2011-10-21 12:00:00 CEST
2011-10-21 12:00:32 CEST
REGULATED INFORMATION
Stora Enso Oyj - Interimsrapport
Stora Enso januari-september 2011
Stabilt kvartal med starkt kassaflöde
Helsinki, Finland, 2011-10-21 12:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- STORA ENSO OYJ
DELÅRSRAPPORT 2011-10-21 kl 13.00 EET
-- Kvartalets rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till
verkligt värde på 204 MEUR, en minskning med 51 MEUR på årsbasis till följd
av kostnadsinflation och ogynnsam valutakursutveckling, delvis motverkad av
betydligt högre försäljningspriser.
-- Resultat före skatt negativt påverkat av engångsposter om 128 MEUR avseende
NewPage.
-- Kvartalets kassaflöde efter investeringar starkt på 282 MEUR till följd av
väl förvaltat rörelsekapital, förbättrad likviditet på 1 181 MEUR.
-- Produktionsbegränsningar som ökade under tredje kvartalet för att balansera
lagernivåerna kommer att fortsätta under fjärde kvartalet.
-- Rörelseresultatet för fjärde kvartalet exklusive engångsposter och
värdering till verkligt värde förväntas bli något lägre jämfört med
föregående år.
-- Förvärvet av Inpac avslutat, Montes del Plata-projektet och investeringen i
wellråvara i Polen fortskrider planenligt.
-- Stark finansiell ställning och likviditet ger en solid plattform för att
fortsätta med utvalda tillväxtmöjligheter.
Sammandrag av tredje kvartalet
Q3/11 Q2/11 Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoomsättning MEUR 2 739,3 2 817,1 2 623,6
EBITDA exkl engångsposter och värdering till MEUR 339,2 357,6 365,8
verkligt värde
Rörelseresultat exkl engångsposter och MEUR 204,2 228,3 255,0
värdering till verkligt värde
Rörelseresultat (IFRS) MEUR 176,1 184,7 276,9
Resultat före skatt exkl engångsposter MEUR 110,9 181,8 220,4
Resultat före skatt MEUR -17,3 150,1 225,8
Nettoresultat exkl engångsposter MEUR 78,3 164,1 188,9
Nettoresultat MEUR -49,9 136,0 194,3
Resultat per aktie (EPS) exkl engångsposter EUR 0,10 0,21 0,23
Resultat per aktie (EPS) EUR -0,06 0,17 0,25
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) exkl EUR 0,27 0,39 0,40
engångsposter
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) exkl % 9,3 10,4 12,4
engångsposter och värdering till verkligt
värde
I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras
vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.
Marknader
Jämfört med tredje kvartalet 2010
Produkt Marknad Efterfrågan Priser
--------------------------------------------------------------
Konsumentkartong Europa stabil högre
Industriförpackningar Europa stabil mycket högre
Tidningspapper Europa svagare mycket högre
Bestruket journalpapper Europa något svagare högre
Obestruket journalpapper Europa något svagare högre
Bestruket finpapper Europa svagare något lägre
Obestruket finpapper Europa något svagare högre
Träprodukter Europa svagare stabila
Producentlagren var något lägre för journalpapper, lägre för bestruket
finpapper, oförändrade för tidningspapper och träprodukter samt betydligt högre
för obestruket finpapper.
Jämfört med andra kvartalet 2011
Produkt Marknad Efterfrågan Priser
---------------------------------------------------------------
Konsumentkartong Europa svagare stabila
Industriförpackningar Europa stabil stabila
Tidningspapper Europa mycket svagare stabila
Bestruket journalpapper Europa något svagare stabila
Obestruket journalpapper Europa mycket starkare stabila
Bestruket finpapper Europa starkare något lägre
Obestruket finpapper Europa svagare stabila
Träprodukter Europa mycket svagare något lägre
Producentlagren var betydligt lägre för bestruket finpapper, lägre för
obestruket journalpapper och träprodukter, oförändrade för bestruket
journalpapper, något högre för obestruket finpapper och mycket högre för
tidningspapper.
Stora Ensos leveranser och produktion
Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Förändr,
11 10 r, % r, % %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/11
Q3/10 Q2/11 -Q1-Q3/1
0
--------------------------------------------------------------------------------
Leveranse 2 609 2 609 2 717 10 758 7 724 8 034 -4,0 0,0 -3,9
r av
papper
och
kartong
(1 000
ton)
Produktio 2 586 2 630 2 686 10 812 7 834 8 147 -3,7 -1,7 -3,8
n av
papper
och
kartong
(1 000
ton)
Leveranse 1 234 1 423 1 333 5 198 3 895 3 939 -7,4 -13,3 -1,1
r av
träprodu
kter (1
000 m3)
Leveranse 281 247 242 1 009 841 764 16,1 13,8 10,1
r av
marknads
massa (1
000 ton)
Leveranse 256 242 250 1 027 745 756 2,4 5,8 -1,5
r av
wellpapp
förpackni
ngar
(milj
m2)
----------------------------------------------------------------------
Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q3/2010-Q3/2011
Nettoomsättning
---------------------------------------------------------
Q3/10, MEUR 2 623,6
---------------------------------------------------------
Pris och mix, % 5
Valuta, % -1
Volym, % 1
Övrig omsättning *, % -
---------------------------------------------------------
Totalt före strukturella förändringar, % 5
Strukturella förändringar **, % -1
Totalt, % 4
Q3/11, MEUR 2 739,3
=========================================================
* Virke, energi, returfiber, biprodukter m m.
** Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.
Nyckeltal
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 2010 För-än För-än
Föränd
1 0 dr, % dr, %
r, %
Q3/11- Q3/11-
Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11
11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
-----
Nettoo 2 739,3 2 817,1 2 623,6 8 283,3 7 611,7 10 296,9 4,4 -2,8
8,8
msättn
ing
EBITDA 339,2 357,6 365,8 1 065,1 927,7 1 216,5 -7,3 -5,1
14,8
exkl
engån
gspost
er och
värde
ring
till
verkl
igt
värde
Rörels 204,2 228,3 255,0 680,5 587,3 754,1 -19,9 -10,6
15,9
eresul
tat
exkl
engån
gspost
er och
värde
ring
till
verkl
igt
värde
Rörels 7,5 8,1 9,7 8,2 7,7 7,3 -22,7 -7,4
6,5
emargi
nal
exkl
engån
gspost
er och
värde
ring
till
verkl
igt
värde
, %
Rörels 176,1 184,7 276,9 598,0 615,9 1 026,8 -36,4 -4,7
-2,9
eresul
tat
(IFRS
)
Rörels 6,4 6,6 10,6 7,2 8,1 10,0 -39,6 -3,0
-11,1
emargi
nal
(IFRS
), %
Result 110,9 181,8 220,4 505,9 558,7 745,7 -49,7 -39,0
-9,5
at
före
skatt
exkl
engån
gspost
er
Result -17,3 150,1 225,8 318,8 536,7 925,9 -107,7 -111,5
-40,6
at
före
skatt
Period 78,3 164,1 188,9 417,7 478,3 627,0 -58,5 -52,3
-12,7
ens
netto
result
at
exkl
engån
gspost
er
Period -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7 -136,7
-47,0
ens
netto
result
at
Invest 79,9 85,4 73,5 222,6 261,6 400,4 8,7 -6,4
-14,9
eringa
r i
anläg
gninga
r
Avskri 138,4 140,1 132,7 413,9 387,0 529,4 4,3 -1,2
7,0
vninga
r och
nedsk
rivnin
gar
exkl
engån
gspost
er
Avkast 9,3 10,4 12,4 10,5 9,8 9,2 -25,0 -10,6
7,1
ning
på
sysse
lsatt
kapit
al
(ROCE
) exkl
engån
gspost
er och
värde
ring
till
verkl
igt
värde
, %
Avkast 8,0 9,8 13,2 10,1 10,6 10,3 -39,4 -18,4
-4,7
ning
på
sysse
lsatt
kapit
al
(ROCE
) exkl
engån
gspost
er, %
Result 0,10 0,21 0,23 0,53 0,60 0,79 -56,5 -52,4
-11,7
at per
aktie
(EPS)
exkl
engån
gspost
er,
EUR
Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0 -135,3
-46,6
at per
aktie
(EPS)
, EUR
Kassam 0,27 0,39 0,40 1,05 1,09 1,46 -32,5 -30,8
-3,7
ässigt
resul
tat
per
aktie
(CEPS
) exkl
engån
gspost
er,
EUR
Kassam 0,12 0,35 0,43 0,86 1,06 1,33 -72,1 -65,7
-18,9
ässigt
resul
tat
per
aktie
(CEPS
), EUR
Avkast -3,2 8,6 13,8 5,3 11,1 13,5 -123,2 -137,2
-52,3
ning
på
eget
kapit
al
(ROE)
, %
Skulds 0,45 0,41 0,43 0,45 0,43 0,39 4,7 9,8
4,7
ättnin
gsgrad
Eget 7,53 7,90 7,27 7,53 7,27 7,87 3,6 -4,7
3,6
kapit
al per
aktie
, EUR
Solidi 46,5 48,5 45,8 46,5 45,8 48,0 1,5 -4,1
1,5
tet, %
Medela 28 771 27 019 27 785 27 458 27 595 27 383 3,5 6,5
-0,5
ntal
anstä
llda
Genoms
nittli
gt
antal
aktie
r
(milj
oner)
period 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
iskt
ackumu 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
lerat
ackumu 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6 788,6
lerat,
efter
full
utspä
dning
Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal
affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra
nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras
vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.
