2016-07-22 12:00:34 CEST
2016-07-22 12:00:34 CEST
REGULATED INFORMATION
Rapala VMC - Osavuosikatsaus (Q1 and Q3)
RAPALA VMC OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016: MYYNTI LASKI SUURILLA MARKKINOILLA
Rapala VMC Oyj
Puolivuosikatsaus
22.7.2016 klo 13.00
RAPALA VMC OYJ:N PUOLIVUOSIKATSAUS H1/2016: MYYNTI LASKI SUURILLA MARKKINOILLA
Tammi-kesäkuu (H1) lyhyesti:
* Liikevaihto laski 7 % viime vuodesta ja oli 143,1 MEUR (154,0).
Vertailukelpoisten valuuttakurssien mukainen liikevaihto laski 5 %.
* Liikevoitto laski 18 % ja oli 14,2 MEUR (17,4).
* Vertailukelpoinen liikevoitto* laski 24 % ja oli 15,6 MEUR (20,6).
* Liiketoiminnan nettorahavirta laski 42 % ja oli 6,2 MEUR (10,7).
* Osakekohtainen tulos oli 0,19 EUR (0,19).
* Koko vuoden (FY) liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan
jäävän alle vuoden 2015 tason. Tulosohjeistus ei ole muuttunut 11.7.2016
annetusta ohjeistuksesta.
Toimitusjohtaja Jorma Kasslin: "Markkinaolosuhteet olivat ensimmäisen
vuosipuoliskon aikana haasteelliset useilla suurilla markkinoilla. Ensimmäinen
vuosineljännes alkoi heikommin kuin edellisenä vuonna, emmekä onnistuneet
kuromaan eroa umpeen kuten oletimme toisella vuosineljänneksellä.
Markkinatilanne ja kuluttajien luottamus suurilla markkinoillamme Pohjois-
Amerikassa ja Euroopassa oli heikko. Haastava tilanne on kuitenkin vaikuttanut
myös kilpailijoihimme, emmekä usko menettäneemme markkinaosuuttamme
ydinkategorioissamme.
Kannattavuutemme laski viime vuodesta myynnin laskusta johtuen.
Koko vuoden näkymät ovat nyt aiempaa heikommat. Vaikka myynnin laskun läntisillä
markkinoilla oletetaan olevan väliaikaista, emme tule pääsemään viime vuoden
tulokseen, lisäksi on vaikea ennustaa suurten markkinoiden kehittymistä. Siitä
johtuen meidän tulee intensiivisesti keskittyä uusien innovaatioiden
kehittämiseen, varastojen alentamiseen ja kiinteiden kulujen hallintaan."
Tunnusluvut
-------------------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 143,1 154,0 -7 % 278,2
Liikevoitto 14,2 17,4 -18 % 21,0
% liikevaihdosta 9,9 % 11,3 % 7,6 %
Vertailukelpoinen liikevoitto * 15,6 20,6 -24 % 25,3
% liikevaihdosta 10,9 % 13,4 % 9,1 %
Liiketoiminnan nettorahavirta 6,2 10,7 -42 % 15,6
Nettovelkaantumisaste % 82,9 % 75,9 % 77,3 %
Tulos per osake, EUR 0,19 0,19 0 % 0,17
-------------------------------------------------------------------------------
*Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten
markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoi-suuteen vaikuttavia eriä.
Vuodesta 2016 lähtien Rapala-konserni on nimennyt uudelleen aiemmin
käyttämänsä "kertaluon-teiset erät" "muilla vertailukelpoisuuteen
vaikuttavilla erillä", jotka sisältävät olennaiset
uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset, liiketoimintahankinnoista
ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut, vakuutuskorvaukset sekä muut ei-
operatiiviset erät.
Rapala-konserni esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan
liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta
eri kausien välillä. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina
mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin
tunnuslukuihin. Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty
tiedotteen taulukko-osassa.
Markkinaympäristö
Markkinaolosuhteet olivat ensimmäisellä vuosipuoliskolla odotettua haastavammat,
eikä toisen vuosineljänneksen myynti yltänyt viime vuoden tasolle. Talvisesonki
oli lyhyt kaikilla päämarkkinoilla, ja kesämyynti alkoi varhain, mutta ei
kuitenkaan erinäisistä syistä jatkunut yhtä hyvin kuin oli ennakoitu. Konsernin
toisen vuosineljänneksen ja ensimmäisen puolen vuoden myynti laski suurilla
markkinoilla kuten Pohjois-Amerikassa ja Ranskassa. Euroopassa kilpailu on
kiristynyt ja yleinen mieliala markkinoilla on hieman apea. Venäjällä olosuhteet
ovat edelleen haastavat, ja kysynnän muutos vaikuttaa pysyvältä. Useilla
markkinoilla oli muutoksia ja epävakautta, mikä näkyi jälleenmyyjien varovaisena
ostokäyttäytymisenä.
Liiketoimintakatsaus tammi-kesäkuu 2016
Konsernin liikevaihto ensimmäisellä vuosipuoliskolla laski 7 %. Valuuttakurssien
muutokset vaikuttivat negatiivisesti liikevaihtoon noin 3,3 MEUR ensimmäisellä
vuosipuoliskolla. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla ensimmäisen puolen
vuoden liikevaihto laski 5 % viime vuodesta.
Pohjois-Amerikka
Pohjois-Amerikassa myynti laski viime vuoden vahvasta vertailujaksosta. Lyhyt
talvikalastuskausi laski myyntiä vuoden alussa. Kesäkalastusvälineiden myynti
alkoi varhain ja melko vahvana, ja sitä tukivat uusien tuotteiden lanseeraukset.
Vaikka konsernin tuotteiden kuluttajakysyntä pysyi hyvänä Yhdysvalloissa,
vähittäiskauppaa ravistelivat ensimmäisellä vuosipuoliskolla odottamattomat
muutokset, jotka vaikuttivat niin konsernin kuin kilpailijoidenkin myyntiin.
Vähittäismyyjien varastonalennukset ja muutokset ostokäyttäytymisessä laskivat
konsernin ensimmäisen vuosipuoliskon myyntiä erityisesti konsernin omien
uistinten osalta. Kanadan heikko taloudellinen tila jatkui.
Pohjoismaat
Pohjoismaissa ensimmäisen vuosipuoliskon myynti laski toisen vuosineljänneksen
parantuneista myynneistä huolimatta. Vierasvaluuttaisten saatavien arvostus
kasvatti viime vuoden myyntiä merkittävästi. Nämä arvostukset pois lukien tämän
vuoden ensimmäisen vuosipuoliskon sekä toisen vuosineljänneksen myynti oli
hieman parempi kuin viime vuonna. Suomessa kesämyynti alkoi tavallista aiemmin,
mutta jäi silti ensimmäisellä vuosipuoliskolla viimevuotisesta.
Metsästysvälineiden myynti oli Suomessa hyvä. Ruotsissa myynti jäi hieman viime
vuodesta, mikä johtui pääosin kolmansien osapuolien tuotteiden viivästyneistä
toimituksista. Norjassa toisen vuosineljänneksen myynti parani merkittävästi
viime vuodesta hyvien sääolosuhteiden myötä, mikä nosti ensimmäisen kuuden
kuukauden myynnin viime vuotta paremmaksi.
