,9 | | | | 8 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 158 | 27, | 23, | 37, | 128, | 103, | 38,9 | 63,0 | -19,8 | | ltat * | ,0 | 0 | 0 | 5 | 4 | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 6,9 | 4,8 | 3,9 | 6,7 | 7,5 | 6,0 | 39,6 | 71,8 | -20,0 | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 8,4 | 5,9 | 5,5 | 9,6 | 9,2 | 8,7 | 62,7 | 74,5 | -5,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, | 2 | 632 | 643 | 617 | 1 | 1 | -2,4 | -4,0 | -0,7 | | 1 000 ton | 532 | | | | 909 | 896 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion, | 2 | 621 | 626 | 625 | 1 | 1 | 0,6 | -0,2 | 0,8 | | 1 000 ton | 533 | | | | 895 | 911 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 563,9 MEUR, vilket är i nivå med tredje kvartalet 2007. Rörelseresultatet var 37,5 MEUR, en ökning med 10,5 MEUR jämfört med mosvarande period året innan till följd av färre underhållsstopp samt högre priser och massavolymer. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet tros bli avsevärt påverkat av det planerade underhålls- och ombyggnationsstoppet vid Skoghall Bruk i Sverige och av den begränsade produktionen för kartongmaskin (KM) 5 vid Imatra Bruk i Finland i samband med driftsstarten efter ombyggnation. Även Consumer Board kommer att ha produktionsbegränsningar för att anpassa lagren och som en förberedelse för planerad omstrukturering, inklusive den planerade nedläggningen av Baienfurt Bruk med en årskapacitet på 190 000 ton falskartong i Tyskland. Dessutom kommer massabruket Enocell att ha marknadsrelaterade produktionsbegränsningar under det fjärde kvartalet för en anpassning till efterfrågan på marknaden. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 Leveranser av kartong var lägre och leveranser av kemisk massa högre än för ett år sedan. Priserna var generellt sett högre än föregående året. Jämfört med andra kvartalet 2008 Leveranser av kartong och massa var lägre men priserna ökade allmänt. -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial | | | | | | | | | | | Packaging | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r.% | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | Q1-Q3 | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | /08- | | | | | | | | | | | Q | | | | | | | | | | | 1-Q3/0 | | | | | | | | | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 1 | 267 | 285 | 273 | 808, | 834, | 2,0 | -4,3 | 3,2 | | ning | 083 | ,8 | ,4 | ,1 | 1 | 0 | | | | | | ,5 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 111 | 24, | 20, | 20, | 83,5 | 67,7 | -19,0 | -0,5 | -18,9 | | ltat * | ,9 | 7 | 1 | 0 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 10, | 9,2 | 7,0 | 7,3 | 10,3 | 8,1 | -20,7 | 4,3 | -21,4 | | omsättning | 3 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 16, | 15, | 10, | 10, | 17,3 | 12,6 | -28,0 | -0,9 | -27,2 | | | 9 | 0 | 9 | 8 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser | 1 | 257 | 264 | 262 | 809 | 786 | 1,9 | -0,8 | -2,8 | | av papper | 065 | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | kartong, | | | | | | | | | | | 1 000 ton | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion | 1 | 253 | 266 | 272 | 798 | 808 | 7,5 | 2,3 | 1,3 | | av papper | 058 | | | | | | | | | | och | | | | | | | | | | | kartong, | | | | | | | | | | | 1 000 ton | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser | 1 | 275 | 276 | 269 | 798 | 808 | -2,2 | -2,5 | 1,3 | | av | 073 | | | | | | | | | | wellpapp | | | | | | | | | | | f | | | | | | | | | | | örpackninga | | | | | | | | | | | r, milj m2 | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Produktion | 1 | 277 | 279 | 271 | 813 | 817 | -2,2 | -2,9 | 0,5 | | av | 090 | | | | | | | | | | wellpapp | | | | | | | | | | | f | | | | | | | | | | | örpackninga | | | | | | | | | | | r, milj m2 | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 273,1 MEUR, en ökning med 2 % jämfört med tredje kvartalet 2007 till följd av något högre priser och för att ny kapacitet tagits i drift 2008 i Lukhovitsy i Ryssland och Wisconsin Rapids i USA. Rörelseresultatet uppgick till 20,0 MEUR, en minskning med 4,7 MEUR jämfört med tredje kvartalet 2007, efter att energi- och virkeskostnaderna ökade snabbare än försäljningspriserna och priserna för returfiberbaserad containerboard gick ner betydligt. Bruket för tillverkning av offsettryckta förpackningar av mikrowellpapp i Komarom i Ungern startade sin produktion i september. Driftstarten för Corensos nybyggda hylsfabrik i Tychy i Polen är planerad till december 2008. Corensos hylskartongmaskin med en årskapacitet på 100 000 ton vid Varkaus Bruk i Finland är planerad att stängas permanent i slutet av 2008, avhängigt av lokala förhandlingar. Rörelseresultatet för Industrial Packaging fjärde kvartalet kommer att vara negativt påverkat av svagare efterfrågan. Produktionsbegränsningar kommer att genomföras i hylskartong- och säckpapperstillverkningen för att anpassa produktionen till efterfrågan. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 Efterfrågan på industriförpackningsprodukter försämrades till följd av ekonomisk osäkerhet. Priserna var högre för SC fluting, hylskartong, hylsor och wellpappförpackningar, i stort sett oförändrade för laminatpapper och MG-kraftpapper och lägre för säckpapper, särskilt för returfiberbaserad containerboard. Jämfört med andra kvartalet 2008 Efterfrågan på wellpappförpackningar, hylsor och hylskartong var något lägre. Efterfrågan på returfiberbaserad containerboard stabiliserades och efterfrågan på laminatpapper var i stort sett oförändrad. Priserna för returfiberbaserad containerboard och kraftsäckpapper gick ner men priserna för de övriga produkterna förblev stabila -------------------------------------------------------------------------------- | Wood | | | | | | | | | | | Products | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/ | Q1-Q | Q1-Q | Föränd | Föränd | Föränd | | | 7 | 07 | 08 | 08 | 3/07 | 3/08 | r, % | r, % | r, | | | | | | | | | Q3/08- | Q3/08- | % | | | | | | | | | Q3/07 | Q2/08 | Q1-Q | | | | | | | | | | | 3/08- | | | | | | | | | | | Q1-Q3/ | | | | | | | | | | | 07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsätt | 1 | 461 | 409 | 366 | 1 | 1 | -20,6 | -10,6 | -20,9 | | ning | 853 | ,4 | ,8 | ,2 | 459, | 154, | | | | | | ,1 | | | | 4 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresu | 150 | 37, | -10 | -14 | 151, | -48, | -138,5 | -31,2 | -132,1 | | ltat * | ,7 | 1 | ,9 | ,3 | 2 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | % av | 8,1 | 8,0 | -2, | -3, | 10,4 | -4,2 | -148,8 | -44,4 | -140,4 | | omsättning | | | 7 | 9 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROOC, % ** | 19, | 18, | -5, | -7, | 26,5 | -8,6 | -139,7 | -33,9 | -132,5 | | | 5 | 9 | 6 | 5 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leveranser, | 6 | 1 | 1 | 1 | 4 | 4 | -6,7 | -7,8 | -9,3 | | 1 000 m3 | 348 | 545 | 563 | 441 | 927 | 471 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- * Exklusive engångsposter. ** ROOC = 100 % x rörelseresultat/operativt kapital. Omsättningen var 366,2 MEUR, en minskning med 21 % jämfört med tredje kvartalet 2007, beroende på lägre försäljningspriser och leveranser efter att marknadsförhållandena försämrats betydligt. Rörelseförlusten på 14,3 MEUR innebar en försämring med 51,4 MEUR jämfört med tredje kvartalet 2007, eftersom lägre råmaterialkostnader, produktionsbegränsningar och övriga kostnadsbesparningar