I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Avstämning av rörelseresultat
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd
11 10 r, % r, % r, %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat 200,8 217,5 233,1 687,1 651,2 540,7 -13,9 -7,7 20,4
från
rörelsen
exkl
engångspos
ter och
värdering
till
verkligt
värde
Investering 3,4 10,8 21,9 67,0 29,3 46,6 -84,5 -68,5 -37,1
ar
redovisade
enligt
kapitaland
elsmetoden
(rörelsen)
exkl
värdering
till
verkligt
värde
--------------------------------------------------------------------
Rörelseresu 204,2 228,3 255,0 754,1 680,5 587,3 -19,9 -10,6 15,9
ltat exkl
engångspos
ter och
värdering
till
verkligt
värde
Värdering -28,1 -11,9 16,5 92,5 -23,6 50,6 -270,3 -136,1 -146,6
till
verkligt
värde
Rörelseresu 176,1 216,4 271,5 846,6 656,9 637,9 -35,1 -18,6 3,0
ltat exkl
engångspos
ter
Engångspost - -31,7 5,4 180,2 -58,9 -22,0 -100,0 100,0 -167,7
er i
rörelseres
ultatet
--------------------------------------------------------------------
Rörelseresu 176,1 184,7 276,9 1 598,0 615,9 -36,4 -4,7 -2,9
ltat (IFRS) 026,8
--------------------------------------------------------------------
Resultat tredje kvartalet 2011 (jämfört med tredje kvartalet 2010)
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde
uppgick till 204 MEUR, vilket var 51 MEUR lägre än året innan. Detta motsvarar
en rörelsemarginal på 7,5 % (9,7 %).
Prisökningar i lokala valutor och en gynnsam produktmix förbättrade
rörelseresultatet med 142 MEUR, medan lägre volymer minskade rörelseresultatet
med 31 MEUR. Produktionen av papper och kartong begränsades med 9 % (8 %) och
produktionen av sågade trävaror med 8 % (5 %) av kapaciteten.
Kostnader för kemikalier, fibrer, transporter och övriga rörliga
råvarukostnader var högre än för ett år sedan, men produktivitetsförbättringar
och kostnadsbesparingar kompenserade delvis för detta. Den sammanlagda
nettoeffekten från högre rörliga kostnader i lokala valutor var 92 MEUR
negativt. Nettoeffekten från marknadsmassa var fortsatt stark och på samma nivå
som året innan.
Fasta kostnader låg i nivå med tredje kvartalet 2010. Ökade avskrivningar hade
en negativ inverkan med 11 MEUR på grund av återföring av nedskrivningar som
bokfördes under fjärde kvartalet 2010.
Valutakurserna hade en negativ effekt på omsättningen och kostnaderna med
totalt 29 MEUR efter säkring. Dessutom hade valutakurser en negativ inverkan på
investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden med 12 MEUR främst på
grund av värderingen av Veracels lån utställda i US-dollar.
Operativa resultatandelar i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden uppgick till 3 MEUR (22).
Koncernen redovisar en avsättning om 128 MEUR (180 MUSD) som en negativ
finansiell engångspost i resultatet före skatt för tredje kvartalet 2011 till
följd av NewPage Corporations rekonstruktion enligt kapitel 11 i USA enligt vad
som meddelades den 7 september 2011.
Finansnettot uppgick till -193 MEUR (-51). Räntenettokostnaden ökade från 24
MEUR till 36 MEUR. Nettot av valutakursförluster var 11 MEUR (18) och
nettoförlusten från övriga finansiella poster 146 MEUR (9), inklusive en
negativ avsättning om 128 MEUR till följd av NewPage leasinggaranti enligt vad
som beskrivs ovan. Den resterande förlusten om 18 MEUR var i huvudsak relaterad
till värdering till verkligt värde av räntederivat.
Per 30 september 2011 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 665 MEUR,
en nettoökning med 439 MEUR. Uppgången beror främst på en ökning i operativt
rörelsekapital med 250 MEUR, återförd nedskrivning om 240 MEUR under fjärde
kvartalet 2010, en värdeökning med 120 MEUR i investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden, främst till följd av kapitaltillskott till
massabruksprojektet Montes del Plata, 70 MEUR från förvärvet av Inpac och en
värdeökning av PVO med 50 MEUR. Ökningen motverkades delvis av låga
investeringar jämfört med avskrivningar, totalt med 230 MEUR, samt av
försvagningen av den brasilianska realen, svenska kronan och polska zlotyn till
ett värde av 90 MEUR.
Resultat januari-september 2011 (jämfört med januari-september 2010)
Omsättningen var 8 283 MEUR, en ökning med 672 MEUR jämfört med året innan.
Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde
ökade med 93 MEUR till 681 MEUR. Betydligt högre försäljningspriser i lokala
valutor och en gynnsam produktmix mer än kompenserade för högre rörliga
kostnader och ofördelaktig valutakursutveckling.
Resultat tredje kvartalet 2011 (jämfört med andra kvartalet 2011)
Omsättningen var 2 739 MEUR, en minskning med 78 MEUR jämfört med kvartalet
innan. Rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt
värde om 204 MEUR var 24 MEUR lägre än föregående kvartal. Minskningar i fasta
kostnader kunde inte kompensera för väsentligt högre produktionsbegränsningar
för att balansera lagernivåerna.
Kapitalstruktur
MEUR 2011-09-30 2011-06-30 2010-12-31 2010-09-30
--------------------------------------------------------------------------------
Operativa anläggningstillgångar 6 155,1 6 289,1 6 445,2 6 065,7
Investeringar redovisade enligt 1 726,8 1 716,0 1 744,0 1 656,7
kapitalandelsmetoden
Operativt rörelsekapital, netto 1 586,5 1 653,0 1 399,3 1 389,5
Långfristiga icke räntebärande -435,6 -450,9 -493,9 -474,3
poster, netto
-----------------------------------------------
Operativt kapital, totalt 9 032,8 9 207,2 9 094,6 8 637,6
Nettoskatteskuld -367,4 -368,2 -429,9 -411,2
-----------------------------------------------
Sysselsatt kapital 8 665,4 8 839,0 8 664,7 8 226,4
===============================================
Eget kapital hänförligt till 5 934,5 6 229,2 6 202,9 5 731,4
moderbolagets aktieägare
Innehav utan bestämmande 83,4 49,1 51,8 50,2
inflytande
Räntebärande nettoskuld 2 647,5 2 560,7 2 410,0 2 444,8
-----------------------------------------------
Finansiering totalt 8 665,4 8 839,0 8 664,7 8 226,4
===============================================
Finansiering tredje kvartalet 2011 (jämfört med andra kvartalet 2011)
Kassaflödet från rörelsen var starkt på 362 MEUR (207) till följd av väl
förvaltat rörelsekapital. Kassaflödet efter investeringar uppgick till 282 MEUR
(122). Koncernens räntebärande nettoskuld ökade med 87 MEUR till 2 648 MEUR
till följd av avsättningen i samband med NewPage leasinggaranti och förvärvet
av Inpac.
Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och
likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 1
181 MEUR, vilket är 185 MEUR högre än föregående kvartal. Dessutom har Stora
Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på 550 MEUR.
I september 2011 tog Stora Enso upp ett långfristigt lån om 30 MEUR av IKB
Deutsche Industriebank för att finansiera investeringen i
tidningspappersmaskinen vid Sachsen Bruk i Tyskland enligt vad som meddelades i
december 2010.
Per 30 september 2011 var skuldsättningsgraden 0,45 (0,41) som en följd av
avsättningen för NewPage leasinggaranti om 128 MEUR som bokfördes tredje
kvartalet och redovisades som en finansiell skuld, en negativ valutaeffekt om
96 MEUR på eget kapital efter säkring av omräkningsdifferens samt
värdeminskning av PVO med 86 MEUR.
Kassaflöde
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd
11 10 r, % r, r, %
Q3/11- % Q1-Q3/
Q3/10 Q3/11- 11-
Q2/11 Q1-Q3/
10
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelsere 176,1 184,7 276,9 1 026,8 598,0 615,9 -36,4 -4,7 -2,9
sultat
Avskrivni 145,7 182,5 100,2 172,4 432,8 302,7 45,4 -20,2 43,0
ngar och
övriga
icke
kassamäs
siga
poster
Förändrin 40,1 -160,0 -73,2 -207,1 -298,8 -191,0 154,8 125,1 -56,4
g i
rörelsek
apital
----------------------------------------------------------------------
Kassaflöd 361,9 207,2 303,9 992,1 732,0 727,6 19,1 74,7 0,6
e från
rörelsen
Investeri -79,9 -85,4 -73,5 -400,4 -222,6 -261,6 -8,7 6,4 14,9
ngar i
anläggni
ngar
----------------------------------------------------------------------
Kassaflöd 282,0 121,8 230,4 591,7 509,4 466,0 22,4 131,5 9,3
e efter
invester
ingar
Investeringar januari-september 2011
Under de tre första kvartalen 2011 uppgick investeringarna till 223 MEUR,
vilket motsvarar 51 % av periodens avskrivningar. Koncernen ändrar sin prognos
för investeringar för helåret 2011 från andra kvartalets beräknade 500 MEUR
till cirka 450 MEUR, men utan att ändra på tidsplanen för strategiska projekt.