Muu Eurooppa
Ensimmäisen vuosipuoliskon vertailukelpoinen myynti oli toisen vuosineljänneksen
myynnin laskun seurauksena viimevuotista pienempi. Epävakaus ja epävarmuus
Venäjällä ja Ukrainassa vaikuttivat edelleen myyntiin kummassakin maassa sekä
lisäksi Valkovenäjällä ja Kazakstanissa. Ruplan heikentymisellä oli selvä
negatiivinen vaikutus myyntiin. Toisen vuosineljänneksen myynti Ranskassa kärsi
epäsuotuisista kesäkalastuskeleistä, markkinoiden varautuneesta tunnelmasta ja
kiristyneestä hintakilpailusta. Unkarissa ja Romaniassa oli maltillista
myynninkasvua. Tuotevalikoiman laajennus metsästysvälineillä kasvatti myyntiä
Espanjassa ja Baltian maissa.
Muu maailma
Valuuttakurssien muutoksella oli merkittävä negatiivinen vaikutus alueen
myyntiin, mutta vertailukelpoisilla valuuttakursseilla ensimmäisen
vuosipuoliskon myynti jäi vain hieman alle viime vuoden tason. Markkinatilanne
vaihteli eri puolilla aluetta: Etelä-Afrikassa ja Chilessä oli vahvin myynnin
kasvu, mutta useat maat kärsivät epävakaan taloudellisen tilanteen
negatiivisesta vaikutuksesta markkinatilanteeseen. Konsernin Kaakkois-Aasian-
jakeluorganisaation uudelleenjärjestelyt käynnistivät alueella aggressiivisia
myyntikampanjoita.
Ulkoinen liikevaihto alueittain
------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos Vertailukelpoinen FY
MEUR 2016 2015 % muutos % 2015
------------------------------------------------------------
Pohjois-Amerikka 46,4 51,6 -10 % -11 % 99,2
Pohjoismaat 33,3 34,2 -3 % -2 % 56,2
Muu Eurooppa 48,0 51,4 -7 % -3 % 86,9
Muu maailma 15,3 16,8 -9 % -1 % 35,9
Yhteensä 143,1 154,0 -7 % -5 % 278,2
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
Q2 Q2 muutos Vertailukelpoinen FY
MEUR 2016 2015 % muutos % 2015
------------------------------------------------------------
Pohjois-Amerikka 22,9 26,6 -14 % -13 % 99,2
Pohjoismaat 18,4 17,7 +4 % +5 % 56,2
Muu Eurooppa 24,0 27,0 -11 % -7 % 86,9
Muu maailma 8,1 8,8 -8 % 0 % 35,9
Yhteensä 73,4 80,1 -8 % -6 % 278,2
------------------------------------------------------------
Taloudellinen tulos ja kannattavuus
Vertailukelpoinen (ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien
valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen
vaikuttavia eriä) liikevoitto laski ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.
Valuuttojen muuntokurssien muutokset rasittivat liikevoittoa noin 0,3 MEUR.
Vertailukelpoisin muuntokurssein vertailukelpoinen liikevoitto laski 4,7 MEUR.
Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 10,9 % (13,4) ensimmäisellä
vuosipuoliskolla. Kannattavuutta rasitti erityisesti korkeakatteisten konsernin
tuotteiden myynnin lasku. Alhaisemmat myyntivolyymit heikensivät kannattavuutta
sekä jakelun että tehtaiden tasolla. Kannattavuutta rasitti lisäksi Englannin
yhteisyrityksen alhaisempi kannattavuus sekä aggressiivisemmat myyntikampanjat
ja täten alhaisempi myyntikate. Konsernin kiinteät kulut pysyivät vakaana
verrattuna viime vuoteen.
Konsernin raportoitu liikevoittomarginaali oli vastaavasti 9,9 % (11,3) kuudelta
kuukaudelta. Raportoituun liikevoittoon sisältyi operatiivisia eriä suojaavien
valuuttajohdannaisten realisoitumattomia markkina-arvostustappioita, joiden
vaikutus oli 0,9 MEUR (2,0). Muilla vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla
kuluerillä oli 0,5 MEUR (1,2) vaikutus raportoituun liikevoittoon koostuen
Kaakkois-Aasian-jakeluliiketoiminnan ja Ranskan uudelleenjärjestelykuluista
vuonna 2016 ja Kiinan-valmistustoiminnan lopettamisesta aiheutuneista
uudelleenjärjestelykuluista vuonna 2015.
Kokonaisrahoituskulut (netto) olivat 2,8 MEUR (4,1) kuudelta kuukaudelta. Korko-
ja muut rahoituskulut (netto) olivat hieman viime vuoden korkeammat ollen 1,7
MEUR (1,5 MEUR). Rahoituserien valuuttakurssitappiot, jotka olivat 1,1 MEUR (2,7
MEUR), vaikuttivat viime vuotista vähemmän rahoituskuluihin.
Ensimmäisen vuosipuoliskon tilikauden voitto oli lähes viime vuoden tasolla.
Osakekohtainen tulos oli 0,19 EUR (0,19 EUR). Määräysvallattomien omistajien
osuus voitosta aleni viime vuoteen verrattuna ollen 0,8 MEUR (1,1).
Tunnusluvut
-------------------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 143,1 154,0 -7 % 278,2
Liikevoitto 14,2 17,4 -18 % 21,0
Vertailukelpoinen liikevoitto * 15,6 20,6 -24 % 25,3
Tilikauden voitto 8,2 8,3 -1 % 8,1
-------------------------------------------------------------------------------
* Ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien
valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen
vaikuttavia eriä. Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät
olennaiset uudel-leenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset,
liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut,
vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät.
Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma
-------------------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto 14,2 17,4 -18 % 21,0
Operatiivisten valuuttajohdannaisten 0,9 2,0 -55 % 2,1
markkina-arvostukset
Muut vertailukelpoisuuteen 0,5 1,2 -58 % 2,3
vaikuttavat erät
Vertailukelpoinen liikevoitto 15,6 20,6 -24 % 25,3
-------------------------------------------------------------------------------
Yksityiskohtaisempi vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma sekä
tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty tiedotteen taulukko-
osassa.
Segmenttikatsaus
Konsernin tuotteet
Konsernin kalastusvälineiden myynti laski ensimmäisten kuuden kuukauden ja
toisen vuosineljänneksen aikana viime vuoden kovasta tasosta. Laskuun vaikutti
uistinten, koukkujen ja siimojen myynnin lasku erityisesti Pohjois-Amerikassa.
Konsernin kalastusvälineiden myyntiä vuosipuoliskolla auttoi
kalastustarvikkeiden kasvanut myynti.
Viime vuoteen verrattuna sekä konsernin tuotteiden että kolmansien osapuolien
tuotteiden myyntiin vaikutti negatiivisesti vierasvaluuttaisten saatavien
arvostus, mikä viime vuonna kasvatti myyntiä.