inte uppvägde de lägre försäljningspriserna och leveranserna. Under det tredje kvartalet 2008 slutfördes en utvidgning av snickerikomponenttillverkning vid Ala Bruk i Sverige och den nya träpanelprodukten Effex™ Designer Wood Panelling förhandslanserades på marknaden. Permanent nedläggning av Paikuse sågverk i Estland med en årskapacitet på 170 000 kubikmeter är planerad till december 2008. Planer på ytterligare omfattande tillfälliga produktionsstopp för träprodukter är under utredning. Marknader Jämfört med tredje kvartalet 2007 Efterfrågan och priserna var betydligt lägre än i den relativt goda marknadssituationen på nästan alla marknader under tredje kvartalet 2007. Jämfört med andra kvartalet 2008 Sämre efterfrågan och ständigt överutbud medförde yttrligare prisnedgång. Träproduktbranschen fortsatte med produktionsbegränsningar för att anpassa tillgången till minskad efterfrågan. -------------------------------------------------------------------------------- | Nyckeltal | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | 200 | Q1- | Q1- | Q3/ | Q2/ | Q3/0 | Förän | Förän | Förän | | | 7 | Q3/ | Q3/ | 07 | 08 | 8 | dr, % | dr, % | dr, % | | | | 07 | 08 | | | | Q3/08 | Q3/08 | Q1-Q3 | | | | | | | | | -Q3/0 | -Q2/0 | /08-Q | | | | | | | | | 7 | 8 | 1-Q3/ | | | | | | | | | | | 07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | 0,0 | -0, | -0, | 0,0 | -0,1 | 55,6 | n/m | -150, | | aktie, EUR | 1 | 8 | 04 | 36 | 4 | 6 | | | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,9 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,14 | -33,3 | 250,0 | -60,6 | | aktie, exkl | 4 | 6 | 6 | 1 | 4 | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassamässigt | 1,9 | 1,5 | 0,7 | 0,5 | 0,2 | 0,22 | -62,7 | -15,4 | -50,3 | | resultat per | 5 | 7 | 8 | 9 | 6 | | | | | | aktie (CEPS), | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | CEPS exkl | 1,9 | 1,4 | 0,9 | 0,4 | 0,2 | 0,37 | -19,6 | 42,3 | -35,4 | | engångsposter, | 4 | 4 | 3 | 6 | 6 | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 1,8 | 4,8 | 1,1 | -12 | 2,7 | -5,4 | 55,0 | -300, | -77,1 | | sysselsatt | | | | ,0 | | | | 0 | | | kapital (ROCE), | | | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ROCE exkl | 11, | 16, | 6,7 | 9,6 | 2,8 | 5,4 | -43,8 | 92,9 | -58,1 | | engångsposter, | 4 | 0 | | | | | | | | | % | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | -2, | -1, | -0, | -22 | 1,4 | -6,4 | 71,3 | n/m | 69,2 | | eget kapital | 7 | 3 | 4 | ,3 | | | | | | | (ROE), % * | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skuldsättningsg | 0,4 | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,3 | 0,43 | -24,6 | 13,2 | -24,6 | | rad * | 0 | 7 | 3 | 7 | 8 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital | 9,4 | 9,6 | 8,8 | 9,6 | 9,7 | 8,87 | -7,9 | -8,7 | -7,9 | | per aktie, EUR | 8 | 3 | 7 | 3 | 2 | | | | | | * | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Soliditet, % * | 49, | 45, | 49, | 45, | 52, | 49,9 | 9,7 | -4,0 | 9,7 | | | 3 | 5 | 9 | 5 | 0 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 1,5 | 2,7 | 0,7 | -10 | 2,5 | -5,1 | 51,9 | n/m | -74,1 | | , % av | | | | ,6 | | | | | | | omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 9,5 | 9,0 | 4,0 | 8,5 | 2,5 | 5,2 | -38,8 | 108,0 | -55,6 | | exkl | | | | | | | | | | | engångsposter, | | | | | | | | | | | % av omsättning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar, | 820 | 507 | 483 | 211 | 195 | 152, | -27,7 | -21,6 | -4,7 | | MEUR * | ,4 | ,3 | ,5 | ,3 | ,0 | 8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | -1,4 | -5,5 | -1,4 | | kapital, MEUR | 022 | 203 | 058 | 203 | 639 | 058 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande | 2 | 4 | 2 | 4 | 2 | 2 | -31,0 | 3,1 | -31,0 | | nettoskuld, | 955 | 332 | 989 | 332 | 899 | 989 | | | | | MEUR * | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Medeltal | 36 | 36 | 34 | 36 | 35 | 34 | -6,6 | -2,5 | -6,6 | | anställda | 137 | 748 | 331 | 748 | 227 | 331 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Genomsnittligt | | | | | | | | | | | antal aktier | | | | | | | | | | | (miljoner) | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | periodiskt | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788, | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ackumulerat | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788, | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | ackumulerat, | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788, | 0,0 | 0,0 | 0,0 | | efter full | ,8 | ,9 | ,6 | ,9 | ,6 | 6 | | | | | | | | | | | | | | | | utspädning | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- Engångsposter * Total verksamhet. -------------------------------------------------------------------------------- | Växelkurser för euro | | | -------------------------------------------------------------------------------- | 1 euro är | Slutkurs | Genomsnittskurs | -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007-12 | 2008-09 | 2007-12 | 2008-09 | | | -31 | -30 | -31 | -30 | -------------------------------------------------------------------------------- | SEK | 9,4415 | 9,7943 | 9,2517 | 9,4112 | -------------------------------------------------------------------------------- | USD | 1,4721 | 1,4303 | 1,3710 | 1,5221 | -------------------------------------------------------------------------------- | GBP | 0,7333 | 0,7903 | 0,6847 | 0,7817 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 30 september | | 2008 | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | USD | GBP | SEK | JPY | -------------------------------------------------------------------------------- | Beräknad exponering på operativt | 650 | 600 | 1 100 | 200 | | nettokassaflölde per år | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring av transaktionsrisk per 30 | 325 | 303 | 660 | 100 | | september | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring per 30 september, kommande 12 | 50% | 51% | 60% | 50% | | månader, % | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens | | | | | | | | | resultaträkning i | | | | | | | | | sammandrag | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 200 | Q3/ | Q2/ | Q3/0 | Q1-Q | Q1-Q | Förän | Förän | Förän | | | 7 | 07 | 08 | 8 | 3/07 | 3/08 | dr, % | dr, % | dr, % | | | | | | | | | Q3/08 | Q3/08 | Q1-Q3 | | | | | | | | | -Q3/0 | -Q2/0 | /08-Q | | | | | | | | | 7 | 8 | 1-Q3/ | | | | | | | | | | | 07 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättni | 11 | 2 | 2 | 2 | 8 | 8 | -5,4 | -5,2 | -5,0 | | ng | 848 | 876 | 871 | 722, | 867, | 426, | | | | | | ,5 | ,7 | ,8 | 7 | 8 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | 88, | 25, | -1, | 23,8 | 55,5 | 68,7 | -6,7 | n/m | 23,8 | | rörelseintäkt | 4 | 5 | 6 | | | | | | | | er | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Material och | -6 | -1 | -1 | -1 | -5 | -5 | 2,1 | 0,5 | -0,8 | | tjänster | 962 | 748 | 720 | 712, | 132, | 174, | | | | | | ,9 | ,0 | ,4 | 1 | 8 | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Frakter och | -1 | -23 | -28 | -292 | -808 | -861 | -22,9 | -2,2 | -6,6 | | försäljningsk | 134 | 7,9 | 6,1 | ,4 | ,0 | ,1 | | | | | ommissioner | ,0 | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Personalkostn | -1 | -41 | -45 | -364 | -1 | -1 | 11,2 | 19,8 | -0,2 | | ader | 712 | 0,5 | 4,7 | ,5 | 264, | 266, | | | | | | ,9 | | | | 3 | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | -76 | -13 | -17 | -223 | -421 | -530 | -63,9 | -26,0 | -25,9 | | rörelsekostna | 1,9 | 6,2 | 7,1 | ,2 | ,4 | ,4 | | | | | der | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatandel | 341 | 65, | 12, | 1,6 | 109, | 37,9 | -97,6 | -87,1 | -65,4 | | ar i | ,3 | 4 | 4 | | 5 | | | | | | intressebolag | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar | -1 | -74 | -17 | -294 | -1 | -642 | 60,2 | -70,3 | 45,0 | | och | 529 | 0,3 | 3,0 | ,6 | 168, | ,3 | | | | | nedskrivninga | ,6 | | | | 8 | | | | | | r | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresult | 176 | -30 | 71, | -138 | 237, | 57,6 | 54,6 | -294, | -75,7 | | at | ,9 | 5,3 | 3 | ,7 | 5 | | | 5 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -15 | -23 | -40 | -23, | -113 | -105 | 3,8 | 43,8 | 6,4 | | | 6,7 | ,9 | ,9 | 0 | ,0 | ,8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före | 20, | -32 | 30, | -161 | 124, | -48, | 50,9 | n/m | -138, | | skatt | 2 | 9,2 | 4 | ,7 | 5 | 2 | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inkomstskatt | -8, | 54, | -1, | 42,6 | -52, | 24,2 | -22,1 | n/m | 145,7 | | | 8 | 7 | 8 | | 9 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | 11, | -27 | 28, | -119 | 71,6 | -24, | 56,6 | n/m | -133, | | nettoresultat | 4 | 4,5 | 6 | ,1 | | 0 | | | 5 | | från fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat | -22 | -16 | -1, | 0,9 | -146 | 3,8 | 100,5 | 150,0 | 102,6 | | efter skatt | 3,8 | 6,6 | 8 | | ,3 | | | | | | från | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | | under | | | | | | | | | | | avveckling | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | -21 | -44 | 26, | -118 | -74, | -20, | 73,2 | n/m | 73,0 | | nettoresultat | 2,4 | 1,1 | 8 | ,2 | 7 | 2 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Hänförligt | | | | | | | | | | | till: | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Moderbolagets | -21 | -27 | 23, | -119 | 67,6 | -29, | 56,2 | n/m | -143, | | aktieägare | 4,7 | 3,0 | 3 | ,5 | | 1 | | | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsint | 2,3 | -1, | 3,5 | 0,5 | 4,8 | 4,7 | 141,7 | -85,7 | -2,1 | | ressen | | 2 | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | -21 | -27 | 26, | -119 | 72,4 | -24, | 56,6 | n/m | -133, | | | 2,4 | 4,2 | 8 | ,0 | | 4 | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | | | | | | | | | | | aktie | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | -0, | 0,0 | -0,1 | -0,1 | -0,0 | 73,2 | n/m | 70,0 | | aktie, EUR | 27 | 56 | 3 | 5 | 0 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | -0, | -0, | 0,0 | -0,1 | -0,1 | -0,0 | 73,2 | n/m | 70,0 | | aktie efter | 27 | 56 | 3 | 6 | 0 | 3 | | | | | full | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | utspädning, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | | | | | | | | | | | aktie från | | | | | | | | | | | fortsatt | | | | | | | | | | | verksamhet | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | -0, | 0,0 | -0,1 | 0,08 | -0,0 | 55,6 | n/m | -150, | | aktie, EUR | 1 | 36 | 4 | 6 | | 4 | | | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat per | 0,0 | -0, | 0,0 | -0,1 | 0,08 | -0,0 | 55,6 | n/m | -150, | | aktie efter | 1 | 36 | 4 | 6 | | 4 | | | 0 | | full | | | | | | | | | | | utspädning, | | | | | | | | | | | EUR | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Redogörelse över redovisade intäkter | | | | | | | och kostnader (SORIE) | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007 | Q3/0 | Q2/0 | Q3/0 | Q1-Q3 | Q1-Q3 | | | | 7 | 8 | 8 | /07 | /08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Total verksamhet | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktuariella vinster på | 17,3 | -2,0 | - | -0,1 | 0,5 | -0,1 | | förmånsbestämda pensionsplaner | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på aktuariella | -6,3 | 0,5 | - | 0,2 | -0,1 | 0,2 | | förändringar | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i marknadsvärde av | 217, | -7,3 | 515, | -377 | 213,5 | 7,9 | | tillgångar tillgängliga för | 3 | | 6 | ,7 | | | | försäljning, totalt | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutarisk- och råvarusäkring | 5,6 | 17,6 | 55,0 | -116 | 33,9 | -74,6 | | | | | | ,7 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intressebolagssäkring | 5,1 | 1,7 | 7,3 | -5,4 | 5,0 | 1,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på övrig comprehensive | -3,2 | -4,0 | -18, | 35,6 | -11,0 | 26,1 | | income (OCI) | | | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaomräkningsförändring, eget | -85, | -21, | 86,9 | -141 | -23,6 | -110, | | kapital | 3 | 0 | | ,1 | | 5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Säkring av eget kapital | 53,7 | 11,9 | -14, | 56,2 | 34,9 | 59,4 | | | | | 5 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt på säkring av eget kapital | -13, | -3,1 | 3,7 | 4,0 | -9,1 | 5,3 | | | 2 | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter och kostnader | 191, | -5,7 | 635, | -545 | 244,0 | -84,8 | | redovisade mot eget kapital | 0 | | 4 | ,0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Poster i eget kapital redovisade | 52,7 | -15, | -10, | -5,5 | -16,6 | -15,7 | | mot resultaträkningen | | 2 | 2 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat och kostnader | 243, | -20, | 625, | -550 | 227,4 | -100, | | redovisade mot eget kapital | 7 | 9 | 2 | ,5 | | 5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens nettoresultat | -212 | -441 | 26,8 | -118 | -74,7 | -20,3 | | | ,4 | ,1 | | ,2 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens redovisade intäkter | 31,3 | -462 | 652, | -668 | 152,7 | -120, | | och kostnader, totalt | | ,0 | 0 | ,7 | | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Hänförligt till: | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Moderbolagets aktieägare | 29,0 | -460 | 648, | -669 | 148,0 | -125, | | | | ,7 | 5 | ,2 | | 5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 2,3 | -1,3 | 3,5 | 0,5 | 4,7 | 4,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens redovisade intäkter | 31,3 | -462 | 652, | -668 | 152,7 | -120, | | och kostnader, totalt | | ,0 | 0 | ,7 | | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag - total | | | | verksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q3/07 | Q1-Q3/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från rörelsen | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 149,1 | 69,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från SORIE | 48,4 | -3,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Justeringar | 1 359,2 | 629,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i rörelsekapital | -530,8 | -244,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kassaöverskott | 1 025,9 | 450,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -197,0 | -128,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Betald inkomstskatt | -114,6 | -22,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från rörelsen | 714,3 | 300,2 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från investeringsverksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | -71,2 | -4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av intressebolag | -81,3 | -52,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Försäljning av Papyrus aktier | - | 144,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Försäljning av anläggningstillgångar och övriga aktier | 79,1 | 