De årliga avskrivningarna för 2011 blir cirka 560 MEUR. Kapitaltillskottet till
Stora Ensos samriskbolag Montes del Plata i Uruguay kommer att uppgå till cirka
120 MEUR. Under 2011 kommer närmare 80 % av investeringarna, inklusive
kapitaltillskott, att avsättas för strategiska tillväxtområden med hög
avkastning.
De viktigaste projekten under de tre första kvartalen 2011 avsåg kraftverk, en
maskin för wellråvara vid Ostrołęka Bruk och en investering i vedgården vid
Skoghalls Bruk.
Utsikter på kort sikt
Efterfrågan (jämfört med fjärde kvartalet 2010)
Efterfrågan på konsumentkartong väntas bli svagare än för ett år sedan samt
säsongsmässigt svagare än under föregående kvartal. Efterfrågan på
industriförpackningar förutses bli något svagare. Efterfrågan i Europa väntas
bli betydligt svagare för tidningspapper och bestruket journalpapper, och
svagare för obestruket journalpapper. Efterfrågan på bestruket finpapper väntas
bli stabil men något svagare för obestruket finpapper. Efterfrågan på
träprodukter förutses bli svagare.
Priser (jämfört med tredje kvartalet 2011)
Priserna väntas vara stabila för konsumentkartong och lägre för
industriförpackningar. I Europa förutses priserna vara stabila för
tidningspapper, journalpapper och bestruket finpapper, något lägre för
obestruket finpapper och lägre för träprodukter.
Inom Consumer Board väntas proaktiv minskning av såväl kundernas som de egna
lagren att leda till betydligt lägre rörelseresultat exklusive engångsposter
och värdering till verkligt värde jämfört med året innan.
Koncernens prognos för kostnadsinflation exklusive interna åtgärder är
oförändrad på omkring 4 % för helåret 2011. Egna åtgärder för att dämpa
kostnadsinflationen fortsätter. Produktionsbegränsningar för att balansera
lagernivåerna ökade under tredje kvartalet och kommer att fortsätta under
fjärde kvartalet 2011. På samma sätt som under det tredje kvartalet förväntas
valutakurser ha en negativ inverkan på resultatet för fjärde kvartalet 2011.
Under fjärde kvartalet 2011 förväntas högre priser på årsbasis mer än motverkas
av en minskande kostnadsinflation och betydande produktionsbegränsningar, och
koncernens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt
värde förväntas bli något lägre än för fjärde kvartalet 2010.
Segment tredje kvartalet 2011 jämfört med tredje kvartalet 2010
Consumer Board
Consumer Board tillverkar alla viktigaste slags konsumentkartong, till exempel
vätske- och livsmedelskartong, grafisk kartong och kartong för förpackning av
livsmedel, cigaretter, läkemedel, kosmetika och lyxprodukter.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1
Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd
1
0 r, % r, % r, %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Nettoomsättning 626,2 662,2 593,8 2 314,7 1 935,4
1 703,2 5,5 -5,4 13,6
EBITDA * 102,2 122,8 109,8 410,4 359,1
320,3 -6,9 -16,8 12,1
Rörelseresultat * 64,4 84,5 77,6 277,1 244,7
225,0 -17,0 -23,8 8,8
% av omsättning 10,3 12,8 13,1 12,0 12,6
13,2 -21,4 -19,5 -4,5
ROOC, % ** 17,5 22,6 24,1 21,1 22,3
24,3 -27,4 -22,6 -8,2
Leveranser av papper och kartong, 1 583 627 594 2 326 1 804
1 735 -1,9 -7,0 4,0
000 ton ***
Produktion av papper och kartong, 1 575 603 579 2 367 1 823
1 771 -0,7 -4,6 2,9
000 ton ***
Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 112 98 86 388 330
283 30,2 14,3 16,6
-----------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
*** Exklusive massa.
-- Investeringsprojektet vid Skoghalls Bruk i Sverige fortskrider planenligt.
--
Skoghalls Bruk kommer att ha ett årligt underhållsstopp under fjärde
kvartalet 2011.
Omsättningen på 626 MEUR var 6 % högre jämfört med tredje kvartalet 2010.
Rörelseresultatet uppgick till 64 MEUR, en minskning med 13 MEUR jämfört med
tredje kvartalet 2010. Högre rörliga och fasta kostnader samt högre
avskrivningar och lägre kartongvolymer beroende på lagerhanteringen kunde inte
helt kompenseras av högre försäljningspriser och högre volymer av
marknadsmassa.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11
d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med
Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Konsument Europa stabil svagare högre stabila
kartong
--------------------------------------------------------------------------------
Industrial Packaging
Industrial Packaging tillverkar wellpapp, wellråvara, hylsor, hylskartong,
papperssäckar samt säck- och kraftpapper.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010
Q1-Q3/ Q1-Q3/ Föränd Föränd Föränd
11 10 r, % r, % r, %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------
Nettoomsättning 253,8 240,0 225,4 949,5
737,2 707,8 12,6 5,8 4,2
EBITDA * 34,3 33,3 30,2 114,0
99,8 79,7 13,6 3,0 25,2
Rörelseresultat * 20,1 19,5 18,7 65,5
59,0 43,5 7,5 3,1 35,6
% av omsättning 7,9 8,1 8,3 6,9
8,0 6,1 -4,8 -2,5 31,1
ROOC, % ** 11,6 11,7 12,0 11,0
11,7 9,8 -3,3 -0,9 19,4
Leveranser av papper och kartong, 1 000 ton 189 194 196 864
588 669 -3,6 -2,6 -12,1
Produktion av papper och kartong, 1 000 ton 193 195 196 871
594 677 -1,5 -1,0 -12,3
Leveranser av wellpappförpackningar, milj m2 256 242 250 1 027
745 756 2,4 5,8 -1,5
Produktion av wellpappförpackningar, milj m2 251 242 253 1 033
742 761 -0,8 3,7 -2,5
-------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
-- I juli 2011 slutförde Stora Enso förvärvet av 51 % i det kinesiska
förpackningsföretaget Inpac International. Integrationen löper väl och
ytterligare affärsmöjligheter förutses.
Omsättningen på 254 MEUR var 13 % högre jämfört med tredje kvartalet 2010.
Rörelseresultatet uppgick till 20 MEUR, en ökning med 8 % jämfört med året
innan eftersom högre försäljningspriser i lokala valutor mer än motverkade
ökningen av råmaterialkostnader.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11
d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med
Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Industriför Europa stabil stabil mycket högre stabila
packningar
--------------------------------------------------------------------------------
Newsprint and Book Paper
Newsprint and Book Paper tillverkar ett brett urval av standardtidningspapper
och förbättrat tidningspapper samt papper för böcker och kataloger.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/ Q1-Q3/ Förändr Föränd Förändr
11 10 , % r, , %
Q3/11-Q % Q1-Q3/1
3/10 Q3/11- 1-Q1-Q3
Q2/11 /10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettooms 330,7 334,6 322,9 1 261,6 979,8 935,4 2,4 -1,2 4,7
ättning
EBITDA * 56,6 50,4 23,6 80,6 152,4 60,0 139,8 12,3 154,0
Rörelser 33,6 27,5 0,1 -10,8 87,1 -8,1 n/m 22,2 n/m
esultat
*
% av 10,2 8,2 0,0 -0,9 8,9 -0,9 n/m 24,4 n/m
omsättn
ing
ROOC, % 14,5 11,6 0,0 -1,1 12,5 -1,1 n/m 25,0 n/m
**
Leverans 574 585 649 2 576 1 713 1 918 -11,6 -1,9 -10,7
er av
papper,
1 000
ton
Produkti 577 581 653 2 554 1 716 1 935 -11,6 -0,7 -11,3
on av
papper,
1 000
ton
-----------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital
-- Producentlagren var i nivå med tredje kvartalet 2010 men betydligt högre än
under föregående kvartal.
Omsättningen på 331 MEUR var en ökning med 2 % jämfört med tredje kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 34 MEUR, en ökning med 34 MEUR jämfört med
året innan efter att högre försäljningspriser i lokala valutor och lägre fasta
kostnader mer än väl motverkade ökningen av rörliga kostnader, främst för
returfiber. Volymerna var lägre än året innan eftersom en permanent stängning
av tidningspappersmaskinerna vid Varkaus Bruk i Finland i slutet av tredje
kvartalet 2010 och tidningspappersmaskinen vid Maxau Bruk i Tyskland i slutet
av november 2010 minskade produktionsvolymerna.