Konsernin tuotteiden liikevoitto laski viime vuoteen verrattuna. Liikevoittoa
rasitti laskenut myynti, mikä suoraan heikensi sekä tuotannon että jakelun
kannattavuutta. Konsernin tuotteiden kannattavuutta laskivat myös
pienempikatteiset myyntikampanjat.
Kolmansien osapuolien tuotteet
Kolmansien osapuolien tuotteiden myynti ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli
vertailukelpoisilla valuuttakursseilla viime vuoden tasolla. Venäjän
taloudellinen tilanne vaikutti edelleen laskevasti kolmansien osapuolien
tuotteiden myyntiin alueella. Myös Ranskan vaikea markkinatilanne vaikutti
negatiivisesti kolmansien osapuolien tuotteiden myyntiin. Kolmansien osapuolien
metsästysvälineiden myynti kasvoi viime vuodesta Pohjoismaissa ja muualla
Euroopassa. Valuuttakurssien muutoksilla oli suuri negatiivinen vaikutus
erityisesti Venäjällä ja Etelä-Afrikassa.
Kolmansien osapuolien tuotteiden liikevoitto oli lähes viime vuoden tasolla.
Sitä rasittivat aggressiivisten myyntikampanjoiden pienemmät katteet ja
puolestaan nostivat hinnankorotukset, joilla kompensoitiin ostovaluuttojen
epäsuotuisaa kurssikehitystä.
Liikevaihto toimintasegmenteittäin
-------------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos Vertailukelpoinen FY
MEUR 2016 2015 % muutos % 2015
-------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 95,0 103,5 -8 % -7 % 184,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 48,1 50,5 -5 % 0 % 93,5
Eliminoinnit 0,0
Yhteensä 143,1 154,0 -7 % -5 % 278,2
-------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------
Q2 Q2 muutos Vertailukelpoinen FY
MEUR 2016 2015 % muutos % 2015
--------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 47,8 52,7 -9 % -8 % 184,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 25,7 27,3 -6 % -1 % 93,5
Eliminoinnit 0,0
Yhteensä 73,4 80,1 -8 % -6 % 278,2
--------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto toimintasegmenteittäin
-------------------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 12,0 16,9 -29 % 22,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 3,6 3,7 -3 % 3,2
-------------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto 15,6 20,6 -24 % 25,3
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat -1,4 -3,2 -56 % -4,3
erät
Liikevoitto 14,2 17,4 -18 % 21,0
-------------------------------------------------------------------------------
Rapala-konserni on muuttanut segmenttien tuloksellisuuden arvioinnin
perusteita oikaisemalla liikevoitosta vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät.
Vertailukausien luvut 2014-2015 sekä määritelmät ja täsmäytykset on esitetty
tiedotteen taulukko-osassa.
Taloudellinen asema
Liiketoiminnan rahavirta aleni viime vuodesta ja oli 6,2 MEUR (10,7)
ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Rahavirtaa heikensivät alhaisempi myynti ja
kannattavuus sekä käyttöpääoman nettomuutos, jota painoi ostovelkojen maksun
aikaisempi ajoitus. Käyttöpääoman nettomuutos oli -7,3 MEUR (-6,7).
Varastot alenivat 3,7 MEUR kesäkuusta 2015 ollen 118,1 MEUR (121,8), josta noin
3,0 MEUR aiheutuu valuuttakurssien muutoksista. Myynnin hidastumisen johdosta
varastotasojen alentamistavoitteita ei saavutettu.
Investointien rahavirta oli viime vuoden tasolla ollen 4,8 MEUR (4,1) kuuden
kuukauden aikana. Investoinnit koostuivat pääosin operatiivisista
investoinneista. Operatiiviset investoinnit olivat korkeammat Aasian-
valmistustoiminnassa ja Ranskassa, jossa saatiin päätökseen koukkutehdas- ja
-varastorakennuksen laajennus. Vuoden 2015 investointeihin sisältyi viimeinen
0,9 MEUR maksuerä Sufix-tuotemerkin hankinnasta.
Konsernin maksuvalmius oli hyvä. Käyttämättömät sitovat pitkäaikaiset
luottolimiitit olivat 79,9 MEUR kesäkuun lopussa. Korollinen nettovelka ja
velkaantumisaste nousivat viime vuodesta ja omavaraisuusaste nousi hieman
edellisvuodesta. Konsernin korkeamman nettovelan ja raportoidun käyttökatteen
suhteen vuoksi konserni on sopinut pankkiensa kanssa tähän liittyen korkeamman
kovenanttitason vuoden 2016 toiselle ja kolmannelle vuosineljännekselle.
Konserni uskoo täyttävänsä nämä kovenanttitasot.
Tunnusluvut
-----------------------------------------------------------------------
H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-----------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 6,2 10,7 -42 % 15,6
Korollinen nettovelka kauden lopussa 115,8 108,8 +6 % 108,2
Nettovelkaantumisaste % 82,9 % 75,9 % 77,3 %
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 43,6 % 42,3 % 44,7 %
-----------------------------------------------------------------------
Tunnuslukujen määritelmät ja täsmäytykset on esitetty taulukko-osassa.
Strategian toteuttaminen
Rapala-konsernin strategia perustuu kolmeen kulmakiveen: brändit, tuotanto ja
jakeluverkosto, joita tukee vahva yrityskulttuuri. Vuoden 2016 aikana strategian
toteuttaminen jatkui useilla eri alueilla.
Batamilla Indoseniassa sijaitsevan Aasian-uistintehtaan toiminnan kehittäminen
ja vahvuuksien hyödyntäminen ovat yksi konsernin tärkeimmistä kehityskohteista.
Yksikön vertailukelpoinen ja erityisesti raportoitu liikevoitto olivat
viimevuotista paremmat ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Positiivista
jatkokehitystä on odotettavissa tuotannon tehokkuudessa, laadussa ja
ketteryydessä, kuten myös tuotekehityksessä, jota ollaan organisoimassa
uudelleen.
Erityisiä kehityshankkeita valmistustoiminnan tehostamiseksi on aloitettu
Indonesiassa ja Ranskassa.
Varastojen alentaminen on myös yksi konsernin tärkeistä painopisteistä.
Globaalin toimitusketjun hallinnoinnin kehittämiseksi ja pääomatehokkuuden
parantamiseksi suunnitellaan ja ollaan toteuttamassa useita hankkeita.
Ensimmäisellä vuosipuoliskolla Ruotsin ja Norjan varastotoiminnot yhdistettiin,
Aasian-välivaraston kattavuutta laajennettiin ja IT-hankkeet globaalin
toimitusketjun hallinnan kehittämiseksi etenivät.
Konsernin brändien globaalia koordinointia ja digitaalisen markkinoinnin
tehostamista ja hyödyntämistä kehittävät hankkeet jatkuvat.
Konsernin kannattavuuden heikkenemisen seurauksena on aloitettu
uudelleenjärjestelyjä ja kulusäästöhankkeita. Tilanteen korjaamiseksi tutkitaan
ja suunnitellaan strategisia muutoksia huonosti tuottavissa yksiköissä.
