Norvestia - Interimsrapport

NORVESTIAS DELÅRSRAPPORT 1.1–31.3.2013

Helsingfors, Finland, 2013-04-24 08:00 CEST (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Abp  
          Delårsrapport 24.4.2013               kl. 9.00 

NORVESTIAS DELÅRSRAPPORT 1.1-31.3.2013

Koncernens resultat för perioden januari-mars 2013 uppgick till 3,1 miljoner
euro (6,0 miljoner euro för motsvarande period 2012). 
Resultat per aktie var 0,20 euro (0,39).
Vinster och förluster från värdepappersverksamheten uppgick till 4,1 miljoner
euro (8,1). 
Den utdelningsjusterade substansen steg under översiktsperioden med 2,2 % (4,4
%). 
Utdelning lämnades i mars 2013 med 0,30 euro per aktie (0,30).

KAPITALMARKNADERNA

Året började gynnsamt på kapitalmarknaderna. Avkastningsindexet på Helsingfors
börs steg med cirka 7 procent under årets första kvartal. Uppgången på
aktiemarknaderna berodde snarare på den låga räntenivån och bristen på goda
placeringsalternativ än på företagens goda resultat eller världsekonomins
förbättrade utsikter. 

Avkastningen på placeringar som har ansetts riskfria, liksom räntorna på
Tysklands och Finlands statsskuldebrev samt bankdepositioner, är fortfarande på
en rekordlåg nivå. Då man tar inflationen i beaktande är dessa placeringars
avkastning negativ. Det här tillfredsställer inte majoriteten av placerarna
utan styr kapital till aktiemarknaderna vilket i sin tur stöder aktiepriserna. 

Volatiliteten på Europas aktiemarknader var historiskt sett exceptionellt låg
under årets första kvartal. Det här kan anses vara synnerligen säreget eftersom
eurokrisen ännu är inne i en mycket besvärlig fas. Lösningen på krisen har inte
framskridit just alls under årets första månader, tvärtom har krisen under de
senaste månaderna fått nya former och nyanser. 

Italien hade parlamentsval i januari. Valens slutresultat var ett fiasko för
både Italien och Europa. Italienarnas motvilja mot den hårda finansiella
disciplinen tog sig uttryck i proteströster. Utgående från valresultatet kan
man inte grunda en ny politisk regering i Italien och landet är nu i en
politisk återvändsgränd. Sannolikt hålls det nyval i landet inom den närmaste
framtiden. 

I mars drevs det minsta eurolandet Cypern in i trångmål. Dess banksystem i
praktiken kollapsade och landet skulle inte ha klarat sig utan extern europeisk
krisfinansiering. I krisens efterspel förlorade även bankernas stora deponenter
tillgångar, vilket är ett nytt drag i den europeiska ekonomiska krisen. Den
befarade bankflykten i övriga europeiska länder skedde likväl inte. 

De politiska svårigheterna i Europas tredje största ekonomi Italien eller lilla
Cyperns problem verkar inte just nu påverka placerarna. Ännu för en tid sedan
skulle dylika nyheter ha fått aktiemarknaderna i panik. Det verkar som om den
stora mängden dåliga nyheter från eurosystemet i någon mån har gjort placerarna
immuna mot dem för tillfället. Placerarnas nerver kommer slutligen att testas
senast i september då Tyskland håller förbundsdagsval. Valens slutresultat har
stor betydelse för hela eurosystemets framtid. 

De europeiska problemen tar lätt uppmärksamheten från utvecklingen i den övriga
världen. I USA och Kina finns det små tecken på att tillväxten tar fart. Det
här har inte tillsvidare påverkat världsekonomins tillväxtutsikter, men det är
en svag signal om en möjlig positiv utveckling. USA:s aktiemarknader har
utvecklats bättre än Europas under början av året. 

I följande tabell beskrivs indexutvecklingen för olika börser under de tre
första månaderna 2013: 

Finland / OMX Helsinki-index                  5,8 %
Finland / OMX Helsinki CAP-avkastningsindex   7,3 %
Sverige / OMX Stockholm-index                 9,1 %
Norge / OBX-index                             5,8 %
Danmark / OMX Copenhagen-index                8,9 %
USA / Nasdaq Composite-index                  8,2 %
USA / S&P 500-index                      10,0 %
Bloomberg European 500-index                  5,0 %
MSCI World-index                              7,2 %
Japan / Nikkei 225-index                     19,3 %
Norvestias utdelningsjusterade börskurs      -0,2 %
Norvestias utdelningsjusterade substans       2,2 %

NORVESTIAS PLACERINGAR

Norvestias investeringar, borträknat räntepapper och kassa och bank, var 86 %
(78 %) av totala tillgångar i slutet av mars. Enligt marknadsvärdet fördelades
placeringarna enligt följande: 

                           31.3.2013         31.3.2012
                     MEUR          %   MEUR          %
Börsnoterade bolag   55,1       40,3   56,8       42,0
Onoterade bolag      10,6        7,7    9,0        6,7
Hedgefonder          23,5       17,2   24,5       18,1
Aktiefonder          10,9        8,0    7,2        5,3
Obligationer och     17,1       12,5    9,3        6,9
-obligationsfonder                                    
Likvida medel        19,6       14,3   28,4       21,0
Sammanlagt          136,8      100,0  135,2      100,0

Av koncernens tillgångar var 79 % i euro, 17 % i svenska kronor, 3 % i USA:s
dollar och 1 % i annan valuta. 