Marknader
Produkt Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Priser Q3/11
Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med Q3/11 jmf jmf med
Q3/10 Q2/11 med Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Tidning Europa svagare mycket svagare mycket stabila
spapper högre
Tidning Utomeuropeis svagare stabil något högre något högre
spapper ka marknader
--------------------------------------------------------------------------------
Magazine Paper
Magazine Paper tillverkar obestruket journalpapper främst för veckotidningar
och reklammaterial samt bestruket matt, sidenmatt och glättat journalpapper för
facktidningar och allmänna tidskrifter, bilagor, postorderkataloger och
tidskriftsomslag.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1
Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd
1
0 r, % r, % r, %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Nettoomsättning 562,0 517,2 541,0 2 054,2 1 561,2
1 506,7 3,9 8,7 3,6
EBITDA * 74,1 58,7 71,1 191,9 187,1
144,4 4,2 26,2 29,6
Rörelseresultat * 48,3 33,9 45,5 90,9 110,4
71,4 6,2 42,5 54,6
% av omsättning 8,6 6,6 8,4 4,4 7,1
4,7 2,4 30,3 51,1
ROOC, % ** 14,4 10,1 13,7 7,1 10,9
7,3 5,1 42,6 49,3
Leveranser av papper, 1 000 ton *** 641 577 613 2 396 1 721
1 737 4,6 11,1 -0,9
Produktion av papper, 1 000 ton *** 619 601 616 2 398 1 778
1 780 0,5 3,0 -0,1
Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 131 128 141 526 410
413 -7,1 2,3 -0,7
-----------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
*** Exklusive massa.
-- Kvarnsvedens Bruk i Sverige har lanserat en ny kvalitet av obestruket
journalpapper som kombinerar hög ljushet och överlägsen glans.
-- Producentlagren var något lägre än för ett år sedan, samt i nivå med
föregående kvartal för bestruket journalpapper men lägre än föregående
kvartal för obestruket journalpapper.
-- Ett årligt underhållsstopp vid Sunila massabruk i Finland är planerat till
fjärde kvartalet 2011.
Omsättningen på 562 MEUR var en ökning med 4 % jämfört med tredje kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 48 MEUR, en ökning med 3 MEUR jämfört med
året innan efter att högre försäljningspriser i lokala valutor mer än
motverkade ökningen av rörliga kostnader och ogynnsam valutakursutveckling.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11
d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med
Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa något svagare något svagare högre stabila
journalpapp
er
Bestruket Latina stabil starkare något högre stabila
journalpapp merika
er
Obestruket Europa något svagare mycket högre stabila
journalpapp starkare
er
Obestruket Kina mycket svagare något högre något lägre
journalpapp starkare
er
--------------------------------------------------------------------------------
Fine Paper
Fine Paper tillverkar grafiskt papper och kontorspapper av hög kvalitet för
tryckerier och förlag, grossister, kuvertkonverterare samt tillverkare och
leverantörer av kontorsvaror.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1
Q1-Q3/1 Föränd Föränd Föränd
1
0 r, % r, % r, %
Q3/11- Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10 Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
------------------------------
Nettoomsättning 529,6 532,2 563,3 2 125,7 1 625,1
1 592,2 -6,0 -0,5 2,1
EBITDA * 60,4 71,5 90,8 344,5 234,3
253,9 -33,5 -15,5 -7,7
Rörelseresultat * 37,8 48,7 70,9 259,4 166,4
191,8 -46,7 -22,4 -13,2
% av omsättning 7,1 9,2 12,6 12,2 10,2
12,0 -43,7 -22,8 -15,0
ROOC, % ** 15,8 20,2 30,5 27,4 23,3
27,9 -48,2 -21,8 -16,5
Leveranser av papper, 1 000 ton *** 622 626 665 2 596 1 898
1 975 -6,5 -0,6 -3,9
Produktion av papper, 1 000 ton *** 622 650 642 2 622 1 923
1 984 -3,1 -4,3 -3,1
Leveranser av marknadsmassa, 1 000 ton 38 21 15 95 101
68 153,3 81,0 48,5
-----------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
*** Exklusive massa.
-- Produktbyten mellan bruk som tillverkar bestruket finpapper har resulterat
i förbättrad flexibilitet i kapacitetsutnyttjan
det. Uetersen Bruk
i Tyskland ska öka produktionen av specialpapper och samtidigt minskar
Stora Enso produktionskapaciteten av träfritt bestruket finpapper med cirka
140 000 ton per år.
-- Åtgärder för att förbättra kostnadseffektiviteten pågår vid olika bruk.
-- Producentlagren för bestruket finpapper var lägre än för ett år sedan och
betydligt lägre än under föregående kvartal.
-- Producentlagren för obestruket finpapper var betydligt högre än för ett år
sedan och något högre än föregående kvartal.
-- Veitsiluoto Bruk i Finland kommer att ha ett årligt underhållsstopp under
fjärde kvartalet 2011.
-- Produktionsbegränsningar förväntas under fjärde kvartalet för att säkra
kassaflödet och balansera varulagren.
Omsättningen på 530 MEUR var en minskning med 6 % jämfört med tredje kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 38 MEUR, en minskning om 33 MEUR jämfört
med året innan eftersom högre försäljningspriser i lokala valutor inte kunde
fullt ut kompensera för högre rörliga kostnader, främst för kemikalier,
ogynnsam valutakursutveckling, lägre volymer och tidiga
produktionsbegränsningar för att hantera varulagren. Årliga underhållsstopp
genomfördes under tredje kvartalet 2011 vid Suzhou Bruk i Kina samt Varkaus
Bruk och Oulu Bruk i Finland.
Marknader
Produkt Markna Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11
d Q3/11 jmf med Q3/11 jmf med jmf med jmf med
Q3/10 Q2/11 Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Bestruket Europa svagare starkare något lägre något lägre
finpapper
Bestruket Kina starkare starkare något lägre lägre
finpapper
Obestruket Europa något svagare svagare högre stabilt
finpapper
--------------------------------------------------------------------------------
Wood Products
Wood Products tillverkar träbaserade produkter för byggändamål och inredning
samt fasta biobränslen till energisektorn. De återvinningsbara produkterna
tillverkas av förnybar europeisk tall eller gran av hög kvalitet.
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 2010 Q1-Q3/1 Q1-Q3/1 Föränd Förändr Förändr
1 0 r, % , % , %
Q3/11- Q3/11-Q Q1-Q3/1 Q3/10 2/11 1-Q1-Q3
/10
--------------------------------------------------------------------------------
Nettoo 414,0 465,4 424,1 1 588,7 1 289,1 1 178,4 -2,4 -11,0 9,4
msättn
ing
EBITDA 19,6 44,7 35,2 110,7 86,9 89,6 -44,3 -56,2 -3,0
*
Rörels 9,8 35,2 25,2 70,9 56,8 60,7 -61,1 -72,2 -6,4
eresul
tat *
% av 2,4 7,6 5,9 4,5 4,4 5,2 -59,3 -68,4 -15,4
omsät
tning
ROOC, 6,7 23,9 16,8 12,3 13,0 13,8 -60,1 -72,0 -5,8
% **
Levera 1 199 1 379 1 299 5 057 3 777 3 834 -7,7 -13,1 -1,5
nser,
1 000
m³
-------------------------------------------------------------------------
* Exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital
-- Wood Products ska vidta flera åtgärder för att upphäva effekten av de
försämrade marginalerna:
o Nedläggningen av Kopparfors sågverk i Sverige har tidigarelagts till oktober
i stället för slutet av 2011 som tidigare meddelats, men pelletenheten
fortsätter sin drift fram till slutet av 2011.
o Omstruktureringen av delar av vidareförädlingen vid Honkalahti sågverk i
Finland planeras till fjärde kvartalet 2011.
o Pressen ökar för ytterligare produktionsbegränsningar vid flera anläggningar
i Europa till följd av produkt- och råmaterialutvecklingen. Alla tillstånd för
tillfälliga permitteringar är redan på plats i Finland och skiftreduceringar
har genomförts i Österrike.
-- Producentlagren var i samma nivå som för ett år sedan men lägre än under
föregående kvartal.
-- Stora Enso ska bygga ett nytt kombinerat kraftvärmeverk (CHP) vid Zdírec
sågverk i Tjeckien. Investeringen på 21 MEUR kommer att optimera sågverkets
energiproduktion och -användning genom att öka dess värmeförsörjning.
-- Större projekt med korslimmat trä (CLT) pågår i London och Wien. I
september meddelade Stora Enso att Stora Enso Wood Products kommer att
delta i byggandet av det finska naturcentrumet Haltia i Esbo. Haltia blir
den första offentliga byggnaden i Finland som byggs med CLT.
-- Stora Enso planerar att i samarbete med byggbolaget SRV genomföra det unika
träbyggnadsprojektet Wood City i Helsingfors.
Omsättningen på 414 MEUR var en minskning med 2 % jämfört med tredje kvartalet
2010. Rörelseresultatet uppgick till 10 MEUR, en minskning med 15 MEUR jämfört
med året innan främst beroende på lägre volymer.
Marknader
Produk Marknad Efterfrågan Efterfrågan Priser Q3/11 Priser Q3/11
t Q3/11 jmf Q3/11 jmf jmf med jmf med
med Q3/10 med Q2/11 Q3/10 Q2/11
--------------------------------------------------------------------------------
Träpro Europa svagare mycket stabila något lägre
dukter svagare
Träpro Asien, mycket mycket stabila stabila
dukter Mellanöstern, svagare svagare
Nordafrika
--------------------------------------------------------------------------------
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade
till fortsatt ekonomisk osäkerhet och dess potentiella inverkan på efterfrågan
på koncernens produkter.