Konsernin hakee kasvumahdollisuuksia myös yrityskaupoilla ja
yhteistoimintahankkeilla, ja näitä koskevia keskusteluja ja neuvotteluja käytiin
myös ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.
Tuotekehitys
Tuotekehitys ja kyky luoda jatkuvasti uutta ovat konsernin ydinosaamista ja ne
ovat myös keskeisiä tekijöitä konsernin brändien arvostukselle ja kaupalliselle
menestykselle. Konserni järjestelee uudelleen ja tehostaa uistintuotekehitystään
keskittämällä tuotekehitystietotaidon ja avainresurssit yhteen yksikköön, joka
palvelee sekä Euroopassa että Aasissa toimivia konsernin uistintehtaita.
Tuotekehityssyklit ovat lyhenemässä, mikä mahdollistaa nopeamman reagoinnin
markkinoiden tarpeisiin ja nouseviin trendeihin. Tuotteiden
lanseerausaikatauluista saadaan joustavampia ja ne on helpompi sovittaa
vastaamaan kohdemarkkinoiden sesonkeja.
Vuoden 2016 tärkein tuotelanseeraus oli Rapala Shadow Rap Shad, joka
julkistettiin alkukeväällä. Muita merkittäviä uutuuksia ovat täysin uusi sarja
kalastajan työkaluja ja tarvikkeita, jotka palkittiin eurooppalaisilla
kalastusalan ammattimessuilla.
Tulevan kauden uutuuksien suunnittelu ja kehittäminen on jo käynnissä, ja ne
lanseerataan vuoden 2017 alkupuolella.
Henkilöstö ja organisaatio
Konsernin henkilöstömäärä oli keskimäärin 2 921 (2 943) ensimmäisellä
vuosipuoliskolla. Henkilöstömäärä kesäkuun lopussa oli 2 760 (3 156).
Henkilöstömäärän väheneminen johtui pääosin Aasian-uistintuotannon kapasiteetin
optimoinnista ja tuotannon tehostamisesta.
Lähiajan näkymät ja riskit
Myynnin laskettua ensimmäisellä vuosipuoliskolla konsernin näkymät koko vuodelle
ovat heikentyneet.
Pohjois-Amerikassa ja läntisessä Euroopassa myynnin heikentymisen odotetaan
olevan väliaikaista. Erityisesti Euroopassa, mutta myös Yhdysvalloissa on melko
paljon poliittisia ja makrotalouden häiriötekijöitä, jotka saattavat vaikuttaa
vähittäiskaupan ja kuluttajien käyttäytymiseen. Venäjän markkina ei enää putoa,
mutta sen odotetaan pysyvän haastavana ja selvästi alemmalla tasolla kuin
aikaisempina vuosina.
Laskeneen kysynnän seurauksena ja tukeakseen varastojen alentamistavoitteita
konserni on väliaikaisesti sopeuttanut tuotantolaitostensa kapasiteettia ja
seuraa tarkasti kiinteiden kulujen kehittymistä.
Konserni kehittää aktiivisesti erilaisia tuotekehitys-, myynti- ja
markkinointihankkeita nostaakseen myyntiä. On kuitenkin vaikea saada toisen
vuosipuoliskon aikana kurottua umpeen myynnin ja kannattavuuden eroa verrattuna
viime vuoteen.
Konserni olettaa koko vuoden liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton
(ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten
markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä) jäävän
vuoden 2015 tasosta. Taloudellinen tulosohjeistus ei ole muuttunut 11.7.2016
annetusta ohjeistuksesta.
Lyhyen näkymän riskit ja epävarmuudet sekä liiketoiminnan sesonkiluoteisuus on
selvitetty tarkemmin tämän puolivuosikatsauksen lopussa.
Kolmannen vuosineljänneksen liiketoimintakatsaus 2016 julkaistaan 28.10.2016
Helsingissä 22.7.2016
Rapala VMC Oyj:n hallitus
Lisätietoja antavat:
Jorma Kasslin, toimitusjohtaja, +358 9 7562 540
Jussi Ristimäki, varatoimitusjohtaja ja talous- ja rahoitusjohtaja,
+358 9 7562 540
Olli Aho, sijoittajasuhteet, +358 9 7562 540
Puolivuosikatsausta käsittelevä telekonferenssi järjestetään tänään klo 16:00.
Siihen voi osallistua soittamalla 5 minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroihin
+44 (0)20 3147 4971 tai +1 917 286 8056 tai +358 (0)9 2310 1675 (pin-koodi:
927840). Uudelleenkuunteluun on mahdollisuus 14 arkipäivän ajan numerossa +44
(0)20 3427 0598 (pin-koodi: 5989141). Nettiosoitteessa www.rapalavmc.com on
Rapala-konsernin taloudellista informaatiota ja telekonferenssin
jälkikuuntelumahdollisuus.
LYHENNETTY KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
TULOSLASKELMA H1 H1 FY
MEUR 2016 2015 2015
------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 143,1 154,0 278,2
Liiketoiminnan muut tuotot 0,2 0,3 1,0
Materiaalit ja palvelut 63,6 70,6 130,9
Henkilöstökulut 35,1 35,3 68,4
Liiketoiminnan muut kulut 27,0 27,8 52,3
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 0,0 0,3 0,4
--------------------
Tulos ennen poistoja (EBITDA) 17,6 20,9 28,1
Poistot ja arvonalentumiset 3,4 3,5 7,1
--------------------
Liikevoitto (EBIT) 14,2 17,4 21,0
Rahoitustuotot ja -kulut 2,8 4,1 6,8
--------------------
Voitto ennen veroja 11,4 13,3 14,2
Tuloverot 3,1 5,0 6,1
--------------------
Tilikauden voitto 8,2 8,3 8,1
--------------------
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 7,5 7,2 6,7
Määräysvallattomille omistajille 0,8 1,1 1,4
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton) 0,19 0,19 0,17
LAAJA TULOSLASKELMA H1 H1 FY
MEUR 2016 2015 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 8,2 8,3 8,1
---------------
Muut laajan tuloksen erät
Muuntoerot* -2,0 7,8 5,5
Voitot ja tappiot rahavirran suojauksista* 0,1 0,2 0,4
Voitot ja tappiot nettosijoitusten suojauksista* 0,8 -1,7 -2,9
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot
(tappiot) - - 0,1
---------------
Muut laajan tuloksen erät yhteensä -1,1 6,3 3,2
---------------
Tilikauden laaja tulos 7,1 14,6 11,3
---------------
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 6,0 13,4 11,0
Määräysvallattomille omistajille 1,1 1,3 0,3
* Erä, joka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi
TASE
MEUR 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
----------------------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet 76,5 78,1 78,2
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 35,7 32,0 33,9
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 0,9 5,1 2,8
Korottomat 11,2 12,0 11,8
-----------------------------
124,4 127,2 126,7
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 118,1 121,8 116,2
Sijoitukset ja saamiset
Korolliset 1,0 1,1 1,0
Korottomat 66,7 74,0 58,1
Rahavarat 10,4 15,4 11,4
-----------------------------
196,2 212,4 186,7
Varat yhteensä 320,6 339,5 313,4
-----------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma 131,6 133,8 131,5
Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus 8,1 9,5 8,5