Norvestias placeringsportfölj avkastade bra under årets tre första månader.
Aktieportföljen, som består av huvudsakligen finska aktier, steg med
aktiemarknaden. Under översiktsperioden ökades mängden aktier med en god
dividendavkastning. Även fondplaceringarna gav en positiv avkastning. Av dessa
avkastade aktie- och hedgefonderna bäst. Obligationernas andel ökades och
mängden likvida medel minskades i sin tur jämfört med situationen ett år innan.
Norvestias substansavkastning har under olika månader fluktuerat mindre än
utvecklingen på aktiemarknaderna. Portföljen skyddades inte mot den allmänna
aktiemarknadsrisken under det första kvartalet. 

FRAMTIDSUTSIKTER

Situationen på kapitalmarknaderna är fortsättningsvis osäker och det förblir
svårt att erhålla en god placeringsavkastning. Centralbanksräntorna ligger på
en historiskt låg nivå och en räntehöjning är inte inom synhåll det nuvarande
marknadsläget. Därmed är avkastningsförväntningarna på placeringar med låg
risk, såsom bankdepositioner och statsskuldebrev i länder med en bra
kreditvärdering, rekordlåga och även negativa då inflationen beaktas. 

Utvecklingen på aktiemarknaderna är för tillfället svår att estimera. Å ena
sidan styr en låg riskfri räntenivå, en hög likviditet samt rädsla för
inflation tillgångar till aktieplaceringar. Å andra sidan pressas aktiekurserna
ner på grund av Europas svåra ekonomiska läge och oron över att eurokrisen
tillspetsas ytterligare. Eurokrisen ser inte ut att ha en klar lösning och
krisen är även politiskt mycket problematisk. Innan krisen kan lösas borde
européerna uppfatta Europa som viktigare än de enskilda medlemsstaterna. Det
finns inga tecken på detta. Det förefaller som om eurokrisen ännu kommer att
fortsätta länge och detta är någonting placerarna måste lära sig att leva med. 

I denna placeringsomgivning kommer det troligen att ske överslag i
aktiekurserna åt båda hållen. Detta kan öppna goda möjligheter för en
långsiktig placerare som Norvestia, som kan reagera snabbt på marknadsrörelser. 

I denna känsliga marknadssituation strävar Norvestia efter att i sin
verksamhet, på bästa möjliga sätt och utgående från den senaste tillgängliga
ekonomiska informationen, ta i beaktande ekonomins och aktiemarknadernas olika
utvecklingsalternativ. Investeringsgraden mellan aktier, fonder och
räntebärande placeringar kommer att anpassas till de bedömningar som görs vid
varje enskild situation. 

NYCKELTAL

                                1.1-31.3.   1.1-31.3.  1.1-31.12.
                                     2013        2012        2012
Resultat per aktie, euro             0,20        0,39        0,37
                                31.3.2013   31.3.2012  31.12.2012
Soliditet                          92,9 %      93,5 %      93,8 %
Eget kapital per aktie, euro         8,87        8,99        8,97
Substans per aktie, euro             8,87        8,99        8,97
Substans, milj. euro                135,9       137,6       137,4
Justerad substans, milj. euro       136,7       137,6       138,2
B-aktiens börskurs, euro             5,90        6,70        6,21
Antal aktier                   15 316 560  15 316 560  15 316 560

PUBLICERINGSFÖRFARANDE

Norvestia följer publiceringsförfarandet som Finansinspektionens standard 5.2b
möjliggör. Detta börsmeddelande är en sammanfattning av Norvestias
delårsrapport januari-mars 2013. Hela delårsrapporten inklusive tabeller finns
som bilaga till detta meddelande och även på Norvestias hemsida
www.norvestia.fi/investerare. 

Delårsrapporten har varit föremål för en översiktlig granskning.

Helsingfors 24.4.2013

NORVESTIA ABP

På styrelsens vägnar



Juha Kasanen
verkställande direktör
tfn +358-9-6226 380



DISTRIBUTION
Nasdaq OMX Helsinki Oy
Centrala kommunikationsmedier
www.norvestia.fi

Attachments:

Norvestia Abp Delarsrapport 1.1-31.3.2013.pdf