Känslighetsanalys avseende energipriser för 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, värme,
olja och andra fossila bränslen skulle bli cirka 22 MEUR negativt per år, netto
efter säkring.
Känslighetsanalys avseende virkespriser för 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle
bli cirka 230 MEUR negativt per år.
Känslighetsanalys avseende massapriser 2011: den direkta effekten på
rörelseresultatet 2011 vid en ökning på 10 % av årsmedelpriset för massa skulle
bli cirka 54 MEUR positivt per år.
Vid minskning av energi-, virkes eller massapriser är effekten den motsatta.
Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den
direkta effekten på rörelseresultatet vid en förstärkning på 10 % av
US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka
104 MEUR positivt, 79 MEUR negativt respektive 57 MEUR positivt per år. Vid
försvagning av valutorna är effekten den motsatta. Siffrorna är före
valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver
valutakursförändringen förekommer.
Händelser under tredje kvartalet
Den 30 september 2011 meddelade Stora Enso att massabruksprojekt Montes del
Plata, ett samriskprojekt med Arauco, fortskrider planenligt. Den externa
finansieringen för projektet är klar och Montes del Plata har undertecknat alla
låneavtalen. Som en del av finansieringsarrangemangen har Stora Enso tecknat
avtal om att garantera 50 % av de lån om 1 354 MUSD som tagits upp av Montes
del Plata. Stora Ensos andel på 50 % av det totala garantibeloppet blir högst
677 MUSD (498 MEUR).
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos
intressebolag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även
Veracel att vidta särskilda åtgärder, inklusive omplantering med ursprungliga
trädarter på Veracels plantager, och förelade Veracel med ett möjligt vite om
20 miljoner BRL (9 MEUR). Veracel bestrider domen och har överklagat densamma.
Veracels verksamhet bedrivs i enlighet med den brasilianska lagstiftningen och
företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri-
och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade
en federal domstol att upphäva domslutet. Veracel har inte gjort avsättningar
för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att
delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera
planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det provisoriska beslutet är följden
av ett yrkande av en statlig åklagare som hävdar att Veracels plantager
överskrider de lagstadgade gränserna, vilket Veracel bestrider. Veracels
position stöds av dokumentation utfärdat av delstatens miljömyndigheter.
Grupptalan i USA
I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora
Enso stämts i ett antal fall av grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika
köpare av journalpapper som yrkat på skadestånd för påstådda överträdelser av
tillämpliga konkurrenslagar. Den 14 december 2010 biföll en federal domstol i
USA efter ett förenklat förfarande Stora Ensos yrkande om ogillande av vissa av
dessa mål. Utslaget, vilket kärandena har överklagat, innebär att domstolen har
dömt till förmån för Stora Enso och funnit att de direkta köparnas yrkanden är
utan rättslig grund. Dessutom har de flesta av de indirekta köparnas yrkanden
ogillats genom en medgivande dom, dock med förbehåll för att målen återupptas
om de direkta köparnas överklagande döms till deras förmån. Om domen står fast
efter överklagandet kommer den att ge en stark rättslig grund för att också
yrka motsvarande ogillande i de återstående civilmålen. Stora Enso har inte
gjort några avsättningar i samband med dessa mål.
Juridisk process i Finland
Den 3 december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en
konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen på marknaden för
rundvirke i Finland under 1997-2004. Stora Enso har inte överklagat domslutet.
Den 31 mars 2011 inledde Forststyrelsen (Metsähallitus) i Finland en
rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto och yrkade på en ersättning om
totalt 283 MEUR för skador som Forststyrelsen påstår sig ha åsamkats på grund
av överträdelser av konkurrenslagen. Dessutom har en del finska kommuner
nyligen inlett, efter periodens slut, liknande rättsliga processer.
Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och de övriga kärandena
skulle ha lidit några som helst skador och kommer att kraftfullt försvara sig.
Koncernen har inte gjort några avsättningar till följd av detta mål.
Aktiekapital
Under kvartalet konverterades inga A-aktier till R-aktier.
Per 30 september 2011 fanns 177 149 022 A-aktier och 612 389 477 R-aktier
utestående i Stora Enso, varav bolaget hade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier
till ett nominellt värde av 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av
aktiekapitalet och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 21 oktober 2011
Stora Enso Oyj
Styrelsen
Bokslut
Beräkningsgrunder
Utöver vad som anges nedan har denna oreviderade delårsrapport upprättats i
enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS)
34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2010.
Följande ändringar i standarder och tolkningar infördes från den 1 januari 2011
men har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapporter.
-- IAS 24 Upplysningar om närstående - Omarbetad definition av närstående
part.
-- IFRIC 19 Utsläckning av finansiella skulder med egetkapitalinstrument
kräver att vid en utsläckning av en finansiell skuld genom emission av
egetkapitalinstrument värderas egetkapitalinstrumentet till verkligt värde.
Skillnaden mellan det verkliga värdet av det emitterade instrumentet och
det bokförda värdet för den släckta skulden ska redovisas i
resultaträkningen.
-- Ändringar i IFRS
- Genom en årlig förbättringsprocess samlas mindre betydelsefulla och
mindre brådskande ändringar till en helhet och tillämpas från och med
början av varje år. Dessutom har International Accounting Standards Board
(IASB) publicerat några ytterligare smärre ändringar som också tillämpas
från början av respektive år. Ändringar och tillägg som gäller från och med
den 1 januari 2011 avser nio standarder och tolkningar. Dessa hade ingen
väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.
Förvärvet av Inpac
Den 28 juli 2011 förvärvade Stora Enso 51 % av Inpac International. Inpac är
ett kinesiskt förpackningsföretag med produktion i Kina och Indien samt
serviceverksamhet i Korea. Företaget specialiserar sig på tillverkning av
konsumentförpackningar, särskilt för globala tillverkare av mobiltelefoner och
andra konsumtionsvaror.
Den preliminära köpesumman uppgick till 42 MEUR. Förvärvet har finansierats med
hjälp av Stora Enso-koncernens egna kontanta medel. Den inledande
förvärvsredovisningen i samband med integrationen av bolaget har endast
preliminärt fastställts till utgången av tredje kvartalet 2011. Den nödvändiga
värderingen till verkligt värde och andra uträkningar har ännu inte slutförts
och är baserade på ledningens bästa bedömning.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/11 Q1-Q3/10 2010 Föränd
För-än Föränd
r, %
dr, % r, %
Q3/11-
Q3/11- Q1-Q3/
Q3/10
Q2/11 11-Q1-
Q3/10
--------------------------------------------------------------------------------
----------
Nettoo 2 739,3 2 817,1 2 623,6 8 283,3 7 611,7 10 296,9 4,4
-2,8 8,8
msättn
ing
Övriga 41,7 57,1 38,6 155,8 104,8 159,1 8,0
-27,0 48,7
rörel
seintä
kter
Materi -1 750,3 -1 757,2 -1 574,2 -5 175,7 -4 643,5 -6 391,4 -11,2
0,4 -11,5
al och
tjäns
ter
Frakte -255,8 -262,5 -267,3 -775,4 -756,4 -1 010,1 4,3
2,6 -2,5
r och
försä
ljning
skommi
ssione
r
Person -352,3 -370,5 -309,7 -1 066,0 -1 000,5 -1 375,3 -13,8
4,9 -6,5
alkost
nader
Övriga -118,0 -165,6 -119,8 -426,9 -380,1 -482,2 1,5
28,7 -12,3
rörel
sekost
nader
Result 9,9 6,4 24,4 36,3 58,4 112,5 -59,4
54,7 -37,8
atande
l i
inves
tering
ar
redov
isade
enlig
t
kapit
alande
lsmeto
den
Avskri -138,4 -140,1 -138,7 -433,4 -378,5 -282,7 0,2
1,2 -14,5
vninga
r och
nedsk
rivnin
gar
--------------------------------------------------------------------------------
---
Rörels 176,1 184,7 276,9 598,0 615,9 1 026,8 -36,4
-4,7 -2,9
eresul
tat
Finans -193,4 -34,6 -51,1 -279,2 -79,2 -100,9 -278,5
-459,0 -252,5
netto
--------------------------------------------------------------------------------
---
Result -17,3 150,1 225,8 318,8 536,7 925,9 -107,7
-111,5 -40,6
at
före
skatt
Inkoms -32,6 -14,1 -31,5 -76,8 -80,4 -156,6 -3,5
-131,2 4,5
tskatt
--------------------------------------------------------------------------------
---
Period -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7
-136,7 -47,0
ens
netto
result
at
Hänför
ligt
till:
Moderb -50,3 135,7 193,2 241,0 453,8 766,0 -126,0
-137,1 -46,9
olaget
s
aktie
ägare
Inneha 0,4 0,3 1,1 1,0 2,5 3,3 -63,6
33,3 -60,0
v utan
bestä
mmande
infly
tande