64,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar i anläggningar | -507,3 | -483,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i långfristiga fordringar, netto | 18,1 | -17,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från investeringsverksamhet | -562,6 | -348,9 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassaflöde från finansieringsverksamhet | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter från emission av nya långfristiga lån | 139,0 | 278,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder, betalningar | -534,2 | -648,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Papyrus lån återbetalda av Altor | - | 345,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring i kortfristiga låneskulder | 500,8 | -30,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utbetald utdelning | -354,9 | -354,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen, netto av kapitaltillskott och | 7,1 | -2,7 | | utdelning | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Återköp av egna aktier | -1,0 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet | -243,2 | -413,5 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden | -91,5 | -462,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden i avyttrade bolag | - | -76,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsjustering | 16,1 | 51,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början | 309,6 | 879,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, | 234,2 | 392,0 | | netto | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut | 344,7 | 398,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Checkräkningskrediter vid periodens slut | -110,5 | -6,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, | 234,2 | 392,0 | | netto | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | - | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekapital | - | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | - | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande tillgångar | - | 0,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | - | -0,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | - | -1,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | 71,2 | 1,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettotillgångarnas marknadsvärden | 71,2 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Goodwill | | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Köpesumma, totalt | 71,2 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttringar av dotterbolag | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | - | 76,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekapital | 1,0 | 187,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | 1,1 | 294,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande tillgångar | - | 93,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | - | -25,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | -0,1 | -406,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | -0,5 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettotillgångar i avyttrade bolag | 1,5 | 219,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Reavinst i resultaträkningen | 0,5 | 1,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kontantlikvid från avyttringar, totalt | 2,0 | 221,2 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Fastigheter, maskiner och inventarier, | | | | | immateriella tillgångar och goodwill | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007 | Q1-Q3/07 | Q1-Q3/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Bokfört värde 1 januari | 10 | 10 440,4 | 7 232,4 | | | 440,4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Förvärv av dotterbolag | 10,7 | 10,2 | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar i anläggningar | 770,2 | 475,2 | 444,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Tillägg, biologiska tillgångar | 50,2 | 32,1 | 38,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Förändringar i utsläppsrätter | -92,9 | -90,6 | 75,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttringar | -52,9 | -45,5 | -50,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Avyttring av dotterbolag | -1 | -1 723,3 | -294,7 | | | 780,0 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar och nedskrivningar - fortsatt | -1 | -1 168,8 | -642,3 | | verksamhet | 529,6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avskrivningar och nedskrivningar - | -351,7 | -311,9 | -27,8 | | verksamhet under avveckling | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsdifferens samt övrigt | -232,0 | -139,4 | -48,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Balansomslutning | 7 232,4 | 7 478,4 | 6 732,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Låneskulder | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-09- | 2008-09- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder | 3 354,8 | 2 646,7 | 3 404,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristiga låneskulder | 1 086,6 | 1 246,3 | 585,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 4 441,4 | 3 893,0 | 3 989,9 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | 2007 | Q1-Q3/07 | Q1-Q3/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Bokfört värde 1 januari | 5 227,9 | 5 227,9 | 4 441,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder övertagna med nya dotterbolag | 1,2 | - | 1,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder avyttrade med sålda dotterbolag | -1 | - | -406,2 | | | 019,3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Intäkter från (betalning av) lån, netto | 358,3 | -101,0 | -44,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under avveckling | - | -1 149,0 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | Omräkningsdifferens samt övrigt | -126,7 | -84,9 | -2,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Låneskulder, totalt | 4 441,4 | 3 893,0 | 3 989,9 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under avveckling | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1-Q3/08 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning | 710,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsekostnader | -695,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat före omvärdering till marknadsvärde | 15,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Omvärdering till marknadsvärde minus CTA | -3,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | 11,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -5,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | 6,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inkomstskattskatt | -2,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat efter skatt från verksamhet under avveckling | 4,2 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från rörelsen | 18,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från investeringsverksamhet | -3,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet | 2,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden | 17,0 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Koncernens balansräkning i sammandrag | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | | 2007-12 | 2007-09 | 2008-09- | | | | -31 | -30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Tillgångar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar och långfristiga | | | | | | investeringar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Anläggningstillgångar | O | 7 138,5 | 7 332,8 | 6 536,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Biologiska tillgångar | O | 88,7 | 138,1 | 114,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utsläppsrätter | O | 5,2 | 7,5 | 81,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktier i intressebolag | O | 1 154,5 | 963,6 | 1 177,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Onoterade aktier tillgängliga för | R | 161,8 | 48,0 | 174,2 | | försäljning Noterade värdepapper | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Onoterade aktier tillgängliga för | O | 1 260,8 | 1 000,2 | 1 312,1 | | försäljning Onoterade aktier | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga lånefordringar | R | 126,5 | 129,2 | 140,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Uppskjutna skattefordringar | S | 63,7 | 82,7 | 113,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga långfristiga tillgångar | O | 22,6 | 19,6 | 28,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 10 | 9 721,7 | 9 679,3 | | | | 022,3 | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Omsättningstillgångar | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Varulager | O | 1 992,6 | 2 073,0 | 1 910,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skattefordringar | S | 34,3 | 175,6 | 51,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelsefordringar | O | 2 063,1 | 2 138,7 | 1 841,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande fordringar | R | 227,8 | 171,8 | 287,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kassa och banktillgodohavanden | R | 970,7 | 180,1 | 398,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 5 288,5 | 4 739,2 | 4 489,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | - | 2 332,9 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 5 288,5 | 7 072,1 | 4 489,1 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Tillgångar, totalt | | 15 | 16 | 14 168,4 | | | | 310,8 | 793,8 | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital och skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital hänförligt till | | 7 476,1 | 7 592,6 | 6 995,0 | | moderbolagets aktieägare | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Minoritetsintressen | | 71,9 | 43,6 | 74,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital, totalt | | 7 548,0 | 7 636,2 | 7 069,0 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Avsättningar för pensioner och övriga | O | 327,3 | 347,8 | 305,7 | | pensionsförmåner | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga avsättningar | O | 135,9 | 96,3 | 127,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Uppskjutna skatteskulder | S | 582,0 | 735,7 | 599,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Långfristiga låneskulder | R | 3 354,8 | 2 646,7 | 3 404,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga långfristiga rörelseskulder | O | 170,2 | 191,2 | 145,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 4 570,2 | 4 017,7 | 4 582,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristiga skulder | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kortfristig del av långfristiga skulder | R | 513,1 | 408,3 | 94,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande skulder | R | 573,5 | 838,0 | 491,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseskulder | O | 1 971,4 | 1 873,4 | 1 869,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatteskulder | S | 134,6 | 256,6 | 62,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 3 192,6 | 3 376,3 | 2 516,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | | | - | 1 763,6 | - | -------------------------------------------------------------------------------- | | | 3 192,6 | 5 139,9 | 2 516,8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Skulder, totalt | | 7 762,8 | 9 157,6 | 7 099,4 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital och skulder, totalt | | 15 | 16 | 14 168,4 | | | | 310,8 | 793,8 | | -------------------------------------------------------------------------------- Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital. Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld. Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder -------------------------------------------------------------------------------- | Förändring av eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Aktie | Överk | Egna | OCI | CTA | Balans | Totalt | | | kapit | urs-f | aktie | | | erade | | | | al | ond | r | | | vinstm | | | | | | | | | edel | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 784,8 | -259, | 468,0 | -127, | 4 | 7 | | 2005 | 382,1 | | 9 | | 1 | 972,2 | 220,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Annullering av | -39,9 | -15,9 | 249,1 | - | - | -193,3 | 0,0 | | aktier i Stora | | | | | | | | | Enso Oyj | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -2,0 | 0,3 | - | - | - | -1,7 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | -0,1 | -0,1 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -5,8 | 585,0 | 579,2 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Kostnader | - | - | - | 267,6 | 0,9 | 88,5 | 357,0 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 766,9 | -10,5 | 735,6 | -132, | 5 | 7 | | 2006 | 342,2 | | | | 0 | 097,4 | 799,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -1,2 | 0,2 | - | 8,5 | -8,5 | -1,0 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | 0,9 | 0,9 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -16,6 | -79,4 | -96,0 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | 241,4 | 2,2 | 0,4 | 244,0 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 30 | 1 | 765,7 | -10,3 | 977,0 | -137, | 4 | 7 | | september 2007 | 342,2 | | | | 9 | 655,9 | 592,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utnyttjade | - | -1,2 | 0,1 | - | - | - | -1,1 | | optioner | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | 3,6 | 3,6 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | 69,3 | -135,3 | -66,0 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | -16,6 | -47,0 | 10,6 | -53,0 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 31 december | 1 | 764,5 | -10,2 | 960,4 | -115, | 4 | 7 | | 2007 | 342,2 | | | | 6 | 534,8 | 476,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Utdelning (0,45 | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 | | EUR/aktie) | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Utköp av | - | - | - | - | - | -0,8 | -0,8 | | minoritetsintresse | | | | | | | | | n | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Periodens | - | - | - | - | -15,7 | -24,9 | -40,6 | | nettoresultat | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoposter | - | - | - | -39,1 | -45,8 | 0,1 | -84,8 | | redovisade direkt | | | | | | | | | mot eget kapital | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Balans 30 | 1 | 764,5 | -10,2 | 921,3 | -177, | 4 | 6 | | september 2008 | 342,2 | | | | 1 | 154,3 | 995,0 | -------------------------------------------------------------------------------- CTA = Ackumulerad omräkningsjustering. OCI = Övrig comprehensive income. -------------------------------------------------------------------------------- | Ansvarsförbindelser | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-09- | 2008-09- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | För egen räkning | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inteckningar | 135,9 | 129,6 | 