-----------------------------
139,7 143,3 140,0
Pitkäaikaiset velat
Korolliset 56,3 73,7 58,6
Korottomat 12,5 14,5 13,4
-----------------------------
68,9 88,2 72,0
Lyhytaikaiset velat
Korolliset 71,8 56,6 64,8
Korottomat 40,2 51,3 36,6
-----------------------------
112,1 108,0 101,5
Oma pääoma ja velat yhteensä 320,6 339,5 313,4
-----------------------------
RAHAVIRTALASKELMA H1 H1 FY
MEUR 2016 2015 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Tilikauden voitto 8,2 8,3 8,1
Oikaisuerät tilikauden voittoon * 9,5 14,0 21,8
Maksetut/saadut rahoituserät ja verot -4,3 -4,9 -11,1
Käyttöpääoman muutos -7,3 -6,7 -3,3
-------------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnan nettorahavirta 6,2 10,7 15,6
Investoinnit -5,0 -3,4 -9,1
Omaisuuden myynnit 0,2 0,1 0,2
Sufix-brändin hankinta - -0,9 -0,9
Tytäryritysten luovutus, rahavaroilla - - 1,1
vähennettynä
Korollisten saamisten muutos 0,0 0,0 0,0
-------------------------------------------------------------------------------
Investointien rahavirta yhteensä -4,8 -4,1 -8,6
Maksetut osingot emoyhtiön -5,7 -7,7 -7,7
osakkeenomistajille
Lainojen nostot ja lyhennykset, netto 3,8 4,1 0,0
Omien osakkeiden hankinta -0,2 -0,2 -0,2
-------------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen rahavirta yhteensä -2,1 -3,8 -7,8
Rahavarojen muutos -0,7 2,8 -0,9
Rahavarat tilikauden alussa 11,4 12,2 12,2
Valuuttakurssien muutosten vaikutus -0,3 0,5 0,1
-------------------------------------------------------------------------------
Rahavarat tilikauden lopussa 10,4 15,4 11,4
* Sisältää ei-rahamääräisten erien, tuloverojen sekä rahoitustuottojen ja
-kulujen oikaisun.
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN
MUUTOKSISTA
Emoyhtiön omistajille kuuluva pääoma
------------------------------------------------------------
Ar- Kumu- Sijoitetun Ker- Määräys-
O- Yli- von- latii- vapaan O- ty- vallatto- O-
sa- kurs- muu- viset oman mat neet mien ma
ke- si tos- muun- pää- O- voit- omis- pää-
pää- ra- ra- to- oman sak- to- tajien oma
MEUR oma hasto hasto erot rahasto keet varat osuus yht.
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 3,6 16,7 -1,1 -6,5 4,9 -5,2 116,0 8,2 136,5
1.1.2015
---------------------------------------------------------------------------
Tilikauden - - 0,2 6,0 - - 7,2 1,3 14,6
laaja tulos
*
Omien - - - - - -0,2 - - -0,2
osakkeiden
hankinta
Osingonjako - - - - - - -7,7 - -7,7
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 3,6 16,7 -1,0 -0,5 4,9 -5,4 115,5 9,5 143,3
30.6.2015
---------------------------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 3,6 16,7 -0,7 -2,6 4,9 -5,4 115,0 8,5 140,0
1.1.2016
---------------------------------------------------------------------------
Tilikauden - - 0,1 -1,5 - - 7,5 1,1 7,1
laaja tulos
*
Omien - - - - - -0,2 - - -0,2
osakkeiden
hankinta
Osingonjako - - - - - - -5,7 -1,5 -7,2
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma 3,6 16,7 -0,6 -4,2 4,9 -5,6 116,8 8,1 139,7
30.6.2016
----------------------------------------------------------------------------
*
Verovaikutus
huomioituna
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LIITETIETOJA
Tähän puolivuosikatsaukseen sisältyviä lukuja ei ole tilintarkastettu.
Puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin vaatimusten mukaisesti.
Konserni on käyttänyt puolivuosikatsauksessa samoja laadintaperiaatteita kuin
vuoden 2015 tilinpäätöksessä lukuun ottamatta muutosta segmenttien
tuloksellisuuden arvioinnissa. Uusilla IFRS-standardien ja IFRIC-tulkintojen
muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta tässä puolivuosikatsauksessa
esitettyihin taloudellisiin tietoihin. Konserni ei ole ottanut käyttöön uusia
standardeja tai tulkintoja 1.1.2016 alkaen.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen uusien ohjeiden vaikutus
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets
Authority, ESMA) uudet ohjeet vaihtoehtoisista tunnusluvuista tulivat voimaan
tilikaudella 2016. Rapala-konserni esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan
liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta
eri kausien välillä. Tässä katsauksessa esitettyjä vaihtoehtoisia tunnuslukuja
ei tule pitää korvaavina mittareina IFRS-standardeissa määriteltyihin
tunnuslukuihin verrattuna eivätkä ne välttämättä ole vertailukelpoisia muiden
yhtiöiden käyttämien samankaltaisesti nimettyjen erien kanssa.
Muutos segmenttien tuloksellisuuden arvioinnissa
Konserni on muuttanut segmenttien tuloksellisuuden arvioinnin perusteita
oikaisemalla liikevoitosta vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät. Konsernissa
segmenttien tuloksellisuuden arviointi perustuu segmenttien liikevaihtoon,
vertailukelpoiseen liikevoittoon ja varoihin. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen
määritelmät ja täsmäytykset on esitetty liitetietojen lopussa. Raportoitavat
segmentit vastaavat tilinpäätöksessä 2015 esitettyjä segmenttejä. Lisätietoja on
esitetty tilinpäätöksen 2015 liitetiedossa 2.
Arvioiden käyttö ja lukujen pyöristys
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten
käyttämistä. Arviot vaikuttavat taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten
varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka
arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista
että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.
Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten
lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.
Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.
Puolivuosijakson päättymisen jälkeiset olennaiset tapahtumat
Konsernilla ei ole tiedossa sellaisia olennaisia raportointijakson päättymisen
jälkeisiä tapahtumia, jotka olisivat vaikuttaneet olennaisesti vuoden 2016
tammi-kesäkuun puolivuosikatsauksen tietoihin. Merkittävät puolivuosijakson
päättymisen jälkeiset tapahtumat, mikäli niitä on ollut, on käsitelty
hallituksen toimintakatsauksessa.
Vaihto-omaisuus
30.6.2016 vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvoon sisältyi 4,2 MEUR:n (5,4 MEUR
30.6.2015 ja 5,3 MEUR 31.12.2015) suuruinen nettorealisointivaraus.