--------------------------------------------------------------------------------
---
-49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3 -125,7
-136,7 -47,0
================================================================================
===
Result
at per
aktie
(EPS)
Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0
-135,3 -46,6
at per
aktie
, EUR
Result -0,06 0,17 0,25 0,31 0,58 0,97 -124,0
-135,3 -46,6
at per
aktie
efter
full
utspä
dning,
EUR
Koncernens totalresultat
MEUR Q3/11 Q2/11 Q3/10 Q1-Q3/ Q1-Q3/ 2010
11 10
--------------------------------------------------------------------------------
Periodens nettoresultat -49,9 136,0 194,3 242,0 456,3 769,3
Övrigt totalresultat
Aktuariella förluster på - - -2,4 - -2,4 -32,5
förmånsbestämda pensionsplaner
Finansiella tillgångar -92,4 29,5 46,2 -54,8 1,1 95,9
tillgängliga för försäljning
Valutarisk- och råvarusäkring -55,8 -60,1 84,0 -119,0 103,1 107,7
Andel av övrigt totalresultat i -17,7 - 1,8 -14,7 0,4 9,2
investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Valutaomräkningsförändring, eget -99,4 -21,0 -22,9 -172,6 234,2 305,6
kapital
Valutaomräkningsförändring, -0,7 0,3 -2,6 -2,3 3,5 5,1
innehav utan bestämmande
inflytande
Säkring av nettoinvesteringar 5,2 11,2 -6,6 19,9 -7,8 -9,8
Inkomstskatt hänförligt till 14,9 13,0 -19,8 28,2 -24,5 -13,4
komponenter i övrigt
totalresultat
----------------------------------------------
Övrigt totalresultat efter skatt -245,9 -27,1 77,7 -315,3 307,6 467,8
----------------------------------------------
Totalresultat -295,8 108,9 272,0 -73,3 763,9 1 237,1
----------------------------------------------
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -295,5 108,3 273,6 -72,0 758,0 1 228,7
Innehav utan bestämmande -0,3 0,6 -1,6 -1,3 5,9 8,4
inflytande
----------------------------------------------
-295,8 108,9 272,0 -73,3 763,9 1 237,1
==============================================
Koncernens rapport över kassaflödesanalys i sammandrag
MEUR
Q1-Q3/1 Q1-Q3/1
1 0
--------------------------------------------------------------------------------
-------------------------------
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat
598,0 615,9
Säkringsresultat från OCI
-116,9 92,0
Justering för icke kassamässiga poster
432,8 302,7
Förändring i rörelsekapital
-293,3 -253,7
Operativt kassaöverskott
620,6 756,9
-----------------
Finansnetto
-61,8 -114,2
Betald inkomstskatt
-94,0 -35,4
-----------------
Nettokassaflöde från rörelsen
464,8 607,3
-----------------
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag, netto efter förvärvade kassa och banktillgodohavanden
-24,5 -5,9
Förvärv av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
-87,1 -13,8
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier
18,9 24,1
Investeringar i anläggningar
-222,6 -261,6
Förändringar i långfristiga fordringar, netto
-3,4 41,1
-----------------
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet
-318,7 -216,1
-----------------
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Intäkter från emission av nya långfristiga lån
50,0 599,2
Långfristiga låneskulder, betalningar
-64,0 -774,5
Förändring i kortfristiga låneskulder
149,5 184,7
Dividend och återbetalning av kapital
-197,2 -157,7
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande
-1,8 -1,2
-----------------
Nettokassaflöde från finansieringsverksamhet
-63,5 -149,5
-----------------
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden
82,6 241,7
Kassa och banktillgodohavanden i avyttrade bolag
- -0,3
Omräkningsjustering
-5,1 2,2
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början
1 103,1 877,0
-----------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto
1 180,6 1 120,6
=================
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut
1 183,3 1 121,2
Checkräkningskrediter vid periodens slut
-2,7 -0,6
-----------------
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto
1 180,6 1 120,6
=================
Förvärv av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden, netto efter checkräkningskrediter
14,7 -
Anläggningstillgångar
49,6 -
Rörelsekapital
12,6 -
Skatteskulder
-4,4 -
Räntebärande skulder och fordringar
-5,1 -
-----------------
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar
67,4 -
Innehav utan bestämmande inflytande (som proportionell andel)
-35,5 5,9
Preliminär goodwill
10,7 -
Köpeskilling, totalt
42,6 5,9
Avdrag för kassa och banktillgodohavanden i förvärvade bolag
-14,7 -
-----------------
Köpeskilling, netto
27,9 5,9
Kassamässig del av köpeskillingen, efter avdrag för förvärvade kassa och
banktillgodohavanden 24,5 5,9
Villkorad köpeskilling
3,4 -
-----------------
Köpeskilling, netto
27,9 5,9
Avyttringar av dotterbolag
Kassa och banktillgodohavanden
- 0,3
Anläggningstillgångar
- 0,5
Rörelsekapital
- 6,2
Räntebärande skulder
- -5,5
Skatteskulder
- -0,7
-----------------
Nettotillgångar i avyttrade bolag
- 0,8
Reavinst i resultaträkningen
- -
-----------------
Kontantlikvid från avyttringar, totalt
- 0,8
-----------------
Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar och goodwill
MEUR Q1-Q3/11 2010 Q1-Q3/10
-------------------------------------------------------------
Bokfört värde 1 januari 5 565,8 5 157,7 5 157,7
Förvärv av dotterbolag 60,3 7,8 -
Investeringar i anläggningar 210,5 377,0 247,3
Tillägg, biologiska tillgångar 12,1 23,4 14,3
Förändringar i utsläppsrätter 15,7 15,7 25,4
Avyttringar -12,5 -25,1 -23,2
Avyttring av dotterbolag - -0,8 -0,5
Avskrivningar och nedskrivningar -433,4 -282,7 -378,5
Omräkningsdifferens samt övrigt -96,2 292,8 240,7
----------------------------
Totalt 5 322,3 5 565,8 5 283,2
============================
Låneskulder
MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30
---------------------------------------------------------------------------
Långfristiga låneskulder 3 328,7 3 259,2 3 123,9
Kortfristiga låneskulder 1 016,8 752,0 933,8
-----------------------------------
4 345,5 4 011,2 4 057,7
===================================
-----------------------------------
Q1-Q3/11 2010 Q1-Q3/10
-----------------------------------
Bokfört värde 1 januari 4 011,2 3 936,7 3 936,7
Skulder övertagna med nya dotterbolag 13,5 0,8 -
Skulder avyttrade med sålda dotterbolag - -5,6 -7,5
Upptagande/betalning av lån, netto 357,6 -111,2 -23,8
Omräkningsdifferens samt övrigt -36,8 190,5 152,3
-----------------------------------
Totalt 4 345,5 4 011,2 4 057,7
===================================
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30
--------------------------------------------------------------------------------
Tillgångar
Anläggningstillgångar och långfristiga
investeringar
Anläggningstillgångar O 5 066,4 5 334,3 5 055,9
Biologiska tillgångar O 199,2 190,5 176,6
Utsläppsrätter O 56,7 41,0 50,7
Investeringar redovisade enligt O 1 726,8 1 744,0 1 656,7
kapitalandelsmetoden
Tillgängligt för försäljning: R 75,7 78,7 75,7
räntebärande
Tillgängligt för försäljning: operativa O 832,8 879,4 782,5
Långfristiga lånefordringar R 130,6 126,5 126,9
Uppskjutna skattefordringar S 107,9 111,0 170,1
Övriga långfristiga tillgångar O 48,5 37,2 53,1
-----------------------------------
8 244,6 8 542,6 8 148,2
-----------------------------------
Omsättningstillgångar
Varulager O 1 571,5 1 474,6 1 422,3
Skattefordringar S 7,3 1,7 6,8
Rörelsefordringar O 1 633,2 1 621,8 1 638,2
Räntebärande fordringar R 308,4 285,1 289,1
Kassa och banktillgodohavanden R 1 183,3 1 110,9 1 121,2
-----------------------------------
4 703,7 4 494,1 4 477,6
-----------------------------------
Tillgångar, totalt 12 948,3 13 036,7 12 625,8
===================================
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare 5 934,5 6 202,9 5 731,4
Innehav utan bestämmande inflytande 83,4 51,8 50,2
-----------------------------------
Eget kapital, totalt 6 017,9 6 254,7 5 781,6 ===================================
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga O 312,2 320,5 331,9
pensionsförmåner
Övriga avsättningar O 138,8 148,6 162,7
Uppskjutna skatteskulder S 381,0 422,6 434,8
Långfristiga låneskulder R 3 328,7 3 259,2 3 123,9
Övriga långfristiga rörelseskulder O 33,1 62,0 32,8
-----------------------------------
4 193,8 4 212,9 4 086,1
-----------------------------------
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder R 217,9 303,5 603,9
Räntebärande skulder R 798,9 448,5 329,9
Rörelseskulder O 1 618,2 1 697,1 1 671,0
Skatteskulder S 101,6 120,0 153,3
-----------------------------------
2 736,6 2 569,1 2 758,1
-----------------------------------
Skulder, totalt 6 930,4 6 782,0 6 844,2
===================================
Eget kapital och skulder, totalt 12 948,3 13 036,7 12 625,8
===================================
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital.
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld.
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder.