85,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | För intressebolag | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 249,7 | 261,5 | 203,5 | -------------------------------------------------------------------------------- | För andras räkning | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 118,5 | 9,9 | 162,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga åtaganden, egna | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingkontrakt, inom kommande 12 månader | 30,6 | 31,1 | 28,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingkontrakt, efter kommande 12 månader | 112,2 | 117,7 | 102,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga ansvarsförbindelser | 22,5 | 17,0 | 26,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 670,4 | 567,8 | 608,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Ställda panter | 0,8 | 0,8 | 0,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Inteckningar | 135,9 | 129,6 | 85,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Borgensförbindelser | 368,2 | 271,4 | 365,6 | -------------------------------------------------------------------------------- | Leasingavtal | 142,8 | 148,8 | 130,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Pensionsskulder | 0,2 | 0,2 | 0,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga ansvarsförbindelser | 22,5 | 17,0 | 26,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 670,4 | 567,8 | 608,7 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Köpeavtal - åtaganden | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Betalningsplan | -------------------------------------------------------------------------------- | Avser | Kontrakt | 2008 | 2009-10 | 2011-12 | 2013+ | | | ssumma | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fibrer | 1 806 | 123 | 431 | 405 | 847 | -------------------------------------------------------------------------------- | Energi | 1 671 | 204 | 635 | 343 | 489 | -------------------------------------------------------------------------------- | Logistik | 528 | 33 | 139 | 115 | 241 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | 815 | 65 | 100 | 54 | 596 | | produktionskostnader | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | 4 820 | 425 | 1 305 | 917 | 2 173 | -------------------------------------------------------------------------------- | Investeringar | 140 | 126 | 14 | 0 | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Köpeavtal - åtaganden per | 4 960 | 551 | 1 319 | 917 | 2 173 | | 30 september 2008, totalt | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettomarknadsvärde, finansiella | | | derivatinstrument | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-09 | 2008-09-30 | | | -31 | -30 | | -------------------------------------------------------------------------------- | | Netto- | Netto- | Positivt | Negativt | Netto- | | | marknad | marknad | marknad | marknad | m | | | svärde | svärde | svärde | svärde | arknadsv | | | | | | | ärde | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteswappar | 59,4 | 29,3 | 136,5 | -52,5 | 84,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteoptioner | -6,1 | -1,8 | 0,0 | -12,4 | -12,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Terminskontrakt | -19,7 | -15,2 | 86,2 | -45,3 | 40,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaoptioner | 17,2 | 15,8 | 8,4 | -24,5 | -16,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Råvarukontrakt | 92,0 | 93,2 | 114,7 | -36,6 | 78,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | -34,3 | 25,1 | 10,3 | -44,6 | -34,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieoptioner | -0,6 | 0,2 | 0,0 | -2,9 | -2,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 107,9 | 146,6 | 356,1 | -218,8 | 137,3 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nominellt värde, finansiella | | | | | derivatinstrument | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | 2007-12 | 2007-09- | 2008-09- | | | -31 | 30 | 30 | -------------------------------------------------------------------------------- | Räntederivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteswappar | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid kortare än 1 år | 69,9 | 0,0 | 74,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid 2-5 år | 2 164,4 | 2 285,2 | 2 259,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Löptid 6-10 år | 2 470,9 | 2 612,6 | 2 329,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | | 4 705,2 | 4 897,8 | 4 662,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Ränteoptioner | 491,6 | 595,2 | 390,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 5 196,8 | 5 493,0 | 5 053,6 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaderivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Terminskontrakt | 3 114,1 | 1 903,1 | 3 297,0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Valutaoptioner | 2 607,7 | 2 082,6 | 1 583,8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 5 721,8 | 3 985,7 | 4 880,8 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Råvaruderivat | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Råvarukontrakt | 417,2 | 502,5 | 507,3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 417,2 | 502,5 | 507,3 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieswappar | 213,9 | 220,4 | 158,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Aktieoptioner | 22,0 | 4,3 | 21,9 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 235,9 | 224,7 | 180,1 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoomsättning per | | | | | | | | | | segment | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/ | Q2/ | Q3/0 | Q4/0 | 2007 | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | | | 07 | 07 | 7 | 7 | | 8 | 8 | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 438 | 429 | 430, | 436, | 1 | 386, | 389, | 405, | | Paper | ,7 | ,9 | 0 | 3 | 734, | 5 | 0 | 2 | | | | | | | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 566 | 552 | 587, | 589, | 2 | 547, | 540, | 544, | | | ,6 | ,9 | 3 | 5 | 296, | 3 | 5 | 9 | | | | | | | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 577 | 522 | 529, | 526, | 2 | 545, | 537, | 543, | | | ,0 | ,8 | 7 | 7 | 156, | 2 | 8 | 9 | | | | | | | 2 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 589 | 570 | 562, | 579, | 2 | 574, | 587, | 563, | | | ,6 | ,1 | 1 | 1 | 300, | 4 | 3 | 9 | | | | | | | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 266 | 274 | 267, | 275, | 1 | 275, | 285, | 273, | | | ,1 | ,2 | 8 | 4 | 083, | 5 | 4 | 1 | | | | | | | 5 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 472 | 525 | 461, | 393, | 1 | 378, | 409, | 366, | | | ,3 | ,7 | 4 | 7 | 853, | 6 | 8 | 2 | | | | | | | 1 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga och eliminering | 90, | 114 | 38,4 | 180, | 423, | 124, | 122, | 25,5 | | | 9 | ,3 | | 0 | 6 | 3 | 0 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | 3 | 2 | 2 | 2 | 11 | 2 | 2 | 2 | | | 001 | 989 | 876, | 980, | 848, | 831, | 871, | 722, | | | ,2 | ,9 | 7 | 7 | 5 | 8 | 8 | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | 1 | 963 | 959, | 969, | 3 | 529, | 180, | 0,4 | | avveckling | 020 | ,7 | 7 | 1 | 913, | 6 | 5 | | | | ,8 | | | | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Eliminering | - | - | - | - | - | - | - | 0,0 | | | 166 | 148 | 151, | 151, | 618, | 134, | 45,8 | | | | ,6 | ,4 | 5 | 8 | 3 | 4 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 | 3 | 3 | 2 | | | 855 | 805 | 684, | 798, | 143, | 227, | 006, | 723, | | | ,4 | ,2 | 9 | 0 | 5 | 0 | 5 | 1 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per segment, exkl engångsposter | | | | | | och marknadsvärdering | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/ | Q2/ | Q3/0 | Q4/0 | 2007 | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | | | 07 | 07 | 7 | 7 | | 8 | 8 | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 61, | 50, | 52,2 | 48,4 | 211, | 26,4 | 27,9 | 33,5 | | Paper | 1 | 2 | | | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 9,4 | 8,4 | 17,5 | 15,6 | 50,9 | 27,2 | 14,5 | 27,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 55, | 38, | 34,4 | 35,7 | 163, | 37,3 | 19,7 | 33,1 | | | 1 | 5 | | | 7 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 72, | 29, | 27,0 | 29,6 | 158, | 42,5 | 23,0 | 37,5 | | | 4 | 0 | | | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 29, | 29, | 24,7 | 28,4 | 111, | 27,6 | 20,1 | 20,0 | | | 2 | 6 | | | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 54, | 59, | 37,1 | -0,5 | 150, | -23, | -10, | -14, | | | 8 | 3 | | | 7 | 4 | 9 | 3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | -11 | -12 | -11, | -25, | -60, | -13, | -8,2 | -7,8 | | | ,2 | ,1 | 1 | 9 | 3 | 2 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per | 270 | 202 | 181, | 131, | 786, | 124, | 86,1 | 129, | | segment, exkl | ,8 | ,9 | 8 | 3 | 8 | 4 | | 4 | | engångsposter | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatandelar i | 24, | 20, | 17,4 | 12,8 | 74,3 | 15,7 | 8,3 | -3,9 | | intressebolag, exkl | 1 | 0 | | | | | | | | marknadsvärdering * | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl | 294 | 222 | 199, | 144, | 861, | 140, | 94,4 | 125, | | engångsposter | ,9 | ,9 | 2 | 1 | 1 | 1 | | 5 | | och | | | | | | | | | | marknadsvärdering * | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Marknadsvärdering * | 15, | 21, | 44,9 | 183, | 265, | -15, | -21, | 15,2 | | | 7 | 3 | | 8 | 7 | 1 | 8 | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat, exkl | 310 | 244 | 244, | 327, | 1 | 125, | 72,6 | 140, | | engångsposter | ,6 | ,2 | 1 | 9 | 126, | 0 | | 7 | | | | | | | 8 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter | -12 | - | -549 | -388 | -949 | - | -1,3 | -279 | | | ,0 | | ,4 | ,5 | ,9 | | | ,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | 298 | 244 | -305 | -60, | 176, | 125, | 71,3 | -138 | | | ,6 | ,2 | ,3 | 6 | 9 | 0 | | ,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -36 | -53 | -23, | -43, | -156 | -41, | -40, | -23, | | | ,1 | ,0 | 9 | 7 | ,7 | 9 | 9 | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | 262 | 191 | -329 | -104 | 20,2 | 83,1 | 30,4 | -161 | | och | ,5 | ,2 | ,2 | ,3 | | | | ,7 | | minoritetsintressen | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt | -65 | -42 | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16, | -1,8 | 42,6 | | | ,3 | ,3 | | | | 6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat från | 197 | 148 | -274 | -60, | 11,4 | 66,5 | 28,6 | -119 | | fortsatt verksamhet | ,2 | ,9 | ,5 | 2 | | | | ,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | Dis | | | | | | | | | avveckling | con | | | | | | | | | | tin | | | | | | | | | | ued | | | | | | | | | | Ope | | | | | | | | | | rat | | | | | | | | | | ion | | | | | | | | | | s | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat efter | 25, | -5, | -166 | -77, | -223 | 4,7 | -1,8 | 0,9 | | skatt från verksamhet | 3 | 0 | ,6 | 5 | ,8 | | | | | under avveckling | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | 222 | 143 | -441 | -137 | -212 | 71,2 | 26,8 | -118 | | | ,5 | ,9 | ,1 | ,7 | ,4 | | | ,2 | -------------------------------------------------------------------------------- * I marknadsvärdering och relaterade poster ingår Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag. -------------------------------------------------------------------------------- | Engångsposter per | | | | | | | | | | segment | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/ | Q2/ | Q3/0 | Q4/0 | 2007 | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | | | 07 | 07 | 7 | 7 | | 8 | 8 | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | - | - | - | -110 | -110 | - | -2,4 | -7,8 | | Paper | | | | ,0 | ,0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | - | - | -218 | -231 | -449 | - | -2,6 | -38, | | | | | ,0 | ,0 | ,0 | | | 7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | - | - | -32, | 21,0 | -11, | - | 7,0 | -1,5 | | | | | 6 | | 6 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | - | - | -186 | -12, | -199 | - | -4,3 | -178 | | | | | ,8 | 5 | ,3 | | | ,2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | - | - | -5,9 | -1,0 | -6,9 | - | -1,0 | -18, | | | | | | | | | | 2 | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | -12 | - | -106 | - | -118 | - | - | -8,0 | | | ,0 | | ,1 | | ,1 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga | - | - | - | -55, | -55, | - | 2,0 | -27, | | | | | | 0 | 0 | | | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fortsatt verksamhet | -12 | - | -549 | -388 | -949 | - | -1,3 | -279 | | | ,0 | | ,4 | ,5 | ,9 | | | ,4 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | 44, | 12, | - | -28, | 28,5 | - | -4,5 | - | | avveckling | 0 | 8 | | 3 | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 32, | 12, | -549 | -416 | -921 | - | -5,8 | -279 | | | 0 | 8 | ,4 | ,8 | ,4 | | | ,4 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat per | | | | | | | | | | segment | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | MEUR | Q1/ | Q2/ | Q3/0 | Q4/0 | 2007 | Q1/0 | Q2/0 | Q3/0 | | | 07 | 07 | 7 | 7 | | 8 | 8 | 8 | -------------------------------------------------------------------------------- | Newsprint and Book | 61, | 50, | 52,2 | -61, | 101, | 26,4 | 25,5 | 25,7 | | Paper | 1 | 2 | | 6 | 9 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Magazine Paper | 9,4 | 8,4 | -200 | -215 | -398 | 27,2 | 11,9 | -11, | | | | | ,5 | ,4 | ,1 | | | 3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Fine Paper | 55, | 38, | 1,8 | 56,7 | 152, | 37,3 | 26,7 | 31,6 | | | 1 | 5 | | | 1 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Consumer Board | 72, | 29, | -159 | 17,1 | -41, | 42,5 | 18,7 | -140 | | | 4 | 0 | ,8 | | 3 | | | ,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Industrial Packaging | 29, | 29, | 18,8 | 27,4 | 105, | 27,6 | 19,1 | 1,8 | | | 2 | 6 | | | 0 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Wood Products | 42, | 59, | -69, | -0,5 | 32,6 | -23, | -10, | -22, | | | 8 | 3 | 0 | | | 4 | 9 | 3 | -------------------------------------------------------------------------------- | Övriga * | 4,5 | 9,2 | -14, | -116 | -116 | -36, | -32, | -25, | | | | | 2 | ,1 | ,6 | 5 | 1 | 1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultatandelar i | 24, | 20, | 65,4 | 231, | 341, | 23,9 | 12,4 | 1,6 | | intressebolag * | 1 | 0 | | 8 | 3 | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat (IFRS) | 298 | 244 | -305 | -60, | 176, | 125, | 71,3 | -138 | | | ,6 | ,2 | ,3 | 6 | 9 | 0 | | ,7 | -------------------------------------------------------------------------------- | Finansnetto | -36 | -53 | -23, | -43, | -156 | -41, | -40, | -23, | | | ,1 | ,0 | 9 | 7 | ,7 | 9 | 9 | 0 | -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt | 262 | 191 | -329 | -104 | 20,2 | 83,1 | 30,4 | -161 | | och | ,5 | ,2 | ,2 | ,3 | | | | ,7 | | minoritetsintressen | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Skatt | -65 | -42 | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16, | -1,8 | 42,6 | | | ,3 | ,3 | | | | 6 | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat från | 197 | 148 | -274 | -60, | 11,4 | 66,5 | 28,6 | -119 | | fortsatt verksamhet | ,2 | ,9 | ,5 | 2 | | | | ,1 | -------------------------------------------------------------------------------- | Verksamhet under | Dis | | | | | | | | | avveckling | con | | | | | | | | | | tin | | | | | | | | | | ued | | | | | | | | | | Ope | | | | | | | | | | rat | | | | | | | | | | ion | | | | | | | | | | s | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat efter | 25, | -5, | -166 | -77, | -223 | 4,7 | -1,8 | 0,9 | | skatt från verksamhet | 3 | 0 | ,6 | 5 | ,8 | | | | | under avveckling | | | | | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Nettoresultat | 222 | 143 | -441 | -137 | -212 | 71,2 | 26,8 | -118 | | | ,5 | ,9 | ,1 | ,7 | ,4 | | | ,2 | -------------------------------------------------------------------------------- * Inklusive marknadsvärdering och relaterade poster som innefattar Total Return Swaps (TRS), syntetiska optioner och utsläppsrätter för koldioxid samt marknadsvärdering av biologiska tillgångar, främst skogstillgångar i intressebolag.. -------------------------------------------------------------------------------- | Stora Enso-aktien | | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Slutkurs | Helsingfors, EUR | Stockholm, SEK | -------------------------------------------------------------------------------- | | A-aktie | R-aktier | A-aktier | R-aktier | | | r | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Juli | 5,75 | 5,84 | 55,00 | 55,00 | -------------------------------------------------------------------------------- | Augusti | 7,06 | 6,86 | 65,25 | 65,00 | -------------------------------------------------------------------------------- | September | 6,99 | 6,83 | 67,75 | 67,50 | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Omsättning | Helsingfors | Stockholm | -------------------------------------------------------------------------------- | | A-aktie | R-aktier | A-aktier | R-aktier | | | r | | | | -------------------------------------------------------------------------------- | Juli | 81 421 | 94 102 | 311 556 | 8 212 | | | | 291 | | 345 | -------------------------------------------------------------------------------- | Augusti | 67 510 | 89 | 266 742 | 13 734 | | | | 574318 | | 313 | -------------------------------------------------------------------------------- | September | 275 222 | 154 139 | 302 236 | 21 893 | | | | 548 | | 422 | -------------------------------------------------------------------------------- | Totalt | 424 153 | 337 816 | 880 534 | 43 840 | | | | 157 | | 080 | -------------------------------------------------------------------------------- Beräkningsgrunder Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS) 34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2007. Avyttringen av segmentet Merchants redovisas som verksamhet under avveckling. Verksamhet under avveckling motsvarar en separat större affärsgren eller ett geografiskt område, förutsatt att bolagets nettotillgångar och resultat kan särskiljas från övrig verksamhet i såväl fysiskt, verksamhetsmässigt som redovisningsmässigt hänseende. I nettoresultatet från verksamhet under avveckling ingår förlusten från avyttringen och resultatet redovisas endast på en rad efter nettoresultatet från fortsatt verksamhet. Föregående årets resultaträkningar har presenterats på nytt för att separat redovisa resultat från verksamheter under avveckling, medan balansräkningar och kassaflödesanalyser presenteras på samma sätt som tidigare. Ändringar i segmentrapportering och omklassificering 2007 Stora Enso har ändrat uppställningsformen i rapporteringen av segmentens rörelseresultat från och med första kvartalet 2008. Resultatandelar i intressebolag och vissa marknadsvärderingar inkluderas inte längre i affärssegmentens rörelseresultat. De redovisas i stället som separata poster för att öka transparensen i segmentrapporteringen och för att underlätta jämförandet mellan olika perioder. Marknadsvärderingsposter utgörs av aktiebaserade ersättningar, Total Return Swaps (TRS), utsläppsrätter för koldioxid och omvärdering av skogstillgångar enligt IAS 41, främst i intressebolag. Jämförelsesiffror för segmentens rörelseresultat 2007 har omklassificerats. Omklassificeringen påverkar inte koncernens rörelseresultat eller resultatet före skatt Uträkning av nyckeltal -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | -------------------------------------------------------------------------------- | Sysselsatt kapital 1) 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 100 x | | | sysselsatt kapital, | | | | ROCE (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Rörelseresultat | -------------------------------------------------------------------------------- | Operativt kapital 1) 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på | 100 x | | | operativt kapital, | | | | ROOC (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Resultat före skatt och minoritetsposter - skatter | -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital 2) | -------------------------------------------------------------------------------- | Avkastning på eget | 100 x | | | kapital, | | | | ROE (%) | | | -------------------------------------------------------------------------------- | | | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | Balansomslutning | -------------------------------------------------------------------------------- | Soliditet (%) | 100 x | | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | Räntebärande | | Räntebärande skulder - räntebärande | | nettoskuld | | tillgångar | -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------------------------------------------------- | | Räntebärande nettoskuld | -------------------------------------------------------------------------------- | | Eget kapital | -------------------------------------------------------------------------------- | Skuldsättningsgrad | | -------------------------------------------------------------------------------- 1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld. 2) Periodens genomsnitt. För ytterligare information, v g kontakta: Jouko Karvinen, koncernchef, tel +358 2046 21410 Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121 Kari Vainio, Executive Vice President, Corporate Communications, tel +44 7799 348 197 Keith B Russell, Senior Vice President, Investor Relations, tel +44 7775 788 659 Ulla Paajanen-Sainio, Vice President, Investor Relations och Financial Communications, tel +358 40 763 8767 Resultatet för år 2008 publiceras den 5 februari 2009. Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt och utveckling; förväntningar om omsättningsökning och lönsamhet; uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkningsverksamhet och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbetssträvanden, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller teknologier; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i räntor och valutakurser. www.storaenso.com www.storaenso.com/investors STORA ENSO OYJ p.p. Jukka Marttila Pia Aaltonen-Forsell |
|||
|