H1 H1 FY
Tunnusluvut 2016 2015 2015
--------------------------------------------------------------------
Tulos ennen poistoja, % liikevaihdosta 12,3 % 13,6 % 10,1 %
Liikevoitto, % liikevaihdosta 9,9 % 11,3 % 7,6 %
Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,3 % 14,3 % 8,7 %
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, MEUR 255,5 252,1 248,1
Korollinen nettovelka kauden lopussa, MEUR 115,8 108,8 108,2
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 43,6 % 42,3 % 44,7 %
Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, % 82,9 % 75,9 % 77,3 %
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton) 0,19 0,19 0,17
Oma pääoma/osake, EUR 3,43 3,49 3,43
Henkilöstö keskimäärin 2 921 2 943 3 078
--------------------------------------------------------------------
Tunnuslukujen laskentakaavat ovat esitetty katsauksen lopussa.
Puolivuosittaiset tunnusluvut H1 H2 H1 H2 H1
MEUR 2014 2014 2015 2015 2016
-------------------------------------------------------------
Liikevaihto 143,9 129,3 154,0 124,2 143,1
Voitto ennen poistoja (EBITDA) 19,5 10,5 20,9 7,2 17,6
Liikevoitto (EBIT) 16,0 6,9 17,4 3,6 14,2
Voitto ennen veroja 12,5 3,2 13,3 0,9 11,4
Tilikauden voitto 8,4 1,8 8,3 -0,2 8,2
-------------------------------------------------------------
Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma H1 H1 muutos FY
MEUR 2016 2015 % 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto 14,2 17,4 -18 % 21,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivisten valuuttajohdannaisten markkina- 0,9 2,0 -55 % 2,1
arvostukset
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Uudelleenjärjestelyt
Kiinan-uistintuotantoyksikön sulkeminen 1,2 1,7
Norjan varaston sulkeminen 0,5
Kaakkois-Aasian jakeluliiketoiminnan 0,2
uudelleenjärjestely
Ranskan uudelleenjärjestely 0,2
Arvonalentumiset 0,1
Vertailukelpoinen liikevoitto 15,6 20,6 -24 % 25,3
-------------------------------------------------------------------------------
Segmentti-informaatio*
MEUR H1 H1 FY
Liikevaihto toimintasegmenteittäin 2016 2015 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 95,0 103,5 184,7
Kolmansien osapuolien tuotteet 48,1 50,5 93,5
Sisäiset erät 0,0
-------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 143,1 154,0 278,2
Liikevoitto toimintasegmenteittäin
-------------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 12,0 16,9 22,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 3,6 3,7 3,2
-------------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto 15,6 20,6 25,3
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,4 -3,2 -4,3
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto 14,2 17,4 21,0
* Konserni on muuttanut segmenttien tuloksellisuuden arvioinnin perusteita
oikaisemalla liikevoitosta vertailu-kelpoisuuteen vaikuttavat erät.
Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointi perustuu segmenttien liike-
vaihtoon, vertailukelpoiseen liikevoittoon ja varoihin. Raportoitavat
segmentit vastaavat tilinpäätöksessä 2015 esitettyjä segmenttejä. Lisätietoja
on esitetty tilinpäätöksen 2015 liitetiedossa 2.
Segmenttikohtainen vertailukelpoinen liikevoitto
2014-2015
H1 H2 FY H1 H2 FY
MEUR 2014 2014 2014 2015 2015 2015
-----------------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 10,0 4,4 14,4 16,9 5,2 22,2
Kolmansien osapuolien tuotteet 6,3 0,2 6,5 3,7 -0,5 3,2
-----------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoinen liikevoitto 16,3 4,5 20,9 20,6 4,8 25,3
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat -0,3 2,4 2,0 -3,2 -1,2 -4,3
erät
-----------------------------------------------------------------------------
Liikevoitto 16,0 6,9 22,9 17,4 3,6 21,0
Varat toimintasegmenteittäin
MEUR 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
--------------------------------------------------------------------
Konsernin tuotteet 236,8 243,5 236,8
Kolmansien osapuolien tuotteet 71,5 74,5 61,3
--------------------------------------------------------------------
Korottomat varat yhteensä 308,3 317,9 298,2
Kohdistamattomat korolliset varat 12,4 21,6 15,2
--------------------------------------------------------------------
Varat yhteensä 320,6 339,5 313,4
Ulkoinen liikevaihto alueittain H1 H1 FY
MEUR 2016 2015 2015
--------------------------------------------------
Pohjois-Amerikka 46,4 51,6 99,2
Pohjoismaat 33,3 34,2 56,2
Muu Eurooppa 48,0 51,4 86,9
Muut maat 15,3 16,8 35,9
--------------------------------------------------
Yhteensä 143,1 154,0 278,2
Annetut vakuudet ja vastuusitoumukset
MEUR 30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
-----------------------------------------------------------------------
Ei-purettavissa olevat vuokravastuut 14,2 15,5 14,4
-----------------------------------------------------------------------
Myynnit
Lähipiiritapahtumat ja muut Maksetut Muut
MEUR tuotot Ostot vuokrat kulut Saamiset Velat
-------------------------------------------------------------------------------
H1 2016
Yhteisyritys Shimano Normark UK 1,7 - - - 0,6 -
Ltd
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü - 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää - - 0,1 0,1 0,0 -
konsernissa huomattavaa
vaikutusvaltaa*
Johto - 0,2 0,1 0,0 - 0,1
H1 2015
Yhteisyritys Shimano Normark UK 1,9 - - 0,0 - -
Ltd
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,0 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää - - 0,1 0,1 0,0 -
konsernissa huomattavaa
vaikutusvaltaa*
Johto - - 0,1 0,0 - 0,0
FY 2015
Yhteisyritys Shimano Normark UK 3,6 - - 0,0 0,1 -
Ltd
Osakkuusyhtiö Lanimo Oü 0,0 0,1 - - 0,0 -
Yhteisö, joka käyttää - - 0,2 0,1 0,0 -
konsernissa huomattavaa
vaikutusvaltaa*
Johto - - 0,2 0,0 - 0,0
-------------------------------------------------------------------------------
* Ranskan liiketoimintojen keskittämiseen liittyvä kiinteistön vuokrasopimus
sekä palvelumaksu.