Förändring av aktieägarkapital
MEUR Aktie-k Överku Fond för
Egna Värde- Finans Valuta Valuta CTA Balan-s Hänförl Inneha Totalt
apital rs- & fritt
aktier ökning iella -risk- risk- och erade igt v utan
reserv eget
av tillgå och och säkrin vinst-m till bestäm
fond kapital
succes ngar råvaru råvaru g av edel moder-b -mande
-siva tillgä -säkri säkrin netto- olagets inflyt
förvär ngliga ng g i invest aktieäg ande
v för invest e-ring are
försäl eringa ar
jning r
redovi
sade
enligt
kapita
landel
smetod
en
--------------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Balans 31 december 2009 1 342,2 76,6 2 042,1
-10,2 3,9 684,2 -0,8 -19,0 -194,6 1 199,9 5 124,3 58,2 5
182,5
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Periodens resultat - - -
- - - - - - 453,9 453,9 2,4 456,3
OCI före skatt - - -
- - 1,1 103,1 0,4 226,4 -2,4 328,6 3,5 332,1
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - -
- - 0,3 -27,6 - 2,0 0,8 -24,5 - -24,5
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Totalresultat - - -
- - 1,4 75,5 0,4 228,4 452,3 758,0 5,9 763,9
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Utdelning hänförlig till 2009 - - -
- - - - - - - - -1,2 -1,2
Förvärv och avyttringar - - -
- - - - - - - - -5,9 -5,9
Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - -
- - - - - - 6,8 6,8 -6,8 -
Kapitalavkastning - - -157,7
- - - - - - - -157,7 - -157,7
Överfört till balanserade vinstmedel - - -1 251,3
- - - - - - 1 251,3 - - -
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Balans 30 september 2010 1 342,2 76,6 633,1
-10,2 3,9 685,6 74,7 -18,6 33,8 2 910,3 5 731,4 50,2 5
781,6
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Periodens resultat - - -
- - - - - - 312,1 312,1 0,9 313,0
OCI före skatt - - -
- - 94,8 4,6 8,8 69,4 -30,1 147,5 1,6 149,1
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - -
- - -0,4 -1,4 - 0,5 12,4 11,1 - 11,1
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Totalresultat - - -
- - 94,4 3,2 8,8 69,9 294,4 470,7 2,5 473,2
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Förvärv och avyttringar - - -
- - - - - - - - -0,1 -0,1
Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - -
- - - - - - 0,8 0,8 -0,8 -
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Balans 31 december 2010 1 342,2 76,6 633,1
-10,2 3,9 780,0 77,9 -9,8 103,7 3 205,5 6 202,9 51,8 6
254,7
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Periodens resultat - - -
- - - - - - 241,0 241,0 1,0 242,0
OCI före skatt - - -
- - -54,8 -119,0 -14,7 -152,7 - -341,2 -2,3 -343,5
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i OCI - - -
- - 2,1 31,3 - -5,2 - 28,2 - 28,2
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Totalresultat - - -
- - -52,7 -87,7 -14,7 -157,9 241,0 -72,0 -1,3 -73,3
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Utdelning - - -
- - - - - - -197,2 -197,2 -1,8 -199,0
Förvärv - - -
- - - - - - - - 35,5 35,5
Utköp av innehav utan bestämmande inflytande - - -
- - - - - - 0,8 0,8 -0,8 -
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Balans 30 september 2011 1 342,2 76,6 633,1
-10,2 3,9 727,3 -9,8 -24,5 -54,2 3 250,1 5 934,5 83,4 6
017,9
--------------------------------------------------------------------------------
-----------------------------
Ansvarsförbindelser
MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30
--------------------------------------------------------------------------------
För egen räkning
Inteckningar 16,1 5,2 11,2
För investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Borgensförbindelser 298,1 154,6 160,0
För andras räkning
Borgensförbindelser 7,3 108,3 109,1
Övriga åtaganden, egna
Operativ leasing, inom kommande 12 månader 43,1 32,3 27,1
Operativ leasing, efter kommande 12 månader 123,3 88,3 79,7
Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1
Övriga ansvarsförbindelser 9,4 94,8 49,0
-----------------------------------
Totalt 497,7 483,9 436,2
===================================
Inteckningar 16,1 5,2 11,2
Borgensförbindelser 305,4 262,9 269,1
Operativ leasing 166,4 120,6 106,8
Pensionsskulder 0,4 0,4 0,1
Övriga ansvarsförbindelser 9,4 94,8 49,0
-----------------------------------
Totalt 497,7 483,9 436,2
===================================
Kontraktuella åtaganden
MEUR Betalningsplan
--------------------------------------------------------------------------------
------
Avser Kontraktssumma Q4/2011 2012-2013 2014-2015
2016+
Fibrer 1 484,7 70,6 477,5 437,0
499,6
Energi 1 894,1 108,4 545,7 398,5
841,5
Logistik 351,5 14,6 91,7 73,1
172,1
Övriga produktionskostnader 709,2 31,0 105,1 44,3
528,8
-------------------------------------------------------
Investeringar 238,4 63,3 171,3 3,8
0,0
-------------------------------------------------------
Kontraktuella åtaganden per 30 4 677,9 287,9 1 391,3 956,7
2 042,0
september 2011, totalt
=======================================================
Verkligt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-09-3 2010-12-31 2010-09-30
0
--------------------------------------------------------------------------------
Positivt Negativt Verkligt Verkligt Verkligt
verkligt verkligt värde, netto värde, netto värde, netto
värde värde
Ränteswappar 133,1 -32,4 100,7 135,4 160,4
Ränteoptione - -54,7 -54,7 -35,3 -47,4
r
Terminskontr 48,2 -13,5 34,7 47,6 3,4
akt
Valutaoption 27,7 -44,2 -16,5 22,1 28,9
er
Råvarukontra 15,7 -10,0 5,7 11,6 -6,6
kt
Aktieswappar - -27,1 -27,1 13,8 18,4
(TRS)
-------------------------------------------------------------------
Totalt 224,7 -181,9 42,8 195,2 157,1
===================================================================
Nominellt värde på finansiella derivatinstrument
MEUR 2011-09-30 2010-12-31 2010-09-30
---------------------------------------------------------------
Räntederivat
Ränteswappar
Löptid kortare än 1 år 26,8 827,5 831,5
Löptid 2-5 år 1 888,6 2 569,8 1 710,4
Löptid 6-10 år 300,0 804,7 913,5
-----------------------------------
2 215,4 4 202,0 3 455,4
Ränteoptioner 908,3 601,0 504,7
-----------------------------------
Totalt 3 123,7 4 803,0 3 960,1
-----------------------------------
Valutaderivat
Terminskontrakt 2 027,6 2 333,1 1 395,0
Valutaoptioner 2 895,9 2 683,4 2 344,4
-----------------------------------
Totalt 4 923,5 5 016,5 3 739,4
-----------------------------------
Råvaruderivat
Råvarukontrakt 195,2 297,6 256,4
-----------------------------------
Totalt 195,2 297,6 256,4
-----------------------------------
Total return (equity) swaps
Aktieswappar (TRS) 75,6 83,1 112,7
Totalt 75,6 83,1 112,7
-----------------------------------
Omsättning per segment
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 626,2 662,2 647,0 2 314,7 611,5 593,8 586,3 523,1
Industrial 253,8 240,0 243,4 949,5 241,7 225,4 259,2 223,2
Packaging
Newsprint and 330,7 334,6 314,5 1 261,6 326,2 322,9 325,1 287,4
Book Paper
Magazine Paper 562,0 517,2 482,0 2 054,2 547,5 541,0 530,2 435,5
Fine Paper 529,6 532,2 563,3 2 125,7 533,5 563,3 554,4 474,5
Wood Products 414,0 465,4 409,7 1 588,7 410,3 424,1 422,7 331,6
Övriga 642,1 703,6 723,3 2 524,6 627,3 623,4 648,6 625,3
Segmentintern -619,1 -638,1 -656,3 -2 522,1 -612,8 -670,3 -634,3 -604,7
försäljning
-----------------------------------------------------------------
Totalt 2 2 2 10 296,9 2 2 2 2
739,3 817,1 726,9 685,2 623,6 692,2 295,9
=================================================================
Rörelseresultat per segment exkl engångsposter och värdering till verkligt värde
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 64,4 84,5 95,8 277,1 52,1 77,6 76,9 70,5
Industrial Packaging 20,1 19,5 19,4 65,5 22,0 18,7 17,1 7,7
Newsprint and Book 33,6 27,5 26,0 -10,8 -2,7 0,1 -6,6 -1,6
Paper
Magazine Paper 48,3 33,9 28,2 90,9 19,5 45,5 22,0 3,9
Fine Paper 37,8 48,7 79,9 259,4 67,6 70,9 79,4 41,5
Wood Products 9,8 35,2 11,8 70,9 10,2 25,2 30,1 5,4
Övriga -13,2 -31,8 -28,2 -65,9 -22,3 -4,9 -16,5 -22,2
---------------------------------------------------------
Rörelseresultat exkl 200,8 217,5 232,9 687,1 146,4 233,1 202,4 105,2
engångsposter och
värdering till
verkligt värde per
segment
Resultatandelar i 3,4 10,8 15,1 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
exkl värdering till
verkligt värde
---------------------------------------------------------
Rörelseresultat exkl 204,2 228,3 248,0 754,1 166,8 255,0 212,9 119,4
engångsposter och
värdering till
verkligt värde *
Värdering till -28,1 -11,9 16,4 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9
verkligt värde *
---------------------------------------------------------
Rörelseresultat exkl 176,1 216,4 264,4 846,6 208,7 271,5 224,1 142,3
engångsposter
Engångsposter i - -31,7 -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9
rörelseresultatet
---------------------------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 176,1 184,7 237,2 1 410,9 276,9 215,6 123,4
026,8
Finansnetto -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
---------------------------------------------------------
Resultat före skatt -17,3 150,1 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9
och innehav utan
bestämmande
inflytande
Inkomstskatt -32,6 -14,1 -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8
---------------------------------------------------------
Nettoresultat -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
=========================================================
* I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Engångsposter per segment