H1 H1 FY
Avoimet 2016 2015 2015
johdannaiset
-----------------------------------------------------------------
Nimellis- Käypä Nimellis- Käypä Nimellis- Käypä
MEUR arvo arvo arvo arvo arvo arvo
-------------------------------------------------------------------------------
Rahavirran suojaukseen määritellyt
johdannaissopimukset
Koronvaihtosopimukset, alle 16,8 -0,1 - - - -
12kk
Koronvaihtosopimukset, 1-5 41,6 -0,4 63,3 -0,4 58,9 -0,4
vuotta
-------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 58,4 -0,5 63,3 -0,4 58,9 -0,4
-------------------------------------------------------------------------------
Rahavirran ja käyvän arvon suojaukseen
määritellyt johdannaissopimukset
Koron- ja
valuutanvaihtosopimukset,
alle 12kk 15,0 -0,4 - - - -
Koron- ja
valuutanvaihtosopimukset,
1-5 vuotta - - 20,0 2,4 15,0 1,3
-------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 15,0 -0,4 20,0 2,4 15,0 1,3
-------------------------------------------------------------------------------
Ilman suojauslaskentaa olevat
johdannaissopimukset
Koronvaihtosopimukset, 1-5 20,0 -0,3 20,0 -0,4 20,0 -0,4
vuotta
Valuuttajohdannaiset, alle 73,7 0,2 89,8 2,6 70,9 1,6
12kk
Valuuttajohdannaiset, 1-5 - - 3,0 0,5 - -
vuotta
-------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 93,7 -0,1 112,8 2,7 90,9 1,2
-------------------------------------------------------------------------------
Suojaamistarkoituksessa tehdyt johdannaiset, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa, kohdennetaan tuloslaskelmaan luonteensa mukaisesti:
operatiivisia eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan
liiketoiminnan muihin kuluihin ja monetaarisia (korollisia) eriä suojaavien
johdannaisten käyvän arvon muutokset rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Osaan
monetaarisia eriä suojaavista johdannaisista sovelletaan suojauslaskentaa.
Konsernin rahoitusriskeistä ja suojausperiaatteista on kerrottu tarkemmin
vuoden 2015 tilinpäätöksessä.
Vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla tuloslaskelman rahoitustuottoihin ja
-kuluihin kirjattu koronvaihtosopimusten käypien arvojen tehoton osuus oli
-0,0 euroa (2015: 0,0 euroa).
Operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten realisoitumattomat
arvonmuutokset
H1 H1 FY
2016 2015 2015
-------------------------------------------------------------------------------
Liikevoittoon sisältyvät -0,9 -2,0 -2,1
-------------------------------------------------------------------------------
Raportointipäivän markkinahintaan arvostetut johdannaiset aiheuttavat
ajoituseroja konsernin johdannaisten arvonmuutosten ja operatiivisten erien
välille. Tulevia operatiivisia rahavirtoja suojaavien johdannaisten, joihin ei
sovelleta suojauslaskentaa, käyvän arvon muutokset vaikuttavat kauden
liikevoittoon. Realisoitumattomat arvonmuutokset sisältävät sekä
tulevaisuudessa toteutuvien johdannaisten arvonmuutoksia että kaudella
realisoituneiden johdannaisten aikaisemmin kertyneiden arvostuksien
purkautumisia.
Käypään arvoon arvostettavat
rahoitusinstrumentit
30.6.2016 30.6.2015 31.12.2015
----------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo Käypä Kirjanpitoarvo Käypä Kirjanpitoarvo Käypä
MEUR arvo arvo arvo
-------------------------------------------------------------------------
Varat
Myytävissä
olevat
rahoitusvarat
(taso 3) 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3
Johdannaiset 1,4 1,4 6,7 6,7 3,7 3,7
(taso 2)
-------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 1,6 1,6 7,0 7,0 4,0 4,0
Velat
Pitkäaikaiset
korolliset
velat (pl.
johdannaiset) 56,3 56,5 73,7 74,1 58,6 58,7
Johdannaiset 2,3 2,3 2,0 2,0 1,6 1,6
(taso 2)
-------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 58,7 58,8 75,7 76,1 60,1 60,3
Muiden rahoituserien käypä arvo ei poikkea
olennaisesti niiden tasearvosta.
Osakkeet ja osakepääoma
1.4.2016 pidetty varsinainen yhtiökokous päivitti hallituksen valtuutuksen omien
osakkeiden hankinnasta. Yhtiökokouksen päätöksistä annettiin erillinen
pörssitiedote, ja ajan tasalla olevat tiedot hallituksen valtuutuksista ja
yhtiökokouksen päätöksistä ovat saatavilla myös yhtiön nettisivuilla.
Osakekohtaiset tunnusluvut 30.6.2016 30.6.2015
------------------------------------------------------------------------------
Osakkeiden lukumäärä 39 000 000 39 000 000
Osakkeiden lukumäärä, keskimäärin 39 000 000 39 000 000
Omien osakkeiden lukumäärä 677 208 639 671
Omien osakkeiden osuus, % 1,7 % 1,6 %
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä 38 322 792 38 360 329
Raportointikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä 2 334 222 1 483 777
Osakkeen keskihinta 4,39 5,31
Ylin hinta raportointikaudella 4,73 5,55
Alin hinta raportointikaudella 3,90 4,72
Omien osakkeiden keskihinta 5,08 4,87
------------------------------------------------------------------------------
Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät
Rapala-konsernin riskienhallinnan tavoitteena on tukea konsernin strategian
toteuttamista ja liike-toiminnallisten tavoitteiden saavuttamista. Konsernijohto
kehittää jatkuvasti riskienhallintakäytäntöjään ja sisäisiä kontrollejaan.
Yksityiskohtainen kuvaus Rapala-konsernin strategisista, toiminnallisista ja
taloudellisista riskeistä sekä riskienhallintaperiaatteista sisältyy vuoden
2015 tilinpäätökseen.
Kalastusvälineiden kysynnän kausiluonteisuudesta sekä konsernin toimintojen
maantieteellisestä sijainnista johtuen konsernin toimitukset sekä liikevaihto ja
liikevoitto ovat perinteisesti painottuneet vuoden ensimmäiselle puoliskolle.
Säät vaikuttavat kuluttajakysyntään, mikä puolestaan voi vaikuttaa konsernin
myyntiin sekä nykyisellä että tulevilla kausilla. Sääriski on hyvin hajautunut,
sillä konserni toimii maailmanlaajuisesti eri alueilla ja lisäksi palvelee sekä
kesä- että talvikauden markkinoita. Sekä kesä- että talvikauden suurimmat
toimitukset ajoittuvat verraten lyhyelle ajanjaksolle, mikä edellyttää
konsernilta hyvin toimivaa toimitus- ja logistiikkaketjua. Tulevan kysynnän
epävarmuus sekä konsernin logistiikkaketjun pituus lisäävät toimitusketjun
hallinnan haasteita. Sisäisten tai ulkopuolisten toimitusten myöhästymiset tai
odottamattomat muutokset asiakaskysynnässä voivat johtaa tavarapulaan ja
menetettyyn myyntiin tai liiallisiin varastotasoihin, ja sitä kautta
alempikatteiseen varaston tyhjennysmyyntiin.
Konsernin rahoitussopimuksissa on kannattavuuteen, nettovelkaan ja omaan
pääomaan liittyviä taloudellisia kovenantteja, joita seurataan aktiivisesti.
Kasvaneen korollisen nettovelan ja alhaisemman käyttökatteen seurauksena
konserni on sopinut pankkiensa kanssa tähän liittyen korkeamman kovenanttitason
vuoden 2016 toiselle ja kolmannelle vuosineljännekselle. Konserni uskoo
pääsevänsä takaisin alemmille velkaantuneisuustasoille vuoden 2016 toisen
puoliskon aikana. Konsernin jälleenrahoitus- ja likviditeettiriskit ovat hyvin
hallinnassa, mutta korkeampi velkaantuneisuus saattaa aiheuttaa kasvupainetta
konsernin rahoituskustannuksissa.
Vaikka yleisessä taloudellisessa ilmapiirissä lisääntyneet epävarmuudet ja
laskusuhdanteet eivät ole perinteisesti vaikuttaneet merkittävästi
kalastustarvikeliiketoimintaan, näillä saattaa kuitenkin olla ainakin
väliaikaisia vaikutuksia kalastustarvikkeiden myyntiin, kun jälleenmyyjät
pienentävät varastojaan ja kohtaavat taloudellisia haasteita. Lisäksi
elinkustannusten nopea ja voimakas nousu, äkilliset valuuttakurssimuutokset sekä
valtioiden talouden vakauttamisohjelmat saattavat vaikuttaa tilapäisesti myös
kalastusvälineiden kysyntään. Historiallisesti kalastusvälineiden
kuluttajakysyntä on kuitenkin osoittautunut melko tasaiseksi. Poliittiset
konfliktit voivat vaikuttaa konsernin liiketoimintaan negatiivisesti ja konserni
seuraa geopoliittisen tilanteen kehitystä tarkasti.
Konsernin myynnin ja toimintojen jakautuminen aidosti ympäri maailmaa hajauttaa
konsernin markkinariskiä liittyen tämänhetkiseen maailmantalouden epävarmuuteen.
Konserni seuraa tarkasti sekä makrotalouden kehitystä että lukuisia paikallisia
markkinoita, joissa konserni toimii. Konsernin asiakaspohja on erittäin
hajautunut, mutta asiakaskentän muutoksilla voi olla vaikutusta tiettyjen isojen
asiakkaiden ostokäyttäytymiseen.
Myös saamisten keräämisen ja luottoriskin hallinnan tärkeys on korostunut, ja
tämä voi vaikuttaa myyntiin tietyille asiakkaille. Konserni tarkkailee
aktiivisesti saamisiaan ja tekee tarvittaessa alaskirjauksia.
Konsernin liikevaihtoon ja kannattavuuteen vaikuttavat muutokset
valuuttakursseissa, ja näitä riskejä seurataan aktiivisesti. Konserni on
solminut useita valuuttajohdannaissopimuksia lukitakseen osan tulevien
valuuttamääräisten myyntien ja ostojen sekä rahoitusvarojen ja -velkojen
valuuttakursseista konsernin hallituksen asettaman
valuuttariskienhallintapolitiikan mukaisesti. Koska konserni ei sovella IAS
39:n mukaista suojauslaskentaa, operatiivisia eriä suojaavien
realisoitumattomien valuuttajohdannaissopimusten markkina-arvojen muutokset
vaikuttavat konsernin raportoituun liikevoittoon. Joitain konsernin
valuuttapositioista ei ole mahdollista tai mielekästä suojata, ja näillä voi
olla vaikutusta konsernin nettotulokseen. Konserni tarkkailee tiiviisti
markkinakehitystä ja kustannusrakennetta sekä pohtii hinnankorotusten ja
suojaustoimenpiteiden mahdollisuutta sekä kustannussopeutustoimenpiteitä.
Konsernin strategisissa riskeissä ja liiketoimintaympäristössä ei ole
havaittavissa merkittäviä muutoksia, paitsi Venäjällä missä epävarmuudet ovat
lisääntyneet vuoden 2014 jälkeen.
Tunnuslukujen laskentakaavat
Liikevoitto ennen poistoja ja Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
arvonalentumisia (EBITDA)
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat Realisoitumattomien operatiivisia eriä
erät suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-
arvostukset +/- muut vertailukelpoisuuteen
vaikuttavat erät
Muut vertailukelpoisuuteen Uudelleenjärjestelykustannukset +
vaikuttavat erät arvonalentumiset +/-
liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista
syntyvät tuotot ja kulut -
vakuutuskorvaukset +/- muut ei-
operatiiviset erät
Vertailukelpoinen liikevoitto Liikevoitto +/- realisoitumattomien
operatiivisia eriä suojaavien
valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset
+/- muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat
erät
Korollinen nettovelka Korolliset velat - korolliset saamiset
Sijoitettu pääoma (keskimäärin Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden
kauden aikana) aikana) + korollinen nettovelka
(keskimäärin kauden aikana)
Käyttöpääoma Vaihto-omaisuus + korottomat saamiset -
korottomat velat
Korottomat saamiset Varat yhteensä - korolliset saamiset -
aineettomat ja aineelliset hyödykkeet -
myytävänä olevat omaisuuserät
Korottomat velat Velat yhteensä - korolliset velat
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna) x
% 100
--------------------------------------------
Sijoitettu pääoma (keskimäärin vuoden
aikana)
Velkaantumisaste (netto), % Korollinen nettovelka x 100
--------------------------------------------
Oma pääoma yhteensä
Omavaraisuusaste, % Oma pääoma yhteensä x 100
--------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä - saadut
ennakot
Osakekohtainen tulos, EUR Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden
voitto
--------------------------------------------
Osakkeiden painotettu keskimääräinen
oikaistu lukumäärä
Oma pääoma/osake, EUR Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
--------------------------------------------
Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden
lopussa
Henkilöstön lukumäärä keskimäärin Keskiarvo laskettu kuukausien loppujen
keskiarvona
Tunnuslukujen täsmäytys IFRS- H1 H1 FY
tilinpäätöslukuihin
2016 2015 2015
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Realisoitumattomien operatiivisia eriä 0,9 2,0 2,1
suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-
arvostukset
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,5 1,2 2,3
-------------------------------------------------------------------------------
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1,4 3,2 4,3
-------------------------------------------------------------------------------
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Uudelleenjärjestelykustannukset 0,5 1,2 2,1
Arvonalentumiset 0,1
-------------------------------------------------------------------------------
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 0,5 1,2 2,3
-------------------------------------------------------------------------------
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana)
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden 139,8 139,9 138,2
aikana)
Korollinen nettovelka (keskimäärin kauden 112,0 104,3 104,0
aikana)
-------------------------------------------------------------------------------
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden aikana) 251,8 244,3 242,3
-------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %
Liikevoitto (koko vuodelle oikaistuna) 28,4 34,8 21,0
Sijoitettu pääoma (keskimäärin kauden 251,8 244,3 242,3
aikana)
-------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % 11,3 % 14,3 % 8,7 %
-------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma yhteensä 139,7 143,3 140,0
Oma pääoma ja velat yhteensä 320,6 339,5 313,4
Saadut ennakot 0,2 0,4 0,5
-------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste, % 43,6 % 42,3 % 44,7 %
-------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos, EUR
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden 7,5 7,2 6,7
voitto
Osakkeiden painotettu keskimääräinen 38 335 711 38 372 238 38 366 251
oikaistu lukumäärä
-------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos, EUR 0,19 0,19 0,17
-------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake, EUR
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 131,6 133,8 131,5
Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden 38 322 792 38 360 329 38 360 329
lopussa
-------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake, EUR 3,43 3,49 3,43
-------------------------------------------------------------------------------
[HUG#2029549]
© 2024 Nasdaq, Inc. All Rights Reserved |