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board - -2,2 - 217,4 167,6 49,8 - -
Industrial Packaging - -0,1 - -21,5 -5,0 - -3,3 -13,2
Newsprint and Book - -6,2 -1,7 -58,5 -1,1 -44,4 -13,0 -
Paper
Magazine Paper - -2,8 3,4 2,4 -1,1 - 9,2 -5,7
Fine Paper - -20,4 - 68,9 60,4 - 8,5 -
Wood Products - - -28,9 4,0 1,9 - 0,5 1,6
Övriga - - - -17,2 -5,2 - -10,4 -1,6
Investeringar - - - -15,3 -15,3 - - -
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
--------------------------------------------------------
Engångsposter i - -31,7 -27,2 180,2 202,2 5,4 -8,5 -18,9
rörelseresultatet
Engångsposter i -128,2 - - - - - - -
finansiella poster
Engångsposter i skatter - 3,6 7,8 -37,9 -37,9 - - -
--------------------------------------------------------
Engångsposter i -128,2 -28,1 -19,4 142,3 164,3 5,4 -8,5 -18,9
nettoresultatet
========================================================
Värdering till verkligt värde per segment *
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board - -4,6 - - - - - -
Industrial Packaging - -2,0 - - - - - -
Newsprint and Book Paper - -2,9 - - - - - -
Magazine Paper - -3,5 - - - - - -
Fine Paper - -2,9 - - - - - -
Wood Products - -1,8 - - - - - -
Övriga -34,6 10,2 11,5 31,7 -7,1 14,0 6,8 18,0
Investeringar redovisade 6,5 -4,4 4,9 60,8 49,0 2,5 4,4 4,9
enligt
kapitalandelsmetoden
------------------------------------------------------
Värdering till verkligt -28,1 -11,9 16,4 92,5 41,9 16,5 11,2 22,9
värde i
rörelseresultatet
======================================================
* I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram,
syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring,
utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade
till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
Rörelseresultat per segment
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Board 64,4 77,7 95,8 494,5 219,7 127,4 76,9 70,5
Industrial Packaging 20,1 17,4 19,4 44,0 17,0 18,7 13,8 -5,5
Newsprint and Book 33,6 18,4 24,3 -69,3 -3,8 -44,3 -19,6 -1,6
Paper
Magazine Paper 48,3 27,6 31,6 93,3 18,4 45,5 31,2 -1,8
Fine Paper 37,8 25,4 79,9 328,3 128,0 70,9 87,9 41,5
Wood Products 9,8 33,4 -17,1 74,9 12,1 25,2 30,6 7,0
Övriga -47,8 -21,6 -16,7 -51,4 -34,6 9,1 -20,1 -5,8
Resultatandel i 9,9 6,4 20,0 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
---------------------------------------------------------
Rörelseresultat (IFRS) 176,1 184,7 237,2 1 410,9 276,9 215,6 123,4
026,8
Finansnetto -193,4 -34,6 -51,2 -100,9 -21,7 -51,1 -22,6 -5,5
---------------------------------------------------------
Resultat före skatt -17,3 150,1 186,0 925,9 389,2 225,8 193,0 117,9
och innehav utan
bestämmande
inflytande
Inkomstskatt -32,6 -14,1 -30,1 -156,6 -76,2 -31,5 -33,1 -15,8
---------------------------------------------------------
Nettoresultat -49,9 136,0 155,9 769,3 313,0 194,3 159,9 102,1
=========================================================
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden i resultaträkningen
MEUR Q3/11 Q2/11 Q1/11 2010 Q4/10 Q3/10 Q2/10 Q1/10
--------------------------------------------------------------------------------
Resultatandel i 3,4 10,8 15,1 67,0 20,4 21,9 10,5 14,2
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
exkl engångsposter och
värdering till verkligt
värde
Värdering till verkligt 6,5 -4,4 4,9 60,8 49,0 2,5 4,4 4,9
värde i investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Engångsposter hänförliga - - - -15,3 -15,3 - - -
till investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
-------------------------------------------------------
Investeringar redovisade 9,9 6,4 20,0 112,5 54,1 24,4 14,9 19,1
enligt
kapitalandelsmetoden i
rörelseresultatet
Andel av skatter i 2,5 -4,2 -6,5 -40,6 -25,1 -5,6 -5,7 -4,2
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
-------------------------------------------------------
Investeringar redovisade 12,4 2,2 13,5 71,9 29,0 18,8 9,2 14,9
enligt
kapitalandelsmetoden i
nettoresultatet
=======================================================
Växelkurser för euro
1 euro är Slutkurs Genomsnittskurs
---------------------------------------------------------
2011-09-30 2010-12-31 2011-09-30 2010-12-31
-----------------------------------------------
SEK 9,2580 8,9655 9,0112 9,5464
USD 1,3503 1,3362 1,4071 1,3272
GBP 0,8667 0,8608 0,8714 0,8583
-----------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de viktigaste valutorna per 30 september 2011
MEUR USD GBP SEK
------------------------------------------------------------------------------
Beräknad exponering på nettokassaflöde från rörelsen per år 1 040 570 -790
Säkring av transaktionsrisk per 30 september 2011 -560 -250 470
Säkring per 30 september 2011, för kommande 12 månader 54 % 44 % 59 %
------------------
Ytterligare säkring i USD, GBP och SEK för 13-16 månader ökar säkringsprocenten
med 8 %, 4 % respektive 7 %.
Effekten av valutakursförändringar på rörelseresultatet
Rörelseresultat: valutakursförstärkning med +10 % MEUR
-------------------------------------------------------
USD 104
SEK -79
GBP 57
-------------------------------------------------------
Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för
kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och
förutsätter att inga ändringar annat än ändrig av valutakurs förekommer. Vid en
kursförsvagning är effekten den motsatta.
Stora Enso-aktien
Omsättning Helsingfors Stockholm
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Juli 113 479 102 551 172 121 789 14 909 132
Augusti 183 514 133 662 422 184 427 33 382 428
September 49 135 106 281 676 57 353 21 324 023
--------------------------------------------
Totalt 346 128 342 495 270 363 569 69 615 583
--------------------------------------------
Slutkurs Helsingfors, EUR Stockholm, SEK
--------------------------------------------
A-aktier R-aktier A-aktier R-aktier
-------------------------------------------------------
Juli 6,60 6,01 60,10 54,40
Augusti 6,50 5,09 61,75 46,32
September 6,60 4,42 55,00 40,80
Uträkning av nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital,
ROCE (%) 100 x
Rörelseresultat
Sysselsatt kapital 1) 2)
Avkastning på operativt kapital, 100 x
Rörelseresultat
ROOC (%)
Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, 100 x
Resultat före skatt och innehav utan bestämmande inflytande - skatter
ROE (%)
Eget kapital 2)
Soliditet (%) 100 x
Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld
Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad
Räntebärande nettoskuld
Eget kapital
Avskrivningar och
nedskrivningar
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) Periodens
nettoresultat 3) - av anläggningstillgångar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie
Periodens nettoresultat 3)
Genomsnittligt antal aktier
1) Sysselsatt kapital = Operativt kapital - nettoskatteskuld.
2) Periodens genomsnitt.
3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.
För ytterligare information, v g kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, Head of Investor Relations, tel +358 2046 21242
Lauri Peltola, Head of Communications and Global Responsibility, tel +358 2046
21380
Stora Ensos resultat för helåret 2011 publiceras den 8 februari 2012.
TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER
CEO Jouko Karvinen and CFO Markus Rauramo kommer att vara värdar för en
kombinerad telefonkonferens och webbsändning idag kl 14.30 finsk tid (13.30
CET, 12.30 brittisk tid, 07.30 US EST).
Om ni önskar att delta, v g ring:
Kontinentaleuropa och Storbritannien +44 (0)20 3364 5381
Finland +358 (0)9 2310 1620
Sverige +46 (0)8 5593 6764
USA +1 646 254 3361
Inloggningskod: 5348972#
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.
Stora Enso är den globala nytänkaren i förpacknings-, pappers- och
träproduktsindustrin. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att
kunna erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material.
Företaget har cirka 30 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2010
uppgick till 10,3 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX
Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora
Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på
International OTCQX-listan i USA.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter nedan inte utgör historiska fakta.
Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet;
uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller liknande
uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på
befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt
från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat
följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten,
förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av
det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång
till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan
på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på
koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning,
prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och
konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter
eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell
ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i
valutakurser och räntor.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
© 2023 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |